Gate Research Institute: CPI naik dan kemudian menyerah|Tekanan jual opsi beresonansi dengan sentimen pengurangan risiko

Gambaran Umum Aset Kripto

BTC（-0.91% | Harga Saat Ini 85.356,6 USDT）

BTC dalam dua hari terakhir mengalami struktur pasar yang berulang: “Gagal menembus tinggi → Volume cepat turun → Rebound lemah di posisi rendah”. Dalam 24 jam terakhir, didorong oleh sentimen jangka pendek yang meningkat akibat data CPI, BTC sempat naik ke atas 89.000 dolar; tetapi di kisaran 89.000–90.000 dolar, tekanan jual struktural terlihat jelas, diikuti dengan beberapa garis candlestick besar berlevel 1H, dan harga cepat kembali turun. Selama penurunan, didukung oleh pelepasan posisi leverage jangka pendek dan penghapusan stop loss bullish secara terkonsentrasi, BTC sempat menyentuh 84.460 dolar. Harga saat ini berada di fase pemulihan teknis di posisi rendah setelah penurunan, rebound dari titik terendah terbatas, dan belum menunjukkan tanda-tanda pembalikan tren. Dari struktur teknis, garis MA masih menunjukkan pola bearish MA5 < MA10 < MA30, struktur bearish jangka pendek belum terganggu. Secara keseluruhan, tren BTC jangka menengah dan pendek tetap didominasi oleh kisaran koreksi, dan harga kemungkinan akan berulang kali menguji tekanan di MA30 (sekitar 86.000–86.500 dolar); jika tidak mampu kembali stabil di atas kisaran tersebut, tidak menutup kemungkinan harga akan turun lagi.

ETH（-0.2% | Harga Saat Ini 2.822,53 USDT）

Pergerakan ETH cenderung mengikuti kelemahan dan tekanan di kisaran. Dalam konteks sentimen risiko yang sementara membaik akibat data CPI, ETH mengikuti pasar naik, sempat mendekati 3.000 dolar; tetapi kenaikan ini lebih bersifat rebound pasif, dan belum mampu membentuk tren yang berkelanjutan. Setelah itu, ETH mengalami penurunan cukup terkonsentrasi, dengan titik terendah di 2.775 dolar; dua karakteristik penurunan ini adalah: ritme penurunan yang lebih cepat dan titik tertinggi rebound yang terus menurun, menunjukkan ETH saat ini masih dalam kondisi rebound lemah di bawah tekanan tren, dan belum keluar dari saluran penurunan sebelumnya. Dari struktur garis MA, garis MA jangka pendek berulang kali berputar di bawah MA30, dan belum membentuk pembalikan yang efektif. Secara umum, masalah yang dihadapi ETH saat ini bukanlah “apakah oversold”, tetapi kurangnya narasi kenaikan yang independen dari BTC atau dorongan dana; dalam jangka menengah dan pendek, 3.000 dolar menjadi level resistensi psikologis utama, dan diperkirakan akan berulang kali berfluktuasi di kisaran 2.800–3.000 dolar.

GT（-2.95% | Harga Saat Ini 9.85 USDT）

Pergerakan GT secara keseluruhan cenderung lemah, tidak mampu mengikuti kenaikan efektif dari koin utama. Saat ini GT menunjukkan karakteristik saluran penurunan yang lemah, rebound lebih banyak bersifat koreksi singkat, dan tidak berkelanjutan. Dari struktur garis MA, harga terus bergerak di bawah MA30, dan garis MA jangka pendek terus menyebar ke bawah, membentuk zona tekanan tren yang jelas; kisaran 10.00–10.20 dolar telah berubah dari pusat konsolidasi sebelumnya menjadi zona tekanan utama saat ini. Dalam jangka menengah dan pendek, perlu diperhatikan apakah GT mampu mendapatkan dukungan yang cukup di atas 9.8 dolar dan menghentikan ritme penurunannya.

Token dengan Perubahan Harga Harian

Dalam 24 jam terakhir, pasar kripto secara keseluruhan menunjukkan pola koreksi bersamaan, preferensi risiko terus menurun. Dari distribusi dana, penurunan BTC sekitar 1.4%, menjadi sumber tekanan utama dalam koreksi ini; aset Beta tinggi seperti SOL, XRP, dan lainnya mengalami penurunan yang signifikan, menunjukkan bahwa selama periode volatilitas meningkat, dana lebih memilih mengurangi risiko eksposur. Secara keseluruhan, pasar saat ini didominasi oleh posisi defensif aktif dalam mengurangi risiko, menunggu sinyal penetapan harga baru, dan dalam jangka pendek mungkin memasuki fase koreksi dan penyerapan.

JELLYJELLY *jelly-my-jelly (+45.19%, kapitalisasi pasar 131 juta dolar)

Menurut data pasar Gate, harga JELLYJELLY saat ini adalah 0.13 dolar, meningkat lebih dari 45% dalam 24 jam. Jelly-My-Jelly (JELLYJELLY) adalah token Meme berbasis Solana, diluncurkan awal 2025 melalui platform pump.fun, bergantung pada hype komunitas dan budaya Meme, bukan fungsi praktis yang kuat.

Baru-baru ini, beberapa Meme token lama di ekosistem Solana aktif, dan JELLYJELLY mendapat manfaat dari pergerakan dana dari token lain (seperti PIPPIN dan lain-lain). Selain itu, dalam kondisi pasar yang cukup buruk, JELLYJELLY masuk dalam daftar kenaikan 24 jam di Gate dan bursa lain, menarik perhatian dan pembelian lebih lanjut, sehingga harga terdorong naik.

NBLU *NuriTopia (+39.45%, kapitalisasi pasar 5,57 juta dolar)

Menurut data pasar Gate, harga token NBLU saat ini adalah 0.0025 dolar, naik hampir 40% dalam 24 jam. NuriTopia (NBLU) adalah platform sosial metaverse berbasis blockchain, layanan inti meliputi “FRIENDS & HANGOUTS”, kencan virtual, pasar NFT, konsultasi kesehatan, klub komunitas, ruang kerja virtual, dan lain-lain. Pengguna dapat membuat avatar dan hewan peliharaan yang personal, berinteraksi, menciptakan konten, melakukan transaksi, dan mendapatkan hadiah melalui partisipasi dalam kegiatan.

Kenaikan NBLU mungkin terkait dengan spekulasi token berkapitalisasi kecil. NBLU adalah proyek lama berkapitalisasi kecil yang secara fundamental tidak menunjukkan perkembangan signifikan, dan fluktuasinya terutama disebabkan oleh leverage dan hype grup dengan likuiditas rendah. Dalam sejarah, token ini pernah mengalami lonjakan dan penurunan besar, dan rentan terhadap manipulasi.

IR *Infrared AI (+24.65%, kapitalisasi pasar 54,82 juta dolar)

Menurut data pasar Gate, harga IR saat ini adalah 0.2589 dolar, naik hampir 25% dalam 24 jam. Infrared Finance (IR) adalah protokol infrastruktur inti berbasis Berachain, fokus pada mekanisme Proof of Liquidity Berachain. Ini adalah sistem pertama yang mengintegrasikan staking likuiditas, infrastruktur validator, dan dana otomatis, menjadi pilar ekonomi hasil Berachain.

Kenaikan IR didorong oleh efek listing token baru dan aktivitas di bursa. Baru-baru ini IR diluncurkan di Gate dan bursa utama lainnya, dengan kegiatan seperti CandyBomb dan kompetisi trading, menarik banyak pengguna untuk trading dan mining, yang semakin memperbesar volume transaksi dan harga. IR merupakan fase awal yang umum setelah proyek baru listing, tetapi masa depannya tergantung pada perkembangan ekosistem Berachain.

Analisis Tren

230 Miliar Dolar AS Opsi Segera Berakhir Jadi Risiko Terbesar BTC Jangka Pendek

Sekitar 230 miliar dolar AS kontrak opsi BTC akan berakhir pada 26 Desember 2025 (Jumat depan), mewakili lebih dari setengah total posisi terbuka, dengan skala besar. Mendekati waktu jatuh tempo opsi biasanya memperbesar volatilitas, karena trader perlu menyesuaikan posisi sebelum jatuh tempo, terutama saat banyak kontrak berakhir bersamaan. Selain itu, volatilitas implisit 30 hari telah kembali ke sekitar 45%; skew opsi sekitar -5%, yang menunjukkan permintaan opsi put lebih tinggi, biaya perlindungan turun ke bawah, dan situasi ini tidak hanya jangka pendek, tetapi juga berlaku untuk kuartal Q1 dan Q2 2026, menunjukkan trader secara aktif membeli opsi put untuk lindung nilai risiko penurunan, dan posisi put mendominasi pasar.

Perlu dicatat bahwa BTC sejak puncak historis awal Oktober 2025 di atas 126.000 dolar telah turun sekitar 30%, dan kuartal ini berpotensi mencatat performa kuartalan terburuk sejak krisis Terra/LUNA kuartal kedua 2022.

Lido DAO percepat diversifikasi, ajukan anggaran ekosistem 60 juta dolar

Lido DAO sedang mengajukan dana anggaran ekosistem sebesar 60 juta dolar untuk tahun 2026, bertujuan melaksanakan strategi tahap ketiga GOOSE (Guided Open Objective Setting Exercise), yaitu mengubah Lido dari protokol Ethereum LST tunggal menjadi organisasi inovasi multi-produk.

Fokus utama termasuk memperluas lini produk, membuka sumber pendapatan baru, meningkatkan ketahanan jangka panjang protokol, tidak lagi terbatas pada bisnis staking ETH inti — saat ini Lido menguasai hampir 24% pangsa staking Ethereum, peringkat kedua di DeFi TVL, setelah Aave. Langkah ini didasari oleh diversifikasi untuk mengatasi risiko potensial, seperti kritik dan debat luas dari komunitas terkait sentralisasi staking sebelumnya, serta melanjutkan target GOOSE/reGOOSE sebelumnya (seperti pengembangan modul Staking Router, Dual Governance, integrasi L2, dukungan Restaking, dan lain-lain).

Anggaran ini memerlukan persetujuan voting dari pemegang LDO, dan jika disetujui, akan memberikan dana berkelanjutan untuk komunitas kontributor Lido, yayasan, dan proyek terkait, mendukung pengembangan, audit, deployment, dan eksplorasi produk baru. Saat ini, umpan balik dari forum komunitas cukup tenang, tanpa kontroversi besar. Secara keseluruhan, pergeseran strategi dari dominasi LST ke pengembangan ekosistem DeFi yang lebih luas menandai percepatan diversifikasi dan ekspansi Lido di 2026. Namun, ke depan, perlu memperhatikan efisiensi distribusi dana dan risiko pelaksanaan.

JPMorgan: Prediksi total kapitalisasi pasar stablecoin akan mencapai 500-600 miliar dolar AS pada 2028

Analis JPMorgan baru-baru ini menegaskan prediksi konservatif terhadap pasar stablecoin, memperkirakan total kapitalisasi pasar stablecoin tidak akan mencapai 1 triliun dolar AS pada 2028, melainkan sekitar 500-600 miliar dolar. Prediksi ini jauh di bawah ekspektasi optimisme dari lembaga lain, seperti Citi yang memperkirakan mencapai 1,9 triliun dolar pada 2030 atau 4 triliun dolar saat bull run; dan Standard Chartered yang memperkirakan akan mencapai 2 triliun dolar pada 2028.

Sejak awal tahun ini, pasar stablecoin telah tumbuh sekitar 100 miliar dolar, dengan kapitalisasi lebih dari 300 miliar dolar, didorong terutama oleh Tether - USDT dan Circle - USDC; permintaan tetap tinggi di aktivitas utama kripto seperti trading, jaminan derivatif, pinjaman DeFi, dan pengelolaan dana idle, bukan untuk pembayaran secara luas.

Analis JPMorgan berpendapat bahwa pertumbuhan stablecoin diperkirakan akan sejalan dengan kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan, yaitu stabil di sekitar 7-8%; faktor pembatas termasuk peningkatan kecepatan peredaran stablecoin di sistem pembayaran, kompetisi dari tokenisasi simpanan bank dan CBDC, preferensi regulasi terhadap desain non-transferrable untuk menjaga stabilitas keuangan, serta penguatan eksperimen blockchain dalam sistem tradisional seperti SWIFT. Pertumbuhan stablecoin tidak akan menyimpang jauh dari ekosistem kripto, dan ekspansi pembayaran tidak selalu menyebabkan lonjakan kapitalisasi pasar secara besar-besaran, sementara inisiatif tokenisasi yang dipimpin bank mungkin akan semakin menekan ruang stablecoin swasta.
Referensi:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-18/bitcoin-volatility-rises-ahead-of-23-billion-options-expiration?srnd=phx-crypto
• The Block, https://www.theblock.co/post/383236/jpmorgan-stablecoin-market-projections?utm_source=twitter&utm_medium=social

Penafian Investasi di pasar kripto melibatkan risiko tinggi, disarankan pengguna melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.