Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik tentang situasi validator Ethereum. Jaringan mencapai 1 juta validator node aktif pada tahun 2024, yang seharusnya menjadi hal besar untuk desentralisasi. Dan ya, secara teknis memang begitu - menyebarkan kekuatan staking di antara sebanyak itu validator pasti mengurangi kekhawatiran tentang sentralisasi dibandingkan dengan masa awal PoS.

Tapi di sinilah yang menjadi aneh. Meskipun kita memiliki angka milestone validator Ethereum yang terkunci ini, aliran nyata dari staker baru yang bergabung ke jaringan hampir berhenti. Setelah acara halving Bitcoin, jumlah alamat baru yang masuk ke antrean staking turun sekitar 98% dari puncaknya. Orang-orang sebelumnya masuk dengan kecepatan yang cukup baik, tapi kemudian semua menjadi takut dan menarik diri. Sejak saat itu, suasananya cukup sepi.

Jadi kita memiliki paradoks ini - jaringan validator terlihat kokoh di atas kertas dengan jumlah validator Ethereum di angka tertinggi sejarah, tetapi momentum di baliknya telah berhenti. Tren staking yang dulu cukup andal mempengaruhi pergerakan harga ETH tidak menunjukkan sinyal bullish yang sama lagi. Saat ini diperdagangkan sekitar $2,42K, tetapi jika partisipasi staking ini tetap lemah, mungkin akan ada tekanan penurunan yang menguji level support yang lebih rendah. Pertanyaannya apakah ini hanya penarikan sementara atau kita sedang melihat perubahan jangka panjang dalam minat staking. Bagaimanapun, angka validator Ethereum yang mencapai satu juta seharusnya menjadi sinyal bullish, tetapi cerita sebenarnya adalah apa yang terjadi selanjutnya dengan partisipasi baru.