作者：Helena L., Huang Z., Eoceno Research
** Por meio de análise de dados on-chain e algoritmos de agrupamento de endereços, estudamos o volume de transações e a proporção de fundos de investimento de entidades de endereço novas e antigas em todo o mercado NFT em 2023, bem como as fontes de transações e incrementos de capital, assim revelando a atividade do mercado NFT E o novo impulso vem principalmente de jogadores antigos ou novos participantes fora do campo. **
Desde o final de junho de 2022, o mercado NFT entrou em um mercado de baixa, mas depois que o Blur lançou o mecanismo de incentivo Airdrop no final de 2022, o volume de negociação do mercado NFT melhorou (Figura 1). Durante a campanha de airdrop do Blur, pode-se observar que sua contribuição para o volume de transações de todo o mercado NFT vem aumentando (Figura 1).
Figura 1 Volume diário de negociação NFT
O mecanismo de recompensa dos airdrops do Blur e a emissão bem-sucedida de tokens são, sem dúvida, os maiores fatores para o aumento no volume de negociação de NFT em 2023. Mas por trás do volume de negócios disparado, qual é a situação real de todo o mercado NFT? Em outras palavras, há um aumento real dos fundos no mercado NFT, e se há novo fluxo de capital no mercado, ou é principalmente a involução de fundos antigos?
Nós 1) exploramos o novo volume de transações e fontes de fundos em todo o mercado de NFT no segundo trimestre em comparação com o primeiro trimestre; 2) comparamos o volume de transações e fundos de investimento de diferentes entidades de endereço em todo o mercado de NFT durante as atividades de airdrop do Blur em a proporção do primeiro trimestre e do segundo trimestre.
Processo de pesquisa
1. Obtenha os dados do volume de transações de cada endereço
- Primeiro, os intervalos de tempo que selecionamos para o estudo são o período A (19 de outubro de 2022 a 14 de fevereiro de 2023) e o período B (15 de fevereiro de 2023 a 31 de maio de 2023);
- Em segundo lugar, realizamos pesquisas sobre volume de transações e volume de capital da perspectiva dos compradores, porque a pesquisa se concentra no “investimento dos participantes do mercado de NFT em NFT”;
- Além disso, há muitos participantes no mercado de NFT durante o período da pesquisa, mas os dados mostram que o número de endereços de maior volume de negociação que contribuem com 90% de todo o volume de negociação/volume de financiamento do mercado de NFT representa apenas 8% do número total de endereços. Portanto, para conveniência de análise, definimos o escopo do objeto de pesquisa como “Endereços de maior volume de transações que contribuem com 90% para o volume total de transações/volume de capital em cada período de tempo” e, assim, filtramos um total de mais de 7w endereços;
- Por fim, eliminamos os wash trades para obter o volume real de transações e o número de transações de cada endereço.
O período A corresponde ao airdrop do Blur no primeiro trimestre e o período B corresponde ao airdrop do Blur no segundo trimestre. O dia da emissão do token BLUR em 14 de fevereiro é usado como linha divisória. Isso ocorre porque a emissão do BLUR tem significativamente e estimulou rapidamente a atividade do mercado de NFT.
Regra de exclusão de operações de lavagem: comprador=vendedor, comprador e vendedor têm uma fonte comum de fundos EOA.
2. Com base no volume de transações e no número de transações, os fundos de investimento são obtidos
- Com base no volume de transação obtido anteriormente e no número de transação de cada endereço, calcule o valor investido por cada comprador para cada token_id em diferentes coleções de NFT;
- Some todos os valores de investimento de cada comprador para obter o valor dos recursos investidos em NFT por cada endereço.
Quando token_standard=erc 721, cada token_id corresponde ao mesmo token, então o valor investido para cada token_id é o preço médio pago pela compra do token_id (preço médio=soma do valor do pagamento/número de compras ); quando token_standard=erc 1155, cada token_id pode corresponder a vários tokens, então assumimos que o valor do investimento de cada token_id é o valor total gasto para comprar o token_id.
3. Divida diferentes entidades com base no algoritmo de agrupamento de endereços
Com base na lógica da associação de capital, os endereços com alta probabilidade de serem controlados por uma mesma entidade são agrupados, de forma a estudar as fontes de volume de transações e volume de capital em dois períodos de tempo de acordo com a dimensão da entidade.
- Estipulamos que o agrupamento seja baseado nos seguintes critérios: 1) Houve transferências de eth ou stablecoins entre endereços; 2) Deve haver transferências entre dois endereços, o número de vezes é: uma direção >= 3 canetas , e a outra direção > = 1 transação; 3) limitado apenas a transações entre endereços em 2023.
- Use o algoritmo para agrupar endereços de acordo com os critérios acima para obter diferentes grupos de endereços e use s 1 _ind e s 2 _ind para identificar se o endereço participou de transações NFT no período A e no período B. Em que, se o grupo de endereços contém pelo menos um endereço com s 1 _ind= 1, o grupo de endereços é a entidade antiga; se os endereços s 1 _ind no grupo de endereços são todos 0, o grupo de endereços é a nova entidade.
Nossos algoritmos podem identificar links diretos ou indiretos entre carteiras. “Direto” significa que a interação entre dois jogadores NFT atende aos critérios. Quando vários jogadores NFT tiverem interagido com o mesmo endereço (esteja o endereço no escopo da análise ou não) e a interação atender aos critérios acima, um link “indireto” será formado entre esses jogadores NFT.
s 1 _ind= 1 e s 2 _ind= 1 significa que o endereço participou de transações NFT em ambos os períodos de tempo; s 1 _ind= 1 e s 2 _ind= 0 significa que o endereço participou apenas do período de tempo A NFT transação; s 1 _ind= 0 e s 2 _ind= 1 indica que o endereço só participou da transação NFT no período de tempo B.
Resultados de pesquisa e análise
1. Resultados dos dados (o volume de compra é “volume de negociação”, o capital é “volume de capital”; a 1ª temporada corresponde ao período A, a 2ª temporada corresponde ao período B)
“Volume de transação e valor de capital no período de tempo B”, respectivamente, endereço de saída e dados de ângulo de entidade para compensar possíveis defeitos no agrupamento de endereços (como classificar erroneamente os endereços de algumas novas entidades em entidades antigas, resultando em transações de entidades antigas e o valor de capital está inflacionado), de modo a obter o benchmark dos dados.
1.1 Volume de transações e volume de fundos em dois períodos:
Volume de negociação e volume de capital no período de tempo A e no período de tempo B
1.2 Endereços novos e antigos** Volume da transação e valor do capital no período de tempo B (a esquerda está em ETH; a direita é a porcentagem):**
O volume de transações e o volume de fundos dos endereços antigo e novo no período de tempo B
s 1 _ind= 1 é o endereço antigo, s 1 _ind= 0 é o novo endereço.
1.3 Entidades Novas e Antigas** Volume de transações e valor de capital no período de tempo B (a esquerda está em ETH; a direita é a porcentagem):**
Volume de transações e volume de financiamento de entidades antigas e novas no período de tempo B
on_ind=old para entidades antigas e on_ind=new para novas entidades.
2. Análise de Resultados
2.1 O crescimento dos fundos no mercado NFT
O volume total de negociação e o volume de capital no período B são maiores que os do período A, e os valores absolutos do volume incremental da transação e do volume de capital são 906.857 E e 661.159 E, respectivamente. Tanto o volume de negócios quanto a quantidade de fundos estão mostrando uma tendência ascendente, indicando que o mercado de NFT está crescendo de maneira geral.
2.2 Fontes de novos fundos
O aumento no valor dos fundos é menor que o valor dos fundos da nova entidade no período B (661, 159 E vs 851, 181 E), então o valor dos novos fundos vem principalmente da nova entidade, e pelo menos parte dos recursos investidos pela antiga entidade no mercado de NFT está diminuindo.
2.3 A proporção do volume de transações e volume de capital de entidades novas e antigas
Combinando os dados de volume de transações e volume de capital da perspectiva de endereços e entidades no período de tempo B, a proporção de volume de transações e volume de capital de entidades antigas é de aproximadamente 55% -70%.
- O volume da transação e o volume de capital da antiga entidade no período B representaram mais de 50%, indicando que a antiga entidade é o principal contribuinte para a atividade do mercado NFT;
- Mas, ao mesmo tempo, deve-se notar que não há grande diferença nas proporções de entidades antigas e novas, por isso acreditamos que a contribuição de novas entidades para o mercado de NFT não pode ser ignorada.
para concluir
Ao estudar o volume de transações e a proporção de fundos de investimento de entidades novas e antigas no mercado de NFT (a proporção de entidades antigas é de cerca de 60%), bem como as fontes de transações e incrementos de capital (principalmente de novas entidades), acreditamos que a maioria dos jogadores antigos (antigas entidades)) é o principal contribuinte para a atividade do mercado de NFT, enquanto os novos entrantes (novas entidades) fora do mercado são a fonte de um novo impulso no mercado de NFT. **
**Vale ressaltar que o aumento de capital e a entrada de novos players não significa totalmente que o mercado de NFT está em alta. **Isso se deve ao fato de que a maior parte do incremento está concentrada no Blur, provavelmente atraído pelas recompensas do token, e não pelo valor do próprio NFT. Quanto a como manter a prosperidade de longo prazo do mercado NFT após o airdrop, ainda é um grande desafio enfrentado pelo mercado.
