Kunci penerapan cryptocurrency 2026: bukan di Amerika Serikat tetapi di pasar berkembang, Israel, Pakistan telah mulai menunjukkan aksi

Aset digital beralih dari sekadar alat investasi menjadi integrasi mendalam dengan infrastruktur keuangan domestik, dan berbagai negara sedang menguji regulasi serta teknologi untuk mewujudkan penggunaan nyata mata uang kripto dalam pembayaran, penyelesaian, dan sistem perbankan.

Dibandingkan dengan pasar kripto yang ramai di Amerika Serikat, Israel dan Pakistan melakukan pengujian yang lebih tenang namun sangat bermakna bulan ini. Perubahan industri yang benar-benar penting pada tahun 2026 mungkin sedang terjadi di tempat di mana aset digital dan mata uang lokal serta sistem perbankan terintegrasi secara mendalam.

Perusahaan kripto Israel Bits of Gold mengumumkan bahwa setelah dua tahun uji coba, Otoritas Pasar Modal Israel telah menyetujui penerbitan dan peredaran stablecoin yang dipatok ke shekel, BILS. Beberapa hari lalu, Bank Sentral Pakistan merilis Pengumuman Nomor 10 tahun 2026, secara resmi mencabut larangan mata uang virtual yang berlaku sejak 2018.

Regulasi baru Pakistan secara tegas menyatakan bahwa: di bawah kerangka pengawasan yang sesuai, lembaga layanan aset virtual berizin dan entitas yang disetujui dapat membuka rekening bank.

Kedua langkah ini berbeda dari tren ETF spot di AS, tetapi keduanya mengarah pada logika dasar yang menentukan masa depan industri kripto: apakah mata uang kripto dapat melampaui sifatnya sebagai alat investasi semata dan benar-benar terintegrasi ke dalam infrastruktur keuangan arus utama.

Amerika Serikat membawa legitimasi regulasi dan likuiditas ke industri kripto, serta memicu perebutan kekuasaan atas dolar digital. Sementara negara dan wilayah lain sedang menguji kemampuan dasar lainnya: apakah kripto dapat terhubung secara mulus dengan mata uang fiat lokal, rekening bank, pembayaran dan penyelesaian merchant, serta membangun aturan pengawasan pasar yang dapat diterapkan dan nyata.

Mungkin kita perlu mendefinisikan ulang standar penilaian adopsi global terhadap kripto. ETF Bitcoin hanyalah menambah saluran alokasi aset bagi investor, sementara stabilitas mata uang fiat lokal yang sesuai regulasi memungkinkan pengguna memegang mata uang resmi negara secara langsung di blockchain.

Bank sentral yang mengizinkan lembaga kripto membuka rekening secara sesuai regulasi membuka jembatan ke sistem perbankan formal. ETF hanya mengakui sifat aset kripto, sementara stablecoin lokal dan akses ke bank benar-benar menguji apakah kripto dapat berevolusi menjadi infrastruktur keuangan nasional yang dapat digunakan secara luas.

Saat ini semuanya masih dalam tahap uji coba awal. BILS masih harus menyelesaikan penerbitan resmi dan penggunaannya secara nyata; Pakistan masih perlu membina lembaga layanan berizin dan membangun kemitraan bank yang stabil. Wilayah lain juga sedang memperluas langkah mereka: Hong Kong menunggu peluncuran resmi lembaga stablecoin berizin; UEA, Korea Selatan, Jepang, Inggris, dan UE sedang melaksanakan berbagai bagian dari sistem adopsi kripto, termasuk token pembayaran, penyelesaian merchant, pengawasan perilaku pasar, lisensi masuk, dan aturan manajemen risiko serta kepatuhan.

UEA masih perlu memperjelas hubungan antara penerbitan token dirham dan pencatatan oleh bank sentral. Namun tren semakin jelas: pada tahun 2026, fokus nyata dari penerapan industri kripto semakin terkonsentrasi pada integrasi mendalam aset digital dengan mata uang fiat, bank, merchant, dan sistem penyelesaian serta clearing.

Mata uang fiat domestik dan layanan perbankan

Bits of Gold menyatakan bahwa BILS yang disetujui awalnya diterbitkan berbasis Solana, dengan mitra uji coba termasuk Fireblocks, QEDIT, Ernst & Young, dan Solana Foundation.

Makna utama dari kebijakan ini adalah digitalisasi mata uang fiat lokal di blockchain. BILS memperkenalkan shekel ke pasar yang masih didominasi stablecoin dolar, dan mengajukan pertanyaan: apakah mata uang negara dapat memiliki versi yang dapat diprogram tanpa harus menyerahkan seluruh lapisan pembayaran kepada token dolar?

Di balik ini adalah pertarungan kedaulatan mata uang. Stablecoin dolar telah menjadi media penyelesaian utama di pasar kripto; dan jika stablecoin shekel berhasil diterbitkan dan menyebar, Israel dapat membangun jalur pembayaran mata uang nasional di infrastruktur blockchain yang sama. Nilainya tidak hanya dari kehebohan pasar, tetapi dari kesiapan dompet, bursa, lembaga pembayaran, dan regulator untuk aktif terhubung dan menggunakan secara jangka panjang.

Pakistan melengkapi langkah penting ini dengan menghubungkan sistem perbankan. Regulasi baru dari bank sentral Pakistan menggantikan larangan lama tahun 2018, mengizinkan lembaga yang diawasi bank untuk membuka rekening bagi perusahaan aset virtual berizin dan pengguna mereka. Pada saat yang sama, semua bank harus memenuhi syarat pengendalian risiko, pencatatan data, pengawasan dana, dan pemeriksaan risiko pengguna, serta mematuhi kerangka pengawasan aset virtual domestik.

Ini secara drastis mengubah lingkungan operasional lembaga kripto berizin. Rekening bank adalah infrastruktur dasar sistem keuangan, yang secara langsung menentukan apakah lembaga yang patuh dapat menampung dana pelanggan, melakukan rekonsiliasi dana, memenuhi kewajiban due diligence, dan memasukkan transaksi ke dalam sistem pengawasan.

Di Pakistan, yang secara konsisten menempati posisi teratas dalam adopsi kripto di dunia, akses ke bank akan menentukan apakah industri tetap di jalur informal dan tidak teratur, atau beralih ke tahap pengembangan yang dapat dilacak dan terorganisasi secara resmi.

Hong Kong juga mengikuti jalur lisensi terlebih dahulu, baru kemudian meluncurkan operasional. Pada 10 April, Otoritas Keuangan Hong Kong mengeluarkan lisensi penerbit stablecoin kepada dua lembaga: Anto Financial dan HSBC Hong Kong, yang mulai berlaku pada hari yang sama. Ini menandai langkah Hong Kong dari perencanaan kebijakan menuju fase lembaga berlisensi yang beroperasi, dan selanjutnya menunggu peluncuran resmi dan adopsi pasar.

Pada tahun 2026, infrastruktur dasar kripto di seluruh dunia akan menunjukkan pola yang semakin jelas:

Sumber gambar: CryptoSlate

Brasil, Singapura, Thailand, Filipina juga sedang mendorong regulasi kripto, dari perizinan aset virtual, pengawasan stablecoin, hingga tokenisasi penyelesaian, pembayaran lintas batas, dan layanan penitipan bank.

Regulasi sedang menjadi fondasi infrastruktur keuangan baru

Kerangka regulasi itu sendiri juga berkembang menjadi bagian dari infrastruktur dasar industri.

Otoritas Keuangan Jepang berencana mengklasifikasikan aset kripto dari pengawasan di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran ke standar di bawah Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan, memperkuat pengungkapan informasi, pengendalian risiko lembaga, pengawasan manipulasi pasar, pembatasan perdagangan orang dalam, serta wewenang pengawasan dan perlindungan pengguna. Ini berarti aset kripto akan masuk ke dalam sistem pengawasan keuangan yang ketat, dengan syarat masuk yang terkait dengan kepatuhan perilaku, pengawasan berkelanjutan, dan tanggung jawab.

Ini juga membuktikan bahwa desain regulasi sendiri adalah bagian dari infrastruktur dasar. Pasar bergantung pada regulasi untuk menentukan hak masuk, kualifikasi penitipan aset, batasan pemasaran, dan tanggung jawab hukum atas perilaku transaksi.

Inggris juga secara bertahap membangun kerangka pengawasan. Dari 30 September 2026 hingga 28 Februari 2027, mereka membuka permohonan lisensi baru untuk bisnis kripto, yang akan berlaku secara resmi mulai 25 Oktober 2027, sekaligus mendorong penerapan otorisasi masuk, pengawasan berkelanjutan, perlindungan konsumen, penitipan aset, pengelolaan risiko secara prudent, dan aturan anti-manipulasi pasar.

Regulasi MiCA di UE telah sepenuhnya berlaku, membangun sistem aturan kripto yang terpadu, mencakup transparansi informasi, pengungkapan wajib, akses lembaga, pengawasan harian, perlindungan konsumen, keadilan pasar, dan stabilitas keuangan.

Pengawasan global sudah bukan lagi tindakan satu negara, melainkan kolaborasi multiwilayah. Perubahan terbesar di 2026 adalah bahwa aturan regulasi mulai secara langsung menentukan apakah produk kripto dapat masuk ke jalur keuangan utama dan resmi.

UEA meluncurkan kerangka pengawasan token pembayaran, dengan bank sentral mengumumkan daftar lembaga berlisensi; sekaligus beberapa lembaga keuangan mendapatkan izin untuk menerbitkan stablecoin dirham DDSC, yang digunakan untuk pembayaran institusi, penyelesaian, pengelolaan dana, dan transaksi lintas batas. Saat ini, penerapan terbatas pada skenario institusional, sedangkan adopsi ritel massal masih menunggu verifikasi lebih lanjut.

Korea Selatan juga melengkapi bagian pembayaran merchant. Pada Maret lalu, Crypto.com dan KG Inicis menjalin kerja sama untuk mengintegrasikan pembayaran kripto ke jaringan merchant yang luas, melayani wisatawan asing dan pengguna e-commerce lokal, dengan merchant dapat memilih menerima pembayaran dalam fiat atau aset digital. Bank K Korea juga bekerja sama dengan Ripple untuk menguji jalur pembayaran lintas batas, mengeksplorasi integrasi sistem perbankan dan pembayaran kripto. Fokus utama dari langkah ini adalah memperluas aplikasi kripto dari sekadar investasi menjadi pembayaran di kasir, remitansi lintas batas, dan konsumsi harian.

Pelaksanaan nyata adalah ujian akhir

Sumber gambar: CryptoSlate

Narasi yang berpusat di AS tetap kuat, mengingat volumenya yang sangat besar. Hingga 29 April, total kapitalisasi pasar kripto mendekati 2,59 triliun dolar, dengan Bitcoin sekitar 1,56 triliun dolar. Stablecoin dolar masih mendominasi likuiditas pasar, dengan volume perdagangan 24 jam USDT sekitar 111,5 miliar dolar, dan USDC sekitar 47,84 miliar dolar.

Ukuran besar ini menentukan bahwa kebijakan AS dan sistem penyelesaian dolar tetap menjadi fokus utama global. Di balik undang-undang CLARITY, pertarungan stablecoin adalah perebutan dominasi ekonomi atas dolar digital. Likuiditas dolar tetap menjadi pilar utama infrastruktur kripto global, dan tidak tergantikan.

Namun, data penggunaan nyata mulai mengubah standar penilaian. Data Chainalysis menunjukkan bahwa pada 2025, volume peredaran stabilcoin di ekonomi global mencapai 28 triliun dolar, dan diperkirakan akan meningkat menjadi 719 triliun dolar pada 2035, dengan skenario optimis mendekati 1500 triliun dolar. Meskipun prediksi ini bersifat model, mereka menunjukkan tren: nilai stablecoin telah meluas dari sekadar jaminan transaksi menjadi infrastruktur pembayaran, dana perusahaan, dan penyelesaian lintas batas di tiga bidang utama.

Pasar berkembang di negara-negara emerging market. Data dari Chainalysis menunjukkan India memimpin, diikuti AS, Pakistan, Vietnam, dan Brasil, dengan tingkat adopsi yang mencakup semua lapisan pendapatan. Kunci keberhasilan adopsi jangka panjang adalah jalur masuk dana, kejelasan regulasi, dan kedalaman infrastruktur keuangan serta digital, yang menjadi inti dari pengujian bank Pakistan dan stablecoin lokal Israel yang sedang diuji.

Dana Moneter Internasional juga memperingatkan risiko, bahwa pergerakan stablecoin lintas batas dapat mempengaruhi nilai tukar, depresiasi mata uang domestik, premi dolar, dan stabilitas keuangan secara keseluruhan. Singkatnya, ketika stablecoin benar-benar terintegrasi ke pasar valuta asing, pengaruhnya akan meningkat secara signifikan, membawa dinamika kebijakan baru.

Kontradiksi pun muncul: stablecoin mata uang lokal dapat menjaga posisi mata uang nasional di keuangan blockchain; akses bank akan memasukkan lembaga kripto ke dalam kerangka pengawasan; pembayaran merchant memungkinkan kripto keluar dari sifat investasi dan masuk ke transaksi harian. Tetapi setiap jalur baru ini juga menuntut pengawasan cadangan, mekanisme penebusan, anti pencucian uang, manipulasi pasar, dan pengelolaan risiko nilai tukar yang lebih ketat.

Situasi saat ini sudah cukup jelas: ETF di AS dan masuknya institusi Wall Street telah menjadikan kripto sebagai instrumen investasi keuangan, menurunkan hambatan dalam alokasi aset masyarakat; namun ujian utama dan lebih sulit dari adopsi nyata sedang berlangsung di bawah pengawasan regulator di berbagai wilayah: apakah kripto benar-benar dapat terhubung dengan mata uang fiat lokal, rekening bank, pembayaran merchant, dan pasar valuta asing.

Segala sesuatu masih dalam tahap awal. BILS menunggu penerbitan resmi dan pengguna nyata; Pakistan menunggu lembaga berizin benar-benar terintegrasi ke sistem perbankan; Hong Kong menunggu peluncuran lembaga berlisensi baru; Jepang, Inggris, dan UE menunggu pengujian ketat regulasi di tengah kondisi ekstrem; UEA perlu menyempurnakan aturan penerbitan dan pencatatan; Korea Selatan menunggu volume transaksi merchant yang nyata.

Jika semua uji coba ini berhasil, tata kelola kripto global tidak lagi didominasi AS, melainkan menjadi ekosistem keuangan regional yang mengadopsi dan mengintegrasikan aset digital sesuai regulasi lokal. Jika tidak, dominasi industri tetap akan dipegang oleh dolar dan pasar modal AS.

Pertarungan utama berikutnya bukan lagi soal pasar yang ramai, tetapi penggunaan nyata yang benar-benar terimplementasi.

• Artikel ini disadur dengan izin dari: 《Foresight News》
• Judul asli: 《Israel and Pakistan show crypto’s next growth phase is likely to be outside the US》
• Penulis asli: Liam ‘Akiba’ Wright, CryptoSlate
• Penerjemah: Chopper, Foresight News