聯準會紀要今日登場！比特幣三度失守 9 萬，超級多頭未死？

比特幣週三在 87,800 美元震盪，週初衝擊 90,000 美元再失敗。市場聚焦週四聯準會紀要尋降息線索。QCP 指出選擇權到期後未平倉合約跌 50%，做市商轉空 Gamma 可能放大漲勢。市場分歧極端：渣打和 Cathie Wood 預測 2030 年達 500,000 美元，分析師警告恐跌至 10,000 美元。

聯準會紀要成比特幣 90,000 美元突破關鍵

週四（12 月 31 日）公佈的聯準會會議紀要，將揭示政策制定者對 2026 年降息路徑的真實想法。市場當前預期聯準會在 3 月降息 25 個基點，但這種預期極為脆弱。若紀要顯示決策者對通膨反彈的擔憂加劇，或對勞動市場韌性的評估更樂觀，3 月降息預期可能被推遲至年中甚至取消。這種政策轉向將重創風險資產，比特幣可能快速回測 84,000 美元支撐。

相反，若紀要顯示多數委員支持漸進式降息，且對經濟軟著陸保持信心，市場風險偏好將回升。在這種情境下，比特幣可能重新挑戰 90,000 美元，並在突破後快速上探 94,000 美元的關鍵阻力。QCP Capital 強調，做市商轉為空 Gamma 的結構，意味著價格上漲時對沖需求會放大漲勢，形成正向回饋循環。

當前市場最大的問題是流動性枯竭。比特幣週一在 86,780 至 90,247 美元區間波動，但成交量極度萎縮。年末假期導致大量機構交易員離場，市場深度嚴重不足，任何方向的中等規模訂單都可能造成劇烈價格波動。這種「尖銳波動、缺乏趨勢」的低流動性特徵，使得技術分析的可靠性大幅降低。

比特幣在 2025 年 10 月創下 125,000 美元歷史高點後，已回撤超過 30%。這種深度調整使其對流動性變化和風險情緒的敏感度偏高。聯準會紀要作為年底最後一個重磅宏觀事件，可能成為決定比特幣是否能在 2026 年初啟動反彈的關鍵催化劑。交易員普遍採取觀望態度，等待紀要公佈後再決定部位方向。

90,000 美元心理關口的三度攻防戰

（來源：CMC）

90,000 美元這個整數關口，已成為比特幣短期交易的最重要參考點。週一盤中，比特幣早盤一度衝破 90,000 美元，觸及 90,247 美元高點，但動能迅速消退，收盤下跌 0.4% 至 87,129 美元。這是比特幣近期第三次嘗試突破該關口失敗，顯示上方賣壓沉重。

技術派分析師指出，90,000 美元附近存在大量歷史成交密集區，這些區域的套牢盤在價格回升至成本附近時會選擇獲利了結或止損離場。此外，90,000 美元作為整數關口具有強大的心理意義，許多交易者會在此設置止盈或止損訂單，形成技術性阻力。若要真正突破，需要配合放量和持續的買盤支撐，僅靠低流動性環境下的短期衝高難以成功。

Bitcoin Magazine 分析師認為，整體市場仍處於擴張楔形結構內，比特幣多次拒絕更低價位，顯示下行動能正在減弱。多頭若要重新掌控走勢，需要先突破 91,400 美元阻力位，並在更關鍵的 94,000 美元上方站穩。若能實現週線收盤站上 94,000 美元，可能打開進一步上行空間，目標指向 101,000 美元甚至 108,000 美元。

下檔方面，84,000 美元被視為關鍵支撐位。一旦跌破，價格可能快速下探至 72,000 至 68,000 美元區域。若再失守 68,000 美元，更深度回撤風險將顯著上升。前巴克萊董事總經理、現任 Ledn 首席投資長 John Glover 傾向在 71,000 至 84,000 美元區間逐步增加多頭部位，將當前階段視為艾略特波浪理論中的第四浪調整。他預計 2026 年第一或第二季度確立底部後，將出現一輪反彈至 145,000 美元。

資金流向的矛盾訊號

企業買盤持續：微策略在 12 月 22 日至 28 日以 108,800,000 美元購入 1,229 枚比特幣，平均買入價 88,568 美元，總持倉達 672,497 枚。這種堅定買入顯示長期機構信心未變。

ETF 資金淨流出：CoinShares 數據顯示，上週數位資產投資產品流出 446,000,000 美元，其中比特幣產品流出 443,000,000 美元。這與企業買盤形成對比，顯示機構投資者正在年末去風險。

選擇性配置出現：XRP 與 Solana 相關產品同期錄得資金淨流入，顯示投資者並非全面撤離，而是進行選擇性配置。這種分化可能預示 2026 年加密市場將出現明顯的板塊輪動。

2030 年 50 萬美元 vs 2026 年 10,000 美元

市場對比特幣長期走勢存在極端分歧。多頭陣營中，渣打銀行預測 2030 年突破 500,000 美元，驅動力來自 ETF 需求與企業持續增持。Cathie Wood 的 2030 年「悲觀情境」目標同樣為 500,000 美元，「樂觀情境」更高達 1,200,000 美元。Michael Saylor 給予最極端路徑：10 年達 1,300,000 美元、20 年達 17,000,000 美元。

空頭陣營則給出截然相反的預測。彭博分析師 Mike McGlone 認為，比特幣在未來一年內可能大幅下跌至 10,000 美元。這種極端悲觀基於對流動性緊縮和監管打壓的擔憂。市場人士指出，比特幣需與 AI 產業、貴金屬等競爭資金。2025 年黃金上漲 60%、白銀飆升 150%，顯示資產輪動正在發生。

這種分歧反映了比特幣估值的根本困境：缺乏現金流或實物資產支撐，其價值完全取決於市場共識和流動性環境。樂觀者相信機構採用和稀缺性將推動長期上漲，悲觀者則認為當前估值已脫離任何理性基礎。聯準會紀要可能短期影響情緒，但無法解決這種根本分歧。