ПРОБЛЕМА С TETHER?

Артур Хейс ( бывший CEO BitMEX) считает, что Tether слишком рискован, так как они владеют примерно 22,8 миллиарда долларов в Bitcoin и золоте.

Аргумент Хейса таков:
- Активы Tether: 181,2 миллиарда долларов США
- Долги: 174,4 миллиарда долларов (является общей суммой USDT в обращении)
- Резерв превышает: 6,78 миллиарда долларов США

Согласно документам, это безопасный уровень, потому что у Tether больше активов, чем необходимо для обеспечения USDT. Tether зарабатывает много денег на высоких процентных ставках благодаря владению государственными облигациями США. Но когда ожидается снижение процентных ставок в будущем, прибыль от облигаций уменьшится, поэтому Tether должен найти другие источники дохода и инвестировал часть в золото, Bitcoin и некоторые другие активы.

Однако Хейс утверждает, что если Биткойн и золото упадут на 30%, Tether понесет убытки в размере около 6,8 миллиарда долларов США, что почти соответствует резерву в 6,78 миллиарда долларов США, указанному в отчете о резервах. По его словам, это может исчерпать резервный буфер и привести к нехватке обеспеченных активов для USDT, так как они потеряют около 200 миллионов долларов США.

Это вызвало много споров в сообществе. Некоторые считают, что это FUD, другие действительно обеспокоены. Как обычно, истина лежит посередине.

Важный момент, который необходимо понять, заключается в том, что отчет о резерве, подтвержденный BDO, отражает только одно юридическое лицо, компания, которая непосредственно гарантирует USDT, это Tether International, S.A. de C.V. (Эль-Сальвадор).

Этот отчет не включает другие компании Tether или огромные прибыли всей корпорации. Согласно отчету и заявлениям CEO Tether, Tether зарабатывает более 10 миллиардов долларов США в год на облигациях и имеет более 30 миллиардов долларов США активов на корпоративном уровне, эти суммы не включены в отчет о резерве USDT. Поэтому, даже если Bitcoin и золото резко упадут, Tether теоретически все еще может восстановить резервный буфер за счет прибыли и капитала на корпоративном уровне. Вот почему Tether пережил все крупные обрушения с 2018 года до обрушения Luna в 2022 году и банковского кризиса 2023 года. USDT иногда теряет привязку в панике, но всегда быстро восстанавливается, и, что наиболее важно, Tether никогда не отказывал в просьбе обменять USDT на USD.

В заключение, резерв в 6,78 миллиарда долларов может колебаться в зависимости от цен на Биткойн и золото, но у Tether есть гораздо больше денег за спиной, так что риск неплатежеспособности из-за обычной волатильности рынка преувеличен. С другой стороны, если говорить, что не стоит ни о чем беспокоиться, это тоже не совсем так.

На самом деле у нас нет полной информации о 30 миллиардов долларов капитала всей группы Tether, они могут держать государственные облигации или инвестировать в другие предприятия. У нас просто нет полной картины, потому что у Tether в настоящее время есть только аттестационный отчет, а полноценного аудита еще нет, однако это может измениться в ближайшее время из-за Закона Genius, который требует обязательного аудита.#JoinGrowthPointsDrawToWiniPhone17 #DecemberRateCutForecast $BTC $ETH