2025 a été une année exceptionnelle pour Bitcoin (BTC) et le marché des cryptomonnaies en général, alors que des législateurs favorables aux cryptomonnaies ont mis en place une réglementation axée sur la croissance et que Wall Street a finalement accepté Bitcoin, Éther (ETH) et de nombreux altcoins comme une classe d'actifs valide digne d'inclusion dans un portefeuille d'investissement.
L'offre mondiale sur Bitcoin, Éther et le jeton SOL de Solana (SOL) était presque incommensurable, avec des flux nets totaux dans les ETF Bitcoin au comptant atteignant $57 milliards et les actifs nets totaux des ETF atteignant 114,8 milliards de dollars.
_Flux nets des ETF Bitcoin au comptant en 2025. Source : _SoSoValue.com
À l'approche de 2026, la véritable question est de savoir si le rythme de l'adoption par les institutions, les entreprises et les gouvernements, qui étaient des moteurs de prix critiques en 2025, va se poursuivre ? Depuis octobre, les afflux robustes vers le ETF Bitcoin au comptant ont diminué et, dans certains cas, se sont transformés en un marché de vendeurs pendant des semaines, suivi d'une correction de 30 % pour le BTC et de 50 % pour l'Éther.
Lors d'une interview avec Nicole Petallides du réseau Schwab, Ray Salmond, responsable des marchés de Cointelegraph, a déclaré que la performance du marché des cryptomonnaies au début de 2026 dépendra d'un certain nombre de facteurs.
**“**Étant donné comment les récits autour de l'IA, des baisses de taux de la Fed, d'une réserve stratégique de Bitcoin et des flux d'ETF ont influencé le marché, je suis curieux de voir si les mêmes récits catalyseront une hausse des prix en 2026 ou si un nouveau récit devra émerger pour ramener les acheteurs sur les marchés ?
.@Cointelegraph's Head of Markets Ray Salmond dit à @NPetallides qu'il s'attend à ce que la demande de bitcoin, d'éther et de solana sur les marchés au comptant et des ETF donne le ton à l'industrie en 2026.
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— Réseau Schwab (@RéseauSchwab) 22 décembre 2025
Au-delà des flux d'ETF et de la demande sur des marchés au comptant comme Binance et Coinbase, le sentiment des investisseurs concernant l'immense taille du développement de l'industrie de l'IA et la performance de l'indice S&P 500 fortement axé sur la technologie est susceptible d'avoir un impact direct sur le marché des cryptomonnaies.
Le développement de l'IA, les évaluations des entreprises, le financement, la performance des introductions en bourse et la question de savoir si les hyperscalers de centres de données continueront à propulser les marchés boursiers aux côtés de MAG7 resteront au premier plan des préoccupations de tous.
Lors de l'entretien, Salmond a expliqué que l'expansion rapide du bilan était une stratégie qui a suralimenté les actions liées à la technologie en 2025, alors que les hyperscalers dépensaient des milliards à deux chiffres dans les centres de données, le calcul, les GPU Nvidia et l'énergie. À un certain moment en 2026, l'attente sera que ces entreprises démontrent qu'elles peuvent monétiser leurs investissements, ou du moins financer les expansions à partir de leur flux de trésorerie interne.
Dans la seconde moitié de 2025, Oracle, Meta et Nvidia ont vu leurs prix boursiers chuter alors que le marché se demandait s'il y avait une chance que certains des flux de trésorerie disponibles de ces entreprises puissent devenir négatifs. Si les investisseurs perçoivent des signes de problèmes liés aux entreprises d'IA et d'informatique quantique, lourdement endettées et à faible trésorerie en 2026, il est probable qu'il y ait une réaction négative. La façon dont ces ondes de choc se répercutent sur le SPX, le DOW et, par extension, le marché des cryptomonnaies est quelque chose que les investisseurs devront garder à l'esprit.
La loi Clarity va-t-elle dynamiser les altcoins, la DeFi et les grandes capitalisations ?
Un événement haussier à surveiller dans le début de 2026 sera de savoir si la Clarity Act devient loi. Le lobby des cryptomonnaies visait à faire adopter cette loi avant la fin de l'année, mais la longue fermeture du gouvernement a retardé les progrès pour la finaliser.
Si elle est adoptée, la Clarity Act fournira des règles plus claires et l'environnement nécessaire pour que les innovateurs FinTech puissent expérimenter aux États-Unis, et l'espoir est que davantage d'entreprises de cryptomonnaies délocalisées reviendront s'implanter aux États-Unis.
Il définira quels organismes de réglementation (SEC et CFTC) ont compétence sur divers actifs cryptographiques, en fonction de leur classification en tant que valeurs mobilières ou matières premières. Il y a également un fort accent sur la protection des consommateurs, et un meilleur cadre dans ce domaine pourrait fournir la transparence nécessaire dont les entreprises et les consommateurs ont besoin pour investir en toute confiance dans les actifs cryptographiques.
Un président de la Réserve fédérale aligné sur Trump et une politique monétaire accommodante vont-ils dynamiser les marchés ?
Le changement de politique de la Réserve fédérale devrait se transformer davantage en un régime de politique monétaire accommodante, et la sélection par le président Trump du président de la Fed début 2026 devrait entraîner jusqu'à 100 points de base de réductions de taux.
Selon Salmond,
“Les investisseurs en cryptomonnaies considèrent les baisses de taux de la Fed comme favorables aux actifs risqués, mais nous avons un scénario de Deux Cités où les données entrent en collision avec les perspectives les plus optimistes.”
_IA, FNB et hausse des actions en 2026. Source : _Réseau Schwab
Salmond a expliqué que “le marché de l'emploi se détériore et que cette tendance au ralentissement devrait se poursuivre en 2026. L'impact 'transitoire' des tarifs Trump a entraîné une augmentation des coûts des biens et services, les primes d'assurance santé vont augmenter, et la confiance des investisseurs de détail pourrait diminuer alors que des licenciements sont annoncés, la dette des consommateurs augmente et le revenu disponible diminue.”
Dans le même temps, « les investisseurs s'attendent à ce que les baisses de taux de la Fed entraînent des taux hypothécaires plus bas, incitent les banques à assouplir leurs conditions de prêt et attirent les consommateurs à acheter plus de choses. Mais, le retour potentiel d'une politique monétaire facile et de grandes dépenses publiques confirme essentiellement que les États-Unis repoussent la bombe de la dette plus loin sur la route. »
**Lié : **__JPMorgan explore le trading de cryptomonnaies pour les clients institutionnels : Rapport
Au premier trimestre 2026, le dilemme auquel les investisseurs devront faire face est de savoir s'il existe des signaux prouvant que la politique monétaire accommodante de la Fed est anticipée et peut-être vendue sur confirmation, ou si l'évolution de la politique de la Fed revitalisera également le marché haussier observé sur les actions en 2025 et s'étendra aux cryptomonnaies ?
Les investisseurs qui privilégient l'optionnalité et une empreinte agile devraient être en mesure d'éviter certains des pièges d'un marché axé sur la narration et la spéculation, où les marchés MAG7 et IA pourraient s'avérer surévalués.
Sur le papier, la vue d'ensemble pour 2026 est optimiste, surtout en tenant compte du mandat économique de Trump, de la politique de la Fed et de la réglementation favorable aux cryptomonnaies, mais ce sont les résultats inconnus du développement de l'IA et l'impact réel des baisses de taux sur le consommateur et l'économie qui vont déterminer la direction que prendront les marchés au T1 et au T2.
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