著者: Luke, Mars Finance2025年3月、シンシア・ルミス上院議員（Cynthia Lummis）は再び『ビットコイン法案』（BITCOIN Act）を上院に提出し、戦略的なビットコイン準備を立法で確立しようとしています。この動きは、2024年に彼女が最初に提案したものを継承するだけでなく、詳細において重要な調整が行われ、広範な議論と市場の熱議を引き起こしました。この記事では、この法案の歴史的背景、新バージョンの修正内容、および年間20万ビットコインの購入計画がビットコイン価格にもたらす可能性のある深い影響について詳しく解説します。! [Lummis New ビットコイン Bill Interpretation: $7473 billion Gold to Buy ビットコイン](https://img.gateio.im/social/moments-e2520df0b8b336e7f407d90869f335fe)### 法案の歴史、新しいバージョンにはどんな変更がありますかシンシア・ ルミスは、ワイオミング州からの共和党上院議員として、2024年以来、ビットコイン政策分野で積極的な推進者でした。2024年7月、彼女は初めて「ビットコイン法」（BITCOIN Act of 2024）を提出し、政府がビットコインを購入し、戦略石油準備と同様の「戦略ビットコイン準備」（Strategic Bitcoin Reserve）を設立することを目指しました。この提案の目標は、ビットコインを「デジタルゴールド」として位置付け、アメリカの世界金融システムでの競争力を高め、国債に新たな解決策を提供することです。法案は、5年間で100万BTC（1,000,000 BTC）を購入することを提案し、当時のビットコイン総供給量の約5%を占め、連邦準備システムの収入再配分と金の再評価によってこの目標を達成することを提案しています。しかし、2024年版の法案は、国会の委員会で行き詰まり、最終的に2023-2024年会期終了時に「失効」し、可決されませんでした。2025年3月、ルミスが2025年版の『ビットコイン法案』を提出し直しました。新バージョンは、100万ビットコインを5年以内に購入するという中核目標を維持しつつ、いくつかの重要な変更が行われています。これらの変更は、以前の批判に対応し、執行力を強化し、2025年3月にトランプ大統領が署名した戦略的ビットコイン準備を確立する行政命令と調和することを意図しています。以下に、新バージョンの主な変更点を示します。*より厳格な購入プラン：2024年版では、1年につき最大20万ビットコインを購入できます（「up to 200,000 Bitcoins per year」）、一方、2025年版では毎年20万ビットコインを購入する必要があると明記されています（「shall purchase 200,000 Bitcoins per year」）。 5年間で合計100万ビットコインに達する。この変化は、「柔軟性」から「強制」への移行を示し、立法者が執行力を示す決意を示しています。* ホールド要件の強化：2024年版では、20年間の最低保有期間内にビットコインを売却して連邦債務証書を償還することが許可されていましたが、2025年版ではこの例外規定が削除され、20年間の間、いかなる目的であってもビットコインを売却、交換、または処分することが禁止されています。これにより、「ホールド」（HODL）戦略が強化されました。*外国為替安定基金（Exchange Stabilization Fund、ESF）との調整の追加：2025年版では外国為替安定基金（ESF）との調整条項が追加され、この約390億ドルの準備資金をビットコインの購入をサポートするために利用することができるようになっています。この条項は2024年版には言及されておらず、新バージョンが資金調達の多様化を反映しています。* 2024年版では、連邦準備金の金の再評価収益を一般基金に組み込みますが、2025年版では、これらの収益（最大で7,473億ドルに達する可能性があります）を専らビットコイン購入計画に充てることが明確に規定されています。これはビットコインを戦略的資産として重視する重要な政策変更です。これらの変更は、ルーミスがビットコイン政策を支持するだけでなく、現在のアメリカの政界がビットコインに熱心な背景（例えばトランプの支持やコミュニティの積極的な反応）で戦略的な調整を行ったことを示しています。### 新法の詳細な解釈2025年版「ビットコイン法案」の変更をより明確に理解するために、これらの重要な変化とその背後にある論理と影響を一つずつ解析していきます。#### **より厳格な購入プラン：「最大」から「必須」へ**2024年版のビットコイン購入計画は、「最大で」年間20万ビットコインと設定されており、財務省に市況に応じて購入量を調整する柔軟性を提供しています。しかしながら、この柔軟性は実行不足や遅延をもたらす可能性もあります。2025年版では、この条項が「必ず」20万ビットコインを購入するものに改められ、5年間で合計100万ビットコインとなります。この変更は、立法者が法的な強制要件を通じて政府が計画通りにビットコイン準備を確立することを保証することを望んでいることを示しています。! [Lummis新ビットコイン法解釈:7,473億ドルの金を購入するビットコイン](https://img.gateio.im/social/moments-141cdad8f6b9596cb685df1c14647b19)この変更は遅延と市場の不確実性を回避し、戦略的なビットコイン準備の迅速な実現を確保することを目的としています。年間20万BTCは現在のBTC総供給量（約1,920万BTC）の1.04％を占め、総量の100万BTCは5.19％を占めます。この規模は、米国の金準備（約8,133.5トン、世界の金準備の約四分の一）に匹敵し、「デジタルゴールド」としてのビットコインの戦略的意図を示しています。ただし、強制的な購入は市場の流動性に圧力をかける可能性があり、透明性と戦略的な方法（分割購入やOTC取引など）を通じて損害を最小限に抑える必要があります。#### **強化された保有要件:債務返済の例外の削除**2024 年版では、20 年間の最低保有期間内にビットコインを売却して連邦債務証券を償還することが許可されています。この例外は政府に柔軟性を提供しますが、ビットコインを戦略的資産として長期保有する約束を弱める要因ともなります。2025 年版では、この条項が削除され、20 年間ビットコインをいかなる目的でも売却、交換、競売、処分することができないことが明確に規定されています。! [Lummis New ビットコイン Bill Interpretation: $7473 billion Gold to Buy ビットコイン](https://img.gateio.im/social/moments-6504e4cfa5942b73908de912232e5877)この変化により、ビットコインは「長期的な価値貯蔵手段」としての位置付けが強化され、そして「デジタルゴールド」の概念と一致しています。20 年間の保有期間は、ビットコインの長期的な価値向上の潜在能力を確保し、アメリカ経済に安定した戦略資産を提供することを目指しています。しかし、この厳格な要件は議論を引き起こす可能性があります。なぜなら、これにより政府が経済危機の際にビットコインを柔軟に利用することを制限する可能性があるためです。たとえば、国債の償還や緊急事態への対応に利用することができなくなるかもしれません。#### **為替レート安定化基金(ESF)との新たな調整**2025年版では、外貨安定基金（ESF）との調整条項が追加され、この準備基金（約390億ドル）をビットコイン購入の支援に活用することが許可されています。ESFは、為替レートや金融市場を安定させるために財務省が保有する緊急準備資金であり、通常は為替市場への介入や国際金融の安定支援に使用されます。この変更により、資金調達の手段が拡大し、ビットコインの購入に追加の財政支援が提供されます。ESF の参加は、政府がビットコインを国家の金融戦略の一部と見なし、行政命令や市場操作を通じて直接ビットコインを購入する計画を示していることを意味します。ただし、この措置は ESF の使用目的に関する論争を引き起こす可能性があります。なぜなら、元々暗号通貨投資ではなく金融危機への対応を目的としていたからです。! [Lummis New ビットコイン Bill Interpretation: $747.3 billion Gold to Buy ビットコイン](https://img.gateio.im/social/moments-f612009861d9054bbe4127304cba55c9)#### **金の再評価収益の使用の調整**連邦準備金の「再評価」とは、財務省が保有する約8,133.5トンの金準備を法定価格（42.2222ドル/オンス）から現在の市場価格（2025年3月に約2,900ドル/オンス）に調整することを指します。 この再評価により、約7473億ドルの帳簿利益（市場価値約7583億ドルから帳簿価値110億ドルを差し引いたもの）が生じます。! [Lummis New ビットコイン Bill Interpretation: $7473 billion Gold to Buy ビットコイン](https://img.gateio.im/social/moments-e35d62b476f05b683031a7b21a0a9b72)2024 年版ではこれらの収益を一般基金に組み込み、2025 年版ではそれをビットコイン購入プログラムに明確に destinated することを明確にしています。この調整はビットコインの戦略的準備金への断固たる支持を示しており、法案の「予算中立」に強力な資金基盤を提供しています。ただし、金価格の変動（3,500 ドル/オンスまで上昇する可能性があるか、2,500 ドル/オンスまで下落する可能性があるか）が最終的な利用可能額に影響を与える可能性があり、さらなる立法の詳細化が必要です。厳密に言えば、法案は直接的に「売却」（売却）されることを要求していません。金は引き続き財務省の準備金として残り、国家資産として保持されます。再評価は会計上の調整であり、金の市場価値を財務省の貸借対照表に再計上し、その増分をビットコインの購入に利用します。しかしながら、経済効果の観点からは、「金の価値を間接的に売却してビットコインを購入する」というプロセスに似ており、金の帳簿価値が現金や同等物に換算され、ビットコイン市場取引に使用されています。これらの変更は、2025年版ビットコイン法において、実施力、戦略的位置付け、資金保障の全面的な強化を反映しており、戦略的ビットコイン準備の構築により堅固な基盤を築くことに貢献しています。### 毎年20万枚の買い板がビットコインをどこに押し上げるのか？『ビットコイン法』が可決されると、アメリカ政府が毎年20万枚のビットコインを購入することはビットコイン価格に大きな影響を与えるでしょう。2025年3月時点で、Bitcoinの流通供給量は約1920万枚で、価格は1枚あたり83,000ドル、総市場価値は16兆ドルです。Bitcoinの日間取引量は通常、200億〜500億ドルの間（350億ドルと仮定）で、20万枚のBitcoinの購入額は年間16.6億ドルであり、5年間で83億ドルに相当します。これは総市場価値の1.04％（年間）または5.19％（5年間）を占めており、比較的小規模ですが、持続的な購入が市場で連鎖反応を引き起こす可能性があります。#### **サプライアンドデマンドダイナミクス分析*** 需要の増加：年間 20 万枚のビットコインは、総供給量の 1.04% を占めています。市場の流動性が限られている場合、この需要が急速に価格を押し上げる可能性があります。ビットコインの供給増加は、4 年ごとの半減メカニズムに制限されています（現在は 10 分ごとに 6.25 BTC が生成されています）、そしてほとんどのビットコインは長期間保持されています（HODLers）、流動性が低いです。*市場の反応：過去のデータ（例：2017年に日本でビットコインが合法化されたり、2020年から2021年にかけて機関が採用したり）から、政策の好転や大規模な買い板が価格を一時的に10%〜50%、さらにはそれ以上押し上げる可能性があることがわかります。2025年の法案とトランプ大統領の行政命令の連動効果により、「恐れを取りこぼす」（FOMO）効果が引き起こされ、さらなる価格高騰が予想されます。#### **価格予測**供需モデルと市場センチメントに基づいて、以下のシナリオを推測することができます。* 短期（1-3 ヶ月）：市場が法案の可決に強く反応する場合、価格は10%〜33%上昇し、91,300〜110,000米ドル/枚に達する可能性があります。1日あたり約4,548万米ドルの買い板（16.6億米ドル/365日）は、1日の取引量の0.013%を占めていますが、まとめて購入されると、価格が80,000米ドル以上の浅い価格帯を押し上げ、価格が100,000米ドルを突破する可能性があります。*中期（1-2年）：政府の持続的な購入と市場の信頼の向上により、価格は120,000-150,000ドル/枚（45%-81%増加）に達する可能性があります。機関投資家と個人投資家が追随すれば、さらなる急騰もあり得ます。* 長期（5 年間）：5年以内に100万枚のビットコインを購入（供給量の5.19％を占める）、供給の減少とマクロ経済要因（インフレやドル安など）に加えて、価格は20万ドルを超える可能性があります、特に牛市サイクル中に。### 最終的な見通し『ビットコイン法案』が可決されると、アメリカ政府の年間 20 万枚のビットコインの買い板はビットコイン価格を新たな高みに押し上げる可能性が高く、短期間で 1 枚あたり 110,000 米ドルを超え、中期的には 1 枚あたり 150,000 米ドルに達し、長期的には 1 枚あたり 200,000 米ドル以上に達する可能性があります。ただし、実際の価格は市場の反応、購入戦略、外部経済環境に大きく依存しています。この動きはビットコインの世界的地位を再構築するだけでなく、アメリカがデジタル通貨分野でのリーダーシップに大きな影響をもたらす可能性があります。
Lummisのビットコイン法の新しいバージョンの解釈:ビットコインを購入するために7,473億ドルの金
著者: Luke, Mars Finance
2025年3月、シンシア・ルミス上院議員（Cynthia Lummis）は再び『ビットコイン法案』（BITCOIN Act）を上院に提出し、戦略的なビットコイン準備を立法で確立しようとしています。この動きは、2024年に彼女が最初に提案したものを継承するだけでなく、詳細において重要な調整が行われ、広範な議論と市場の熱議を引き起こしました。この記事では、この法案の歴史的背景、新バージョンの修正内容、および年間20万ビットコインの購入計画がビットコイン価格にもたらす可能性のある深い影響について詳しく解説します。
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法案の歴史、新しいバージョンにはどんな変更がありますか
シンシア・ ルミスは、ワイオミング州からの共和党上院議員として、2024年以来、ビットコイン政策分野で積極的な推進者でした。2024年7月、彼女は初めて「ビットコイン法」（BITCOIN Act of 2024）を提出し、政府がビットコインを購入し、戦略石油準備と同様の「戦略ビットコイン準備」（Strategic Bitcoin Reserve）を設立することを目指しました。この提案の目標は、ビットコインを「デジタルゴールド」として位置付け、アメリカの世界金融システムでの競争力を高め、国債に新たな解決策を提供することです。法案は、5年間で100万BTC（1,000,000 BTC）を購入することを提案し、当時のビットコイン総供給量の約5%を占め、連邦準備システムの収入再配分と金の再評価によってこの目標を達成することを提案しています。しかし、2024年版の法案は、国会の委員会で行き詰まり、最終的に2023-2024年会期終了時に「失効」し、可決されませんでした。
2025年3月、ルミスが2025年版の『ビットコイン法案』を提出し直しました。新バージョンは、100万ビットコインを5年以内に購入するという中核目標を維持しつつ、いくつかの重要な変更が行われています。これらの変更は、以前の批判に対応し、執行力を強化し、2025年3月にトランプ大統領が署名した戦略的ビットコイン準備を確立する行政命令と調和することを意図しています。以下に、新バージョンの主な変更点を示します。
*より厳格な購入プラン：2024年版では、1年につき最大20万ビットコインを購入できます（「up to 200,000 Bitcoins per year」）、一方、2025年版では毎年20万ビットコインを購入する必要があると明記されています（「shall purchase 200,000 Bitcoins per year」）。 5年間で合計100万ビットコインに達する。この変化は、「柔軟性」から「強制」への移行を示し、立法者が執行力を示す決意を示しています。
これらの変更は、ルーミスがビットコイン政策を支持するだけでなく、現在のアメリカの政界がビットコインに熱心な背景（例えばトランプの支持やコミュニティの積極的な反応）で戦略的な調整を行ったことを示しています。
新法の詳細な解釈
2025年版「ビットコイン法案」の変更をより明確に理解するために、これらの重要な変化とその背後にある論理と影響を一つずつ解析していきます。
より厳格な購入プラン：「最大」から「必須」へ
2024年版のビットコイン購入計画は、「最大で」年間20万ビットコインと設定されており、財務省に市況に応じて購入量を調整する柔軟性を提供しています。しかしながら、この柔軟性は実行不足や遅延をもたらす可能性もあります。2025年版では、この条項が「必ず」20万ビットコインを購入するものに改められ、5年間で合計100万ビットコインとなります。この変更は、立法者が法的な強制要件を通じて政府が計画通りにビットコイン準備を確立することを保証することを望んでいることを示しています。
! Lummis新ビットコイン法解釈:7,473億ドルの金を購入するビットコイン
この変更は遅延と市場の不確実性を回避し、戦略的なビットコイン準備の迅速な実現を確保することを目的としています。年間20万BTCは現在のBTC総供給量（約1,920万BTC）の1.04％を占め、総量の100万BTCは5.19％を占めます。この規模は、米国の金準備（約8,133.5トン、世界の金準備の約四分の一）に匹敵し、「デジタルゴールド」としてのビットコインの戦略的意図を示しています。ただし、強制的な購入は市場の流動性に圧力をかける可能性があり、透明性と戦略的な方法（分割購入やOTC取引など）を通じて損害を最小限に抑える必要があります。
強化された保有要件:債務返済の例外の削除
2024 年版では、20 年間の最低保有期間内にビットコインを売却して連邦債務証券を償還することが許可されています。この例外は政府に柔軟性を提供しますが、ビットコインを戦略的資産として長期保有する約束を弱める要因ともなります。2025 年版では、この条項が削除され、20 年間ビットコインをいかなる目的でも売却、交換、競売、処分することができないことが明確に規定されています。
! Lummis New ビットコイン Bill Interpretation: $7473 billion Gold to Buy ビットコイン
この変化により、ビットコインは「長期的な価値貯蔵手段」としての位置付けが強化され、そして「デジタルゴールド」の概念と一致しています。20 年間の保有期間は、ビットコインの長期的な価値向上の潜在能力を確保し、アメリカ経済に安定した戦略資産を提供することを目指しています。しかし、この厳格な要件は議論を引き起こす可能性があります。なぜなら、これにより政府が経済危機の際にビットコインを柔軟に利用することを制限する可能性があるためです。たとえば、国債の償還や緊急事態への対応に利用することができなくなるかもしれません。
為替レート安定化基金(ESF)との新たな調整
2025年版では、外貨安定基金（ESF）との調整条項が追加され、この準備基金（約390億ドル）をビットコイン購入の支援に活用することが許可されています。ESFは、為替レートや金融市場を安定させるために財務省が保有する緊急準備資金であり、通常は為替市場への介入や国際金融の安定支援に使用されます。
この変更により、資金調達の手段が拡大し、ビットコインの購入に追加の財政支援が提供されます。ESF の参加は、政府がビットコインを国家の金融戦略の一部と見なし、行政命令や市場操作を通じて直接ビットコインを購入する計画を示していることを意味します。ただし、この措置は ESF の使用目的に関する論争を引き起こす可能性があります。なぜなら、元々暗号通貨投資ではなく金融危機への対応を目的としていたからです。
! Lummis New ビットコイン Bill Interpretation: $747.3 billion Gold to Buy ビットコイン
金の再評価収益の使用の調整
連邦準備金の「再評価」とは、財務省が保有する約8,133.5トンの金準備を法定価格（42.2222ドル/オンス）から現在の市場価格（2025年3月に約2,900ドル/オンス）に調整することを指します。 この再評価により、約7473億ドルの帳簿利益（市場価値約7583億ドルから帳簿価値110億ドルを差し引いたもの）が生じます。
! Lummis New ビットコイン Bill Interpretation: $7473 billion Gold to Buy ビットコイン
2024 年版ではこれらの収益を一般基金に組み込み、2025 年版ではそれをビットコイン購入プログラムに明確に destinated することを明確にしています。この調整はビットコインの戦略的準備金への断固たる支持を示しており、法案の「予算中立」に強力な資金基盤を提供しています。ただし、金価格の変動（3,500 ドル/オンスまで上昇する可能性があるか、2,500 ドル/オンスまで下落する可能性があるか）が最終的な利用可能額に影響を与える可能性があり、さらなる立法の詳細化が必要です。
厳密に言えば、法案は直接的に「売却」（売却）されることを要求していません。金は引き続き財務省の準備金として残り、国家資産として保持されます。再評価は会計上の調整であり、金の市場価値を財務省の貸借対照表に再計上し、その増分をビットコインの購入に利用します。
しかしながら、経済効果の観点からは、「金の価値を間接的に売却してビットコインを購入する」というプロセスに似ており、金の帳簿価値が現金や同等物に換算され、ビットコイン市場取引に使用されています。これらの変更は、2025年版ビットコイン法において、実施力、戦略的位置付け、資金保障の全面的な強化を反映しており、戦略的ビットコイン準備の構築により堅固な基盤を築くことに貢献しています。
毎年20万枚の買い板がビットコインをどこに押し上げるのか？
『ビットコイン法』が可決されると、アメリカ政府が毎年20万枚のビットコインを購入することはビットコイン価格に大きな影響を与えるでしょう。
2025年3月時点で、Bitcoinの流通供給量は約1920万枚で、価格は1枚あたり83,000ドル、総市場価値は16兆ドルです。Bitcoinの日間取引量は通常、200億〜500億ドルの間（350億ドルと仮定）で、20万枚のBitcoinの購入額は年間16.6億ドルであり、5年間で83億ドルに相当します。これは総市場価値の1.04％（年間）または5.19％（5年間）を占めており、比較的小規模ですが、持続的な購入が市場で連鎖反応を引き起こす可能性があります。
サプライアンドデマンドダイナミクス分析
価格予測
供需モデルと市場センチメントに基づいて、以下のシナリオを推測することができます。
最終的な見通し
『ビットコイン法案』が可決されると、アメリカ政府の年間 20 万枚のビットコインの買い板はビットコイン価格を新たな高みに押し上げる可能性が高く、短期間で 1 枚あたり 110,000 米ドルを超え、中期的には 1 枚あたり 150,000 米ドルに達し、長期的には 1 枚あたり 200,000 米ドル以上に達する可能性があります。ただし、実際の価格は市場の反応、購入戦略、外部経済環境に大きく依存しています。この動きはビットコインの世界的地位を再構築するだけでなく、アメリカがデジタル通貨分野でのリーダーシップに大きな影響をもたらす可能性があります。