## イントロダクション今回の量子双週報告（2月17日から3月3日）は、多次元データ分析を通じて、最近の暗号通貨市場の動向とトレンドを深く分析します。レポートは、ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号通貨のボラティリティ、ロング/ショート取引規模比率、オープン金額、ファンディング料金などの主要指標に焦点を当てるだけでなく、暗号通貨契約の清算状況も重点的に分析しています。さらに、量子バックテストセクションではMACDインジケーターを詳細に解析し、その収益率をバックテストします。## まとめ* 最近の2週間、BTC市場の反応がより敏感になり、ETHの価格は低迷し、上昇勢力が欠如していますが、波動は比較的小さいです。* BTCのロングとショートの取引比率は0.90〜1.10の間で振動し続け、ETHの比率は0.85〜1.05の間で、価格の反発力は比較的弱い。* BTC資金料率の変動がさらに激化し、オープン量の低下と多くの爆発的な金額の増加が組み合わされています。市場はレバレッジの削減や短期的な流動性の引き締めを経験する可能性があり、投資家の感情が慎重に傾いていることを示しています。* Solana Meme 币の日次発行量が4万に減少し、1月のピークから65%減少し、短期的な投機的資産への市場の熱が弱まっていることを示しています。*標準化されたMACDを使用した平均回帰戦略は、単純なバックテストとパラメータ選択によって、価格の過度の上昇後の調整機会を効果的に特定できることが確かめられました。これによりトレーダーに売りサインを提供します。## 市場概況### 1. ビットコインとイーサリアムの波動解析ボラティリティは、日次収益率の標準偏差（STD、標準偏差）によって計算されます。標準偏差は資産収益のばらつきを測定し、つまり価格変動の幅を示します。STD 値が高いほど、価格の変動が激しいことを意味し、市場の不確実性も相対的に高くなります。逆に、STD 値が低いと、価格が比較的安定していることを示します。過去2週間で、BTCのボラティリティはETHよりも全体的に高く、市場は揺れ下落-底堅い-急速な反発の過程を経験しました。2月23日以降、BTCの変動性は明らかに上昇しており、一方ETHは比較的安定しています。市場全体が慎重なムードを呈しています。売り圧力が増大するにつれて、BTCは80,000ドルを下回り、ETHは2,100ドルの安値を記録し、市場のパニックが激化しました。図1：BTCのボラティリティはETHよりも全体的に高く、価格の変動がより強いことを示しています! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/aae7b6c02a711d44b42c5e62bfdef63e9995b44f.png)しかし、3月初には、両方のボラティリティが急激に上昇し、特にBTCは激しかった可能性があり、これはアメリカの大統領トランプがアメリカの暗号資産準備を構築することを推進すると発表したことと関連している可能性があります。BTC、ETH、SOL、XRP、ADAがこの準備の中核資産に含まれると予想されています。このニュースの影響を受けて、市場の感情が急速に回復し、BTCは再び90,000ドルに戻り、ETHは2,500ドル近くまで回復しました。図2：BTC は急速に 90,000 ドルを超えて回復し、一方 ETH はわずかに 2,500 ドル付近まで回復し、比較的弱いパフォーマンスを示しています! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/fbbc84c5e4299c323538a738bf61397e0be6f338.png)全体的に見ると、BTCの市場反応が最近より敏感であり、ETHの価格が弱く、上昇勢が欠けており、波動は比較的小さいです。市場の高い波動が持続する場合、短期的にはさらなる上昇空間があるかもしれませんが、そうでない場合はまだ揺れリスクに直面しています。【1】【2】### 2. ビットコインとイーサリアムのロングおよびショート取引比率の分析ロング/ショートテイカーサイズ比率（LSR, Long/Short Taker Size Ratio）は、市場におけるロングとショートのテイカーサイズの取引量を測定する重要な指標であり、通常は市場センチメントとトレンドの強弱を判断するために使用されます。LSRが1より大きい場合、市場でのアグレッシブな買い注文（ロングテイカー）の量がアグレッシブな売り注文（ショートテイカー）よりも大きいことを示し、市場はロングの傾向があり、センチメントは上昇トレンドに向いていることを意味します。Coinglass データによると、BTC のロングとショートの取引規模比率は 0.90 から 1.10 の間で推移し、この比率は価格動向と一定の逆の関係を示しており、価格が下落するときに資金が安値で買い入れされる傾向があることを示していますが、反発時にはロングポジションが比較的慎重です。ETH のロングとショートの取引規模比率は最近大きく変動しており、全体的に 0.85 から 1.05 の間で推移しています。ETH の価格は下落後に反発しており、ロングとショートの比率が回復しても、市場には明確な上昇勢力が不足しており、投資家が ETH の動向に対する不確実性が高く、資金の流入が遅いことを示しています。全体的に見ると、BTC の価格は揺れ動いていますが、多空比率から市場には一定のサポートがまだ存在しており、ETH は比較的弱い動きを見せています。投資家は市場の感情がさらに改善するかどうかを注意深く見て、今後の動向を判断する必要があります。【3】図3：BTCのロングとショートの取引比率は0.90と1.10の間で維持され、市場のロングとショートのバランスが保たれています! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e1791359ab60c38986742a44805bd95a36388917.png)図4：ETHのロングとショートの取引規模比率は最近大きく変動し、全体的に0.85から1.05の間で維持されています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/45c40cfdb17f003c0c6ba70b2763b5bc53367cba.png)### 3. 合約ポジション金額分析Coinglassのデータによると、過去2週間でBTC契約のポジション額が急速に減少し、510億ドルを下回りました。これはレバレッジポジションの決済、市場が自発的にレバレッジを下げたり資金の再配置が原因である可能性があり、全体的な市場センチメントは慎重な方向に向かっています。3月に入ると、BTC契約のポジション額が底を打ち反発していますが、全体的には2月の高値を下回っており、資金の流入は依然として保守的な傾向が見られます。ETH契約ポジション金額の動向は比較的安定しており、2月下旬の市場下落時に大幅な下落は見られませんでした。これはレバレッジ資金のポジションが比較的慎重であることを反映しています。ただし、BTCが反発する中、ETH契約ポジション金額はわずかに回復しましたが、ETHの反発に対する市場の信頼が不十分であり、資金の流入速度が遅いことを示しています。全体的に見ると、BTC ファンドのポジション金額の変化が激しいことから、市場の短期取引感情が強いことを反映しており、一方で、ETH ファンドのポジション金額の変動は小さいため、ETH 市場はより慎重な姿勢を示していると言えます。短期的には、BTC ファンドのポジション金額がさらに上昇すれば、価格のさらなる上昇を促す可能性がありますが、資金流入が不十分な場合は、市場は依然として揺れ動く可能性があります。【4】図5：BTC契約ポジション金額の反発力は強く、ETH契約ポジション金額は限られて回復し、ETHの反発に対する市場の信頼が不足しています。! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/d456e07fd2a1bff19531b4e2617ea8bee6484f5e.png)### 4. 資金調達率BTCとETHのファンディングレートは過去2週間で激しい変動を示し、市場のレバレッジロングショート感情の変化を反映しています。全体的に見ると、BTCとETHのファンディングレートのトレンドはほぼ同期していますが、一部の時間帯には相違があります。さらに、BTCのファンディングレートの変動幅はETHよりも大きく、何度もマイナス領域に落ち込んでいます。これは、BTCの契約市場に多くの空売り資金が優勢であることを示しており、市場感情がしばしばベアリッシュに傾き、ファンディングレートがマイナスに転じることを意味しています。過去2週間、BTCの資金調達料率の変動がさらに激しくなり、一部の時間帯で明らかなマイナス値が現れ、オープニング金額の低下と多数のポジション清算金額の上昇とともに、市場がデレバレッジ化や短期的なベアリッシュなムードの強化を経験していることを示唆している可能性があります。このような資金調達料率の変化は、トレーダーにとって市場の資金配分の重要なシグナルであり、短期的な価格動向やレバレッジポジションの構造に影響を与える可能性があります。【5】【6】図6：BTCの資金課金率の変動幅はETHよりも大きく、何度もマイナス地域に落ちました! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e6b1e7d88c1811b5e2d10b37e9d65f661d3233f9.png)### 5. 暗号通貨契約ロングポジション爆弾チャートCoinglassのデータによると、過去1ヶ月の暗号通貨先物市場は何度も大規模な清算を経験しました。特に2月24日から3月3日までの期間、全体のロングとショートの合計日平均清算額は7.32億ドルで、2月1日から2月17日までの増加率は42%です。そのうち、ロング清算額が主導し、日平均5.42億ドルで、ショート清算額は日平均1.90億ドルです。これは市場が急落する際、ロングのレバレッジ資金がより大きな清算リスクに直面していることを反映しています。データから見ると、極端な市況下では、急激な価格下落が連鎖的なロング清算を引き起こし、市場の流動性をさらに悪化させ、「踏みつけ効果」を形成することがよくあります。これに対し、ショートポジションの清算額は比較的低いですが、市場が急激に反発する際には大規模な清算が発生することがあります。たとえば、3月2日には、ショートポジションの清算額が著しく増加しました。資金課金率やオープンポジション額などのデータと組み合わせて、投資家は市場の感情変動によるレバレッジリスクに警戒し、ポジションを適切に管理し、高い波乱の市場環境で大きな損失を被らないよう注意する必要があります。【7】図7：2月24日から3月3日までの全体的な契約市場の1日平均清算額は73億2000万ドルでした! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/2a4c7390a303dcd22b0cb0a9a75a86c7c07e8d87.png)### 6. Solana Memeコインの1日発行は40,000に減少しました1月、Solana上のMemeコインはピークを迎え、多くの新しいプロジェクトが登場しました。その中で、トランプ大統領が発行したTRUMPトークンが最も人気で、全体的な市場活況を牽引しました。しかし、市場の避難心理の高まり、資金の流動性の締まり、規制環境の変化などの影響を受け、多くの短期的なMemeコインは投資家の関心を引き続けることができず、結果として新規発行量が大幅に減少しました。Solanaチェーン上のMeme市場は明らかな冷え込みを経験し、毎日新たに発行されるMemeコインの数量が4万枚にまで減少し、1月のピーク時から65％減少しています。市場はMeme資産への熱狂が明らかに鈍化しています。この影響を受けて、Solanaチェーン上の取引活動も同時に減少し、総Gas収入は1月19日の3,500万ドルから3月3日の149万ドルに急激に減少し、95％の減少となりました。同時に、チェーン上の取引量、アクティブアドレス数、TVLなどの主要指標も下落しており、Meme分野の資金流動性が低下していることをさらに反映しており、市場全体が保守的な方向に向かっていることが示されています。図10：Solanaミームコインの毎日の発行量は4万に減少し、1月のピークから65%減少しました! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/45725086606831bb0ee2d278a46b320ee04efb1a.png)## 定量分析 - 標準化されたMACD戦略、暗号通貨市場における平均回帰取引戦略の検証*（**免責事項**：この記事でのすべての予測は、過去のデータと市場トレンドに基づいて分析された結果であり、参考用としてのみ提供され、投資助言や将来の市場動向の保証と見なすべきではありません。投資家は関連する投資を行う際に、リスクを十分に考慮し、慎重に決定すべきです。）*この記事では、標準化されたMACD指標について説明し、BTC/USDT取引ペアでの平均回帰取引戦略のバックテストを行いました。標準化されたMACDは、従来のMACDを改良したもので、MACD値を一定の範囲（通常は-1から+1の間）に標準化することで、異なる市場環境下で指標を比較しやすくし、価格変動の相対的な強度と方向に焦点を当てています。## コアコンポーネントと原理この指標は2つの主要なライン、MacNormラインとトリガーライン(Trigger)で構成されています。MacNormラインは標準化されたメインラインであり、短期と長期の市場モメンタムの関係の変化を反映しています。MacNormラインが0よりも上にあると、市場の短期的な上昇モメンタムが長期よりも強いことを示し、0よりも下にあると、市場の短期的な下降モメンタムがより強いことを示します。トリガーラインはMacNormの加重移動平均であり、信号ラインとしての確認とフィルタリングの役割を果たし、移動がよりスムーズであり、通常MacNormラインよりも遅れています。赤色のラインはMacNorm(クイックライン)、緑色のラインはトリガーライン(スローライン)であり、これらの2つのラインは-1から+1の間に位置します。標準化されたMACDにはいくつかの中核的なパラメータがあり、各パラメータは計算式で異なる重要な役割を果たしています。図11：MACD指標のグラフ! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/2e27a3587b9679479805d6d9fb87a4b1c7bd73c5.png)1. **高速移動平均線サイクル** このパラメータは、短期移動平均線の計算期間を制御します。式において、これは直接的に高速移動平均線(FastMA)の計算に影響し、市場の短期価格トレンドを表します。小さな値は指標が価格変動により敏感に反応し、市場の動向変化をより速く捉えることができますが、より多くの偽の信号も生じる可能性があります。比率を計算する際に、このパラメータは比率の分子または分母に影響を与え、全体的なモーメンタム判断に影響を与えます。1. **遅い移動平均線のサイクル** このパラメータは、長期の移動平均線の計算期間を制御します。この式では、これは (SlowMA) の計算に直接影響を与え、市場の長期の価格トレンドを表します。より大きな値は、より滑らかなトレンド視点を提供し、偽のシグナルを減らすが、シグナルの遅れをもたらす可能性があります。ファストラインとスローラインの比較がMACDの中心であり、このパラメータが"遅い"程度を決定します。1. トリガーラインサイクルMacNormの加重移動平均を計算し、トリガーライン(Trigger)を形成し、信号ラインの感度と滑らかさを決定します。小さい値はトリガーラインをMacNormラインにより近づけ、より多くのが生成されるが、より早い信号が発生する可能性があります。大きい値はより滑らかで、より少ないが、より信頼性の高い信号が発生する可能性があります。1. **標準化サイクル** これは、MacNormを計算するために公式で使用される、標準化処理の追溯期です。この期間中、指標はMACの最高値と最低値を探し、標準化計算を行い、結果を-1から1の範囲にスケーリングします。より大きな標準化期間は、より安定した標準化効果を生み出します。なぜなら、それはより長い期間の価格変動を考慮しているからです。一方、より小さな期間は標準化をより動的にし、ただし指標値の頻繁な変化を引き起こす可能性があります。1. **移動平均タイプ**どの移動平均計算方法を使用するかを決定します。式中では、このパラメータは条件判断を介してFastMAとSlowMAの計算方法を制御します。EMAは最新の価格により高い重みを付け、より速く反応します。WMAは時間に応じて重みを線形に割り当てます。SMAはすべての価格に同じ重みを割り当て、最も滑らかです。異なる種類の移動平均線は価格変動に異なる応答特性を持ち、それにより指標の感度やシグナル生成のタイミングが影響を受けます。より詳細な計算式については、【10】を参照してください### 実践的な取引戦略この取引戦略の核心ロジックは、「均衡回帰」理論に基づいており、価格が長期平均値に戻ろうとするという考えに基づいています。価格が過度に乖離しているかどうかを判断するために、標準化されたMACD指標を使用しています。過去4つの期間で、急速指標（MacNorm）が比較的高いレベル（>0.995）にあるとき、しかし現在は急速信号線（Trigger）を突破した場合、価格が過度に乖離している可能性があると見なし、この時に**空売り信号**を発します。価格が均衡回帰することが期待されています。ポジション維持期間は N つの K ラインサイクル（以降 lag_N と呼ぶ）で固定されており、バックテスト期間は2024年3月3日から2025年3月3日までで、1分足のMACD指標信号を使用しており、手数料などの取引コストは考慮されていません。この戦略には5つの重要なパラメータが設定されています：- **早移動平均線(fast_length)****低速移動平均期間(slow_length)****シグナルラインスムージング期間(trigger_length)****標準化されたレトロスペクティブサイクル(norm_period)**移動平均タイプ(ma_type、調査でEMAを使用)**最適なパラメータの組み合わせを見つけるために、次の範囲でバックテストを行いました：* **高速移動平均線サイクル : **8、10、12、14低速移動平均期間:16、18、21、24シグナルラインの平滑化期間:9、12、15、18* **標準化レビューサイクル：**5、7、9、11移動平均線の種類 : EMAそして、私たちは最低勝率（55％以上）と十分な取引回数（サイクルごとに50回以上）を設定して、平均収益が最も高い5つのパラメータ組み合わせを選択しました。この多層フィルタリング手法は、より優れたパラメータを見つけるだけでなく、過度の適合リスクを低減します。図12：最適な5つのパラメータセットを選択した後、これら5つの戦略に均等な重みを与え、累積リターンを描画します! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/d523c309724330695de5fdc7310919b85f7002da.webp)図13：リスクリターンシャープ（値)! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/08c3e0f81cba99b9c9fe687e18fd4c42f1f94791.png)図XIV:総収益率! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/525cdb962824b14d12888effb0dcb2c8151d99ce.png)### トレード戦略の要約バックテスト分析により、私たちは優れたパフォーマンスを発揮する5つの取引パラメータの組み合わせを選択しました。具体的には、次のとおりです:* 14の短期平均線、18の長期平均線、18のシグナル線スムージング、7の標準化レビュー* 14速移動平均線、18速移動平均線、シグナルラインスムージング：15、標準化レビュー：7* 速い移動平均線：14、遅い移動平均線：21、シグナルラインスムージング：18、標準化レビュー：5* 速い移動平均線：14、遅い移動平均線：18、シグナル線スムージング：9、標準化レビュー：7* 速い移動平均線：14、遅い移動平均線：18、シグナル線スムージング：12、標準化レビュー：7これらの5つの最適化パラメータセットを組み合わせて、等しい重みを持つ包括的な取引戦略を構築します。 バックテストの結果は、この戦略が保有期間の長さに関係なく安定したリターンを達成できることを示しています。 さらに注目すべきは、保有期間が長くなるにつれてリターンが明確な上昇傾向を示すことであり、この戦略が長期投資において大きな利点を持っていることを示しています。異なる保有期間のリスク調整収益シャープ（値)と総収益率について分析すると、保有期間が30を超えると、これらの指標はいずれも短い保有期間よりも著しく高いことがわかります。つまり、この戦略は長い期間の保有だけでなく、より高い総収益をもたらし、リスクの制御にもより良い効果をもたらすことを示しています。## まとめ2月17日から3月3日まで、暗号市場は激しい波乱を経験し、BTCの価格変動率はETHよりも明らかに高く、政策の影響を受けて急速に反発しました。ロングとショートの取引比率はBTC市場が強いサポートを示している一方、ETHは上昇の勢いに欠けています。契約保有データはBTCのレバレッジ取引が活発であり、一方でETHは比較的保守的です。資金料率は激しく変動し、市場のロングとショートの攻防を反映しています。ロスカットデータは市場のリスクが高いことを示し、特に多数の清算圧力が大きいです。さらに、Solana Memeコイン市場が冷え込んでおり、日平均発行量が大幅に減少しており、投機的な感情が弱まっていることを示しています。量化分析部分，使用標準化 MACD 構築の平均回帰戦略、簡単なバックテストとパラメータ選択を通じて、この戦略は確かに過度な価格上昇後の調整チャンスを効果的に識別し、トレーダーに明確なショートシグナルを提供します。ただし、どんな取引戦略も慎重に適用する必要があり、市場の急激な変化が戦略の失敗をもたらす可能性があります。トレーダーは自身のニーズやリスク許容度に応じてさらなる改良と最適化を行うことができます。<br>**リソース：**1. Gate.io、[https://www.gate.io/trade/BTC_USDT](https://www.gate.io/trade/BTC_USDT)2. Gate.io、[https://www.gate.io/trade/ETH_USDT](https://www.gate.io/trade/ETH_USDT)3.コイングラス、[https://www.coinglass.com/LongShortRatio](https://www.coinglass.com/LongShortRatio)4. コイングラス、[https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com](https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=チャットgpt.com)5. Gate.io[https://www.gate.io/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history](https://www.gate.io/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_ history)6. Gate.io、[https://www.gate.io/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT](https://www.gate.io/futures/introduction/ funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT)7.コイングラス、[https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations](https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations)8. ソルスキャン[https://solscan.io/analytics#tokens](https://solscan.io/analytics#tokens)9. DefiLlama,[https://defillama.com/chain/solana?chainFees=false&tvl=true](https://defillama.com/chain/solana?chainFees=false&tvl=true)10. Tradingview、[https://tw.tradingview.com/script/zWnQDQOu-MACD-Normalized/](https://tw.tradingview.com/script/zWnQDQOu-MACD-Normalized/ )<br>**ゲートインスティテュート**Gate Researchは、テクニカル分析、ホットインサイト、市場レビュー、業界調査、トレンド予測、マクロ経済政策分析など、詳細なコンテンツを読者に提供する包括的なブロックチェーンおよび暗号通貨調査プラットフォームです。[リンク]をクリックします(https://www.gate.io/learn/category/research) 今すぐ行く*免責事項**暗号通貨市場の投資には高いリスクが伴うため、ユーザーは投資の決定を行う前に独自の調査を行い、購入する資産や製品の性質を十分に理解することをお勧めします。 Gate.ioはこのような投資決定によって生じるいかなる損失や損害についても責任を負いません。*
ゲートインスティテュート:BTC価格のボラティリティが激化し、MACDインジケーターのバックテストが最大25%の利回り(定量的隔週)
イントロダクション
今回の量子双週報告（2月17日から3月3日）は、多次元データ分析を通じて、最近の暗号通貨市場の動向とトレンドを深く分析します。レポートは、ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号通貨のボラティリティ、ロング/ショート取引規模比率、オープン金額、ファンディング料金などの主要指標に焦点を当てるだけでなく、暗号通貨契約の清算状況も重点的に分析しています。さらに、量子バックテストセクションではMACDインジケーターを詳細に解析し、その収益率をバックテストします。
まとめ
市場概況
1. ビットコインとイーサリアムの波動解析
ボラティリティは、日次収益率の標準偏差（STD、標準偏差）によって計算されます。標準偏差は資産収益のばらつきを測定し、つまり価格変動の幅を示します。STD 値が高いほど、価格の変動が激しいことを意味し、市場の不確実性も相対的に高くなります。逆に、STD 値が低いと、価格が比較的安定していることを示します。
過去2週間で、BTCのボラティリティはETHよりも全体的に高く、市場は揺れ下落-底堅い-急速な反発の過程を経験しました。2月23日以降、BTCの変動性は明らかに上昇しており、一方ETHは比較的安定しています。市場全体が慎重なムードを呈しています。売り圧力が増大するにつれて、BTCは80,000ドルを下回り、ETHは2,100ドルの安値を記録し、市場のパニックが激化しました。
図1：BTCのボラティリティはETHよりも全体的に高く、価格の変動がより強いことを示しています !
しかし、3月初には、両方のボラティリティが急激に上昇し、特にBTCは激しかった可能性があり、これはアメリカの大統領トランプがアメリカの暗号資産準備を構築することを推進すると発表したことと関連している可能性があります。BTC、ETH、SOL、XRP、ADAがこの準備の中核資産に含まれると予想されています。このニュースの影響を受けて、市場の感情が急速に回復し、BTCは再び90,000ドルに戻り、ETHは2,500ドル近くまで回復しました。
図2：BTC は急速に 90,000 ドルを超えて回復し、一方 ETH はわずかに 2,500 ドル付近まで回復し、比較的弱いパフォーマンスを示しています !
全体的に見ると、BTCの市場反応が最近より敏感であり、ETHの価格が弱く、上昇勢が欠けており、波動は比較的小さいです。市場の高い波動が持続する場合、短期的にはさらなる上昇空間があるかもしれませんが、そうでない場合はまだ揺れリスクに直面しています。【1】【2】
2. ビットコインとイーサリアムのロングおよびショート取引比率の分析
ロング/ショートテイカーサイズ比率（LSR, Long/Short Taker Size Ratio）は、市場におけるロングとショートのテイカーサイズの取引量を測定する重要な指標であり、通常は市場センチメントとトレンドの強弱を判断するために使用されます。LSRが1より大きい場合、市場でのアグレッシブな買い注文（ロングテイカー）の量がアグレッシブな売り注文（ショートテイカー）よりも大きいことを示し、市場はロングの傾向があり、センチメントは上昇トレンドに向いていることを意味します。
Coinglass データによると、BTC のロングとショートの取引規模比率は 0.90 から 1.10 の間で推移し、この比率は価格動向と一定の逆の関係を示しており、価格が下落するときに資金が安値で買い入れされる傾向があることを示していますが、反発時にはロングポジションが比較的慎重です。ETH のロングとショートの取引規模比率は最近大きく変動しており、全体的に 0.85 から 1.05 の間で推移しています。ETH の価格は下落後に反発しており、ロングとショートの比率が回復しても、市場には明確な上昇勢力が不足しており、投資家が ETH の動向に対する不確実性が高く、資金の流入が遅いことを示しています。
全体的に見ると、BTC の価格は揺れ動いていますが、多空比率から市場には一定のサポートがまだ存在しており、ETH は比較的弱い動きを見せています。投資家は市場の感情がさらに改善するかどうかを注意深く見て、今後の動向を判断する必要があります。【3】
図3：BTCのロングとショートの取引比率は0.90と1.10の間で維持され、市場のロングとショートのバランスが保たれています !
図4：ETHのロングとショートの取引規模比率は最近大きく変動し、全体的に0.85から1.05の間で維持されています。 !
3. 合約ポジション金額分析
Coinglassのデータによると、過去2週間でBTC契約のポジション額が急速に減少し、510億ドルを下回りました。これはレバレッジポジションの決済、市場が自発的にレバレッジを下げたり資金の再配置が原因である可能性があり、全体的な市場センチメントは慎重な方向に向かっています。3月に入ると、BTC契約のポジション額が底を打ち反発していますが、全体的には2月の高値を下回っており、資金の流入は依然として保守的な傾向が見られます。
ETH契約ポジション金額の動向は比較的安定しており、2月下旬の市場下落時に大幅な下落は見られませんでした。これはレバレッジ資金のポジションが比較的慎重であることを反映しています。ただし、BTCが反発する中、ETH契約ポジション金額はわずかに回復しましたが、ETHの反発に対する市場の信頼が不十分であり、資金の流入速度が遅いことを示しています。
全体的に見ると、BTC ファンドのポジション金額の変化が激しいことから、市場の短期取引感情が強いことを反映しており、一方で、ETH ファンドのポジション金額の変動は小さいため、ETH 市場はより慎重な姿勢を示していると言えます。短期的には、BTC ファンドのポジション金額がさらに上昇すれば、価格のさらなる上昇を促す可能性がありますが、資金流入が不十分な場合は、市場は依然として揺れ動く可能性があります。【4】
図5：BTC契約ポジション金額の反発力は強く、ETH契約ポジション金額は限られて回復し、ETHの反発に対する市場の信頼が不足しています。 !
4. 資金調達率
BTCとETHのファンディングレートは過去2週間で激しい変動を示し、市場のレバレッジロングショート感情の変化を反映しています。全体的に見ると、BTCとETHのファンディングレートのトレンドはほぼ同期していますが、一部の時間帯には相違があります。さらに、BTCのファンディングレートの変動幅はETHよりも大きく、何度もマイナス領域に落ち込んでいます。これは、BTCの契約市場に多くの空売り資金が優勢であることを示しており、市場感情がしばしばベアリッシュに傾き、ファンディングレートがマイナスに転じることを意味しています。
過去2週間、BTCの資金調達料率の変動がさらに激しくなり、一部の時間帯で明らかなマイナス値が現れ、オープニング金額の低下と多数のポジション清算金額の上昇とともに、市場がデレバレッジ化や短期的なベアリッシュなムードの強化を経験していることを示唆している可能性があります。このような資金調達料率の変化は、トレーダーにとって市場の資金配分の重要なシグナルであり、短期的な価格動向やレバレッジポジションの構造に影響を与える可能性があります。【5】【6】
図6：BTCの資金課金率の変動幅はETHよりも大きく、何度もマイナス地域に落ちました !
5. 暗号通貨契約ロングポジション爆弾チャート
Coinglassのデータによると、過去1ヶ月の暗号通貨先物市場は何度も大規模な清算を経験しました。特に2月24日から3月3日までの期間、全体のロングとショートの合計日平均清算額は7.32億ドルで、2月1日から2月17日までの増加率は42%です。そのうち、ロング清算額が主導し、日平均5.42億ドルで、ショート清算額は日平均1.90億ドルです。これは市場が急落する際、ロングのレバレッジ資金がより大きな清算リスクに直面していることを反映しています。
データから見ると、極端な市況下では、急激な価格下落が連鎖的なロング清算を引き起こし、市場の流動性をさらに悪化させ、「踏みつけ効果」を形成することがよくあります。これに対し、ショートポジションの清算額は比較的低いですが、市場が急激に反発する際には大規模な清算が発生することがあります。たとえば、3月2日には、ショートポジションの清算額が著しく増加しました。資金課金率やオープンポジション額などのデータと組み合わせて、投資家は市場の感情変動によるレバレッジリスクに警戒し、ポジションを適切に管理し、高い波乱の市場環境で大きな損失を被らないよう注意する必要があります。【7】
図7：2月24日から3月3日までの全体的な契約市場の1日平均清算額は73億2000万ドルでした !
6. Solana Memeコインの1日発行は40,000に減少しました
1月、Solana上のMemeコインはピークを迎え、多くの新しいプロジェクトが登場しました。その中で、トランプ大統領が発行したTRUMPトークンが最も人気で、全体的な市場活況を牽引しました。しかし、市場の避難心理の高まり、資金の流動性の締まり、規制環境の変化などの影響を受け、多くの短期的なMemeコインは投資家の関心を引き続けることができず、結果として新規発行量が大幅に減少しました。
Solanaチェーン上のMeme市場は明らかな冷え込みを経験し、毎日新たに発行されるMemeコインの数量が4万枚にまで減少し、1月のピーク時から65％減少しています。市場はMeme資産への熱狂が明らかに鈍化しています。この影響を受けて、Solanaチェーン上の取引活動も同時に減少し、総Gas収入は1月19日の3,500万ドルから3月3日の149万ドルに急激に減少し、95％の減少となりました。同時に、チェーン上の取引量、アクティブアドレス数、TVLなどの主要指標も下落しており、Meme分野の資金流動性が低下していることをさらに反映しており、市場全体が保守的な方向に向かっていることが示されています。
図10：Solanaミームコインの毎日の発行量は4万に減少し、1月のピークから65%減少しました !
定量分析 - 標準化されたMACD戦略、暗号通貨市場における平均回帰取引戦略の検証
（免責事項：この記事でのすべての予測は、過去のデータと市場トレンドに基づいて分析された結果であり、参考用としてのみ提供され、投資助言や将来の市場動向の保証と見なすべきではありません。投資家は関連する投資を行う際に、リスクを十分に考慮し、慎重に決定すべきです。）
この記事では、標準化されたMACD指標について説明し、BTC/USDT取引ペアでの平均回帰取引戦略のバックテストを行いました。標準化されたMACDは、従来のMACDを改良したもので、MACD値を一定の範囲（通常は-1から+1の間）に標準化することで、異なる市場環境下で指標を比較しやすくし、価格変動の相対的な強度と方向に焦点を当てています。
コアコンポーネントと原理
この指標は2つの主要なライン、MacNormラインとトリガーライン(Trigger)で構成されています。MacNormラインは標準化されたメインラインであり、短期と長期の市場モメンタムの関係の変化を反映しています。MacNormラインが0よりも上にあると、市場の短期的な上昇モメンタムが長期よりも強いことを示し、0よりも下にあると、市場の短期的な下降モメンタムがより強いことを示します。トリガーラインはMacNormの加重移動平均であり、信号ラインとしての確認とフィルタリングの役割を果たし、移動がよりスムーズであり、通常MacNormラインよりも遅れています。赤色のラインはMacNorm(クイックライン)、緑色のラインはトリガーライン(スローライン)であり、これらの2つのラインは-1から+1の間に位置します。標準化されたMACDにはいくつかの中核的なパラメータがあり、各パラメータは計算式で異なる重要な役割を果たしています。
図11：MACD指標のグラフ !
高速移動平均線サイクル このパラメータは、短期移動平均線の計算期間を制御します。式において、これは直接的に高速移動平均線(FastMA)の計算に影響し、市場の短期価格トレンドを表します。小さな値は指標が価格変動により敏感に反応し、市場の動向変化をより速く捉えることができますが、より多くの偽の信号も生じる可能性があります。比率を計算する際に、このパラメータは比率の分子または分母に影響を与え、全体的なモーメンタム判断に影響を与えます。
遅い移動平均線のサイクル このパラメータは、長期の移動平均線の計算期間を制御します。この式では、これは (SlowMA) の計算に直接影響を与え、市場の長期の価格トレンドを表します。より大きな値は、より滑らかなトレンド視点を提供し、偽のシグナルを減らすが、シグナルの遅れをもたらす可能性があります。ファストラインとスローラインの比較がMACDの中心であり、このパラメータが"遅い"程度を決定します。
トリガーラインサイクル MacNormの加重移動平均を計算し、トリガーライン(Trigger)を形成し、信号ラインの感度と滑らかさを決定します。小さい値はトリガーラインをMacNormラインにより近づけ、より多くのが生成されるが、より早い信号が発生する可能性があります。大きい値はより滑らかで、より少ないが、より信頼性の高い信号が発生する可能性があります。
標準化サイクル これは、MacNormを計算するために公式で使用される、標準化処理の追溯期です。この期間中、指標はMACの最高値と最低値を探し、標準化計算を行い、結果を-1から1の範囲にスケーリングします。より大きな標準化期間は、より安定した標準化効果を生み出します。なぜなら、それはより長い期間の価格変動を考慮しているからです。一方、より小さな期間は標準化をより動的にし、ただし指標値の頻繁な変化を引き起こす可能性があります。
移動平均タイプ どの移動平均計算方法を使用するかを決定します。式中では、このパラメータは条件判断を介してFastMAとSlowMAの計算方法を制御します。EMAは最新の価格により高い重みを付け、より速く反応します。WMAは時間に応じて重みを線形に割り当てます。SMAはすべての価格に同じ重みを割り当て、最も滑らかです。異なる種類の移動平均線は価格変動に異なる応答特性を持ち、それにより指標の感度やシグナル生成のタイミングが影響を受けます。
より詳細な計算式については、【10】を参照してください
実践的な取引戦略
この取引戦略の核心ロジックは、「均衡回帰」理論に基づいており、価格が長期平均値に戻ろうとするという考えに基づいています。価格が過度に乖離しているかどうかを判断するために、標準化されたMACD指標を使用しています。過去4つの期間で、急速指標（MacNorm）が比較的高いレベル（>0.995）にあるとき、しかし現在は急速信号線（Trigger）を突破した場合、価格が過度に乖離している可能性があると見なし、この時に空売り信号を発します。価格が均衡回帰することが期待されています。
ポジション維持期間は N つの K ラインサイクル（以降 lag_N と呼ぶ）で固定されており、バックテスト期間は2024年3月3日から2025年3月3日までで、1分足のMACD指標信号を使用しており、手数料などの取引コストは考慮されていません。
この戦略には5つの重要なパラメータが設定されています：
最適なパラメータの組み合わせを見つけるために、次の範囲でバックテストを行いました：
そして、私たちは最低勝率（55％以上）と十分な取引回数（サイクルごとに50回以上）を設定して、平均収益が最も高い5つのパラメータ組み合わせを選択しました。この多層フィルタリング手法は、より優れたパラメータを見つけるだけでなく、過度の適合リスクを低減します。
図12：最適な5つのパラメータセットを選択した後、これら5つの戦略に均等な重みを与え、累積リターンを描画します !
図13：リスクリターンシャープ（値) !
図XIV:総収益率 !
トレード戦略の要約
バックテスト分析により、私たちは優れたパフォーマンスを発揮する5つの取引パラメータの組み合わせを選択しました。具体的には、次のとおりです:
これらの5つの最適化パラメータセットを組み合わせて、等しい重みを持つ包括的な取引戦略を構築します。 バックテストの結果は、この戦略が保有期間の長さに関係なく安定したリターンを達成できることを示しています。 さらに注目すべきは、保有期間が長くなるにつれてリターンが明確な上昇傾向を示すことであり、この戦略が長期投資において大きな利点を持っていることを示しています。
異なる保有期間のリスク調整収益シャープ（値)と総収益率について分析すると、保有期間が30を超えると、これらの指標はいずれも短い保有期間よりも著しく高いことがわかります。つまり、この戦略は長い期間の保有だけでなく、より高い総収益をもたらし、リスクの制御にもより良い効果をもたらすことを示しています。
まとめ
2月17日から3月3日まで、暗号市場は激しい波乱を経験し、BTCの価格変動率はETHよりも明らかに高く、政策の影響を受けて急速に反発しました。ロングとショートの取引比率はBTC市場が強いサポートを示している一方、ETHは上昇の勢いに欠けています。契約保有データはBTCのレバレッジ取引が活発であり、一方でETHは比較的保守的です。資金料率は激しく変動し、市場のロングとショートの攻防を反映しています。ロスカットデータは市場のリスクが高いことを示し、特に多数の清算圧力が大きいです。さらに、Solana Memeコイン市場が冷え込んでおり、日平均発行量が大幅に減少しており、投機的な感情が弱まっていることを示しています。
量化分析部分，使用標準化 MACD 構築の平均回帰戦略、簡単なバックテストとパラメータ選択を通じて、この戦略は確かに過度な価格上昇後の調整チャンスを効果的に識別し、トレーダーに明確なショートシグナルを提供します。ただし、どんな取引戦略も慎重に適用する必要があり、市場の急激な変化が戦略の失敗をもたらす可能性があります。トレーダーは自身のニーズやリスク許容度に応じてさらなる改良と最適化を行うことができます。
リソース：
ゲートインスティテュート Gate Researchは、テクニカル分析、ホットインサイト、市場レビュー、業界調査、トレンド予測、マクロ経済政策分析など、詳細なコンテンツを読者に提供する包括的なブロックチェーンおよび暗号通貨調査プラットフォームです。
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免責事項 暗号通貨市場の投資には高いリスクが伴うため、ユーザーは投資の決定を行う前に独自の調査を行い、購入する資産や製品の性質を十分に理解することをお勧めします。 Gate.ioはこのような投資決定によって生じるいかなる損失や損害についても責任を負いません。