Política monetária

A Casa Branca realizou na terça-feira a segunda reunião, tentando mediar as divergências entre o setor bancário e a indústria de criptomoedas quanto à questão dos rendimentos dos stablecoins, mas representantes dos bancos TradFi insistiram com um "documento de princípios" na proibição total. O documento apela a que seja proibido oferecer qualquer contrapartida financeira ou não financeira aos detentores de stablecoins, enfatizando que as atividades com stablecoins nunca podem desencadear uma fuga de depósitos.

Devido à suspensão temporária de alguns departamentos do governo, o relatório de emprego não agrícola de janeiro nos Estados Unidos foi adiado para quarta-feira desta semana. Vários dados de emprego mostram sinais de fraqueza, levantando preocupações no mercado sobre uma desaceleração do emprego. Funcionários da Casa Branca ajustaram as expectativas do mercado, enfatizando que o crescimento atual do emprego pode ser considerado um nível estável, e o mercado deve estar atento ao impacto das correções de referência.

Trump afirmou a 10 de fevereiro que a escolha de Powell como presidente do Federal Reserve foi um erro grave, devendo ter sido escolhido Kevin Warsh. Ele continua a enfatizar a visão de crescimento, mas o Federal Reserve não tem feito esforços nesse sentido. Warsh foi membro do Conselho do Federal Reserve de 2006 a 2011, sendo conhecido por uma postura hawkish. Trump tem estado insatisfeito com Powell há algum tempo, tendo criticado publicamente este último durante o aumento de taxas em 2018, considerando que ele atrasou a economia.

O membro do Conselho do Federal Reserve, Waller, afirmou no fórum económico que a volatilidade do mercado de criptomoedas é uma norma, à medida que o mercado se integra com as finanças tradicionais, a pressão de venda aumenta e a incerteza regulatória afeta a confiança dos investidores. Ele destacou que, se gostar de volatilidade, pode entrar, caso contrário, não é adequado participar. Além disso, mencionou que planeja lançar uma versão simplificada da conta principal para promover a inovação na fintech e na indústria de criptomoedas.

Bitcoin (BTC) ainda não saiu do mercado em baixa, registando aproximadamente 69.160 dólares em 11 de fevereiro. O membro do Conselho do Federal Reserve, Waller, alertou que a febre das criptomoedas está a diminuir, pois está fortemente ligada às finanças tradicionais (TradFi). O ex-CEO da SafeMoon foi condenado a 8 anos de prisão por fraude em criptomoedas, sendo ordenado a confiscar cerca de 7,5 milhões de dólares e duas propriedades residenciais.

Os estrategas do Bank of America alertam que, se o Federal Reserve adotar uma política de afrouxamento agressivo, o dólar poderá desvalorizar 10% este ano, atingindo a pior performance em uma década. Duas reduções de taxa são consideradas padrão, e três também são possíveis; a redução da diferença de juros incentiva investidores estrangeiros a venderem dólares. Trump nomeou Kevin Warsh para substituir Powell na presidência do Federal Reserve, prevendo-se uma política de redução de taxas ainda mais agressiva. Atualmente, a taxa de juros está entre 3,50% e 3,75%, e o CME indica que a primeira redução pode ocorrer em junho, com duas reduções previstas.

As ações norte-americanas apresentaram uma sessão mista na terça-feira, com o Dow Jones a fechar em alta, mas o S&P 500 e o Nasdaq a caírem devido aos dados de retalho fracos e à concorrência da IA. As vendas a retalho de dezembro mantiveram-se estáveis, refletindo uma fraqueza no consumo que afetou as ações tradicionais de retalho. O mercado de criptomoedas permaneceu em baixa, com o Bitcoin a recuar para 68K, e o índice de medo indicou um medo extremo. O foco do mercado voltou-se para os dados de emprego e inflação que serão divulgados em breve.

A bolsa dos EUA fortaleceu-se devido à queda do índice de otimismo das pequenas empresas e ao fraco desempenho das vendas a retalho, com a expectativa de redução de taxas a subir para 60 pontos base. As preocupações relacionadas com IA afetaram as ações financeiras, com os investidores a comprar na baixa. O Bitcoin caiu abaixo de 70.000 dólares, com uma perspetiva cautelosa para o ajustamento das ações tecnológicas, enquanto o foco se volta para os indicadores de emprego que serão divulgados em breve.

Se o Federal Reserve reduzir as taxas de juro mais cedo, o dólar americano poderá cair 10%, o que beneficiará ativos digitais como o Bitcoin. A análise indica que a fraqueza do dólar está inversamente correlacionada com o preço do Bitcoin, mas é necessário analisar cuidadosamente os riscos de investimento e as mudanças de mercado.

O FMI alerta que as stablecoins podem perturbar os pagamentos globais e enfraquecer as moedas locais em economias inflacionárias. Embora ofereçam benefícios como pagamentos transfronteiriços mais rápidos, os riscos incluem a falta de regulamentação e o potencial para atividades ilícitas. A clareza regulatória é essencial para a estabilidade.

ChainCatcher mensagem, segundo a reportagem da Jin10, o CEO do Bank of America, Moynihan, afirmou que as taxas de juro vão continuar a diminuir, e que isto é muito favorável para o mercado.

BlockBeats mensagem, 10 de fevereiro, o Global Research do Bank of America afirmou que espera que o Banco do Japão aumente as taxas em 25 pontos base em abril, anteriormente previsto para junho; espera-se que o Banco do Japão aumente as taxas novamente em setembro de 2026 em 25 pontos base, seguido de aumentos de 25 pontos base em janeiro e julho de 2027. (金十)

O chefe da Casa Branca, Kevin Hassett, afirmou que o emprego futuro pode diminuir devido à desaceleração do crescimento da força de trabalho e ao aumento da produtividade. De novembro a dezembro, a média mensal de empregos não agrícolas aumentou 5,3 mil, muito abaixo dos 18,3 mil antes da pandemia. Enfatizou que o fraco desempenho econômico não é devido a fatores econômicos, e que o aperto na imigração, aliado ao aumento da produtividade, permite crescimento mesmo com a força de trabalho limitada. A previsão para janeiro é de um aumento de 7 mil. Powell afirmou que a demanda e a oferta estão caindo simultaneamente, sendo atualmente muito difícil interpretar a situação.

O membro do Conselho do Federal Reserve, Christopher Waller, afirmou a 9 de fevereiro que a recente volatilidade acentuada do Bitcoin indica que o entusiasmo de especulação TACO na altura da ascensão do governo Trump já desapareceu. O Bitcoin caiu para 60.000 dólares a 5 de fevereiro, quase eliminando os ganhos desde a eleição de Trump. Waller destacou que a escalada da volatilidade é impulsionada pela incerteza regulatória e pela gestão de riscos das instituições, com empresas que entram através de ETFs sendo forçadas a liquidar posições.

A empresa de pesquisa Bernstein mantém a previsão de que o Bitcoin atingirá US$ 150.000 até o final de 2026, afirmando que a atual queda é a menor ameaça na história das negociações. A equipe de analistas aponta que a recente fraqueza decorre de uma mudança no sentimento do mercado, e não de uma crise nos fundamentos; nesta venda, não houve colapso de alavancagem, falhas em exchanges ou vulnerabilidades sistêmicas. O apoio institucional permanece sólido, com participação de ETFs à vista, finanças corporativas e principais gestoras de ativos, enquanto a estrutura de dívida dos mineradores está saudável o suficiente para resistir a uma baixa prolongada.

Bitcoin reporta 70.000 dólares em 10 de fevereiro, mantendo uma tendência de baixa. Os detentores de longo prazo reduziram a sua posição líquida em 245.000 BTC, mas a oferta total aumentou de 13,63 milhões para 13,81 milhões, indicando uma reorientação. Em 6 de fevereiro, 66.940 BTC entraram na carteira acumulada, atingindo o máximo semanal, indicando uma acumulação por parte de grandes investidores. O índice de Sharpe de -10 atingiu um mínimo, alinhando-se com a fase final do mercado em baixa.

A liderança do Partido Liberal Democrata de Sanae Takaichi obteve uma maioria absoluta de mais de 2/3 nas eleições para a Câmara dos Deputados, marcando uma viragem histórica na política japonesa. O mercado aposta que as negociações de Takaichi impulsionarão uma política fiscal expansionista, levando a uma fraqueza do iene em relação ao dólar até à faixa de 157,50. O mercado de ações japonês beneficiou-se do impulso político, registando uma forte subida, enquanto o mercado de obrigações sofreu pressão devido às expectativas de expansão fiscal. Esta vitória não só consolidou a posição de Takaichi no poder, como também indica que o Japão seguirá uma trajetória económica de grande endividamento para sustentar os gastos públicos.

A primeira-ministra japonesa, Sanae Takaichi, conquistou a maior vitória desde o pós-guerra nas eleições parlamentares de 8 de fevereiro, com o Partido Liberal Democrata previsto para obter entre 274 e 326 assentos. O mercado reagiu rapidamente, com o dólar americano a subir 0,2% face ao iene, atingindo 157, e o Bitcoin a disparar 5% face ao iene. A forte autorização prepara o caminho para uma reforma fiscal na criptomoeda, com a taxa máxima atual de 55% possivelmente a diminuir para 20%, incluindo imposto sobre ganhos de capital, e permitindo a transferência de perdas por três anos.

Economista e defensora do Bitcoin, Lyn Alden, afirma que o Federal Reserve está a entrar numa fase de impressão gradual de dinheiro, estimulando de forma moderada sem uma grande expansão monetária. Recomenda manter ativos escassos, equilibrando de setores otimistas para uma alocação mais conservadora. Trump nomeou o hawkish Wacht, com a expectativa de corte de juros em março reduzida para 19,9%. Alden afirma que todas as políticas acabarão por levar à desvalorização da moeda.