Menurut data kemunduran pasar bullish historis, kemunduran bitcoin secara keseluruhan relatif kecil, dan permintaan pasar untuk bitcoin stabil.
Dipengaruhi oleh serangkaian kebijakan dan peristiwa, harga bitcoin telah rebound tajam, dan laba dan rugi bersih yang direalisasikan telah berubah menjadi negatif, dan beberapa pemegang berada dalam keadaan kerugian.
Harga spot Bitcoin telah turun di bawah biaya on-chain sebesar $92.000 untuk pemegang jangka pendek, menyiratkan tekanan jual yang lebih besar di pasar atau kepercayaan investor yang lebih lemah.
$BERA Popularitas pasar token memuncak selama peluncuran mainnet dan kemudian dengan cepat menurun.
Sejak peluncuran mainnet Berachain, total value locked (TVL) terus meningkat.
Jumlah dompet aktif di rantai Berachain mencapai puncaknya 1,22 juta dan kemudian mundur dengan cepat, mencerminkan keluarnya dana spekulatif.
$HONEY Pasokan token terus meningkat, mencerminkan meningkatnya permintaan untuk itu.
Ringkasan data on-chain
Metrik Utama Bitcoin
Penurunan Pullback Bull Bitcoin
Berdasarkan pengalaman tiga siklus pasar bullish Bitcoin terakhir, kita secara kasar dapat membagi pasar bullish menjadi dua fase: "fase naik awal" dan "fase naik utama". Pada tahap awal pasar bullish, pasar cenderung melihat reli yang signifikan, tetapi juga disertai dengan ayunan harga yang tajam. Dalam sejarah kripto, harga Bitcoin telah mengalami koreksi tajam lebih dari 40% dalam dua bull run, dan di pasar bullish 2011-2013, Bitcoin melonjak dari harga rendah kurang dari $1, di mana ia mengalami koreksi tajam lebih dari 60%, tetapi koreksi ini mendorong bagian bawah untuk terakumulasi, sehingga harga akhirnya rebound menjadi ratusan dolar, meningkat ratusan kali lipat; Di pasar bullish 2018-2021, Bitcoin anjlok dari level tertinggi $10.000 menjadi sekitar $5.000, turun lebih dari 50%, tetapi kemudian harga Bitcoin naik hingga $60.000, meningkat sekitar 12 kali lipat. Hal ini mengingatkan investor untuk waspada selama periode kenaikan pasar dan memperhatikan manajemen risiko jangka pendek.
Dalam siklus saat ini (2022 dan seterusnya), meskipun Bitcoin juga mengalami beberapa koreksi, besaran keseluruhannya relatif kecil, dengan koreksi maksimum hanya 16%, menunjukkan bahwa permintaan pasar untuk Bitcoin tetap solid. Seperti yang dapat dilihat pada grafik di bawah ini, pasar bullish saat ini masih dalam tahap awal naik, yang biasanya berarti bahwa energi pasar sedang terakumulasi dan belum memasuki tahap naik utama dari konsentrasi penuh dana. Di masa depan, dengan bantuan ETF spot dan pengakuan aset makro, tahap kenaikan utama diperkirakan akan dibuka, dan Bitcoin dapat mencapai level tertinggi baru. 【1】
!
Bitcoin Net Direalisasikan P&L
Menurut data on-chain Glassnode, laba dan rugi bersih Bitcoin mencapai puncaknya secara signifikan pada awal Desember, dan meskipun sejak itu jatuh, Bitcoin tetap berada dalam kisaran positif secara keseluruhan, menunjukkan bahwa pelaku pasar umumnya menguntungkan. Namun, pada akhir Februari, dengan pengumuman tarif Trump, ketidakpastian situasi ekonomi global, dan peretasan $1,5 miliar di bursa Bybit, harga Bitcoin mundur tajam, menyebabkan laba dan rugi bersih berubah negatif menjadi sekitar -$707 juta, dengan beberapa pemegang berada di zona merah. Ini mencerminkan beberapa tekanan jual di pasar. 【2】
!
Kisaran biaya dasar on-chain pemegang jangka pendek Bitcoin
Menurut data on-chain Glassnode, harga spot telah turun di bawah biaya on-chain sebesar $92.000 untuk pemegang jangka pendek (investor dengan kurang dari 155 hari), menempatkan sebagian besar investor jangka pendek pada risiko kerugian. Sebelumnya, harga Bitcoin berada di antara pita tinggi dan biaya on-chain untuk pemegang jangka pendek sebagian besar waktu, dan pasar relatif stabil selama waktu ini. Namun, harga Bitcoin turun di bawah biaya on-chain untuk pemegang jangka pendek pada akhir Februari, yang bisa berarti tekanan jual yang lebih besar di pasar atau melemahnya kepercayaan investor. Di masa depan, jika garis pertahanan bullish tidak dapat distabilkan, harga dapat turun lebih jauh, dan pasar dapat memasuki tahap konsolidasi yang bergejolak, investor harus tetap berhati-hati. 【3】
!
Analisis dinamis token populer
Ikhtisar token populer
$BERA — Token $BERA adalah token gas asli Berachain dan digunakan untuk membayar biaya transaksi. Berachain adalah blockchain Layer 1 inovatif yang menggunakan mekanisme konsensus proof-of-liquidity (PoL), mainnet Berachain akan diluncurkan secara resmi pada 6 Februari 2025, Berachain mengadopsi model tiga token yang unik - $BERA: Token Gas, yang digunakan untuk membayar biaya transaksi; $BGT: Token tata kelola, yang digunakan untuk tata kelola jaringan; $HONEY: Stablecoin, stablecoin asli dalam ekosistem Berachain.
Aktivitas on-chain
Volume perdagangan memuncak pada 6 Februari dengan total volume $2,035 miliar di mainnet. Dan pada tanggal 21 Februari$Volume perdagangan token BERA meningkat secara signifikan, terutama karena reli harga yang terlihat pada hari sebelumnya$BERA Harga token meningkat sekitar 13,7% pada hari itu, reli harga yang memicu sentimen investor, ditambah dengan pengumuman Coinbase tentang peningkatan dukungan untuk Berachain, yang menyebabkan peningkatan volume perdagangan yang signifikan. 【4】
!
Perubahan Popularitas Pasar Token & Berachain $BERA
Popularitas pasar token $BERA dan Berachain memuncak selama peluncuran mainnet pada awal Februari, tetapi kemudian dengan cepat mundur. Pada 6 Februari, partisipasi opini publik $BERA memuncak pada 14,97 juta, tetapi pada 28 Februari, telah turun tajam sebesar 90,3% menjadi 1,11 juta; Partisipasi sentimen pasar Berachain memuncak pada 16,67 juta pada 9 Februari sebelum turun 99,9% menjadi 10.000. Pendinginan yang cepat ini mungkin terkait dengan memudarnya sentimen spekulatif di pasar, dengan banyak investor secara aktif berpartisipasi dalam diskusi pada hari-hari awal peluncuran mainnet, tetapi dengan realisasi positif dan kurangnya katalis lebih lanjut, panas pasar secara alami mundur, menunjukkan efek hype jangka pendek yang khas. 【5】【6】
!
Wawasan data on-chain dan penilaian potensial
TVL Berachain
Sejak peluncuran mainnet Berachain, total value locked (TVL) terus meningkat, dan pada 28 Februari, telah melampaui $3,05 miliar, menetapkan tonggak sejarah dalam pengembangan ekosistem. Data ini tidak hanya mencerminkan kepercayaan yang dimiliki dana terhadap teknologi yang mendasarinya, tetapi juga secara langsung memperkuat nilai token $BERA. Sebagai aset inti penyelesaian biaya gas, insentif likuiditas, dan tata kelola dalam ekosistem, pertumbuhan TVL telah secara signifikan meningkatkan permintaan on-chain dan kelangkaan token $BERA, dan sejumlah besar pengguna telah menjanjikan aset untuk berpartisipasi dalam mekanisme Proof-of-Liquidity (PoL), yang selanjutnya mengunci sirkulasi token. 【7】
!
Transaksi Harian Berachain
Setelah peluncuran mainnet Berachain, jumlah transaksi harian pada rantai stabil di kisaran 1 juta dan 2,5 juta, yang tidak hanya mencerminkan ketahanan aktivitas dasar jaringan, tetapi juga membangun penyangga nilai untuk token $BERA. Dibandingkan dengan pertumbuhan TVL yang eksplosif, volume perdagangan yang stabil dapat mencerminkan bahwa ekosistem telah menjauh dari fluktuasi spekulatif awal dan bergeser ke tahap berkelanjutan yang didorong oleh permintaan nyata, seperti partisipasi pengguna yang sering dalam transaksi DEX, transfer aset lintas rantai, dan penambangan jaminan, dll., yang terus mengkonsumsi token $BERA sebagai biaya gas, membentuk basis deflasi yang stabil. 【8】
!
Jumlah dompet Berachain aktif
Jumlah dompet aktif di rantai Berachain mencapai puncaknya 1,22 juta pada 9 Februari dan kemudian mundur dengan cepat, mencerminkan pendinginan pasar secara bertahap. Meskipun penurunan alamat aktif dapat menimbulkan kekhawatiran tentang kelekatan pengguna, data menunjukkan bahwa TVL masih berada pada level tinggi $3 miliar, menunjukkan bahwa pengguna paus dan staker jangka panjang belum menarik, dan fundamental ekologis belum terguncang. Penurunan besar dalam dompet aktif ini dikaitkan dengan keluarnya dana spekulatif, yang pada gilirannya mempercepat optimalisasi struktur pemegang token $BERA. 【9】
!
$HONEY Pasokan Token Harian
Token $HONEY adalah aset yang stabil dalam ekosistem, $HONEY token dicetak dengan menjaminkan token $BERA atau aset lain secara berlebihan, yang berarti bahwa ketika permintaan pasar untuk token $HONEY meningkat, lebih banyak token $BERA akan dikunci dalam protokol, mengurangi pasokan token $BERA yang beredar, berpotensi mendorong harga token $BERA. Seperti yang Anda lihat dari grafik, pasokan token $HONEY terus meningkat, yang mungkin mencerminkan meningkatnya permintaan untuk mereka. Karena token $HONEY dicetak dengan mengagunkan token $BERA atau aset lain secara berlebihan, ini berarti bahwa semakin banyak $HONEY token yang dicetak, pasokan token $BERA di pasar akan semakin berkurang. Kontraksi pasokan ini mungkin memiliki efek pendukung pada harga token $BERA, terutama jika permintaan stabil atau tumbuh. 【10】
!
Ringkasan
Pada Februari 2025, pasar kripto secara keseluruhan menghadapi tekanan koreksi dari harga Bitcoin, tetapi dari data historis, kemunduran ini lebih seperti fase koreksi yang sehat di pasar bullish daripada sinyal bahwa pasar telah berubah menjadi bearish secara keseluruhan. Dalam jangka pendek, Bitcoin baru-baru ini jatuh di bawah harga pokok pemegang jangka pendek, yang berarti bahwa beberapa pemegang mungkin menghadapi tekanan jual dan peningkatan risiko. Namun, karena tekanan jual ini seringkali dapat mendorong penyerapan harga yang rendah selama siklus pasar bullish, dalam jangka panjang, ini akan membantu pasar untuk lebih mengkonsolidasikan bagian bawah dan mengumpulkan dana dan kepercayaan untuk pembukaan pasar bullish utama di masa depan. Peluncuran mainnet Berachain dan pertumbuhan ekosistemnya yang stabil memberikan sinyal positif tambahan untuk token $BERA. Sambil memperhatikan volatilitas pasar jangka pendek, investor juga harus melihat tren pasar dari perspektif jangka panjang, memanfaatkan peluang pembelian potensial dalam kemunduran yang sehat, dan memperhatikan perkembangan proyek ekologis yang stabil, untuk mencapai peningkatan nilai yang lebih besar ketika titik balik pasar bullish tiba.
Institut Gerbang
Gate Research adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency komprehensif yang menyediakan konten mendalam kepada pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan panas, ulasan pasar, riset industri, peramalan tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.
Sanggahan
*Berinvestasi di pasar cryptocurrency melibatkan tingkat risiko yang tinggi, pengguna disarankan untuk melakukan penelitian independen dan sepenuhnya memahami sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate.io tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang diakibatkan oleh keputusan investasi tersebut. *
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Penelitian Gerbang: 2025-02-02 Wawasan On-Chain Web3
Ringkasan
Ringkasan data on-chain
Metrik Utama Bitcoin
Penurunan Pullback Bull Bitcoin
Berdasarkan pengalaman tiga siklus pasar bullish Bitcoin terakhir, kita secara kasar dapat membagi pasar bullish menjadi dua fase: "fase naik awal" dan "fase naik utama". Pada tahap awal pasar bullish, pasar cenderung melihat reli yang signifikan, tetapi juga disertai dengan ayunan harga yang tajam. Dalam sejarah kripto, harga Bitcoin telah mengalami koreksi tajam lebih dari 40% dalam dua bull run, dan di pasar bullish 2011-2013, Bitcoin melonjak dari harga rendah kurang dari $1, di mana ia mengalami koreksi tajam lebih dari 60%, tetapi koreksi ini mendorong bagian bawah untuk terakumulasi, sehingga harga akhirnya rebound menjadi ratusan dolar, meningkat ratusan kali lipat; Di pasar bullish 2018-2021, Bitcoin anjlok dari level tertinggi $10.000 menjadi sekitar $5.000, turun lebih dari 50%, tetapi kemudian harga Bitcoin naik hingga $60.000, meningkat sekitar 12 kali lipat. Hal ini mengingatkan investor untuk waspada selama periode kenaikan pasar dan memperhatikan manajemen risiko jangka pendek.
Dalam siklus saat ini (2022 dan seterusnya), meskipun Bitcoin juga mengalami beberapa koreksi, besaran keseluruhannya relatif kecil, dengan koreksi maksimum hanya 16%, menunjukkan bahwa permintaan pasar untuk Bitcoin tetap solid. Seperti yang dapat dilihat pada grafik di bawah ini, pasar bullish saat ini masih dalam tahap awal naik, yang biasanya berarti bahwa energi pasar sedang terakumulasi dan belum memasuki tahap naik utama dari konsentrasi penuh dana. Di masa depan, dengan bantuan ETF spot dan pengakuan aset makro, tahap kenaikan utama diperkirakan akan dibuka, dan Bitcoin dapat mencapai level tertinggi baru. 【1】
!
Bitcoin Net Direalisasikan P&L
Menurut data on-chain Glassnode, laba dan rugi bersih Bitcoin mencapai puncaknya secara signifikan pada awal Desember, dan meskipun sejak itu jatuh, Bitcoin tetap berada dalam kisaran positif secara keseluruhan, menunjukkan bahwa pelaku pasar umumnya menguntungkan. Namun, pada akhir Februari, dengan pengumuman tarif Trump, ketidakpastian situasi ekonomi global, dan peretasan $1,5 miliar di bursa Bybit, harga Bitcoin mundur tajam, menyebabkan laba dan rugi bersih berubah negatif menjadi sekitar -$707 juta, dengan beberapa pemegang berada di zona merah. Ini mencerminkan beberapa tekanan jual di pasar. 【2】
!
Kisaran biaya dasar on-chain pemegang jangka pendek Bitcoin
Menurut data on-chain Glassnode, harga spot telah turun di bawah biaya on-chain sebesar $92.000 untuk pemegang jangka pendek (investor dengan kurang dari 155 hari), menempatkan sebagian besar investor jangka pendek pada risiko kerugian. Sebelumnya, harga Bitcoin berada di antara pita tinggi dan biaya on-chain untuk pemegang jangka pendek sebagian besar waktu, dan pasar relatif stabil selama waktu ini. Namun, harga Bitcoin turun di bawah biaya on-chain untuk pemegang jangka pendek pada akhir Februari, yang bisa berarti tekanan jual yang lebih besar di pasar atau melemahnya kepercayaan investor. Di masa depan, jika garis pertahanan bullish tidak dapat distabilkan, harga dapat turun lebih jauh, dan pasar dapat memasuki tahap konsolidasi yang bergejolak, investor harus tetap berhati-hati. 【3】
!
Analisis dinamis token populer
Ikhtisar token populer
$BERA — Token $BERA adalah token gas asli Berachain dan digunakan untuk membayar biaya transaksi. Berachain adalah blockchain Layer 1 inovatif yang menggunakan mekanisme konsensus proof-of-liquidity (PoL), mainnet Berachain akan diluncurkan secara resmi pada 6 Februari 2025, Berachain mengadopsi model tiga token yang unik - $BERA: Token Gas, yang digunakan untuk membayar biaya transaksi; $BGT: Token tata kelola, yang digunakan untuk tata kelola jaringan; $HONEY: Stablecoin, stablecoin asli dalam ekosistem Berachain.
Aktivitas on-chain
Volume perdagangan memuncak pada 6 Februari dengan total volume $2,035 miliar di mainnet. Dan pada tanggal 21 Februari$Volume perdagangan token BERA meningkat secara signifikan, terutama karena reli harga yang terlihat pada hari sebelumnya$BERA Harga token meningkat sekitar 13,7% pada hari itu, reli harga yang memicu sentimen investor, ditambah dengan pengumuman Coinbase tentang peningkatan dukungan untuk Berachain, yang menyebabkan peningkatan volume perdagangan yang signifikan. 【4】
!
Perubahan Popularitas Pasar Token & Berachain $BERA
Popularitas pasar token $BERA dan Berachain memuncak selama peluncuran mainnet pada awal Februari, tetapi kemudian dengan cepat mundur. Pada 6 Februari, partisipasi opini publik $BERA memuncak pada 14,97 juta, tetapi pada 28 Februari, telah turun tajam sebesar 90,3% menjadi 1,11 juta; Partisipasi sentimen pasar Berachain memuncak pada 16,67 juta pada 9 Februari sebelum turun 99,9% menjadi 10.000. Pendinginan yang cepat ini mungkin terkait dengan memudarnya sentimen spekulatif di pasar, dengan banyak investor secara aktif berpartisipasi dalam diskusi pada hari-hari awal peluncuran mainnet, tetapi dengan realisasi positif dan kurangnya katalis lebih lanjut, panas pasar secara alami mundur, menunjukkan efek hype jangka pendek yang khas. 【5】【6】
!
Wawasan data on-chain dan penilaian potensial
TVL Berachain
Sejak peluncuran mainnet Berachain, total value locked (TVL) terus meningkat, dan pada 28 Februari, telah melampaui $3,05 miliar, menetapkan tonggak sejarah dalam pengembangan ekosistem. Data ini tidak hanya mencerminkan kepercayaan yang dimiliki dana terhadap teknologi yang mendasarinya, tetapi juga secara langsung memperkuat nilai token $BERA. Sebagai aset inti penyelesaian biaya gas, insentif likuiditas, dan tata kelola dalam ekosistem, pertumbuhan TVL telah secara signifikan meningkatkan permintaan on-chain dan kelangkaan token $BERA, dan sejumlah besar pengguna telah menjanjikan aset untuk berpartisipasi dalam mekanisme Proof-of-Liquidity (PoL), yang selanjutnya mengunci sirkulasi token. 【7】
!
Transaksi Harian Berachain
Setelah peluncuran mainnet Berachain, jumlah transaksi harian pada rantai stabil di kisaran 1 juta dan 2,5 juta, yang tidak hanya mencerminkan ketahanan aktivitas dasar jaringan, tetapi juga membangun penyangga nilai untuk token $BERA. Dibandingkan dengan pertumbuhan TVL yang eksplosif, volume perdagangan yang stabil dapat mencerminkan bahwa ekosistem telah menjauh dari fluktuasi spekulatif awal dan bergeser ke tahap berkelanjutan yang didorong oleh permintaan nyata, seperti partisipasi pengguna yang sering dalam transaksi DEX, transfer aset lintas rantai, dan penambangan jaminan, dll., yang terus mengkonsumsi token $BERA sebagai biaya gas, membentuk basis deflasi yang stabil. 【8】
!
Jumlah dompet Berachain aktif
Jumlah dompet aktif di rantai Berachain mencapai puncaknya 1,22 juta pada 9 Februari dan kemudian mundur dengan cepat, mencerminkan pendinginan pasar secara bertahap. Meskipun penurunan alamat aktif dapat menimbulkan kekhawatiran tentang kelekatan pengguna, data menunjukkan bahwa TVL masih berada pada level tinggi $3 miliar, menunjukkan bahwa pengguna paus dan staker jangka panjang belum menarik, dan fundamental ekologis belum terguncang. Penurunan besar dalam dompet aktif ini dikaitkan dengan keluarnya dana spekulatif, yang pada gilirannya mempercepat optimalisasi struktur pemegang token $BERA. 【9】
!
$HONEY Pasokan Token Harian
Token $HONEY adalah aset yang stabil dalam ekosistem, $HONEY token dicetak dengan menjaminkan token $BERA atau aset lain secara berlebihan, yang berarti bahwa ketika permintaan pasar untuk token $HONEY meningkat, lebih banyak token $BERA akan dikunci dalam protokol, mengurangi pasokan token $BERA yang beredar, berpotensi mendorong harga token $BERA. Seperti yang Anda lihat dari grafik, pasokan token $HONEY terus meningkat, yang mungkin mencerminkan meningkatnya permintaan untuk mereka. Karena token $HONEY dicetak dengan mengagunkan token $BERA atau aset lain secara berlebihan, ini berarti bahwa semakin banyak $HONEY token yang dicetak, pasokan token $BERA di pasar akan semakin berkurang. Kontraksi pasokan ini mungkin memiliki efek pendukung pada harga token $BERA, terutama jika permintaan stabil atau tumbuh. 【10】
!
Ringkasan
Pada Februari 2025, pasar kripto secara keseluruhan menghadapi tekanan koreksi dari harga Bitcoin, tetapi dari data historis, kemunduran ini lebih seperti fase koreksi yang sehat di pasar bullish daripada sinyal bahwa pasar telah berubah menjadi bearish secara keseluruhan. Dalam jangka pendek, Bitcoin baru-baru ini jatuh di bawah harga pokok pemegang jangka pendek, yang berarti bahwa beberapa pemegang mungkin menghadapi tekanan jual dan peningkatan risiko. Namun, karena tekanan jual ini seringkali dapat mendorong penyerapan harga yang rendah selama siklus pasar bullish, dalam jangka panjang, ini akan membantu pasar untuk lebih mengkonsolidasikan bagian bawah dan mengumpulkan dana dan kepercayaan untuk pembukaan pasar bullish utama di masa depan. Peluncuran mainnet Berachain dan pertumbuhan ekosistemnya yang stabil memberikan sinyal positif tambahan untuk token $BERA. Sambil memperhatikan volatilitas pasar jangka pendek, investor juga harus melihat tren pasar dari perspektif jangka panjang, memanfaatkan peluang pembelian potensial dalam kemunduran yang sehat, dan memperhatikan perkembangan proyek ekologis yang stabil, untuk mencapai peningkatan nilai yang lebih besar ketika titik balik pasar bullish tiba.
Sumber daya:
Institut Gerbang Gate Research adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency komprehensif yang menyediakan konten mendalam kepada pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan panas, ulasan pasar, riset industri, peramalan tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.
Klik tautan buka sekarang
Sanggahan *Berinvestasi di pasar cryptocurrency melibatkan tingkat risiko yang tinggi, pengguna disarankan untuk melakukan penelitian independen dan sepenuhnya memahami sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate.io tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang diakibatkan oleh keputusan investasi tersebut. *