Baru saja melihat play infrastruktur pusat data ini yang diam-diam membangun momentum. Dengan hyperscalers menghabiskan $700 miliar untuk capex tahun ini saja, ada seluruh rantai pasokan yang mendapatkan manfaat dari ledakan infrastruktur AI ini yang kebanyakan orang bahkan tidak membicarakannya.

Tiga nama terus muncul dalam percakapan: Quanta Services, Vertiv, dan Eaton. Ketiganya diposisikan berbeda dalam tumpukan tetapi semuanya mengikuti gelombang yang sama.

Quanta Services telah melakukan beberapa langkah cerdas. Mereka mengakuisisi Cupertino Electric untuk $2B dan kemudian Dynamic Systems seharga $1,5 miliar. Ini bukan akuisisi acak - mereka mengisi kekosongan dalam buku panduan infrastruktur mereka. Antrian pesanan mereka baru-baru ini mencapai $44 miliar, naik 27,5% dari tahun ke tahun. Itu angka yang menandakan permintaan nyata, bukan sekadar hype.

Angka Vertiv jujur saja luar biasa. Pesanan organik mereka tumbuh 252% dari tahun ke tahun di kuartal keempat. Antrian pesanan mereka berlipat ganda menjadi $15 miliar. Yang menarik adalah mereka menyelesaikan masalah nyata bagi hyperscalers - kecepatan dalam penempatan. Solusi prefab mereka memungkinkan perusahaan menempatkan infrastruktur besar lebih cepat daripada menunggu konstruksi di lokasi. Mereka memproyeksikan pertumbuhan penjualan organik sebesar 28% pada 2026, yang akan menjadikan pendapatan mereka sebesar $13,5 miliar.

Lalu ada Eaton. Mereka melangkah besar dengan akuisisi Boyd Thermal seharga $9,5 miliar karena pendinginan cair menjadi sangat penting saat chip AI menjadi lebih rakus daya. Pesanan pusat data mereka melonjak 200% dari tahun ke tahun di kuartal keempat. Mereka melihat pipeline mega-proyek (lebih dari $1B kesepakatan) dan memiliki tingkat kemenangan 40% pada tawaran tersebut. Antrian pesanan mereka mencapai $13,2 miliar, naik 31%.

Bagian menariknya adalah perusahaan-perusahaan ini tidak hanya mendapatkan manfaat dari satu tren - mereka berada di tengah siklus capex generasi untuk infrastruktur daya. Hyperscalers membutuhkan segala hal mulai dari sambungan grid hingga sistem pendinginan, dan ketiganya mengendalikan bagian kunci dari ekosistem itu. Angka antrian pesanan menunjukkan ini bukan lonjakan jangka pendek juga.

Jelas ada tekanan margin saat mereka meningkatkan kapasitas, tetapi analis memproyeksikan pertumbuhan laba dua digit untuk nama-nama ini selama beberapa tahun ke depan. Layak untuk dipantau jika Anda tertarik pada permainan infrastruktur.