Giám đốc điều hành hàng đầu của JPMorgan đã đưa ra những nhận định thẳng thắn về tình trạng hiện tại của châu Âu. Lục địa này đang ngập trong các thủ tục hành chính—bộ máy quan liêu đang bóp nghẹt đổi mới ở mọi ngóc ngách. Đây không chỉ là vấn đề riêng của châu Âu. Một châu Âu suy yếu cũng đồng nghĩa với rắc rối cho nền kinh tế Mỹ, nhất là khi các thị trường toàn cầu ngày càng liên kết chặt chẽ như hiện nay.

Đây không phải là lý thuyết trừu tượng. Khi châu Âu lảo đảo, dòng vốn sẽ dịch chuyển. Khẩu vị rủi ro thay đổi. Chúng ta đã từng chứng kiến điều này—khủng hoảng nợ năm 2011, hậu quả từ Brexit, v.v. Đối với những ai theo dõi thị trường crypto, các dòng chảy vĩ mô này còn quan trọng hơn nhiều người tưởng. Sự bất ổn về quy định ở châu Âu? Điều đó lan tỏa sang chính sách tài sản số toàn cầu. Kinh tế mong manh ở đó? Nhà đầu tư chuyển hướng sang các loại rủi ro khác, và crypto thường là nơi đón sóng—lúc tăng, lúc giảm.

Mê cung quan liêu mà ông ấy chỉ ra không phải điều mới, nhưng đang ngày càng tệ hơn. Trong khi các khu vực khác đơn giản hóa quy trình và thu hút đổi mới, châu Âu lại gia tăng các lớp tuân thủ. Điều này đang đẩy cả tài chính truyền thống lẫn các dự án Web3 sang những khu vực có môi trường thân thiện hơn. Tình trạng chảy máu chất xám là có thật, và dòng vốn cũng đi theo chất xám.

Tóm lại: Khó khăn của châu Âu không diễn ra trong môi trường tách biệt. Chúng đang tái định hình tài chính toàn cầu, ảnh hưởng đến mọi lĩnh vực từ cổ phiếu đến tài sản số. Bỏ qua những tín hiệu này là tự chuốc lấy rủi ro.