Laporan bi-mingguan kuantitatif kali ini (17 Februari hingga 3 Maret) akan menganalisis data dari berbagai dimensi, untuk mendalami dinamika dan tren pasar mata uang kripto baru-baru ini. Laporan ini tidak hanya memperhatikan volatilitas, rasio perdagangan long/short, jumlah posisi terbuka, dan tingkat biaya dana kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum, tetapi juga menganalisis secara khusus situasi likuidasi kontrak mata uang kripto. Selain itu, bagian uji balik kuantitatif akan mendalami indikator MACD dan menguji kembali tingkat pengembaliannya.
Ringkasan
Dalam dua minggu terakhir, pasar BTC telah menjadi lebih sensitif, harga ETH melemah, kurang memiliki momentum kenaikan, tetapi fluktuasinya relatif kecil.
*Rasio skala perdagangan long dan short BTC berada di kisaran 0.90 hingga 1.10, tetap dalam fluktuasi, sementara rasio ETH berkisar 0.85 hingga 1.05, dengan kekuatan rebound harga yang lemah.
Fluktuasi tingkat dana BTC semakin memburuk, dengan penurunan jumlah pembukaan posisi dan peningkatan jumlah long yang likuidasi, pasar mungkin mengalami deleveraging atau likuiditas jangka pendek yang ketat, menunjukkan sentimen investor cenderung hati-hati.
*Jumlah harian Solana Meme turun menjadi 40.000, turun 65% dari puncak pada bulan Januari, menunjukkan penurunan minat pasar terhadap aset spekulatif jangka pendek.
Strategi regresi rata-rata yang dibangun dengan menggunakan MACD standar, melalui pengujian balik sederhana dan pemilihan parameter, strategi ini memang dapat mengidentifikasi kesempatan rebound setelah harga melonjak secara berlebihan, memberikan sinyal jual kepada para trader.
Gambaran Pasar
1. Analisis Volatilitas Bitcoin dan Ethereum
Volatilitas dihitung melalui standar deviasi (STD, Standar Deviasi) dari tingkat pengembalian harga harian. Standar deviasi mengukur tingkat diskresi pengembalian aset, yaitu besarnya perubahan harga. Semakin tinggi nilai STD, semakin besar fluktuasi harga, dan tingkat ketidakpastian pasar juga relatif lebih tinggi; sebaliknya, semakin rendah nilai STD, maka harga lebih stabil.
Dalam dua minggu terakhir, volatilitas BTC secara keseluruhan lebih tinggi daripada ETH, pasar mengalami proses getaran turun—stabilisasi—lonjakan cepat. Mulai tanggal 23 Februari, volatilitas BTC naik secara signifikan, sementara ETH masih relatif stabil, pasar secara keseluruhan menunjukkan sentimen hati-hati. Seiring dengan peningkatan tekanan jual, BTC turun di bawah 80.000 dolar, sementara ETH menyentuh titik terendah 2.100 dolar, sentimen kepanikan pasar semakin meningkat.
Gambar 1: Volatilitas BTC secara keseluruhan lebih tinggi dari ETH, menunjukkan volatilitas harga yang lebih kuat
Namun, pada awal Maret, volatilitas keduanya melonjak tajam, terutama BTC, mungkin terkait dengan pengumuman Presiden AS Trump untuk mendorong pembentukan cadangan kripto AS, yang diperkirakan akan menambahkan BTC, ETH, SOL, XRP, ADA sebagai aset inti. Terpengaruh oleh berita ini, sentimen pasar cepat membaik, BTC kembali ke level 90,000 dolar, sedangkan ETH naik kembali mendekati 2,500 dolar.
Gambar 2: BTC cepat pulih ke atas $90,000, sementara ETH hanya pulih ke sekitar $2,500, menunjukkan performa yang relatif lemah
Secara keseluruhan, BTC merespons pasar lebih sensitif baru-baru ini, harga ETH lemah dan kurangnya momentum kenaikan, fluktuasi relatif kecil. Jika fluktuasi pasar tinggi berlanjut, mungkin akan ada lebih banyak ruang naik dalam jangka pendek, jika tidak, masih menghadapi risiko fluktuasi.
2. Analisis Rasio Ukuran Perdagangan Panjang dan Pendek Bitcoin dan Ethereum
Rasio Ukuran Pembeli Panjang/Pembeli Pendek (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) adalah indikator kunci untuk mengukur volume perdagangan pesanan beli dan pesanan jual di pasar, biasanya digunakan untuk menilai sentimen pasar dan kekuatan tren. Ketika LSR lebih besar dari 1, itu menunjukkan bahwa volume pembelian aktif (pesanan beli panjang) lebih besar dari penjualan aktif (pesanan jual pendek), menunjukkan kecenderungan pasar untuk beli, dengan sentimen bullish.
Menurut data Coinglass, rasio perdagangan long dan short BTC tetap berada di kisaran 0.90 - 1.10, rasio ini memiliki hubungan terbalik dengan tren harga, yang mungkin menunjukkan kecenderungan dana untuk membeli pada saat harga turun, sementara pada saat rebound, para long cenderung lebih berhati-hati. Rasio perdagangan long dan short ETH belakangan ini mengalami fluktuasi yang besar, secara keseluruhan tetap berada di kisaran 0.85 - 1.05. Meskipun rasio long dan short telah sedikit pulih, pasar tetap kekurangan momentum kenaikan yang jelas setelah harga ETH mengalami penurunan, menunjukkan ketidakpastian yang kuat dari para investor terhadap tren ETH, serta aliran dana yang lambat.
Secara keseluruhan, meskipun harga BTC mengalami fluktuasi, namun rasio long/short menunjukkan bahwa pasar masih memiliki dukungan tertentu, sementara ETH terlihat relatif lemah, para investor perlu memperhatikan apakah sentimen pasar akan semakin membaik, untuk menilai arah pergerakan selanjutnya.
Gambar tiga: Rasio skala perdagangan panjang dan pendek BTC tetap antara 0.90 dan 1.10, permainan pasar panjang dan pendek seimbang
Gambar 4: Rasio Skala Perdagangan Long/Short ETH mengalami fluktuasi besar baru-baru ini, secara keseluruhan tetap berada di antara 0,85 dan 1,05
3. Analisis Jumlah Posisi Kontrak
Menurut data Coinglass, dalam dua minggu terakhir jumlah posisi kontrak BTC turun tajam, turun di bawah 510 miliar dolar, mungkin disebabkan oleh likuidasi posisi leverage, penurunan leverage yang disengaja oleh pasar, atau pergeseran dana, sentimen pasar secara keseluruhan cenderung waspada. Masuk ke bulan Maret, jumlah posisi kontrak BTC rebound setelah menyentuh dasar, tetapi secara keseluruhan masih di bawah puncak Februari, menunjukkan arus masuk dana masih relatif konservatif.
Tren jumlah posisi kontrak ETH relatif stabil, tidak mengalami penurunan signifikan saat pasar turun pada akhir Februari, mencerminkan posisi kontrak dana leverage yang lebih berhati-hati. Namun, saat BTC rebound, jumlah posisi kontrak ETH hanya sedikit pulih, menunjukkan kekurangan keyakinan pasar terhadap rebound ETH, dan kecepatan aliran dana yang lambat.
Secara keseluruhan, perubahan jumlah posisi kontrak BTC sangat dramatis, mencerminkan sentimen perdagangan jangka pendek yang kuat di pasar, sementara jumlah posisi kontrak ETH cenderung stabil, menunjukkan bahwa pasar ETH cenderung lebih berhati-hati. Dalam jangka pendek, jika jumlah posisi kontrak BTC terus meningkat, dapat mendorong harga lebih tinggi, tetapi jika aliran dana kurang memadai, pasar masih mungkin tetap dalam kisaran.
Gambar Lima: Jumlah posisi kontrak BTC mengalami tekanan yang kuat, sementara jumlah posisi kontrak ETH hanya sedikit pulih, kekurangpercayaan pasar terhadap kenaikan ETH.
4. Tingkat Biaya Modal
Suku bunga pendanaan BTC dan ETH telah mengalami fluktuasi yang signifikan dalam dua minggu terakhir, mencerminkan perubahan sentimen long dan short leverage pasar. Secara keseluruhan, tren suku bunga pendanaan BTC dan ETH bergerak secara serentak, tetapi ada perbedaan pada beberapa periode waktu. Selain itu, fluktuasi suku bunga pendanaan BTC lebih besar daripada ETH, dan sering kali turun ke zona nilai negatif. Hal ini menunjukkan adanya dominasi dana short di pasar kontrak BTC, dengan sentimen pasar cenderung bearish, yang menyebabkan suku bunga pendanaan menjadi negatif.
Dalam dua minggu terakhir, tingkat biaya pendanaan BTC semakin meningkat, dengan beberapa periode waktu mengalami nilai negatif yang jelas, dikombinasikan dengan penurunan jumlah posisi terbuka dan peningkatan jumlah posisi long yang tersangkut, ini mungkin menunjukkan bahwa pasar telah mengalami deleveraging atau peningkatan sentimen bearish jangka pendek. Perubahan tingkat biaya pendanaan ini merupakan sinyal kunci bagi para trader dalam distribusi dana pasar, yang mungkin mempengaruhi tren harga jangka pendek dan struktur posisi leverage.
Gambar Enam: Fluktuasi tingkat dana BTC lebih besar dari ETH, dan beberapa kali jatuh ke wilayah nilai negatif
5. Tabel Likuidasi Kontrak Mata Uang Kripto
Menurut data Coinglass, pasar kontrak mata uang kripto selama sebulan terakhir mengalami ledakan besar-besaran, terutama antara 24 Februari dan 3 Maret, dengan total rata-rata harian ledakan untuk kedua belah pihak pasar mencapai 732 juta dolar AS, meningkat 42% dari 1 hingga 17 Februari. Di antaranya, ledakan untuk posisi beli mendominasi, dengan rata-rata harian 542 juta dolar AS, sementara ledakan untuk posisi jual rata-rata 190 juta dolar AS, mencerminkan risiko likuidasi yang lebih besar bagi dana leverage posisi beli saat pasar mengalami penurunan tajam.
Dari data, dalam kondisi pasar ekstrem, penurunan harga yang tajam sering kali memicu likuidasi long secara berantai, membuat likuiditas pasar semakin buruk, dan membentuk 'efek penindasan'. Sebaliknya, jumlah likuidasi short yang meledak cenderung lebih rendah, tetapi dalam lonjakan pasar yang tajam, likuidasi massal tetap terjadi, misalnya pada tanggal 2 Maret, jumlah likuidasi short melejit secara signifikan. Dengan mempertimbangkan tingkat bunga dana, jumlah pembukaan posisi, dan data lainnya, investor perlu waspada terhadap risiko leverage yang ditimbulkan oleh perubahan sentimen pasar, mengontrol posisi dengan bijak, dan menghindari kerugian besar dalam kondisi pasar yang sangat fluktuatif.
Gambar Tujuh: 24 Februari hingga 3 Maret, jumlah rata-rata harian likuidasi kontrak berjangka keseluruhan adalah 7.32 miliar dolar AS
6. Jumlah Harian Solana Meme turun menjadi 4.000
Pada bulan Januari, koin Meme di Solana mencapai puncaknya, dengan banyak proyek baru bermunculan, di antaranya adalah token TRUMP yang diterbitkan oleh Presiden Amerika Serikat Donald Trump yang paling populer, mendorong aktivitas pasar secara keseluruhan. Namun, banyak koin Meme yang diperdagangkan secara singkat gagal menarik perhatian investor secara berkelanjutan akibat meningkatnya sentimen pelarian pasar, ketatnya likuiditas dana, dan perubahan lingkungan regulasi, yang mengakibatkan penurunan besar dalam jumlah token yang diterbitkan.
Pasar Meme di atas rantai Solana mengalami penurunan signifikan, dengan jumlah koin Meme baru yang diterbitkan setiap hari turun menjadi 4.000, dibandingkan dengan penurunan 65% dari puncak pada bulan Januari, minat pasar terhadap aset Meme secara nyata menurun. Akibatnya, aktivitas perdagangan di atas rantai Solana juga turun sejalan, pendapatan Gas total turun tajam dari 35 juta dolar AS pada 19 Januari menjadi 1,49 juta dolar AS pada 3 Maret, penurunan mencapai 95%. Pada saat yang bersamaan, volume perdagangan di atas rantai, jumlah alamat aktif, dan indikator kunci lainnya juga mengalami penurunan, yang lebih lanjut mencerminkan penurunan likuiditas aliran dana pada jalur Meme, pasar secara keseluruhan cenderung menjadi lebih konservatif.
Gambar Sepuluh: Jumlah harian token Meme Solana turun menjadi 4 万, turun 65% dari puncak Januari
Analisis Kuantitatif - Verifikasi Strategi Perdagangan Regresi Mean Cryptocurrency dengan Strategi MACD yang Tersentralisasi
(Disclaimer: All predictions in this article are based on historical data and market trends, for reference only, and should not be considered as investment advice or a guarantee of future market trends. Investors should fully consider risks and make decisions cautiously when making relevant investments.)
Artikel ini menjelaskan indikator MACD yang telah distandarisasi dan pengujian kembali strategi perdagangan regrasi rata-rata pada pasangan perdagangan BTC/USDT. MACD yang distandarisasi adalah penyempurnaan dari MACD tradisional, dengan menormalkan nilai MACD ke rentang tetap (biasanya antara -1 hingga +1), sehingga membuat indikator lebih dapat dibandingkan dalam berbagai kondisi pasar, fokus pada kekuatan relatif dan arah perubahan harga.
Komponen Inti dan Prinsip Dasar
Indikator ini terdiri dari dua garis kunci, yaitu garis MacNorm dan garis pemicu (Trigger). Garis MacNorm adalah garis utama yang sudah dinormalisasi, mencerminkan perubahan hubungan momentum pasar jangka pendek dan jangka panjang. Ketika garis MacNorm berada di atas 0, itu menunjukkan momentum kenaikan pasar jangka pendek lebih kuat daripada jangka panjang; ketika berada di bawah 0, itu menunjukkan momentum penurunan pasar jangka pendek lebih kuat. Pemicu adalah rata-rata bergerak tertimbang dari MacNorm, berperan sebagai garis sinyal untuk konfirmasi dan penyaringan, bergerak lebih halus, biasanya tertinggal dibanding garis MacNorm. Garis merah dalam grafik adalah garis cepat MacNorm (fast line), sedangkan garis hijau adalah garis lambat pemicu(slow line), dan kedua garis ini akan berada di antara -1 hingga +1. MACD yang dinormalisasi menggunakan beberapa parameter inti, setiap parameter memainkan peran kunci yang berbeda dalam rumus perhitungan.
Gambar Sebelas: Grafik Indikator MACD
periode Rata-rata Bergerak Cepat
Parameter ini mengontrol periode perhitungan rata-rata bergerak jangka pendek. Dalam rumus, ini secara langsung memengaruhi perhitungan rata-rata bergerak cepat (FastMA), yang mewakili tren harga jangka pendek pasar. Nilai yang lebih kecil membuat indikator lebih responsif terhadap perubahan harga, dapat menangkap perubahan tren pasar lebih cepat, tetapi juga dapat menghasilkan sinyal palsu lebih banyak. Dalam perhitungan rasio, parameter ini memengaruhi pembilang atau penyebut rasio, dan dengan demikian memengaruhi penilaian momentum keseluruhan.
periode rata-rata bergerak lambat
Parameter ini mengontrol periode perhitungan dari moving average jangka panjang. Dalam rumusnya, ini secara langsung memengaruhi perhitungan dari moving average lambat (SlowMA), yang mewakili kecenderungan harga jangka panjang pasar. Nilai yang lebih besar memberikan sudut pandang tren yang lebih halus, mengurangi sinyal palsu, tetapi mungkin menyebabkan keterlambatan sinyal. Perbandingan antara garis cepat dan lambat adalah inti dari MACD, dan parameter ini menentukan seberapa "lambat" itu.
periode garis pencetus
Digunakan untuk menghitung rata-rata bergerak tertimbang MacNorm, membentuk garis pemicu (Trigger), menentukan sensitivitas dan tingkat kehalusan garis sinyal. Nilai yang lebih kecil membuat garis pemicu lebih dekat dengan garis MacNorm, menghasilkan lebih banyak sinyal namun mungkin lebih awal; nilai yang lebih besar menghasilkan sinyal yang lebih halus, lebih sedikit namun mungkin lebih dapat diandalkan.
Siklus Standarisasi
Ini adalah periode retrospeksi yang dinormalisasi, yang digunakan dalam formula untuk menghitung MacNorm. Indikator akan mencari nilai tertinggi dan terendah dari MAC dalam periode ini untuk perhitungan normalisasi, dan akan menyusun hasilnya ke dalam rentang -1 hingga 1. Periode normalisasi yang lebih besar menghasilkan efek normalisasi yang lebih stabil, karena itu mempertimbangkan fluktuasi harga yang terjadi dalam waktu yang lebih lama; sementara periode yang lebih kecil membuat normalisasi lebih dinamis, tetapi dapat menyebabkan perubahan nilai indikator yang sering.
Jenis Rata-Rata Bergerak
Memutuskan metode perhitungan rata-rata bergerak mana yang akan digunakan. Dalam formula ini, parameter ini mengontrol metode perhitungan FastMA dan SlowMA melalui kondisi. EMA memberikan bobot yang lebih tinggi pada harga terbaru, merespons lebih cepat; WMA mendistribusikan bobot secara linear berdasarkan waktu; SMA memberikan bobot yang sama pada semua harga, yang paling halus. Berbagai jenis garis moving average memiliki karakteristik respons berbeda terhadap perubahan harga, sehingga memengaruhi sensitivitas indikator dan waktu pembentukan sinyal.
Silakan lihat rumus perhitungan yang lebih detail di 【10】
Strategi perdagangan yang berguna
Logika inti dari strategi perdagangan ini didasarkan pada teori 'regresi ke rata-rata', yaitu keyakinan bahwa harga akan kembali ke nilai rata-ratanya dalam jangka panjang, menggunakan indikator MACD yang dinormalisasi untuk menilai apakah harga telah terlalu jauh dari nilai tersebut. Ketika indikator cepat (MacNorm) dari 4 periode sebelumnya berada pada level tinggi (>0.995), tetapi saat ini tiba-tiba turun di bawah garis sinyal lambat (Trigger), dianggap bahwa harga mungkin telah terlalu jauh, pada saat ini sinyal short dikeluarkan, dengan harapan harga akan kembali ke nilai rata-ratanya.
Lama posisi tetap N periode kandil (diwakili oleh lag_N, N adalah periode yang dipegang), periode uji kembali adalah dari 3 Maret 2024 hingga 3 Maret 2025, menggunakan sinyal indikator MACD pada level 1 menit, tanpa memperhitungkan biaya transaksi dan sebagainya.
Dalam strategi ini, lima parameter kunci telah ditetapkan:
Periode Rata-rata bergerak cepat (panjang_cepat)
periode rata-rata bergerak lambat (slow_length)
Periode Rata-rata Sinyal (trigger_length)
Siklus Tinjauan Standar (norm_period)
Jenis Garis Rata-rata (ma_type, memilih EMA dalam penelitian)
Untuk menemukan kombinasi parameter optimal, kami melakukan backtest pada rentang berikut:
Dan kami telah menetapkan tingkat kemenangan minimum (lebih dari 55%) dan jumlah perdagangan yang cukup (lebih dari 50 kali setiap periode) sebagai kriteria penyaringan, akhirnya memilih lima kombinasi parameter dengan rata-rata hasil tertinggi. Metode penyaringan bertingkat ini tidak hanya membantu menemukan parameter yang lebih baik, tetapi juga mengurangi risiko overfitting.
Gambar dua belas: Setelah memilih lima set parameter terbaik, kami akan memberikan bobot yang sama pada lima strategi ini dan menggambar tingkat pengembalian akumulasi
Gambar 13: Risiko Penghargaan sharpe (nilai )
Gambar empat belas: Tingkat Pengembalian Total
Ringkasan Strategi Perdagangan
Setelah analisis pengujian kembali, kami telah menyaring lima set kombinasi parameter perdagangan yang sangat baik, seperti berikut:
Rata-rata bergerak cepat: 14, rata-rata bergerak lambat: 18, garis sinyal smoothing: 18, revisi standar: 7
Rata-rata bergerak cepat: 14, rata-rata bergerak lambat: 18, garis sinyal yang halus: 15, revisi standar: 7
Rata-Rata Bergerak Cepat: 14, Rata-Rata Bergerak Lambat: 21, Garis Sinyal Smoothed: 18, Standarisasi Ulasan: 5
Rata-rata bergerak cepat: 14, rata-rata bergerak lambat: 18, garis sinyal yang halus: 9, revisi standar: 7
Moving Average Cepat: 14, Moving Average Lambat: 18, Sinyal Garis: 12, Review Standar: 7
Kami akan menggabungkan lima set parameter optimasi ini menjadi sebuah strategi perdagangan komprehensif dengan bobot yang sama. Hasil pengujian kembali menunjukkan bahwa strategi ini mampu menghasilkan keuntungan yang stabil, tidak peduli seberapa lama periode penahanan asetnya. Yang lebih perlu diperhatikan, seiring dengan memperpanjang waktu penahanan, keuntungan menunjukkan tren pertumbuhan yang jelas, menunjukkan bahwa strategi ini memiliki keunggulan yang signifikan dalam investasi jangka panjang.
Dengan menganalisis pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dari periode kepemilikan yang berbeda dan nilai sharpe () dan tingkat pengembalian total, kami menemukan bahwa ketika periode kepemilikan melebihi 30 periode, kedua indikator ini jauh lebih tinggi dari periode kepemilikan yang lebih pendek. Hal ini menunjukkan bahwa strategi ini tidak hanya dapat memberikan tingkat pengembalian total yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama, tetapi juga dapat mencapai efek kontrol risiko yang lebih baik.
Ringkasan
Mulai dari tanggal 17 Februari hingga 3 Maret, pasar kripto mengalami fluktuasi yang signifikan, dengan tingkat volatilitas harga BTC yang jauh lebih tinggi daripada ETH, dan dengan cepat pulih dari dampak kebijakan. Rasio perdagangan long dan short menunjukkan bahwa pasar BTC memiliki dukungan yang kuat, sementara ETH kurang memiliki momentum kenaikan. Data posisi kontrak menunjukkan bahwa perdagangan leverage BTC aktif, sementara ETH lebih konservatif. Tingkat biaya pinjaman uang berfluktuasi tajam, mencerminkan pertarungan antara long dan short di pasar. Data likuidasi menunjukkan bahwa risiko pasar cukup tinggi, terutama tekanan likuidasi long. Selain itu, pasar token Solana Meme mereda, dengan penurunan signifikan dalam volume harian yang diterbitkan, menunjukkan sentimen spekulatif yang melemah.
Bagian Analisis Kuantitatif, strategi regresi rata-rata yang dibangun dengan MACD standar, melalui pengujian kembali sederhana dan pemilihan parameter, strategi ini benar-benar dapat mengidentifikasi peluang koreksi setelah harga naik berlebihan, memberikan sinyal jual yang jelas bagi para pedagang. Namun, setiap strategi perdagangan harus diterapkan dengan hati-hati, perubahan pasar yang cepat dapat menyebabkan strategi menjadi tidak efektif, pedagang dapat melakukan perbaikan dan optimalisasi lebih lanjut sesuai dengan kebutuhan dan preferensi risiko mereka.
Institut Gerbang
Gate Institute adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency komprehensif yang menyediakan konten mendalam untuk pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terhangat, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
DisclaimerInvestasi pasar mata uang kripto melibatkan risiko tinggi, disarankan bagi pengguna untuk melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate.io tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan akibat keputusan investasi semacam itu.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
gate Institute: Harga BTC mengalami Fluktuasi yang meningkat, tingkat pengembalian MACD kembali mencapai 25% (Laporan Kuantitatif Dwimingguan)
Pendahuluan
Laporan bi-mingguan kuantitatif kali ini (17 Februari hingga 3 Maret) akan menganalisis data dari berbagai dimensi, untuk mendalami dinamika dan tren pasar mata uang kripto baru-baru ini. Laporan ini tidak hanya memperhatikan volatilitas, rasio perdagangan long/short, jumlah posisi terbuka, dan tingkat biaya dana kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum, tetapi juga menganalisis secara khusus situasi likuidasi kontrak mata uang kripto. Selain itu, bagian uji balik kuantitatif akan mendalami indikator MACD dan menguji kembali tingkat pengembaliannya.
Ringkasan
Gambaran Pasar
1. Analisis Volatilitas Bitcoin dan Ethereum
Volatilitas dihitung melalui standar deviasi (STD, Standar Deviasi) dari tingkat pengembalian harga harian. Standar deviasi mengukur tingkat diskresi pengembalian aset, yaitu besarnya perubahan harga. Semakin tinggi nilai STD, semakin besar fluktuasi harga, dan tingkat ketidakpastian pasar juga relatif lebih tinggi; sebaliknya, semakin rendah nilai STD, maka harga lebih stabil.
Dalam dua minggu terakhir, volatilitas BTC secara keseluruhan lebih tinggi daripada ETH, pasar mengalami proses getaran turun—stabilisasi—lonjakan cepat. Mulai tanggal 23 Februari, volatilitas BTC naik secara signifikan, sementara ETH masih relatif stabil, pasar secara keseluruhan menunjukkan sentimen hati-hati. Seiring dengan peningkatan tekanan jual, BTC turun di bawah 80.000 dolar, sementara ETH menyentuh titik terendah 2.100 dolar, sentimen kepanikan pasar semakin meningkat.
Gambar 1: Volatilitas BTC secara keseluruhan lebih tinggi dari ETH, menunjukkan volatilitas harga yang lebih kuat
Namun, pada awal Maret, volatilitas keduanya melonjak tajam, terutama BTC, mungkin terkait dengan pengumuman Presiden AS Trump untuk mendorong pembentukan cadangan kripto AS, yang diperkirakan akan menambahkan BTC, ETH, SOL, XRP, ADA sebagai aset inti. Terpengaruh oleh berita ini, sentimen pasar cepat membaik, BTC kembali ke level 90,000 dolar, sedangkan ETH naik kembali mendekati 2,500 dolar.
Gambar 2: BTC cepat pulih ke atas $90,000, sementara ETH hanya pulih ke sekitar $2,500, menunjukkan performa yang relatif lemah
Secara keseluruhan, BTC merespons pasar lebih sensitif baru-baru ini, harga ETH lemah dan kurangnya momentum kenaikan, fluktuasi relatif kecil. Jika fluktuasi pasar tinggi berlanjut, mungkin akan ada lebih banyak ruang naik dalam jangka pendek, jika tidak, masih menghadapi risiko fluktuasi.
2. Analisis Rasio Ukuran Perdagangan Panjang dan Pendek Bitcoin dan Ethereum
Rasio Ukuran Pembeli Panjang/Pembeli Pendek (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) adalah indikator kunci untuk mengukur volume perdagangan pesanan beli dan pesanan jual di pasar, biasanya digunakan untuk menilai sentimen pasar dan kekuatan tren. Ketika LSR lebih besar dari 1, itu menunjukkan bahwa volume pembelian aktif (pesanan beli panjang) lebih besar dari penjualan aktif (pesanan jual pendek), menunjukkan kecenderungan pasar untuk beli, dengan sentimen bullish.
Menurut data Coinglass, rasio perdagangan long dan short BTC tetap berada di kisaran 0.90 - 1.10, rasio ini memiliki hubungan terbalik dengan tren harga, yang mungkin menunjukkan kecenderungan dana untuk membeli pada saat harga turun, sementara pada saat rebound, para long cenderung lebih berhati-hati. Rasio perdagangan long dan short ETH belakangan ini mengalami fluktuasi yang besar, secara keseluruhan tetap berada di kisaran 0.85 - 1.05. Meskipun rasio long dan short telah sedikit pulih, pasar tetap kekurangan momentum kenaikan yang jelas setelah harga ETH mengalami penurunan, menunjukkan ketidakpastian yang kuat dari para investor terhadap tren ETH, serta aliran dana yang lambat.
Secara keseluruhan, meskipun harga BTC mengalami fluktuasi, namun rasio long/short menunjukkan bahwa pasar masih memiliki dukungan tertentu, sementara ETH terlihat relatif lemah, para investor perlu memperhatikan apakah sentimen pasar akan semakin membaik, untuk menilai arah pergerakan selanjutnya.
Gambar tiga: Rasio skala perdagangan panjang dan pendek BTC tetap antara 0.90 dan 1.10, permainan pasar panjang dan pendek seimbang
Gambar 4: Rasio Skala Perdagangan Long/Short ETH mengalami fluktuasi besar baru-baru ini, secara keseluruhan tetap berada di antara 0,85 dan 1,05
3. Analisis Jumlah Posisi Kontrak
Menurut data Coinglass, dalam dua minggu terakhir jumlah posisi kontrak BTC turun tajam, turun di bawah 510 miliar dolar, mungkin disebabkan oleh likuidasi posisi leverage, penurunan leverage yang disengaja oleh pasar, atau pergeseran dana, sentimen pasar secara keseluruhan cenderung waspada. Masuk ke bulan Maret, jumlah posisi kontrak BTC rebound setelah menyentuh dasar, tetapi secara keseluruhan masih di bawah puncak Februari, menunjukkan arus masuk dana masih relatif konservatif.
Tren jumlah posisi kontrak ETH relatif stabil, tidak mengalami penurunan signifikan saat pasar turun pada akhir Februari, mencerminkan posisi kontrak dana leverage yang lebih berhati-hati. Namun, saat BTC rebound, jumlah posisi kontrak ETH hanya sedikit pulih, menunjukkan kekurangan keyakinan pasar terhadap rebound ETH, dan kecepatan aliran dana yang lambat.
Secara keseluruhan, perubahan jumlah posisi kontrak BTC sangat dramatis, mencerminkan sentimen perdagangan jangka pendek yang kuat di pasar, sementara jumlah posisi kontrak ETH cenderung stabil, menunjukkan bahwa pasar ETH cenderung lebih berhati-hati. Dalam jangka pendek, jika jumlah posisi kontrak BTC terus meningkat, dapat mendorong harga lebih tinggi, tetapi jika aliran dana kurang memadai, pasar masih mungkin tetap dalam kisaran.
Gambar Lima: Jumlah posisi kontrak BTC mengalami tekanan yang kuat, sementara jumlah posisi kontrak ETH hanya sedikit pulih, kekurangpercayaan pasar terhadap kenaikan ETH.
4. Tingkat Biaya Modal
Suku bunga pendanaan BTC dan ETH telah mengalami fluktuasi yang signifikan dalam dua minggu terakhir, mencerminkan perubahan sentimen long dan short leverage pasar. Secara keseluruhan, tren suku bunga pendanaan BTC dan ETH bergerak secara serentak, tetapi ada perbedaan pada beberapa periode waktu. Selain itu, fluktuasi suku bunga pendanaan BTC lebih besar daripada ETH, dan sering kali turun ke zona nilai negatif. Hal ini menunjukkan adanya dominasi dana short di pasar kontrak BTC, dengan sentimen pasar cenderung bearish, yang menyebabkan suku bunga pendanaan menjadi negatif.
Dalam dua minggu terakhir, tingkat biaya pendanaan BTC semakin meningkat, dengan beberapa periode waktu mengalami nilai negatif yang jelas, dikombinasikan dengan penurunan jumlah posisi terbuka dan peningkatan jumlah posisi long yang tersangkut, ini mungkin menunjukkan bahwa pasar telah mengalami deleveraging atau peningkatan sentimen bearish jangka pendek. Perubahan tingkat biaya pendanaan ini merupakan sinyal kunci bagi para trader dalam distribusi dana pasar, yang mungkin mempengaruhi tren harga jangka pendek dan struktur posisi leverage.
Gambar Enam: Fluktuasi tingkat dana BTC lebih besar dari ETH, dan beberapa kali jatuh ke wilayah nilai negatif
5. Tabel Likuidasi Kontrak Mata Uang Kripto
Menurut data Coinglass, pasar kontrak mata uang kripto selama sebulan terakhir mengalami ledakan besar-besaran, terutama antara 24 Februari dan 3 Maret, dengan total rata-rata harian ledakan untuk kedua belah pihak pasar mencapai 732 juta dolar AS, meningkat 42% dari 1 hingga 17 Februari. Di antaranya, ledakan untuk posisi beli mendominasi, dengan rata-rata harian 542 juta dolar AS, sementara ledakan untuk posisi jual rata-rata 190 juta dolar AS, mencerminkan risiko likuidasi yang lebih besar bagi dana leverage posisi beli saat pasar mengalami penurunan tajam.
Dari data, dalam kondisi pasar ekstrem, penurunan harga yang tajam sering kali memicu likuidasi long secara berantai, membuat likuiditas pasar semakin buruk, dan membentuk 'efek penindasan'. Sebaliknya, jumlah likuidasi short yang meledak cenderung lebih rendah, tetapi dalam lonjakan pasar yang tajam, likuidasi massal tetap terjadi, misalnya pada tanggal 2 Maret, jumlah likuidasi short melejit secara signifikan. Dengan mempertimbangkan tingkat bunga dana, jumlah pembukaan posisi, dan data lainnya, investor perlu waspada terhadap risiko leverage yang ditimbulkan oleh perubahan sentimen pasar, mengontrol posisi dengan bijak, dan menghindari kerugian besar dalam kondisi pasar yang sangat fluktuatif.
Gambar Tujuh: 24 Februari hingga 3 Maret, jumlah rata-rata harian likuidasi kontrak berjangka keseluruhan adalah 7.32 miliar dolar AS
6. Jumlah Harian Solana Meme turun menjadi 4.000
Pada bulan Januari, koin Meme di Solana mencapai puncaknya, dengan banyak proyek baru bermunculan, di antaranya adalah token TRUMP yang diterbitkan oleh Presiden Amerika Serikat Donald Trump yang paling populer, mendorong aktivitas pasar secara keseluruhan. Namun, banyak koin Meme yang diperdagangkan secara singkat gagal menarik perhatian investor secara berkelanjutan akibat meningkatnya sentimen pelarian pasar, ketatnya likuiditas dana, dan perubahan lingkungan regulasi, yang mengakibatkan penurunan besar dalam jumlah token yang diterbitkan.
Pasar Meme di atas rantai Solana mengalami penurunan signifikan, dengan jumlah koin Meme baru yang diterbitkan setiap hari turun menjadi 4.000, dibandingkan dengan penurunan 65% dari puncak pada bulan Januari, minat pasar terhadap aset Meme secara nyata menurun. Akibatnya, aktivitas perdagangan di atas rantai Solana juga turun sejalan, pendapatan Gas total turun tajam dari 35 juta dolar AS pada 19 Januari menjadi 1,49 juta dolar AS pada 3 Maret, penurunan mencapai 95%. Pada saat yang bersamaan, volume perdagangan di atas rantai, jumlah alamat aktif, dan indikator kunci lainnya juga mengalami penurunan, yang lebih lanjut mencerminkan penurunan likuiditas aliran dana pada jalur Meme, pasar secara keseluruhan cenderung menjadi lebih konservatif.
Gambar Sepuluh: Jumlah harian token Meme Solana turun menjadi 4 万, turun 65% dari puncak Januari
Analisis Kuantitatif - Verifikasi Strategi Perdagangan Regresi Mean Cryptocurrency dengan Strategi MACD yang Tersentralisasi
(Disclaimer: All predictions in this article are based on historical data and market trends, for reference only, and should not be considered as investment advice or a guarantee of future market trends. Investors should fully consider risks and make decisions cautiously when making relevant investments.)
Artikel ini menjelaskan indikator MACD yang telah distandarisasi dan pengujian kembali strategi perdagangan regrasi rata-rata pada pasangan perdagangan BTC/USDT. MACD yang distandarisasi adalah penyempurnaan dari MACD tradisional, dengan menormalkan nilai MACD ke rentang tetap (biasanya antara -1 hingga +1), sehingga membuat indikator lebih dapat dibandingkan dalam berbagai kondisi pasar, fokus pada kekuatan relatif dan arah perubahan harga.
Komponen Inti dan Prinsip Dasar
Indikator ini terdiri dari dua garis kunci, yaitu garis MacNorm dan garis pemicu (Trigger). Garis MacNorm adalah garis utama yang sudah dinormalisasi, mencerminkan perubahan hubungan momentum pasar jangka pendek dan jangka panjang. Ketika garis MacNorm berada di atas 0, itu menunjukkan momentum kenaikan pasar jangka pendek lebih kuat daripada jangka panjang; ketika berada di bawah 0, itu menunjukkan momentum penurunan pasar jangka pendek lebih kuat. Pemicu adalah rata-rata bergerak tertimbang dari MacNorm, berperan sebagai garis sinyal untuk konfirmasi dan penyaringan, bergerak lebih halus, biasanya tertinggal dibanding garis MacNorm. Garis merah dalam grafik adalah garis cepat MacNorm (fast line), sedangkan garis hijau adalah garis lambat pemicu(slow line), dan kedua garis ini akan berada di antara -1 hingga +1. MACD yang dinormalisasi menggunakan beberapa parameter inti, setiap parameter memainkan peran kunci yang berbeda dalam rumus perhitungan.
Gambar Sebelas: Grafik Indikator MACD
periode Rata-rata Bergerak Cepat Parameter ini mengontrol periode perhitungan rata-rata bergerak jangka pendek. Dalam rumus, ini secara langsung memengaruhi perhitungan rata-rata bergerak cepat (FastMA), yang mewakili tren harga jangka pendek pasar. Nilai yang lebih kecil membuat indikator lebih responsif terhadap perubahan harga, dapat menangkap perubahan tren pasar lebih cepat, tetapi juga dapat menghasilkan sinyal palsu lebih banyak. Dalam perhitungan rasio, parameter ini memengaruhi pembilang atau penyebut rasio, dan dengan demikian memengaruhi penilaian momentum keseluruhan.
periode rata-rata bergerak lambat Parameter ini mengontrol periode perhitungan dari moving average jangka panjang. Dalam rumusnya, ini secara langsung memengaruhi perhitungan dari moving average lambat (SlowMA), yang mewakili kecenderungan harga jangka panjang pasar. Nilai yang lebih besar memberikan sudut pandang tren yang lebih halus, mengurangi sinyal palsu, tetapi mungkin menyebabkan keterlambatan sinyal. Perbandingan antara garis cepat dan lambat adalah inti dari MACD, dan parameter ini menentukan seberapa "lambat" itu.
periode garis pencetus Digunakan untuk menghitung rata-rata bergerak tertimbang MacNorm, membentuk garis pemicu (Trigger), menentukan sensitivitas dan tingkat kehalusan garis sinyal. Nilai yang lebih kecil membuat garis pemicu lebih dekat dengan garis MacNorm, menghasilkan lebih banyak sinyal namun mungkin lebih awal; nilai yang lebih besar menghasilkan sinyal yang lebih halus, lebih sedikit namun mungkin lebih dapat diandalkan.
Siklus Standarisasi Ini adalah periode retrospeksi yang dinormalisasi, yang digunakan dalam formula untuk menghitung MacNorm. Indikator akan mencari nilai tertinggi dan terendah dari MAC dalam periode ini untuk perhitungan normalisasi, dan akan menyusun hasilnya ke dalam rentang -1 hingga 1. Periode normalisasi yang lebih besar menghasilkan efek normalisasi yang lebih stabil, karena itu mempertimbangkan fluktuasi harga yang terjadi dalam waktu yang lebih lama; sementara periode yang lebih kecil membuat normalisasi lebih dinamis, tetapi dapat menyebabkan perubahan nilai indikator yang sering.
Jenis Rata-Rata Bergerak Memutuskan metode perhitungan rata-rata bergerak mana yang akan digunakan. Dalam formula ini, parameter ini mengontrol metode perhitungan FastMA dan SlowMA melalui kondisi. EMA memberikan bobot yang lebih tinggi pada harga terbaru, merespons lebih cepat; WMA mendistribusikan bobot secara linear berdasarkan waktu; SMA memberikan bobot yang sama pada semua harga, yang paling halus. Berbagai jenis garis moving average memiliki karakteristik respons berbeda terhadap perubahan harga, sehingga memengaruhi sensitivitas indikator dan waktu pembentukan sinyal.
Silakan lihat rumus perhitungan yang lebih detail di 【10】
Strategi perdagangan yang berguna
Logika inti dari strategi perdagangan ini didasarkan pada teori 'regresi ke rata-rata', yaitu keyakinan bahwa harga akan kembali ke nilai rata-ratanya dalam jangka panjang, menggunakan indikator MACD yang dinormalisasi untuk menilai apakah harga telah terlalu jauh dari nilai tersebut. Ketika indikator cepat (MacNorm) dari 4 periode sebelumnya berada pada level tinggi (>0.995), tetapi saat ini tiba-tiba turun di bawah garis sinyal lambat (Trigger), dianggap bahwa harga mungkin telah terlalu jauh, pada saat ini sinyal short dikeluarkan, dengan harapan harga akan kembali ke nilai rata-ratanya.
Lama posisi tetap N periode kandil (diwakili oleh lag_N, N adalah periode yang dipegang), periode uji kembali adalah dari 3 Maret 2024 hingga 3 Maret 2025, menggunakan sinyal indikator MACD pada level 1 menit, tanpa memperhitungkan biaya transaksi dan sebagainya.
Dalam strategi ini, lima parameter kunci telah ditetapkan:
Untuk menemukan kombinasi parameter optimal, kami melakukan backtest pada rentang berikut:
Periode rata-rata bergerak cepat: 8, 10, 12, 14
Dan kami telah menetapkan tingkat kemenangan minimum (lebih dari 55%) dan jumlah perdagangan yang cukup (lebih dari 50 kali setiap periode) sebagai kriteria penyaringan, akhirnya memilih lima kombinasi parameter dengan rata-rata hasil tertinggi. Metode penyaringan bertingkat ini tidak hanya membantu menemukan parameter yang lebih baik, tetapi juga mengurangi risiko overfitting.
Gambar dua belas: Setelah memilih lima set parameter terbaik, kami akan memberikan bobot yang sama pada lima strategi ini dan menggambar tingkat pengembalian akumulasi
Gambar 13: Risiko Penghargaan sharpe (nilai )
Gambar empat belas: Tingkat Pengembalian Total
Ringkasan Strategi Perdagangan
Setelah analisis pengujian kembali, kami telah menyaring lima set kombinasi parameter perdagangan yang sangat baik, seperti berikut:
Kami akan menggabungkan lima set parameter optimasi ini menjadi sebuah strategi perdagangan komprehensif dengan bobot yang sama. Hasil pengujian kembali menunjukkan bahwa strategi ini mampu menghasilkan keuntungan yang stabil, tidak peduli seberapa lama periode penahanan asetnya. Yang lebih perlu diperhatikan, seiring dengan memperpanjang waktu penahanan, keuntungan menunjukkan tren pertumbuhan yang jelas, menunjukkan bahwa strategi ini memiliki keunggulan yang signifikan dalam investasi jangka panjang.
Dengan menganalisis pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dari periode kepemilikan yang berbeda dan nilai sharpe () dan tingkat pengembalian total, kami menemukan bahwa ketika periode kepemilikan melebihi 30 periode, kedua indikator ini jauh lebih tinggi dari periode kepemilikan yang lebih pendek. Hal ini menunjukkan bahwa strategi ini tidak hanya dapat memberikan tingkat pengembalian total yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama, tetapi juga dapat mencapai efek kontrol risiko yang lebih baik.
Ringkasan
Mulai dari tanggal 17 Februari hingga 3 Maret, pasar kripto mengalami fluktuasi yang signifikan, dengan tingkat volatilitas harga BTC yang jauh lebih tinggi daripada ETH, dan dengan cepat pulih dari dampak kebijakan. Rasio perdagangan long dan short menunjukkan bahwa pasar BTC memiliki dukungan yang kuat, sementara ETH kurang memiliki momentum kenaikan. Data posisi kontrak menunjukkan bahwa perdagangan leverage BTC aktif, sementara ETH lebih konservatif. Tingkat biaya pinjaman uang berfluktuasi tajam, mencerminkan pertarungan antara long dan short di pasar. Data likuidasi menunjukkan bahwa risiko pasar cukup tinggi, terutama tekanan likuidasi long. Selain itu, pasar token Solana Meme mereda, dengan penurunan signifikan dalam volume harian yang diterbitkan, menunjukkan sentimen spekulatif yang melemah.
Bagian Analisis Kuantitatif, strategi regresi rata-rata yang dibangun dengan MACD standar, melalui pengujian kembali sederhana dan pemilihan parameter, strategi ini benar-benar dapat mengidentifikasi peluang koreksi setelah harga naik berlebihan, memberikan sinyal jual yang jelas bagi para pedagang. Namun, setiap strategi perdagangan harus diterapkan dengan hati-hati, perubahan pasar yang cepat dapat menyebabkan strategi menjadi tidak efektif, pedagang dapat melakukan perbaikan dan optimalisasi lebih lanjut sesuai dengan kebutuhan dan preferensi risiko mereka.
Referensi:
Institut Gerbang Gate Institute adalah platform penelitian blockchain dan cryptocurrency komprehensif yang menyediakan konten mendalam untuk pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terhangat, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.
Klik tautan buka sekarang
Disclaimer Investasi pasar mata uang kripto melibatkan risiko tinggi, disarankan bagi pengguna untuk melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate.io tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan akibat keputusan investasi semacam itu.