#加密市场回升 Hari ini, kenaikan Ethereum (ETH) terutama didorong oleh membaiknya kembali preferensi risiko global, dipicu oleh gencatan senjata antara AS dan Iran, ditambah masuknya kembali dana institusional dan penutupan posisi short secara bersamaan, yang merupakan pemulihan berbasis berita.

Apakah tren kenaikan ini akan berlanjut atau tidak, masih perlu menunggu efek pasar saham AS, dengan kecenderungan lebih mengutamakan posisi jual tinggi.

Satu, Penggerak utama: Penguatan preferensi risiko melalui geopolitik

• Gencatan senjata AS-Iran: Kedua pihak sepakat untuk berhenti berperang selama dua minggu dan pelayaran di Selat Hormuz kembali normal, sehingga risiko pasokan energi dan tekanan inflasi yang sebelumnya menjadi kekhawatiran pasar berkurang secara signifikan.

• Resonansi makro: Indeks dolar melemah, imbal hasil obligasi AS turun, dan pasar saham, obligasi, serta kripto di seluruh dunia rebound secara bersamaan, dana mengalir dari aset safe haven seperti emas dan minyak mentah ke aset berisiko.

• Pemulihan sentimen: Kemarin pasar berada dalam kondisi ketakutan, hari ini sentimen safe haven berkurang, dan preferensi risiko kembali cepat.

Dua, Dana dan derivatif: Leverage dan dorongan dari institusi

• Dana institusional kembali mengalir: Pada 8 April, aliran bersih dana institusional dalam satu hari sekitar 82 juta dolar AS, tanda-tanda whale menambah posisi cukup jelas, memberikan dukungan harga.

• Penutupan posisi short dan leverage: Dalam 24 jam, total posisi terpaksa dilikuidasi sekitar 598 juta dolar AS, short lebih dari 70%, banyak posisi short yang terpaksa ditutup, menciptakan dorongan ke atas.

• Efek sinergi: Bitcoin (BTC) menembus 72k dolar AS, mendorong kenaikan mayoritas koin utama, ETH menunjukkan elastisitas yang lebih kuat.

Tiga, Fokus pengamatan selanjutnya

1. Keberlanjutan gencatan senjata: Jika negosiasi gagal, kenaikan bisa cepat kembali ke bawah.

2. Pergerakan dana institusional: Hanya aliran dana yang berkelanjutan yang dapat mengokohkan kenaikan, jika tidak, harga cenderung naik tinggi lalu turun kembali.

3. Data makro: Pada 10 April, CPI AS dan pada 30 April, PCE inti, jika inflasi melebihi ekspektasi atau menekan likuiditas.

Kenaikan hari ini merupakan resonansi dari pengurangan risiko + aliran dana kembali + penutupan posisi short, merupakan tren pemulihan jangka pendek, keberlanjutannya tergantung pada stabilitas gencatan senjata dan aliran dana institusional yang berkelanjutan.