Gibraltar Mengusulkan Regulasi Dana Berbasis Token untuk Meningkatkan Kepatuhan

Gibraltar sedang bergerak untuk mengkodifikasi penggunaan saham dana tokenized dalam kerangka keuangannya, mengizinkan dana tertentu yang diatur untuk menerbitkan saham menggunakan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) sambil menjaga hak investor. RUU Perusahaan Sel Selamat (Amendment) 2026 akan mengakui pemegang token saham sebagai pemegang saham dengan hak dan kewajiban yang sama seperti pemegang saham sel tradisional, menghubungkan kepemilikan dengan kumpulan aset dalam perusahaan sel yang dilindungi.

Menurut Cointelegraph, proposal tersebut akan memerlukan persetujuan dari Komisi Layanan Keuangan Gibraltar dan menargetkan perusahaan sel terlindungi yang beroperasi sebagai dana investor berpengalaman. Ini mempertimbangkan buku besar berbasis blockchain untuk pencatatan kepemilikan, dengan saham tokenized secara hukum setara dengan sertifikat saham konvensional.

Sumber: Gibraltarlaws.gov.gi

Kerangka kerja ini memberlakukan kontrol ketat atas penitipan dan transfer, membatasi akses kepada investor terverifikasi dan alamat dompet yang diizinkan, sambil mewajibkan pengungkapan tentang risiko teknologi, keamanan siber, dan prosedur pemulihan. Perusahaan akan mempertahankan kendali atas infrastruktur dasar, menjaga sistem dalam lingkungan yang diatur daripada pasar terbuka yang tidak memerlukan izin.

Di bawah proposal ini, saham tokenized dapat diterbitkan dan dipindahkan melalui kontrak pintar dan tanda tangan kriptografi, dengan catatan blockchain diakui sebagai instrumen yang sah untuk kepemilikan, transfer, dan pencatatan sesuai hukum perusahaan yang berlaku. RUU tersebut harus melewati proses legislatif Gibraltar sebelum dapat berlaku.

Perkembangan terkait dalam ruang regulasi aset digital telah disorot oleh liputan industri, menegaskan pergeseran yang lebih luas menuju integrasi aset tokenized ke dalam pasar yang diatur.

Sumber: Gibraltarlaws.gov.gi

Poin utama

RUU Perusahaan Sel Selamat (Amendment) 2026 akan mengizinkan saham dana tokenized diterbitkan di atas teknologi buku besar terdistribusi, dengan pemegang token diperlakukan sebagai pemegang saham sesuai hak dan kewajiban yang ada.

Persetujuan dari Komisi Layanan Keuangan Gibraltar diperlukan, dan langkah ini menargetkan PCC yang beroperasi sebagai dana investor berpengalaman.

Catatan kepemilikan akan disimpan di buku besar berbasis blockchain, dengan saham tokenized secara hukum setara dengan sertifikat saham tradisional.

Aturan penitipan dan transfer akan membatasi aktivitas kepada investor terverifikasi dan alamat dompet yang diizinkan, bersama dengan pengungkapan wajib tentang risiko teknologi, keamanan siber, dan prosedur pemulihan.

Kerangka tokenisasi Gibraltar dalam konteks

RUU ini membayangkan saham tokenized yang diterbitkan dan dipindahkan menggunakan kontrak pintar dan tanda tangan kriptografi, dengan catatan blockchain diakui sebagai valid sesuai hukum perusahaan saat ini. Dengan menjaga infrastruktur dasar dalam lingkungan yang diatur, pendekatan ini bertujuan menyeimbangkan inovasi dengan pengawasan pengawas dan perlindungan investor. Langkah ini tidak akan menciptakan pasar tanpa izin; melainkan, mengaitkan ekuitas tokenized dalam kerangka tata kelola dan penitipan yang sesuai dengan norma fidusia dan regulasi yang sudah mapan.

Seiring proses legislatif berlangsung, penekanan pada akses investor terverifikasi dan pengungkapan risiko teknologi menunjukkan kebutuhan kepatuhan KYC/AML yang lebih ketat untuk PCC yang memanfaatkan instrumen tokenized. Keterlibatan FSC Gibraltar menandakan pendekatan berbasis risiko yang disesuaikan terhadap tata kelola dana tokenized yang dapat memengaruhi rezim serupa di yurisdiksi lain yang mempertimbangkan pasar token yang diatur.

Momentum global: aset tokenized di pasar yang diatur

Kerangka yang dipertimbangkan Gibraltar berada dalam tren global yang berkembang dari program percontohan menuju infrastruktur pasar yang diatur. Beberapa yurisdiksi telah mengembangkan sekuritas tokenized di bawah rezim hukum dan pengawasan yang ketat:

Swiss: Regulator (FINMA) menyetujui dana kripto pada 2021 untuk investor memenuhi syarat dan, pada 2025, melisensikan fasilitas perdagangan teknologi buku besar terdistribusi pertamanya untuk memungkinkan sekuritas tokenized diperdagangkan dan diselesaikan di infrastruktur yang diatur.

Singapura: Proyek Guardian, yang dimulai pada 2022, menguji aset tokenized di pasar grosir sebagai bagian dari eksplorasi yang lebih luas tentang pasar modal berbasis DLT.

Hong Kong: Obligasi pemerintah tokenized telah diterbitkan dan diperluas sejak 2023, mencerminkan partisipasi aktif sektor publik dalam keuangan tokenized.

Infrastruktur penyelesaian global: Pada 2024, Bank Dunia menerbitkan obligasi digital franc Swiss di SIX Digital Exchange Swiss dengan penyelesaian melalui mata uang digital bank sentral, menggambarkan penyelesaian yang sesuai dengan bank sentral untuk instrumen utang tokenized.

Kanada: Pada Maret, sebuah pilot berhasil menerbitkan dan menyelesaikan obligasi tokenized pertamanya di infrastruktur buku besar terdistribusi, menandai perkembangan lintas batas yang signifikan dalam instrumen utang berdaulat serupa.

Kasus-kasus ini secara kolektif menggambarkan pergeseran menuju lingkungan yang diatur untuk sekuritas dan obligasi tokenized, menggabungkan kerangka tata kelola, kontrol penitipan, dan pengawasan untuk mengurangi risiko sekaligus memperluas akses ke pasar aset digital. Pengamat industri menyoroti pentingnya menyelaraskan penawaran tokenized dengan hukum perusahaan dan sekuritas yang ada, standar AML/KYC, dan harmonisasi regulasi lintas batas. Kerangka kerja MiCA Uni Eropa dan diskusi regulasi serupa di AS terus membentuk bagaimana aset tokenized diperlakukan di berbagai yurisdiksi, dengan penekanan khusus pada lisensi, pengungkapan, dan pengaturan penitipan yang bertujuan menjaga stabilitas keuangan dan perlindungan investor.

Dalam konteks kebijakan yang lebih luas, evolusi pasar aset tokenized sedang dipantau untuk potensi implikasi terhadap rezim lisensi, integrasi perbankan, dan infrastruktur penyelesaian lintas batas. Seperti yang ditunjukkan Gibraltar, regulator tampaknya cenderung mengintegrasikan instrumen tokenized ke dalam kerangka hukum yang sudah dikenal, daripada menciptakan rezim baru sepenuhnya untuk setiap inovasi, sehingga memudahkan kepatuhan, audit, dan penegakan hukum bagi pelaku pasar.

Perspektif penutup: Seiring tokenisasi semakin mendalam ke pasar yang diatur, pengawasan berkelanjutan dan koordinasi internasional akan menjadi kunci untuk mengatasi isu yang belum terselesaikan dalam penitipan, risiko siber, dan transfer lintas batas aset tokenized.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Gibraltar Usulkan Regulasi Dana Tokenized untuk Meningkatkan Kepatuhan Berita Terkini tentang crypto – sumber terpercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.