Hal pertama yang harus dipahami: peluruhan waktu tidak bersifat linier. Ia mempercepat saat Anda semakin dekat ke tanggal kedaluwarsa - secara eksponensial. Ini sangat penting karena kebanyakan orang tidak menyadari seberapa cepat posisi mereka bisa kehilangan nilai di minggu-minggu terakhir. Semakin dekat Anda ke tanggal kedaluwarsa, peluruhan itu semakin agresif.

Di sinilah menariknya. Jika Anda memegang opsi yang berada dalam uang, peluruhan waktu bekerja melawan Anda lebih keras dari yang Anda kira. Semakin dalam posisi ITM, semakin cepat nilai waktu itu terkikis. Jadi jika Anda memiliki call atau put ITM, Anda harus memantau kalender dengan cermat. Jual terlalu lambat dan Anda meninggalkan uang di meja.

Mekanismenya sebenarnya cukup sederhana setelah Anda melihatnya. Harga opsi memiliki dua komponen - nilai intrinsik (apa nilainya jika dieksekusi hari ini) dan nilai waktu (apa yang bersedia dibayar trader untuk potensi pergerakan di masa depan). Peluruhan waktu secara khusus menyerang bagian nilai waktu itu. Saat mendekati kedaluwarsa, premi itu menguap begitu saja.

Ambil contoh sederhana: call at-the-money dengan 30 hari tersisa mungkin kehilangan sebagian besar nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja. Pada hari-hari terakhir sebelum kedaluwarsa, jika masih out-of-the-money, nilainya hampir tidak ada. Inilah sebabnya mengapa opsi dengan hanya beberapa hari tersisa diperdagangkan dengan harga sangat murah - hampir tidak ada nilai waktu yang tersisa untuk dikikis.

Di sinilah peluruhan waktu opsi menjadi keunggulan nyata bagi penjual. Penjual opsi jangka pendek sebenarnya mendapatkan manfaat dari peluruhan ini. Jam bekerja mendukung mereka. Sementara itu, jika Anda memegang posisi long, waktu terus-menerus mengikis nilai posisi Anda. Anda membayar untuk hak memegang sesuatu yang nilainya menurun setiap hari, terlepas dari apa yang dilakukan aset dasar.

Laju peluruhan tergantung pada volatilitas, hari tersisa, dan tingkat bunga, tetapi jujur saja faktor terpenting adalah seberapa dekat Anda ke kedaluwarsa. Di situlah percepatan sebenarnya terjadi.

Jadi, intisarinya: jika Anda membeli opsi, terutama yang berjangka pendek, pahami bahwa Anda berjuang melawan peluruhan waktu sejak hari pertama. Jika Anda menjual, Anda memiliki gravitasi yang bekerja mendukung Anda. Kebanyakan trader berpengalaman tahu ini mengapa menjual seringkali lebih masuk akal daripada membeli - Anda ingin waktu bekerja untuk Anda, bukan melawan Anda. Itulah permainannya.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

2 Suka