Le refroidissement des données PCE profite aux marchés traditionnels, mais le BTC tombe sous les 87 000 — la clé de la tendance de fin d'année sera de voir si le seuil des 89 000 peut être maintenu.

Hier, les États-Unis ont enfin publié les données PCE de septembre, initialement reportées — l’inflation de base affiche une hausse annuelle de 2,8 %, un plus bas sur cinq mois, légèrement plus modérée que prévu par le marché. Cela laisse plus de marge pour une baisse des taux en décembre, et les marchés traditionnels ont immédiatement commencé à intégrer dans les prix un scénario d’“atterrissage en douceur” : le dollar poursuit sa faiblesse, les rendements des obligations américaines baissent, et les actions américaines enregistrent une petite hausse stable.

Mais du côté des cryptomonnaies, le ton a radicalement changé. Après la publication des chiffres, le Bitcoin a chuté directement vers 87 000, oscillant d’environ 3 % en 24 heures. Cette baisse est peu liée à l’inflation elle-même, mais s’explique principalement par l’expiration d’options, la pression de détention d’une entreprise cotée et la volatilité du marché asiatique. Les principales cryptos ont suivi le mouvement, mais les ETF sur BTC ont tout de même attiré près de 60 millions de dollars, ce qui montre que les capitaux institutionnels ne se sont pas retirés. L’indice de peur du marché est également revenu d’une zone extrême à un niveau légèrement inférieur à la neutralité.

Sur le plan technique, le principal support du BTC se situe actuellement entre 89 000 et 90 700. Tant que ce niveau tient, il reste un potentiel de progression ; les résistances à surveiller sont à 94 400 et 97 000. Si l’environnement dovish persiste, une fenêtre de rebond peut s’ouvrir à tout moment. Mais si les 89 000 sont franchis à la baisse, il faudra se méfier d’un repli technique vers 85 000.

Le principal événement de la semaine est la réunion FOMC du 10 décembre. Les attentes de baisse des taux sont pratiquement déjà intégrées aux prix, et le marché va désormais accorder plus d’importance à la confirmation par les données réelles.

Certains analystes soulignent que l’apaisement de l’inflation est certes positif, mais que la structure des capitaux dans les cryptos reste très sensible et facilement influencée par des événements inattendus. À court terme, c’est donc un tiraillement entre “facteurs macro favorables” et “bruit interne”. Le fait que le BTC puisse se maintenir au-dessus de 89 000 déterminera directement s’il pourra bénéficier des effets positifs de l’assouplissement des politiques à la fin de l’année. Il faudra donc surveiller étroitement l’évolution des flux de capitaux et de l’appétit pour le risque.