بدأ بنك إنجلترا للتو تمرين محاكاة—فكر فيه كأنه تدريب طوارئ مالي لقطاعي الائتمان الخاص والأسهم الخاصة. الهدف؟ معرفة مدى قدرة هذه الصناعات على الصمود فعليًا عندما تزداد الأمور سوءًا.

هذا ليس مجرد إجراء نظري أو روتيني. فقد نما الائتمان الخاص بشكل هائل في السنوات الأخيرة، ليصبح قوة ضخمة في مجال الظل المصرفي تعمل خارج نطاق الرقابة المصرفية التقليدية. وينطبق الأمر نفسه على الأسهم الخاصة—رأس مال ضخم وشفافية أقل. من الواضح أن الجهات التنظيمية قلقة بشأن ما قد يحدث عندما تجف السيولة أو تبدأ شركات المحافظ الاستثمارية في التخلف عن السداد بشكل جماعي.

يسمح نهج المحاكاة لبنك إنجلترا برسم خرائط لمسارات العدوى المحتملة. هل ستؤدي عمليات استرداد الأموال إلى بيع الأصول بسرعة وبأسعار منخفضة؟ هل يمكن أن تخلق صفقات التمويل المترابطة تأثير الدومينو عبر فئات الأصول المختلفة؟ هذه هي السيناريوهات التي يتم اختبارها تحت الضغط في محاكاة حية مع المشاركين في القطاع.

ما يجعل هذا الأمر ذو صلة خاصة: مع استمرار تكامل العملات الرقمية والتمويل اللامركزي مع النظام المالي التقليدي، يصبح فهم كيفية استجابة أطر إدارة المخاطر التقليدية للصدمات أمرًا بالغ الأهمية. فالاستراتيجيات التي يتم تطويرها هنا قد تؤثر في نهاية المطاف على طريقة تعامل الجهات التنظيمية مع سيناريوهات الضغط في الأصول الرقمية أيضًا.

الخلاصة—بنك إنجلترا يريد أن يعرف أين تكمن الثغرات قبل أن يكشفها الأزمة القادمة بالطريقة الصعبة.