A empresa de tesouraria cripto ETHZilla (ETHZ) deu um passo estratégico no crédito onchain com a aquisição de uma participação de 20% totalmente diluída na startup de IA para financiamento automóvel Karus.
O negócio de $10 milhões inclui $3 milhões em dinheiro e $7 milhões em ações da ETHZilla, permitindo à empresa integrar os modelos de IA de avaliação de risco da Karus na sua infraestrutura blockchain para emitir portfólios de empréstimos automóveis tokenizados.
Segundo o anúncio de quarta-feira, o motor de decisão da Karus foi treinado com mais de 20 milhões de resultados históricos de empréstimos automóveis e avaliou mais de $5 mil milhões em empréstimos na origem, proporcionando à ETHZilla um conjunto de dados pré-modelados para estruturar pools segmentados por IA com liquidação onchain. Os primeiros portfólios tokenizados estão previstos para o início de 2026.
A rede de concessionários automóveis, bancos e cooperativas de crédito da Karus oferece à ETHZilla um grande pipeline de potenciais portfólios de empréstimos para futuras securitizações onchain. A ETHZilla estima que cada $100 milhões investidos em tokens modelados pela Karus pode gerar entre $9 e $12 milhões em EBITDA ajustado — uma medida do lucro operacional antes de juros, impostos, depreciações e amortizações.
Nos termos do acordo, a ETHZilla terá um lugar no conselho de administração da Karus e certos direitos de governação. Os investidores da Karus incluem o principal investidor Stage Global Partners, bem como o Tacoma Venture Fund e a Capital Eleven.
Os empréstimos automóveis representam um segmento significativo do mercado de títulos de dívida com ativos nos EUA, que tinha aproximadamente $1,6 biliões em circulação em dezembro de 2024, segundo dados da SEC.
John Kristoff, chefe de relações com investidores da ETHZilla, disse ao Cointelegraph que a aquisição proporciona acesso a exposições de empréstimos anteriormente limitadas a grandes instituições de investimento envolvidas em estruturas complexas de securitização.
“Ao trazer os empréstimos automóveis para onchain, conseguimos abrir estes ativos de alta qualidade e geradores de rendimento a uma base global de investidores pela primeira vez.”
A ETHzilla é atualmente a sexta maior empresa de tesouraria de Ether, com 94.030 Ether (ETH) no seu balanço, segundo dados do CoinGecko.
Principais empresas de tesouraria em Ethereum. Fonte: CoingeckoRelacionado: Procura por tesouraria Ethereum colapsa: irá atrasar a recuperação do ETH para $4K?
Produtos de rendimento fixo tokenizados disparam em 2025
Os mercados de dívida tokenizada aceleraram em 2025, com as instituições a utilizarem cada vez mais infraestruturas blockchain para emitir e negociar produtos de rendimento fixo.
Os Treasurys dos EUA tokenizados e o crédito privado tokenizado, que trazem dívida pública e empréstimos empresariais para onchain, tornaram-se dois dos maiores segmentos do emergente mercado de dívida tokenizada.
Treasurys tokenizados. Fonte: RWA.xyzSegundo dados da RWA.xyz, os Treasurys tokenizados cresceram para $9,21 mil milhões, mais do que triplicando dos $2,68 mil milhões registados um ano antes.
Esta mudança foi impulsionada por grandes gestores de ativos, com o fundo BUIDL da BlackRock atualmente a deter cerca de $2,3 mil milhões em Treasurys tokenizados e o US Government Money Fund da Franklin Templeton a deter aproximadamente $827 milhões.
O mercado de crédito privado tokenizado tem sido dominado pela Figure, que representa $13,98 mil milhões dos $19,02 mil milhões de capitalização do setor.
Volume de Crédito Privado Tokenizado. Fonte: RWA.xyzO credor baseado em blockchain estreou-se no Nasdaq a 11 de setembro, após aumentar várias vezes o preço de lançamento à medida que a procura pelo IPO disparava.
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