比特幣進入量化緊縮後時代，新週期信號形成，下行風險縮小

來源：ETHNews 原標題：比特幣進入後QT時代，新週期訊號形成，下行風險收窄 原文鏈接：https://www.ethnews.com/bitcoin-enters-post-qt-era-as-new-cycle-signals-form-and-downside-risk-shrinks/ 比特幣正步入一個決定性的宏觀時刻，隨著為期三年的量化緊縮（(QT)）階段於2025年12月1日正式結束。

歷史上，這種環境通常會對比特幣和山寨幣造成壓力，但一旦QT結束，市場行為往往會迅速轉變。分析師現在認為，流動性週期的下一階段正在形成，早期跡象顯示，市場條件可能開始有利於更廣泛的復甦。

QT結束：歷史告訴我們接下來會發生什麼

宏觀圖表顯示比特幣在過去QT和QE週期中的表現。紅色區域標示QT期間，緊縮環境削弱了數位資產的動能；而綠色區域則顯示QE階段，流動性擴張引發了激烈的反彈。

隨著最新QT階段在三年後結束，比特幣現在進入了黑色「上升趨勢區」，這通常預示著綠色QE浪潮的到來。歷史上，這一轉變階段正是比特幣在流動性再次擴張前開始積蓄力量的時刻。

圖表將比特幣定位於這一宏觀轉折點，加強了近幾個月所見下行壓力可能逐步減緩的論據。

企業資產負債表正在改變市場結構

CryptoQuant的數據為這一敘事增添了另一層意義。比特幣的嚴重下跌歷來發生在極度熊市週期，但市場結構似乎正在轉變。該公司指出，現有戰略性累積的65萬枚BTC，現已形成前所未有規模的「流動性支撐」。

長期下跌圖顯示，過去幾個週期中的主要下跌幅度正變得越來越淺。分析指出，隨著企業持倉大量吸收供應，極端下行事件發生的可能性已低於以往市場時代。

這意味著，即使比特幣短暫走弱，其價格區間的下限相比早期週期將更具韌性。

比特幣價格：當前交易結構

在2小時圖上，比特幣徘徊於$89,600附近，呈現微幅日內下跌。近期K線顯示，在本週早些時候從$93,000以上急劇回落至$89,000附近後，價格正經歷一個穩定階段。

這一盤整期間成交量溫和，顯示賣方已不再主導動能。圖表結構呈現出圍繞關鍵技術位形成短線底部的態勢。

這樣的橫盤走勢與宏觀敘事一致：比特幣似乎正在吸收壓力，逐步走出QT環境，等待下一個催化劑。

比特幣接下來會怎麼走？

宏觀圖表講述了一個一致的故事。QE週期歷來推動比特幣歷史上最強勁的上漲，而QT結束則標誌著多月上升行情的起點。結合企業資產負債表需求帶來的結構性轉變，比特幣正進入一個風險更趨「非對稱」的時期——下行有限，上行擴展。

雖然行情不會直線運行，但流動性週期時點、企業需求與緊縮疲勞的匯聚，正指向新市場階段的早期形成。