صندوق خيارات WisdomTree على البلوكتشين EPXC يصل: كيف يمكن للاستراتيجيات المالية التقليدية أن تفتح آفاقاً جديدة للاستثمار في العملات الرقمية؟

أعلنت شركة إدارة الأصول العالمية WisdomTree عن إطلاق صندوق أصول رقمية جديد - WisdomTree Equity Premium Income Digital Fund. يتواجد هذا الصندوق في شكل رمز مميز على البلوكشين، وهو مفتوح للاستثمار أمام المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأفراد، خاصة المستخدمين المتمرسين في العملات المشفرة.

يتتبع صندوق EPXC الذي تم إطلاقه مؤشر Volos U.S. Large Cap Target 2.5% PutWrite، ويحقق العائدات من خلال استراتيجية بيع خيارات البيع بشكل منهجي. لا يتداول هذا الصندوق مباشرة على مؤشر S&P 500، بل يستخدم عقوداً مرتبطة بصندوق SPDR S&P 500 ETF Trust.

01 جوهر المنتج: عندما تلتقي استراتيجيات الخيارات الكلاسيكية مع البلوكشين

صندوق WisdomTree Equity Premium Income Digital Fund (رمز الرمز EPXC، رمز الصندوق WTPIX) في جوهره، هو تغليف رمزي لاستراتيجية تقليدية تُعرف باسم “بيع خيارات البيع المضمونة نقداً”.

تحقق هذه الاستراتيجية دخلاً من خلال بيع خيارات بيع مغطاة نقدياً. المؤشر الذي يتبعه الصندوق يحاكي هذه العمليات المنهجية بهدف توفير عازل للعائدات للمستثمرين في الأسواق المتقلبة أو التي تشهد انخفاضاً طفيفاً.

ظهور صندوق EPXC ليس المحاولة الأولى لشركة WisdomTree في مجال الرموز. فباعتبارها واحدة من أوائل شركات إدارة الأصول التي استكشفت ترميز الأصول، تدير WisdomTree حالياً 15 صندوقاً مرمزاً على عدة شبكات بلوكشين مثل إيثيريوم، أفالانش، وBase.

02 انتشار السوق: خارطة منتجات WisdomTree على البلوكشين

تبني WisdomTree بشكل منهجي مصفوفة منتجاتها المالية على البلوكشين، ويعد صندوق EPXC أحدث وأعقد استراتيجياً من بين هذه المنتجات.

سابقاً، أطلقت الشركة العديد من المنتجات الرائدة، حيث تجاوزت أصول صندوقها الرقمي لسوق المال الحكومي 730 مليون دولار، ليصبح أكثر منتجاتها المرمزة نشاطاً. وفي سبتمبر من هذا العام، أطلقت الشركة أيضاً صندوقاً خاصاً مرمزاً للقروض الخاصة، ما أتاح للمستثمرين الاستثمار في القروض الخاصة عبر البلوكشين.

لتوضيح خط منتجاتها المرمزة، فيما يلي مقارنة بين أهم منتجات WisdomTree المرمزة:

03 أهمية القطاع: اندماج عميق بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية

إطلاق صندوق EPXC يمثل مرحلة أعمق من اندماج قطاع إدارة الأصول التقليدية مع البنية التحتية المالية للبلوكشين.

مقارنة مع الصناديق التقليدية، يستفيد صندوق EPXC المرمز من بنية البلوكشين التحتية ليقدم للمستثمرين سرعة تسوية أعلى ومرونة أكبر في التحويل.

قال ويل بيك، رئيس الأصول الرقمية في WisdomTree، إن هذا الإطلاق يهدف إلى تزويد المستثمرين بخيارات أكثر تنوعاً على البلوكشين لتنفيذ الاستراتيجيات الاستثمارية.

هذا الاندماج أصبح توجهاً متسارعاً في القطاع. فإلى جانب WisdomTree، بدأت مؤسسات مالية كبرى أخرى مثل غولدمان ساكس وبنك نيويورك ميلون بإطلاق منتجاتها الخاصة من صناديق سوق المال المرمزة.

في الوقت نفسه، تشهد منطقة آسيا والمحيط الهادئ نشاطاً مشابهاً. فقد أطلقت شركة ChinaAMC في هونغ كونغ في يوليو ثاني دفعة من الصناديق المرمزة، بما في ذلك صندوق الدولار الرقمي وصندوق الرنمينبي الرقمي، وهو أول صندوق مرمز مقوم بالرنمينبي عالمياً. غالبية هذه المنتجات تتبع نموذج توزيع مزدوج “تقليدي + رقمي”، لتغطية مستخدمي التمويل التقليدي ومنصات العملات الرقمية على حد سواء.

04 اعتبارات الاستثمار: الفرص والمخاطر وقنوات الامتثال

على المستثمرين الراغبين في الاستثمار في صناديق مرمزة جديدة مثل EPXC أن يقيموا الأمر من عدة زوايا.

يفتح هذا المنتج الباب أمام المستخدمين المتمرسين في العملات الرقمية لدخول استراتيجيات الخيارات التقليدية، ويقدم شكل الترميز تجربة تداول وتسوية أفضل. كما قد يوفر بعض الحماية للعوائد في فترات تقلب السوق.

ولكن على المستثمرين إدراك المخاطر المرتبطة به. فعوائد الصندوق مرتبطة مباشرة بأداء مؤشر الخيارات الذي يتبعه، ما قد يؤدي إلى خسائر استثمارية. كما أن هذا المنتج المالي الناشئ لا يزال تحت المراقبة من حيث الاستقرار التنظيمي والقانوني والتشغيلي على المدى الطويل.

المعيار الأساسي للمستثمرين هو مدى توافق هذا النوع من المنتجات مع احتياجاتهم في توزيع الأصول. فهو أنسب لمن يسعى إلى زيادة تعرضه لاستراتيجيات تقليدية عبر قنوات البلوكشين خارج الأصول الرقمية، ويمتلك فهماً لتعقيدات استراتيجيات الخيارات.

05 آفاق مستقبلية: أشكال جديدة في موجة ترميز الأصول

ظهور صندوق EPXC يشير إلى أن المزيد من استراتيجيات التمويل التقليدي ستُغلف وتُدخل إلى عالم البلوكشين. بدءاً من صناديق سوق المال البسيطة، والمنتجات المدعومة بالأصول الحقيقية، وصولاً إلى استراتيجيات الخيارات المعقدة، تتوسع فئات الأصول المرمزة بسرعة.

وراء هذا الاتجاه يكمن اعتراف المؤسسات بمزايا البلوكشين: التداول على مدار 24 ساعة، وتسويات أسرع، وشفافية وقابلية تحقق الملكية، وإمكانية تقسيم الملكية.

يعزو بعض المشاركين في القطاع هذا التوجه جزئياً إلى النمو السريع للعملات المستقرة. ومع إصدار أطر تنظيمية واضحة للأصول الرقمية والعملات المستقرة في أماكن مثل هونغ كونغ، من المتوقع أن يصبح دخول المؤسسات السائدة أكثر عمقاً مستقبلاً. وتُشير بعض التوقعات إلى أن حجم صناديق سوق المال المرمزة قد يتجاوز 400 مليار دولار عالمياً بحلول عام 2030.

ومع تطور أطر التنظيم ونضج الحلول التقنية، ستشارك المزيد من المؤسسات الكبرى في هذا التحول، وقد تصبح المنتجات المالية في المستقبل مرمزة بشكل واسع لتحقيق تداول عالمي سلس وفعال.

آفاق مستقبلية

عندما يرى المستثمرون تغيرات سعر EPXC على واجهة تداول Gate، يقف خلفها تجمع خيارات ضخم تديره WisdomTree. فقد دخلت أكثر من 730 مليون دولار من خلال صندوق سوق المال الحكومي المرمز إلى البلوكشين، ويعتبر هذا استجابة أولية من القطاع لصعود العملات المستقرة.

شركات الصناديق في هونغ كونغ تطلق حالياً سلسلة صناديق سوق مال مرمزة تغطي الدولار الهونغ كونغي والدولار الأمريكي والرنمينبي، كما بدأت عمالقة وول ستريت مثل غولدمان ساكس في طرح منتجات نقدية مرمزة أيضاً. ترميز الأصول لم يعد نبوءة مستقبلية، بل بات يعيد تشكيل طريقة عمل الأسواق المالية بهدوء مع استراتيجيات وأشكال مختلفة.