BitMine mène l'accumulation d'Ethereum tandis que l'achat de DAT ralentit fortement

Source : ETHNews
Titre original : BitMine mène l’accumulation d’Ethereum alors que les achats des DAT ralentissent fortement
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Les plus grandes trésoreries on-chain d’Ethereum modifient leur comportement. Les acquisitions mensuelles de la plupart des DAT ont chuté de 81 % depuis le pic d’août, signalant une période de refroidissement après des mois d’achats agressifs.

Malgré ce ralentissement, un acteur se démarque : BitMine, qui continue d’accumuler de l’Ether à une échelle inégalée par toute autre entité de la liste.

Les données de StrategicReserve montrent un total combiné de 6,47 millions d’ETH détenus par 68 entités suivies, pour une valeur d’environ 19,45 milliards de dollars. Alors que la plupart des grandes trésoreries affichent des variations plates sur 30 jours, BitMine a considérablement élargi sa position, ajoutant 679 000 ETH rien qu’au cours du dernier mois, soit un montant estimé à environ 2,13 milliards de dollars.

BitMine domine le classement des trésoreries

Le dernier ensemble de données place BitMine Immersion Technologies (BMNR) solidement en tête des trésoreries mondiales d’ETH avec un total de 3,37 millions d’ETH, d’une valeur supérieure à 11,2 milliards de dollars. Cette accumulation se poursuit alors même que d’autres grands portefeuilles réduisent ou arrêtent leurs achats. Selon les analystes, un comportement d’achat aussi agressif suggère qu’Ethereum a peut-être déjà trouvé un plancher cyclique.

La réserve de guerre de BitMine va au-delà des avoirs cryptos. L’entreprise dispose encore de $882 million de dollars en réserves de liquidités, ce qui laisse présager de nouvelles vagues d’achats à venir. À titre de comparaison, la deuxième plus grande trésorerie, SharpLink Gaming (SBET), détient 859 400 ETH, tandis que The Ether Machine en compte 496 700. Ces montants sont conséquents mais restent bien en deçà du rythme d’accumulation de BitMine.

Ralentissement des achats DAT, mais la demande liée aux ETF reste forte

Le marché plus large montre un net ralentissement de l’accumulation institutionnelle d’Ethereum. Les achats mensuels ont fortement baissé depuis août, marquant l’un des reculs les plus prononcés de 2025. Malgré cela, les réserves SER+ETF ETH continuent de progresser, reflétant des flux persistants vers les entités de staking et les dépositaires liés aux ETF.

Un examen du graphique SER+ETF montre que les réserves totales d’ETH augmentent régulièrement de juin à décembre, passant de juste au-dessus de 3,5 millions d’ETH à près de 14 millions d’ETH. Le graphique met en évidence des flux entrants constants tout au long du second semestre, se stabilisant à des niveaux élevés même si les achats directs des DAT ont ralenti. L’ensemble indique que la demande institutionnelle n’a pas disparu, elle s’est simplement déplacée des trésoreries privées vers les écosystèmes ETF.

Que signifie cette tendance pour Ethereum ?

La baisse des acquisitions chez la plupart des DAT indique une pression spéculative réduite et des schémas d’accumulation plus sélectifs. L’expansion continue de BitMine se démarque encore davantage dans ce contexte, traduisant une forte conviction de la part de l’un des acteurs les plus capitalisés du marché. Cela s’aligne avec les perspectives du marché selon lesquelles le risque baissier d’Ethereum pourrait désormais être limité après plusieurs mois de consolidation.

Parallèlement, le graphique des réserves ETF signale une structure de marché en maturation. Alors que les rendements du staking Ethereum restent attractifs et que la demande pour les ETF se maintient, les institutions pourraient de plus en plus privilégier des produits réglementés, générateurs de rendement, plutôt qu’une accumulation directe en trésorerie.

Ensemble, ces indicateurs dépeignent un paysage Ethereum en phase de stabilisation, redistribuant la pression d’achat et se consolidant autour des détenteurs de long terme.