Últimamente, el precio del oro se ha disparado y todo el mundo en las redes sociales presume de las viejas joyas que tiene en casa. ¿Tú estás nervioso? Sinceramente, después de tantos años siguiendo el mercado, mi primera reacción al ver cómo se dispara el precio del oro no es emoción, sino cautela: esto se parece más a una “línea de alerta de crisis”.

Si miras el gráfico de los últimos cuarenta años, verás un patrón interesante: cada vez que el oro sube mucho, detrás siempre hay una sombra de crisis. La subida de 1971 a 1980 coincidió con la crisis financiera de 1974; la tendencia alcista que empezó en 2001 fue aún más exagerada y la sacudida de 2008 llevó el precio del oro a las nubes. Así que, ante esta nueva oleada, tienes que preguntarte: ¿de qué riesgo está huyendo realmente el mercado?

Lo que me preocupa no es el precio del oro en sí, sino el dólar. La subida del oro en 1971, en esencia, fue porque la confianza en el dólar se tambaleó. Ahora, aunque no hemos llegado a ese punto, la política ya empieza a mostrar señales. Hay que entender que el precio del oro es muy inteligente: no sube por el presente, sino por las expectativas del mercado sobre el futuro. Si el dólar realmente se debilita, esta subida ya lo está “descontando” por adelantado.

¿Y el mercado cripto seguirá la misma lógica que el oro? No es tan sencillo. Pensar que “si baja el dólar, sube el cripto” es demasiado lineal y en la práctica suele fallar. Aunque tanto el oro como los criptoactivos tienen cierto carácter de refugio, los factores que los mueven no tienen nada que ver. Hay tres variables clave que tienes que vigilar...

(Por cuestión de espacio, lo dejo aquí por ahora; más adelante explicaré cuáles son esos tres puntos que afectan a la seguridad de tu cartera)