RIAアドバイザーズの投資戦略責任者であるランス・ロバーツ氏は25日に投稿し、今後10年間、米国株は景気後退リスクに直面する可能性があり、複数の指標を使用して総合分析を行い、景気後退の証拠をチャートデータから見つけ出す予定です。（背景補足：バフェット指標が200％に到達！シティは警告：米国株のフラッシュクラッシュがいつでも発生する可能性があり、ロングは過度に楽観的..）米国は世界最大の経済体として、過去10年以上にわたり株価が上昇し続け、特に近年は上昇傾向が顕著です。米国の利好な情報要因として、最近の利下げサイクルや米国大統領選挙などが挙げられ、これらが米国株の上昇を加速させると考えられています。しかし、RIAアドバイザーズの投資戦略責任者であるランス・ロバーツ氏は25日に公開された記事で、複数の機関の警告報告に基づいて、今後10年間、米国株市場の年間収益率は3%にとどまる可能性があると述べています。米国株の黄金時代が終わりを迎える可能性がありますか？景気後退の可能性を判断するために、ロバーツ氏はまず、これまでの株式市場の収益率について検討しました。2008年以降、米国株の収益率は著しく上昇し、多くの投資家が高い収益率の投資環境に慣れているかもしれません。以下の図は、1928年以来の平均年間膨張調整後の総収益（配当を含む）を示しており、データはニューヨーク大学スターンビジネススクールのアスワス・ダモダラン教授から提供されています。図表は、1928年から2023年までの市場の膨張調整後の収益率が8.45%であることを示しています。しかし、2008年の金融危機以降、各期間の収益率はほぼ4ポイント上昇しました。米国株が過去10年以上にわたり高額の収益をもたらし続けたことで、これらの高い収益率は「当然のこと」と考えられてきましたが、現実はおそらくそうではありません。また、ロバーツ氏はJPモルガンの報告書の結論を引用しています：投資銀行のモデル予測によると、S&P500指数の平均暦年収益率は5.7%に低下し、これは戦後の水準の半分程度です。これは、ミレニアル世代とZ世代が、自身の退職アカウントを充実させるために、彼らの両親や祖父母のように米国株市場から豊かな収益を得ることができないかもしれないことを意味します。株式市場がバブル地域にあるのでしょうか？また、JPモルガンの報告書の結論もロバーツ氏を懸念させており、米国株市場はまさに景気後退を迎える可能性があるのでしょうか？この点についてロバーツ氏は、まず株式市場の評価を観察し、以下のように述べています：長期的に見ると、評価は非常に重要です。歴史的には、株価が利益に対して高い場合、将来の収益は通常低くなります。このような指標は、P/E比などが一般的に使用されます。逆に、評価が低いと、将来の収益は通常高くなります。以下の図からは、現在の米国株市場が歴史的平均を上回っていることが明らかです。この高い評価は、市場の楽観的な気分を反映しているだけでなく、警戒すべき信号でもあります。市場が過度に楽観的に価格設定されている場合、どんな小さな変化でも大幅な調整を引き起こす可能性があります。将来の10年間の実際の収益と評価状況 金融緩和時代の終焉 記事によると、過去10年間、連邦準備制度（Fed）や他国の中央銀行は、非常に緩和的な通貨政策を推進しており、ほぼゼロ金利と量的緩和の措置により、貸出コストが低下し、投資家のリスク耐性が高まり、株式市場の活性化が促されました。しかし、過去2年間でインフレを抑制しようとする動きから、中央銀行は通貨政策を引き締めざるを得ませんでした。Fedは資産負債を段階的に減らしていますが、政府支出（「インフレ削減法案」と「チップ法案」など）は経済の上昇と企業の利益に力強いサポートを提供し続けています。一方で、Fedは利下げを始めていますが、連邦基金金利がゼロ水準に戻る可能性は非常に低いと明言しています。したがって、中央銀行が高金利環境を維持し続け、資産負債を縮小し続ける場合、これまで「簡単な利益」を得ていた環境が大きく変わることは間違いありません。これは将来の投資収益に圧力をかけることになるでしょう。政府の干渉と株式市場 今回は違うのでしょうか？しかし、歴史データから将来の展望を推測すると、投資家は「今回のブルマーケットは違う」と言うでしょうが、ロバーツ氏は、この楽観的な見方を支持する指標は一切ないと述べています。ただし、彼は次のように述べています：この記事は「次の金融危機」がまもなく到来することを予測しているわけではなく、8年間の株式市場の繁栄期と比較して、将来の投資収益率は相対的に低くなる可能性があり、特にFedと中央銀行が市場干渉を始める背景を考慮すると、そのような見方を示しています。ロバーツ氏はさらに、今後10年間、市場は再びブルマーケットになる可能性がありますが、その大部分の時間は、将来の景気後退と市場の調整が収益を飲み込むでしょう。関連記事 BTCの「N型大縱走」、多空両方が爆発！ASMLの業績は予想を大幅下回り、米国株が大幅下落、NVIDIAが4.5%以上下落 BTCマイナーが3.3BTCを単独で発掘！7月には「ロト採掘機」で4回の奇跡が起こった？ コメント》米国株が上昇しているのに、なぜBTCは最近そんなに弱いのか？〈米国株の高収益時代の終わり？分析家が警告：将来の10年の収益率はわずか3%に〉この記事は最初にBlockTempoで公開されたものであり、最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディアである。
193k 投稿
120k 投稿
99k 投稿
77k 投稿
64k 投稿
60k 投稿
56k 投稿
53k 投稿
52k 投稿
51k 投稿
米株の高いリターン時代の終わり？アナリストの警告：将来の10年間の収益率はわずか3%になる
RIAアドバイザーズの投資戦略責任者であるランス・ロバーツ氏は25日に投稿し、今後10年間、米国株は景気後退リスクに直面する可能性があり、複数の指標を使用して総合分析を行い、景気後退の証拠をチャートデータから見つけ出す予定です。（背景補足：バフェット指標が200％に到達！シティは警告：米国株のフラッシュクラッシュがいつでも発生する可能性があり、ロングは過度に楽観的..）米国は世界最大の経済体として、過去10年以上にわたり株価が上昇し続け、特に近年は上昇傾向が顕著です。米国の利好な情報要因として、最近の利下げサイクルや米国大統領選挙などが挙げられ、これらが米国株の上昇を加速させると考えられています。しかし、RIAアドバイザーズの投資戦略責任者であるランス・ロバーツ氏は25日に公開された記事で、複数の機関の警告報告に基づいて、今後10年間、米国株市場の年間収益率は3%にとどまる可能性があると述べています。米国株の黄金時代が終わりを迎える可能性がありますか？景気後退の可能性を判断するために、ロバーツ氏はまず、これまでの株式市場の収益率について検討しました。2008年以降、米国株の収益率は著しく上昇し、多くの投資家が高い収益率の投資環境に慣れているかもしれません。以下の図は、1928年以来の平均年間膨張調整後の総収益（配当を含む）を示しており、データはニューヨーク大学スターンビジネススクールのアスワス・ダモダラン教授から提供されています。図表は、1928年から2023年までの市場の膨張調整後の収益率が8.45%であることを示しています。しかし、2008年の金融危機以降、各期間の収益率はほぼ4ポイント上昇しました。米国株が過去10年以上にわたり高額の収益をもたらし続けたことで、これらの高い収益率は「当然のこと」と考えられてきましたが、現実はおそらくそうではありません。また、ロバーツ氏はJPモルガンの報告書の結論を引用しています：投資銀行のモデル予測によると、S&P500指数の平均暦年収益率は5.7%に低下し、これは戦後の水準の半分程度です。これは、ミレニアル世代とZ世代が、自身の退職アカウントを充実させるために、彼らの両親や祖父母のように米国株市場から豊かな収益を得ることができないかもしれないことを意味します。株式市場がバブル地域にあるのでしょうか？また、JPモルガンの報告書の結論もロバーツ氏を懸念させており、米国株市場はまさに景気後退を迎える可能性があるのでしょうか？この点についてロバーツ氏は、まず株式市場の評価を観察し、以下のように述べています：長期的に見ると、評価は非常に重要です。歴史的には、株価が利益に対して高い場合、将来の収益は通常低くなります。このような指標は、P/E比などが一般的に使用されます。逆に、評価が低いと、将来の収益は通常高くなります。以下の図からは、現在の米国株市場が歴史的平均を上回っていることが明らかです。この高い評価は、市場の楽観的な気分を反映しているだけでなく、警戒すべき信号でもあります。市場が過度に楽観的に価格設定されている場合、どんな小さな変化でも大幅な調整を引き起こす可能性があります。将来の10年間の実際の収益と評価状況 金融緩和時代の終焉 記事によると、過去10年間、連邦準備制度（Fed）や他国の中央銀行は、非常に緩和的な通貨政策を推進しており、ほぼゼロ金利と量的緩和の措置により、貸出コストが低下し、投資家のリスク耐性が高まり、株式市場の活性化が促されました。しかし、過去2年間でインフレを抑制しようとする動きから、中央銀行は通貨政策を引き締めざるを得ませんでした。Fedは資産負債を段階的に減らしていますが、政府支出（「インフレ削減法案」と「チップ法案」など）は経済の上昇と企業の利益に力強いサポートを提供し続けています。一方で、Fedは利下げを始めていますが、連邦基金金利がゼロ水準に戻る可能性は非常に低いと明言しています。したがって、中央銀行が高金利環境を維持し続け、資産負債を縮小し続ける場合、これまで「簡単な利益」を得ていた環境が大きく変わることは間違いありません。これは将来の投資収益に圧力をかけることになるでしょう。政府の干渉と株式市場 今回は違うのでしょうか？しかし、歴史データから将来の展望を推測すると、投資家は「今回のブルマーケットは違う」と言うでしょうが、ロバーツ氏は、この楽観的な見方を支持する指標は一切ないと述べています。ただし、彼は次のように述べています：この記事は「次の金融危機」がまもなく到来することを予測しているわけではなく、8年間の株式市場の繁栄期と比較して、将来の投資収益率は相対的に低くなる可能性があり、特にFedと中央銀行が市場干渉を始める背景を考慮すると、そのような見方を示しています。ロバーツ氏はさらに、今後10年間、市場は再びブルマーケットになる可能性がありますが、その大部分の時間は、将来の景気後退と市場の調整が収益を飲み込むでしょう。関連記事 BTCの「N型大縱走」、多空両方が爆発！ASMLの業績は予想を大幅下回り、米国株が大幅下落、NVIDIAが4.5%以上下落 BTCマイナーが3.3BTCを単独で発掘！7月には「ロト採掘機」で4回の奇跡が起こった？ コメント》米国株が上昇しているのに、なぜBTCは最近そんなに弱いのか？〈米国株の高収益時代の終わり？分析家が警告：将来の10年の収益率はわずか3%に〉この記事は最初にBlockTempoで公開されたものであり、最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディアである。