FRBが正式にQTを停止、暗号資産市場に新たなチャンス到来か？

Source: TokocryptoBlog
Original Title: 公式：FRBがQTを停止、市場への影響は？
Original Link: https://news.tokocrypto.com/resmi-fed-hentikan-qt-apa-dampaknya-buat-pasar-kripto/

米連邦準備制度理事会（FRB）は、2025年12月1日より量的引き締め（(QT)）政策を正式に停止すると発表しました。この政策は2022年から実施されており、資産の売却や満期債券の再投資停止を通じてFRBのバランスシートを縮小するものでした。

FRBのバランスシートが現在約6.57兆ドルの水準で凍結されることで、この措置はリスク資産への資金流入を促すと期待されています。ただし、これは必ずしも量的緩和（(QE)）の時代のような新たなマネーの発行を意味するものではありません。

QTの終了により、債券の再投資を通じて流動性が段階的に増加すると見込まれ、市場に月最大95億ドルが注入される可能性があります。これによりドル安、借入コストの低下、銀行による信用拡大がもたらされるでしょう。株式市場（(S&P500)など）や仮想通貨資産は、この流動性が豊富な環境下で新高値を記録する見込みで、グロース株が恩恵を受けると考えられます。

一方で、ある投資運用会社が指摘するように、パンデミック前より膨らんだFRBのバランスシートは長期的な安定を支える可能性があるものの、インフレが再び上昇した場合にはリスクも存在します。

量的引き締め（(QT)）停止が暗号資産市場に与える影響

2025年12月2日、ビットコインは7%超上昇し、90,000ドルを突破しました。この上昇は複数の要因によるもので、QTの終了、FRBによる135億ドルの流動性注入（(これはCOVID以降2番目に大きい流動性供給)）、12月利下げへの期待（(90%の確率で実施されると予測)）、大手資産運用会社による仮想通貨ETF取引（(BTC、ETH、XRP、SOL)）参入などが挙げられます。

多くのアナリストは、QTの終了が仮想通貨のスーパーサイクルを引き起こすきっかけになる可能性を予測しており、2019～2022年のQT終了後にアルトコインが大幅反発した時期と似ていると指摘しています。

しかし、過去のデータによれば、FRBの量的引き締め（(QT)）停止が必ずしも暗号資産市場の直接的な強気材料になるとは限りません。

例えば、2019年10月にQTが終了した際、暗号資産は急騰せず、むしろ約42%の大幅な調整（下落）を経験しました。これは、流動性引き締め政策の終了だけでは、リスク資産（(仮想通貨など)）への資本流入を引き起こすのに十分でないことを示しています。

本格的な反発は、2020年3月以降、FRBがパンデミック対策として量的緩和（(QE)）を導入し、市場に流動性が溢れたタイミングで始まりました。

アルトコインに関しては、多くの人がQT終了に伴いビットコインを凌駕するパフォーマンスを期待しています。これは2019年のQT終了時にアルトコインが反発した過去のパターンに基づくものです。

アナリストは、QT終了がよりリスクの高い資産（(アルトコインなど)）への資金ローテーションの合図となり、アルトコインシーズンが訪れる可能性があると指摘しています。

QT終了に関して強気な見方が多い一方で、もし12月のPCEインフレデータや雇用統計が予想を上回った場合、FRBが再びタカ派スタンスに転じる可能性があり、市場の変動や調整を引き起こすリスクもあります。

さらに、QT終了が直ちに中央銀行による大規模な流動性供給（量的緩和）を意味するわけではありません。したがって、暗号資産投資家はFRBの政策方向性、流動性状況、市場センチメントなど世界的なマクロ動向を慎重に分析し、投資判断を下す必要があります。