ウォール街のトップ企業の有力トレーダーが、現在市場に対して「責任ある強気」な姿勢を維持していると述べています。しかし、ここで注目すべきは、彼が同時にテールリスクの拡大を警告している点です。これはどういう意味でしょうか？要するに、全体的な見通しは依然として前向きである一方で、極端な市場変動(上にも下にも)発生する確率が徐々に高まっているということです。これは、楽観的でありながらも常に出口を意識している典型的なシナリオです。彼が言及している「ファットテール」は、ベースケースが引き続き建設的であったとしても、激しい値動きが通常よりも早く現れる可能性があることを示唆しています。トレーダーや投資家にとっては、見かけ上は穏やかな状況でも、ボラティリティが潜んでいる場合にはポジションサイズやリスク管理がこれまで以上に重要であることを思い出させるものです。