Artikel sebelumnya membahas pandangan pasar dari perspektif tingkat pertama Barat dan Timur. Hari ini, saya ingin membahas perubahan terbaru yang saya amati di jalur RWA, kebetulan dengan pengumuman resmi dari YZi Labs yang berinvestasi di platform RWA, Plume Network.
Masalah ini harus dibagi menjadi empat bagian untuk dibahas.
Apakah RWA benar-benar memiliki skenario aplikasi, atau bisa dibilang PMF
Aset RWA mana yang cocok untuk di-onchain, mana yang tidak cocok
Apa solusi yang telah ada di masa lalu, dan apa solusi yang ada sekarang?
Apakah Anda merasakan arah RWA dalam beberapa bulan terakhir?
Pertama-tama, apakah RWA benar-benar memiliki skenario aplikasi, atau bisa dikatakan PMF - (di sini pertama-tama mengecualikan jalur stablecoin yang berbasis utang AS, Usual, MKR, dan lainnya yang dianggap sudah menemukan PMF) sebagai contoh saham AS di blockchain, ini adalah jenis yang paling banyak diperbincangkan di Twi. Banyak orang merasa bahwa membawa saham AS ke blockchain adalah tindakan yang tidak perlu, jika ingin berinvestasi di saham AS, mereka sudah memiliki saluran tersendiri, dan semua aset di blockchain memiliki volatilitas yang lebih besar daripada saham AS, tidak perlu bermain saham di blockchain.
Saya memiliki pandangan yang berbeda tentang ini, saya pribadi merasa bahwa pasar saham AS memiliki makna di blockchain.
Dari segi saluran - memang sebagian besar orang besar di atas A8 dan A9 menggunakan platform sekuritas seperti Futu, FirstTrade, dan lain-lain untuk investasi terdiversifikasi dalam mata uang kripto, saham, emas, dan sebagainya. Namun, saya percaya sebagian besar ritel di dalam lingkaran ini tidak memiliki akun saham AS. Perdagangan saham AS di blockchain setidaknya dapat membuka saluran pembelian mereka tanpa batasan.
Dari sudut pandang lain, kapitalisasi pasar stablecoin seperti USDT/USDC semakin besar, ini adalah salah satu jalur penyebaran dominasi dolar relatif terhadap keuangan tradisional. Jika Crypto melalui stablecoin + Payfi + pengalaman dompet pintar seperti Alipay suatu hari benar-benar menuju Adopsi Massal, apakah Anda pikir orang Amerika bersedia seluruh dunia untuk mengambil alih saham mereka? Apakah orang-orang di sebagian besar negara lain lebih suka membuka rekening di berbagai bank dan sekuritas selama beberapa hari untuk membeli saham negara mereka yang hampir mati, atau lebih suka berinvestasi dengan mudah dengan satu klik pada tujuh saudara perempuan dari ekonomi terbesar di dunia seperti berbelanja di Taobao?
Dari sudut pandang aplikasi, bayangkan sebuah kasus seperti ini, sebagai seorang P kecil, dalam beberapa hari ini Anda mendapatkan keuntungan 100.000 U dari Mubarak, Anda tahu bahwa Tesla baru-baru ini terjun bebas, ini adalah waktu yang baik untuk membeli di bawah, lalu Anda ingin menukar 100.000 U tersebut menjadi saham Tesla.
Meskipun Anda memiliki akun saham AS, Anda harus terlebih dahulu mengubah 100.000 U ini menjadi mata uang fiat melalui OTC, kemudian kirim mata uang fiat tersebut ke akun broker melalui bank, dan mulai membeli di broker tersebut. Proses ini biasanya memakan waktu 3-5 hari kerja (pada tahun 2017, sebelum saya terjun ke Bitcoin, saya pernah membeli saham AS di Australia melalui FirstTrade, hanya untuk transfer Swift saja memakan waktu 4-5 hari, ditambah biaya layanan yang cukup besar, puluhan dolar). Jika suatu hari Telstra Anda naik dan Anda ingin menjualnya untuk ditukar dengan BTC atau U, Anda harus mengulangi proses ini lagi… Bayangkan jika ada saham AS di blockchain, Anda bisa dengan cepat menukar U yang dihasilkan dari Meme menjadi Tesla, pengurangan biaya gesekan ini benar-benar bukan hal sepele, melainkan peningkatan pengalaman yang mencapai tingkat 10 kali lipat atau bahkan ratusan kali lipat.
Kemudian bicarakan 2 - Aset RWA mana yang cocok untuk di-chain
Demikian juga, T-Bill yang telah terbukti tidak termasuk dalam diskusi, aset RWA lainnya sebenarnya tergantung pada siapa kelompok sasaran yang spesifik.
Untuk segmen C, saham jelas merupakan yang paling cocok. Sebagian besar investor ritel kemungkinan besar belum pernah berhubungan dengan ekuitas swasta tingkat satu, bahkan jika Anda melakukan tokenisasi ekuitas perusahaan yang tidak terdaftar, kemungkinan besar hanya sedikit orang yang dapat memahami, membeli, dan mempertahankannya. Selain itu, seperti jaminan kredit pribadi di Centrifuge, seperti pinjaman jembatan di pasar real estat, pinjaman terhadap piutang perusahaan, dan sebagainya, juga tidak cocok untuk segmen C. Mayoritas pengguna segmen C seharusnya hanya akrab dengan saham. Lebih banyak skenario untuk segmen C seharusnya adalah menghubungkan aset kepada pengguna yang sebelumnya tidak memiliki saluran untuk membelinya melalui blockchain, itu adalah proses dari 0 hingga 1.
Sedangkan untuk sisi To B, ada banyak hal yang dapat di-tokenisasi, tetapi dibandingkan dengan To C yang dari 0 ke 1, To B seharusnya lebih merupakan pengurangan gesekan dari 1 ke 100. Sama seperti ekuitas swasta tingkat satu yang sudah beredar di antara beberapa lembaga dan investor berkekayaan tinggi, pinjaman jembatan yang dijaminkan di Centrifuge kemungkinan besar juga bisa mendapatkan uang dari bank, hanya saja proses peredarannya relatif rumit dan memiliki gesekan yang lebih besar. Menempatkannya di blockchain bagaikan Payfi terhadap Swift, yang dapat mewujudkan peningkatan signifikan dalam pengalaman pengguna dan kecepatan peredaran.
Berbicara tentang ini, saya teringat proyek RWA yang dibicarakan tahun lalu, di mana perusahaan induknya adalah salah satu lembaga manajemen aset terkemuka di Amerika. Mereka berencana untuk menerbitkan Token berdasarkan ekuitas tingkat satu dari klien di platform manajemen aset mereka, seperti SpaceX milik Musk, di platform perdagangan mereka sendiri, sehingga Token dapat dengan mudah diperdagangkan dan dipindahtangankan, dan akhirnya saat SpaceX go public, akan diselesaikan secara langsung dalam satu kali pembayaran. Jadi untuk B2B, selain pengguna perdagangan yang ditargetkan dibatasi pada lembaga dan perusahaan, subjek penerbitannya juga cukup terbatas, seperti contoh di atas, kecuali jika Anda sendiri memiliki banyak ekuitas SpaceX dalam manajemen aset Anda, jika tidak, Anda hanya sekadar platform STO atau RWA, dan Anda ingin menarik pemegang ekuitas SpaceX untuk menerbitkan Token yang mewakili ekuitas SpaceX, di mana ada banyak gesekan yang terkait dengan kolaborasi sumber daya, ketentuan hukum, dan sebagainya.
Masih ada banyak keadaan tengah, bisa To C maupun To B, seperti IP yang di-chain seperti Story Protocol, atau royalti dari sebuah novel, box office dari sebuah film, penjualan dari sebuah game yang di-tokenize, rasanya saat ini masih dalam tahap eksplorasi awal, perlu dicoba satu per satu untuk dibuktikan. Seperti tokenisasi pengaruh, FT gagal, sementara Kaito relatif berhasil. Tokenisasi waktu selebriti,
Selanjutnya adalah 3 - Apa solusi di masa lalu, dan solusi apa yang ada sekarang?
Masih dengan contoh saham AS - Solusi di masa lalu pada dasarnya berfokus pada aset sintetis, yang diwakili oleh SNX, Mirror dari Terra, dan GNS.
Jalan ini saat ini tampaknya telah terbukti salah, dan ketiga platform di atas juga telah lama menghapus aset saham AS sintetis yang sebelumnya mereka tawarkan. Alasannya ada dua, pertama, orang-orang kurang tertarik dengan "aset palsu" yang disintesis menggunakan stablecoin atau mata uang lokal (seperti SNX), jika Anda melihat perbandingan ukuran BTC, WBTC, dan SBTC dari SNX, Anda dapat melihatnya. Aset sintetis, jujur saja, bahkan tidak lebih baik dari "aset yang dipetakan" seperti WBTC yang membuat orang merasa lebih aman. Kedua, pada waktu itu SEC sering kali melakukan pemeriksaan tanpa alasan yang jelas, meskipun aset sintetis itu palsu, SEC tidak perlu alasan untuk memeriksa Anda, jadi lebih baik menghindari masalah, dan semua platform ini juga menghapus aset saham AS sintetis tersebut.
Sekarang Trump sudah menjabat, ketua SEC telah berganti, dan pengawasan di bidang ini jelas jauh lebih baik dibandingkan dua tahun lalu. Saat ini, ada dua solusi yang terlihat untuk pengalihan saham AS ke blockchain.
Satu adalah mengikuti jalur Broker Dealer yang patuh pada tradisi, saat pengguna membeli saham tokenisasi di blockchain, itu memicu broker patuh di luar rantai untuk melakukan operasi yang sesuai di pasar saham AS, pada dasarnya mirip dengan pesanan naik dan turun di Robinhood, yang dilakukan oleh Citadel di pasar saham "membeli" untuk Anda. Keuntungannya adalah saham yang Anda beli adalah "saham nyata", atau setidaknya didukung 1:1 oleh broker ini, mirip dengan WBTC untuk BTC. Kerugiannya adalah waktu perdagangan sepenuhnya mengikuti pasar saham, tidak bisa seperti Crypto yang beroperasi 24x7, Anda juga harus membangun kepercayaan terhadap broker atau platform ini. Selain itu, saat menjual akan memicu sebuah Peristiwa Pajak, warga negara AS mungkin perlu mengajukan formulir terkait pajak, sementara bukan warga negara AS setidaknya harus melakukan KYC dan sejenisnya, yang cukup merepotkan.
Kedua adalah pendekatan dari Ondo Global Market, saya melihat dokumen mereka, awalnya mereka ingin mengikuti jalur Broker Dealer yang disebutkan di atas, namun kemudian beralih ke metode yang mirip dengan stablecoin, yaitu memungkinkan Issuer yang mereka kerjasamakan atau yang diizinkan untuk langsung menerbitkan saham yang ter-tokenisasi (seperti Tether menerbitkan USDT, Circle menerbitkan USDC). Rasanya keuntungannya adalah lebih fleksibel, mungkin bisa terbebas dari batasan waktu perdagangan saham AS, dan akhirnya melakukan penyelesaian pada waktu tertentu melalui Issuer. Kerugiannya adalah kemungkinan besar hanya dapat ditujukan untuk pengguna Non-AS, pengguna AS tidak bisa menggunakannya. Selain itu, apakah akan muncul berbagai CA untuk saham yang sama yang diterbitkan oleh Issuer yang berbeda (seperti USDC yang berbeda dari satu jembatan baru yang tidak kompatibel satu sama lain), rincian spesifik ini tidak ditulis dalam dokumen, mengingat produk baru akan diluncurkan tahun depan.
Terakhir, platform RWA seperti Plume terasa lebih seperti Framework, yang di dalamnya mencakup KYC/AML, penyimpanan/data eksekusi, konsensus, verifikasi ZKTLS, dan sebagainya. Secara teori, ini dapat memungkinkan institusi yang bekerja sama untuk menerbitkan berbagai aset RWA yang ter-tokenisasi di sini, yang kembali pada topik sebelumnya "aset mana yang cocok untuk di-chain", tidak akan dibahas lebih lanjut.
Terakhir, apakah Anda merasakan arah angin RWA 4 dalam beberapa bulan terakhir ini?
Jika Anda memperhatikan, angin RWA sebenarnya cukup kencang dalam dua bulan terakhir. Saya akan menyebutkan beberapa "berita" yang saya amati.
Rencana Ondo yang disebutkan di atas akan diluncurkan pada akhir tahun ini atau tahun depan, Ondo Global Market, pasar saham on-chain, dan Ondo baru-baru ini dekat dengan WLFI milik Trump, akan ada kerjasama.
Sui baru-baru ini juga menggandeng WLFI
Frax secara aktif menyambut Cedefi, baru-baru ini meluncurkan frxUSD, yang merupakan hasil kerja sama dengan BlackRock+Superstate
Produk baru Ethena yang diluncurkan hari ini, Converge - Menonjolkan salah satu dari dua skenario terpenting yang mereka yakini dalam blockchain - Penyimpanan dan penyelesaian untuk stablecoin dan aset tokenisasi.
AAVE berencana untuk merilis koin baru Horizen, yang memicu kegemparan di komunitas, Stani secara pribadi keluar untuk menjelaskan - "Rencana Horizen bertujuan untuk melengkapi segmen bisnis RWA yang saat ini hilang dari Aave, dan rencana ini diharapkan dapat melebihi pendapatan lini bisnis Aave saat ini dalam 5 tahun ke depan."
Komisi Layanan Keuangan Korea Selatan akan merilis sebuah rilis pada bulan Februari 2025, berencana untuk secara bertahap mengizinkan entitas perusahaan melakukan perdagangan aset virtual. Saya mendapat informasi dari teman-teman di industri di Korea bahwa Korea mungkin akan memulai kembali rencana STO (sebutan untuk siklus sebelumnya dari RWA). Anda ingin tahu, mengizinkan "entitas perusahaan untuk memperdagangkan aset virtual", ini pasti bukan untuk membuat perusahaan Anda berdagang koin, pasti ini bertujuan untuk men-token-kan beberapa aset keuangan nyata menjadi "aset virtual", agar dapat didesain untuk beredar antar perusahaan.
YZi Labs hari ini mengumumkan investasi di platform RWA Plume Network yang sedang naik daun.
Momentum yang dibentuk oleh berita-berita ini, kita tentu tidak bisa mengabaikannya, jadi pendapat pribadi saya saat ini tentang jalur utama Circle berikutnya adalah PayFI+RWA+Consumer APP ala Web2.5, sedangkan untuk AI+Crypto, bisa dibilang ada harapan, masih dalam tahap diskusi dan pengamatan. Setelah saya selesai menulis bagian berikutnya "Beberapa Hal yang Patut Dibicarakan Tentang ETH dan Solana", saya akan menulis secara terpisah tentang pemikiran terbaru mengenai AI+Crypto, sebagai penutup bagian keempat dari kumpulan besar kali ini.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Dari perspektif VC, bicarakan tentang perubahan terbaru di jalur RWA.
Artikel sebelumnya membahas pandangan pasar dari perspektif tingkat pertama Barat dan Timur. Hari ini, saya ingin membahas perubahan terbaru yang saya amati di jalur RWA, kebetulan dengan pengumuman resmi dari YZi Labs yang berinvestasi di platform RWA, Plume Network.
Masalah ini harus dibagi menjadi empat bagian untuk dibahas.
Apakah RWA benar-benar memiliki skenario aplikasi, atau bisa dibilang PMF
Aset RWA mana yang cocok untuk di-onchain, mana yang tidak cocok
Apa solusi yang telah ada di masa lalu, dan apa solusi yang ada sekarang?
Apakah Anda merasakan arah RWA dalam beberapa bulan terakhir?
Pertama-tama, apakah RWA benar-benar memiliki skenario aplikasi, atau bisa dikatakan PMF - (di sini pertama-tama mengecualikan jalur stablecoin yang berbasis utang AS, Usual, MKR, dan lainnya yang dianggap sudah menemukan PMF) sebagai contoh saham AS di blockchain, ini adalah jenis yang paling banyak diperbincangkan di Twi. Banyak orang merasa bahwa membawa saham AS ke blockchain adalah tindakan yang tidak perlu, jika ingin berinvestasi di saham AS, mereka sudah memiliki saluran tersendiri, dan semua aset di blockchain memiliki volatilitas yang lebih besar daripada saham AS, tidak perlu bermain saham di blockchain.
Saya memiliki pandangan yang berbeda tentang ini, saya pribadi merasa bahwa pasar saham AS memiliki makna di blockchain.
Dari sudut pandang lain, kapitalisasi pasar stablecoin seperti USDT/USDC semakin besar, ini adalah salah satu jalur penyebaran dominasi dolar relatif terhadap keuangan tradisional. Jika Crypto melalui stablecoin + Payfi + pengalaman dompet pintar seperti Alipay suatu hari benar-benar menuju Adopsi Massal, apakah Anda pikir orang Amerika bersedia seluruh dunia untuk mengambil alih saham mereka? Apakah orang-orang di sebagian besar negara lain lebih suka membuka rekening di berbagai bank dan sekuritas selama beberapa hari untuk membeli saham negara mereka yang hampir mati, atau lebih suka berinvestasi dengan mudah dengan satu klik pada tujuh saudara perempuan dari ekonomi terbesar di dunia seperti berbelanja di Taobao?
Meskipun Anda memiliki akun saham AS, Anda harus terlebih dahulu mengubah 100.000 U ini menjadi mata uang fiat melalui OTC, kemudian kirim mata uang fiat tersebut ke akun broker melalui bank, dan mulai membeli di broker tersebut. Proses ini biasanya memakan waktu 3-5 hari kerja (pada tahun 2017, sebelum saya terjun ke Bitcoin, saya pernah membeli saham AS di Australia melalui FirstTrade, hanya untuk transfer Swift saja memakan waktu 4-5 hari, ditambah biaya layanan yang cukup besar, puluhan dolar). Jika suatu hari Telstra Anda naik dan Anda ingin menjualnya untuk ditukar dengan BTC atau U, Anda harus mengulangi proses ini lagi… Bayangkan jika ada saham AS di blockchain, Anda bisa dengan cepat menukar U yang dihasilkan dari Meme menjadi Tesla, pengurangan biaya gesekan ini benar-benar bukan hal sepele, melainkan peningkatan pengalaman yang mencapai tingkat 10 kali lipat atau bahkan ratusan kali lipat.
Kemudian bicarakan 2 - Aset RWA mana yang cocok untuk di-chain
Demikian juga, T-Bill yang telah terbukti tidak termasuk dalam diskusi, aset RWA lainnya sebenarnya tergantung pada siapa kelompok sasaran yang spesifik.
Untuk segmen C, saham jelas merupakan yang paling cocok. Sebagian besar investor ritel kemungkinan besar belum pernah berhubungan dengan ekuitas swasta tingkat satu, bahkan jika Anda melakukan tokenisasi ekuitas perusahaan yang tidak terdaftar, kemungkinan besar hanya sedikit orang yang dapat memahami, membeli, dan mempertahankannya. Selain itu, seperti jaminan kredit pribadi di Centrifuge, seperti pinjaman jembatan di pasar real estat, pinjaman terhadap piutang perusahaan, dan sebagainya, juga tidak cocok untuk segmen C. Mayoritas pengguna segmen C seharusnya hanya akrab dengan saham. Lebih banyak skenario untuk segmen C seharusnya adalah menghubungkan aset kepada pengguna yang sebelumnya tidak memiliki saluran untuk membelinya melalui blockchain, itu adalah proses dari 0 hingga 1.
Sedangkan untuk sisi To B, ada banyak hal yang dapat di-tokenisasi, tetapi dibandingkan dengan To C yang dari 0 ke 1, To B seharusnya lebih merupakan pengurangan gesekan dari 1 ke 100. Sama seperti ekuitas swasta tingkat satu yang sudah beredar di antara beberapa lembaga dan investor berkekayaan tinggi, pinjaman jembatan yang dijaminkan di Centrifuge kemungkinan besar juga bisa mendapatkan uang dari bank, hanya saja proses peredarannya relatif rumit dan memiliki gesekan yang lebih besar. Menempatkannya di blockchain bagaikan Payfi terhadap Swift, yang dapat mewujudkan peningkatan signifikan dalam pengalaman pengguna dan kecepatan peredaran.
Berbicara tentang ini, saya teringat proyek RWA yang dibicarakan tahun lalu, di mana perusahaan induknya adalah salah satu lembaga manajemen aset terkemuka di Amerika. Mereka berencana untuk menerbitkan Token berdasarkan ekuitas tingkat satu dari klien di platform manajemen aset mereka, seperti SpaceX milik Musk, di platform perdagangan mereka sendiri, sehingga Token dapat dengan mudah diperdagangkan dan dipindahtangankan, dan akhirnya saat SpaceX go public, akan diselesaikan secara langsung dalam satu kali pembayaran. Jadi untuk B2B, selain pengguna perdagangan yang ditargetkan dibatasi pada lembaga dan perusahaan, subjek penerbitannya juga cukup terbatas, seperti contoh di atas, kecuali jika Anda sendiri memiliki banyak ekuitas SpaceX dalam manajemen aset Anda, jika tidak, Anda hanya sekadar platform STO atau RWA, dan Anda ingin menarik pemegang ekuitas SpaceX untuk menerbitkan Token yang mewakili ekuitas SpaceX, di mana ada banyak gesekan yang terkait dengan kolaborasi sumber daya, ketentuan hukum, dan sebagainya.
Masih ada banyak keadaan tengah, bisa To C maupun To B, seperti IP yang di-chain seperti Story Protocol, atau royalti dari sebuah novel, box office dari sebuah film, penjualan dari sebuah game yang di-tokenize, rasanya saat ini masih dalam tahap eksplorasi awal, perlu dicoba satu per satu untuk dibuktikan. Seperti tokenisasi pengaruh, FT gagal, sementara Kaito relatif berhasil. Tokenisasi waktu selebriti,
Selanjutnya adalah 3 - Apa solusi di masa lalu, dan solusi apa yang ada sekarang?
Masih dengan contoh saham AS - Solusi di masa lalu pada dasarnya berfokus pada aset sintetis, yang diwakili oleh SNX, Mirror dari Terra, dan GNS.
Jalan ini saat ini tampaknya telah terbukti salah, dan ketiga platform di atas juga telah lama menghapus aset saham AS sintetis yang sebelumnya mereka tawarkan. Alasannya ada dua, pertama, orang-orang kurang tertarik dengan "aset palsu" yang disintesis menggunakan stablecoin atau mata uang lokal (seperti SNX), jika Anda melihat perbandingan ukuran BTC, WBTC, dan SBTC dari SNX, Anda dapat melihatnya. Aset sintetis, jujur saja, bahkan tidak lebih baik dari "aset yang dipetakan" seperti WBTC yang membuat orang merasa lebih aman. Kedua, pada waktu itu SEC sering kali melakukan pemeriksaan tanpa alasan yang jelas, meskipun aset sintetis itu palsu, SEC tidak perlu alasan untuk memeriksa Anda, jadi lebih baik menghindari masalah, dan semua platform ini juga menghapus aset saham AS sintetis tersebut.
Sekarang Trump sudah menjabat, ketua SEC telah berganti, dan pengawasan di bidang ini jelas jauh lebih baik dibandingkan dua tahun lalu. Saat ini, ada dua solusi yang terlihat untuk pengalihan saham AS ke blockchain.
Satu adalah mengikuti jalur Broker Dealer yang patuh pada tradisi, saat pengguna membeli saham tokenisasi di blockchain, itu memicu broker patuh di luar rantai untuk melakukan operasi yang sesuai di pasar saham AS, pada dasarnya mirip dengan pesanan naik dan turun di Robinhood, yang dilakukan oleh Citadel di pasar saham "membeli" untuk Anda. Keuntungannya adalah saham yang Anda beli adalah "saham nyata", atau setidaknya didukung 1:1 oleh broker ini, mirip dengan WBTC untuk BTC. Kerugiannya adalah waktu perdagangan sepenuhnya mengikuti pasar saham, tidak bisa seperti Crypto yang beroperasi 24x7, Anda juga harus membangun kepercayaan terhadap broker atau platform ini. Selain itu, saat menjual akan memicu sebuah Peristiwa Pajak, warga negara AS mungkin perlu mengajukan formulir terkait pajak, sementara bukan warga negara AS setidaknya harus melakukan KYC dan sejenisnya, yang cukup merepotkan.
Kedua adalah pendekatan dari Ondo Global Market, saya melihat dokumen mereka, awalnya mereka ingin mengikuti jalur Broker Dealer yang disebutkan di atas, namun kemudian beralih ke metode yang mirip dengan stablecoin, yaitu memungkinkan Issuer yang mereka kerjasamakan atau yang diizinkan untuk langsung menerbitkan saham yang ter-tokenisasi (seperti Tether menerbitkan USDT, Circle menerbitkan USDC). Rasanya keuntungannya adalah lebih fleksibel, mungkin bisa terbebas dari batasan waktu perdagangan saham AS, dan akhirnya melakukan penyelesaian pada waktu tertentu melalui Issuer. Kerugiannya adalah kemungkinan besar hanya dapat ditujukan untuk pengguna Non-AS, pengguna AS tidak bisa menggunakannya. Selain itu, apakah akan muncul berbagai CA untuk saham yang sama yang diterbitkan oleh Issuer yang berbeda (seperti USDC yang berbeda dari satu jembatan baru yang tidak kompatibel satu sama lain), rincian spesifik ini tidak ditulis dalam dokumen, mengingat produk baru akan diluncurkan tahun depan.
Terakhir, platform RWA seperti Plume terasa lebih seperti Framework, yang di dalamnya mencakup KYC/AML, penyimpanan/data eksekusi, konsensus, verifikasi ZKTLS, dan sebagainya. Secara teori, ini dapat memungkinkan institusi yang bekerja sama untuk menerbitkan berbagai aset RWA yang ter-tokenisasi di sini, yang kembali pada topik sebelumnya "aset mana yang cocok untuk di-chain", tidak akan dibahas lebih lanjut.
Terakhir, apakah Anda merasakan arah angin RWA 4 dalam beberapa bulan terakhir ini?
Jika Anda memperhatikan, angin RWA sebenarnya cukup kencang dalam dua bulan terakhir. Saya akan menyebutkan beberapa "berita" yang saya amati.
Rencana Ondo yang disebutkan di atas akan diluncurkan pada akhir tahun ini atau tahun depan, Ondo Global Market, pasar saham on-chain, dan Ondo baru-baru ini dekat dengan WLFI milik Trump, akan ada kerjasama.
Sui baru-baru ini juga menggandeng WLFI
Frax secara aktif menyambut Cedefi, baru-baru ini meluncurkan frxUSD, yang merupakan hasil kerja sama dengan BlackRock+Superstate
Produk baru Ethena yang diluncurkan hari ini, Converge - Menonjolkan salah satu dari dua skenario terpenting yang mereka yakini dalam blockchain - Penyimpanan dan penyelesaian untuk stablecoin dan aset tokenisasi.
AAVE berencana untuk merilis koin baru Horizen, yang memicu kegemparan di komunitas, Stani secara pribadi keluar untuk menjelaskan - "Rencana Horizen bertujuan untuk melengkapi segmen bisnis RWA yang saat ini hilang dari Aave, dan rencana ini diharapkan dapat melebihi pendapatan lini bisnis Aave saat ini dalam 5 tahun ke depan."
Komisi Layanan Keuangan Korea Selatan akan merilis sebuah rilis pada bulan Februari 2025, berencana untuk secara bertahap mengizinkan entitas perusahaan melakukan perdagangan aset virtual. Saya mendapat informasi dari teman-teman di industri di Korea bahwa Korea mungkin akan memulai kembali rencana STO (sebutan untuk siklus sebelumnya dari RWA). Anda ingin tahu, mengizinkan "entitas perusahaan untuk memperdagangkan aset virtual", ini pasti bukan untuk membuat perusahaan Anda berdagang koin, pasti ini bertujuan untuk men-token-kan beberapa aset keuangan nyata menjadi "aset virtual", agar dapat didesain untuk beredar antar perusahaan.
YZi Labs hari ini mengumumkan investasi di platform RWA Plume Network yang sedang naik daun.
Momentum yang dibentuk oleh berita-berita ini, kita tentu tidak bisa mengabaikannya, jadi pendapat pribadi saya saat ini tentang jalur utama Circle berikutnya adalah PayFI+RWA+Consumer APP ala Web2.5, sedangkan untuk AI+Crypto, bisa dibilang ada harapan, masih dalam tahap diskusi dan pengamatan. Setelah saya selesai menulis bagian berikutnya "Beberapa Hal yang Patut Dibicarakan Tentang ETH dan Solana", saya akan menulis secara terpisah tentang pemikiran terbaru mengenai AI+Crypto, sebagai penutup bagian keempat dari kumpulan besar kali ini.