著名アナリストのTom Leeが最近、大胆な予測を発表しました。それはイーサリアムのターゲット価格が65,000ドルだというものです。一見するとポジショントークのように聞こえますが、細かく見ていくと、背後には確かな根拠がいくつか存在しています。

まずはマクロ環境から。米連邦準備制度理事会（FRB）は利下げサイクルに突入しており、これはリスク資産にとって間違いなく好材料です。イーサリアム現物ETFが承認された後、ブラックロックのような伝統的金融大手が累計で1,000万ETH以上を買い入れており、機関投資家の資金流入が市場構造を変えつつあります。これは個人投資家による価格操作ではなく、実際のお金が下支えしているのです。

技術面での変化はさらに直接的です。Layer 2エコシステムは既に58.5%の取引量を担い、ArbitrumやOptimismといったスケーリングソリューションがメインネットの負担を分散しています。特にEIP-4844のアップグレードによってガス代が90%削減され、混雑問題はほぼ解消されました。今後予定されているFusakaアップグレードは、イーサリアムの決済レイヤーとしての効率をさらに強化し、パフォーマンスのボトルネックは一つずつ解消されています。

さらにオンチェーンエコシステムの実用面も見逃せません。ステーブルコインの新規発行量の53%がイーサリアム上で行われており、USDCなどがガス代収入の30%を占めています。現実資産のトークン化（RWA）分野が急成長しており、オンチェーン資産の60%はイーサリアムを選択しています。ブラックロックのトークン化ファンド規模は15億ドルを突破しました。AIとWeb3の融合も加速しており、スマートコントラクトは自動化取引の基盤インフラとなっています。

65,000ドルという数字は、本質的にはマクロ流動性、技術的ブレークスルー、エコシステムの実用化という三つの要因が共鳴した結果です。短期的には市場の変動が続くでしょうが、イーサリアムがWeb3の基盤インフラであるという地位は現時点で揺るぎません。機関投資家の資金とユースケースの両輪が同時に進んでおり、長期的な論理は確かに覆しにくいものです。

あなたはこのターゲット価格が実現するまでどれくらいの期間が必要だと思いますか？それとも、最大の変数は何だと考えますか？