Les banques américaines se préparent à la chute des stablecoins ! La FDIC publie le plan de mise en œuvre de la loi « GENIUS »

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a publié un document de 38 pages détaillant comment les banques américaines peuvent demander l’émission de stablecoins de paiement, ce qui constitue une étape clé dans la mise en œuvre de la « GENIUS Act ». Selon ce cadre, les banques américaines peuvent faire une demande via une filiale pour émettre des stablecoins, la FDIC évaluant des critères tels que la solidité financière, la qualité de la gestion et la politique de rachat. Le marché mondial des stablecoins a dépassé 3000 milliards de dollars, et les banques américaines seront en concurrence avec Circle, Tether, etc.

Du législatif à la mise en œuvre : les étapes clés de la régulation des stablecoins bancaires aux États-Unis

(Source : FDIC)

La « GENIUS Act » (nom complet : « Loi sur l’orientation et la création d’une loi innovante pour les stablecoins américains ») a été adoptée par le Sénat en juin, puis signée par le président Trump en juillet pour devenir loi. Cette loi établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins de paiement, incluant notamment l’obligation pour l’émetteur de maintenir une réserve supportant un à un le stablecoin en dollars ou en autres actifs liquides de haute qualité approuvés. Du législatif à la proposition de cadre d’application par la FDIC, la régulation des stablecoins américains passe officiellement du papier à la réalité.

Le document de 38 pages publié sur le site de la FDIC détaille les exigences proposées pour l’approbation de l’émission de stablecoins par les filiales des institutions de régulation de la FDIC. Selon Bloomberg, cette proposition doit encore faire l’objet d’une période de consultation publique avant d’entrer dans la phase suivante de la rédaction des règles. Cela signifie que, bien que les banques américaines ne puissent pas encore émettre immédiatement des stablecoins, la voie pour déposer une demande est désormais claire, et la mise en marché pourrait intervenir dans quelques mois.

Le lancement de ce cadre réglementaire revêt une importance stratégique pour les banques américaines. Depuis longtemps, les institutions financières traditionnelles ne pouvaient que regarder Circle avec USDC et Tether avec USDT dominer le marché des stablecoins, sans pouvoir y participer directement. Désormais, le cadre de la FDIC ouvre la porte à une entrée réglementée pour les banques américaines, ce qui pourrait bouleverser la dynamique concurrentielle du marché des stablecoins.

La FDIC est l’organisme responsable de l’assurance des dépôts bancaires et de la supervision des institutions membres. Ces dernières années, la FDIC a joué un rôle plus actif dans la façon dont les banques américaines participent aux transactions d’actifs numériques, notamment en reconsidérant l’utilisation du risque réputation dans la régulation bancaire. Ce changement influence la manière dont les institutions financières interagissent avec les entreprises liées aux cryptomonnaies, et le lancement du cadre pour les stablecoins en est la dernière manifestation.

Les trois critères d’approbation pour l’émission de stablecoins par les banques américaines

Selon la proposition de la FDIC, les banques américaines peuvent faire une demande via leur filiale pour émettre des stablecoins de paiement, la FDIC évaluant la filiale et sa société mère selon les standards définis par la « GENIUS Act ». Ces standards constituent les trois principaux seuils que doivent franchir les banques américaines pour entrer sur le marché des stablecoins.

Détails des critères d’approbation

Capacité financière : Les banques américaines doivent démontrer la solidité financière de leur société mère et de leur filiale, avec suffisamment de capital pour soutenir l’émission et le rachat de stablecoins.

Évaluation de la gestion : La FDIC examinera si l’équipe de gestion de la banque possède l’expertise opérationnelle et la capacité à gérer les risques liés à l’activité de stablecoin.

Systèmes techniques et conformité : Il faut prouver la possession d’une infrastructure technologique conforme aux standards d’émission de stablecoins, ainsi qu’une politique de rachat garantissant que les utilisateurs peuvent échanger leurs stablecoins contre des dollars à tout moment.

Une fois approuvée, la FDIC agira comme principal régulateur fédéral, supervisant les activités de stablecoin de la filiale. Cela confère aux stablecoins émis par les banques américaines une transparence et une confiance réglementaire supérieures à celles des émetteurs privés existants. Pour les investisseurs institutionnels et les clients d’entreprises, un stablecoin émis par une banque régulée par la FDIC pourrait être plus attractif que les produits émis par des sociétés privées.

Ce cadre réglementaire offre également un avantage concurrentiel aux banques américaines. Actuellement, Circle et Tether, bien que de grande taille, ne sont pas des entités bancaires régulées par la FDIC. Si les banques américaines commencent à émettre des stablecoins, elles peuvent capitaliser sur leur clientèle existante, leur confiance de marque et leur avantage réglementaire pour rapidement prendre des parts de marché. Imaginez si JPMorgan Chase ou Bank of America lançaient leur propre stablecoin : combien d’entreprises clientes préféreraient utiliser ces produits soutenus par des géants traditionnels de la finance ?

Une opportunité pour les banques américaines sur un marché de 3000 milliards de dollars

La valeur totale des stablecoins en circulation dans le monde a dépassé 3000 milliards de dollars, principalement soutenue par des tokens liés au dollar. Cette taille de marché offre aux banques américaines des opportunités commerciales sans précédent, tout en renforçant la position dominante du dollar dans l’économie numérique.

La « GENIUS Act » a été largement saluée par l’industrie des cryptomonnaies, avec la participation de dirigeants de grandes entreprises telles que Coinbase, Circle, Robinhood et Gemini lors de la cérémonie de signature par Trump. Ce soutien intersectoriel montre que, tant dans la finance traditionnelle que dans les entreprises crypto-native, la reconnaissance de la valeur stratégique d’un marché réglementé des stablecoins pour l’économie américaine est unanime.

Certains experts estiment que cette législation est un outil pour renforcer la liquidité du dollar et étendre son influence mondiale via les stablecoins, une opinion partagée par le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent. Lorsqu’elles commenceront à émettre des stablecoins, ces tokens deviendront de nouveaux vecteurs de la numérisation du dollar, permettant aux utilisateurs mondiaux de détenir et d’utiliser plus facilement des dollars, même dans des régions où le système bancaire traditionnel est difficile d’accès.

Pour les banques américaines, le marché des stablecoins n’est pas seulement une nouvelle source de revenus, mais aussi une stratégie défensive. Si les banques traditionnelles américaines ne s’y engagent pas, leurs clients pourraient se tourner vers des émetteurs de stablecoins crypto-native, entraînant une fuite des dépôts. À l’inverse, en émettant activement des stablecoins, les banques peuvent garder ces actifs numériques dans leur propre écosystème, tout en percevant des frais de transaction, des intérêts et en renforçant leur relation client.

Cependant, l’entrée des banques américaines sur le marché des stablecoins comporte aussi des défis. La construction d’une infrastructure technologique, le recrutement de talents spécialisés en blockchain, et l’intégration avec l’écosystème crypto existant nécessitent du temps et des investissements. De plus, elles doivent trouver un équilibre entre conformité réglementaire stricte et innovation, en répondant aux exigences rigoureuses de la FDIC tout en maintenant leur compétitivité sur le marché.