日本銀行の利上げが、ビットコインに対して本格的なストレステストを仕掛けています。

価格がすべてを物語っています——BTCは10.4万ドルの高値から8.6〜8.8万ドル付近で推移し、下落幅は18％を超えました。しかも12月の政策金利会合を待たず、市場はすでに先回りして反応しています。昨年7月の出来事を振り返るとさらに衝撃的です：日本が利上げしたあの日、ビットコインは1日でほぼ4分の1も暴落し、世界中の暗号資産市場が悲鳴を上げました。

その背景にあるロジックは実は単純です。日本の利上げは資金の還流を意味し、誰もがもう高ボラティリティ資産に手を出したくなくなります。さらに致命的なのが円キャリートレードの崩壊——ここ数年、多くの人がゼロ金利の円を借りてレバレッジをかけて仮想通貨を購入してきましたが、金利が上がれば、これらのポジションは解消して返済せざるを得ません。資金の引き上げの速さはどれほどか？流動性を見れば一目瞭然です。

さらに大きな問題は、世界的に流動性が引き締まっていることです。日本だけの話ではなく、その金融政策は米国債利回りやドル指数にも連鎖的に影響し、暗号資産全体の生存空間が圧迫されています。ビットコインは「デジタルゴールド」と称されますが、流動性が引き締まれば、その高いボラティリティが逆に売却理由となりかねません。

12月19日、そのタイミングは見逃せません。この局面で、新たな波乱がいつ起きてもおかしくありません。