Sepertinya harga perak telah menemukan kisaran nyaman antara 78 dan 80 dolar AS per ons. Namun salah satu bank berpendapat bahwa perak menghadapi risiko penurunan yang signifikan.

Kepala Penelitian Mata Uang dan Komoditas di Commerzbank, Tu Lan Nguen, dalam laporan terakhir tentang logam mulia menyebutkan bahwa nilai wajar perak tampaknya lebih dekat ke 40 dolar AS per ons daripada harga saat ini.

Dia menjelaskan bahwa saat ini penggerak utama untuk perak adalah dinamika emas, bukan faktor ekonomi fundamental seperti hasil obligasi dan dolar.

"Harga perak tampaknya banyak dipengaruhi oleh kenaikan emas yang kuat, dan kenaikan tersebut dijelaskan oleh fakta bahwa sebelumnya perak dinilai terlalu rendah dibandingkan emas. Sebenarnya, penilaian nilai wajar perak yang secara langsung mempertimbangkan harga emas lebih sesuai dengan dinamika pasar yang sebenarnya," katanya.

Meskipun Commerzbank menganggap perak terlalu tinggi berdasarkan faktor fundamentalnya sendiri, Tu Lan Nguen mencatat bahwa dia tidak mengharapkan tren saat ini akan segera berakhir. Dia menambahkan bahwa emas tetap didukung dengan baik sebagai aset safe haven dan instrumen lindung nilai terhadap ketidakpastian geopolitik.

Commerzbank menyatakan bahwa daya tarik emas sebagai aset perlindungan dijelaskan oleh tingginya permintaan dari bank sentral, karena emas dianggap sebagai aset mata uang netral yang tidak dipengaruhi politik.

Meskipun dalam beberapa minggu terakhir emas mengalami kesulitan karena berfungsi sebagai sumber likuiditas bagi bank sentral dan investor, Tu Lan Nguen menyatakan bahwa emas belum kehilangan daya tariknya sebagai instrumen perlindungan. Sementara itu, situasi serupa juga akan mendukung permintaan terhadap perak.

"Menariknya, sejak awal perang dengan Iran, perkiraan kami tanpa memperhitungkan emas, nilai perkiraan (tanpa memperhitungkan emas) tetap relatif stabil, dan koreksi penurunan terakhir jauh lebih kecil dari pergerakan nyata," katanya.

"Dengan demikian, sejak dimulainya perang dengan Iran, sebagian 'penilaian ulang' telah dihilangkan, dan harga perak kembali mendekati tingkat yang secara fundamental didukung. Namun, kesenjangan di antara keduanya tetap ada, yang sesuai dengan situasi penilaian ulang emas yang berkepanjangan. Selama ini berlangsung, perak juga dapat memperoleh manfaat,"