TC Energy Menyampaikan Kinerja Rekor Tahun 2025 Sambil Meningkatkan Dividen untuk Tahun Ke-26 Berturut-turut

Pemimpin infrastruktur energi Kanada, TC Energy, mengumumkan hasil kuat tahun 2025 yang didorong oleh kinerja operasional yang luar biasa dan penempatan modal strategis. Perusahaan mencatat 15 rekor pengiriman di seluruh sistem pipa di Amerika Utara, menandai kinerja keselamatan terkuat dalam lima tahun terakhir. Untuk memperkuat kepercayaan pemegang saham, Dewan TC Energy menyetujui kenaikan dividen sebesar 3,2%—yang ke-26 tahun berturut-turut—seiring perusahaan memposisikan diri untuk memanfaatkan lonjakan permintaan energi di seluruh benua.

Budaya Keamanan Mendorong Hasil Operasional Luar Biasa

Inti dari keberhasilan TC Energy tahun 2025 adalah komitmen teguh terhadap keunggulan operasional yang berakar pada keamanan. Dengan tingkat insiden terendah dalam sejarah, perusahaan mencapai tonggak pengiriman yang belum pernah terjadi sebelumnya di seluruh jaringan luas yang mencakup Kanada, AS, dan Meksiko. Pengiriman Pipa Gas Alam Kanada rata-rata 27,2 miliar kaki kubik per hari (Bcf/h), naik 5% dari tahun sebelumnya, mencapai rekor pengiriman tertinggi 33,2 Bcf pada 22 Januari 2026. Lonjakan ini mencerminkan permintaan yang kuat dari berbagai sektor termasuk eksportir gas alam cair (LNG), fasilitas pembangkit listrik, dan perusahaan distribusi lokal yang menyesuaikan diri dengan kebutuhan energi yang meningkat.

Segmen Pipa Gas Alam AS menunjukkan momentum yang sama mengesankan, dengan aliran rata-rata 29,6 Bcf/h dan mencapai rekor tertinggi 39,9 Bcf pada 29 Januari 2026. Pengiriman ke fasilitas LNG meningkat 21% dibandingkan kuartal keempat 2024, dengan rata-rata 3,9 Bcf/h. Dinamika ini mencerminkan peran yang semakin besar dari Amerika Utara dalam pasar energi global dan memperkuat posisi TC Energy di segmen infrastruktur energi yang paling cepat berkembang.

Bruce Power, aset pembangkit listrik pelengkap TC Energy, mencapai ketersediaan 85,7% di kuartal keempat 2025, dengan ketersediaan tahun 2026 diperkirakan berada di kisaran rendah 90%. Armada kogenerasi mempertahankan ketersediaan 89,5% selama periode yang sama, menyediakan pembangkit listrik yang stabil dan rendah emisi untuk mendukung kebutuhan regional.

Kinerja Keuangan Kuat Mendukung Pertumbuhan Jangka Panjang

Hasil keuangan TC Energy mencerminkan kekuatan operasional yang mendukung model bisnisnya. Pada kuartal keempat 2025, EBITDA komparabel melonjak menjadi $3,0 miliar dari $2,6 miliar setahun sebelumnya—peningkatan 13%—sementara laba segmen naik 15% menjadi $2,2 miliar. Untuk seluruh tahun, EBITDA komparabel mencapai $11,0 miliar dibandingkan $10,0 miliar di 2024, menunjukkan kemampuan penciptaan kas yang konsisten.

Model laba perusahaan yang tangguh berasal dari fondasi pendapatan yang terdiversifikasi dan berisiko rendah: sekitar 98% dari EBITDA komparabel didukung oleh kontrak yang diatur tarif atau perjanjian jangka panjang take-or-pay. Keunggulan struktural ini memberikan visibilitas terhadap arus kas yang stabil bahkan di tengah ketidakpastian geopolitik dan volatilitas pasar. Manajemen memproyeksikan EBITDA komparabel 2026 sebesar $11,6 hingga $11,8 miliar, menunjukkan kepercayaan dalam mempertahankan jalur pertumbuhan ini.

Dukung pengembalian kepada pemegang saham yang berkelanjutan, dividen kuartalan meningkat menjadi $0,8775 per saham biasa (dihitung secara tahunan sebesar $3,51), menegaskan keyakinan manajemen dalam penciptaan nilai jangka panjang. Rangkaian kenaikan dividen selama 26 tahun berturut-turut menempatkan TC Energy di antara perusahaan infrastruktur penghasil pendapatan paling andal di Amerika Utara.

Penempatan Modal Strategis di Pasar dengan Permintaan Tinggi

Dengan perkiraan pengeluaran modal sebesar $6,0 hingga $6,5 miliar untuk 2026, TC Energy melanjutkan strategi ekspansi disiplin yang menargetkan koridor energi penting yang mengalami pertumbuhan permintaan yang pesat. Selama 2025, perusahaan berhasil menempatkan proyek senilai $8,3 miliar ke dalam layanan—melebihi anggaran lebih dari 15%—menunjukkan keunggulan eksekusi operasional. Proyek yang disahkan untuk 2026 meliputi sekitar $4,0 miliar penempatan modal di berbagai inisiatif unggulan.

Proyek utama yang masuk layanan atau sedang dalam kemajuan meliputi Proyek Bison XPress di Northern Border Pipeline, kelanjutan ekspansi Valhalla North dan Berland River di sistem NGTL, serta kemajuan program Unit 3 MCR Bruce Power. Inisiatif yang selesai tahun 2025 termasuk proyek VR di sistem Columbia (sekitar US$0,5 miliar) dan proyek WR di Wisconsin pada sistem ANR (sekitar US$0,7 miliar), keduanya meningkatkan fleksibilitas sistem dan keandalan regional.

Minat pasar terhadap kapasitas ekspansi baru tetap kuat. Season terbuka tanpa ikatan pada Columbia Gas Transmission pada Januari 2026 menarik 1,5 Bcf/h tawaran—tiga kali kapasitas proyek yang diusulkan—mencerminkan lonjakan permintaan dari kebutuhan daya pusat data di sekitar Columbus, Ohio. Selanjutnya, pada Februari 2026, TC Energy meluncurkan season terbuka tanpa ikatan untuk ekspansi Crossroads Pipeline (hingga 1,5 Bcf/h), menargetkan Indiana Utara, Illinois, Iowa, dan South Dakota untuk melayani proyek pusat data dan pembangkit listrik yang diumumkan. Dinamika pasar ini memperkuat kepercayaan manajemen dalam melampaui ambang batas alokasi modal tahunan sebesar $6 miliar selama dekade mendatang.

Menavigasi Transisi Energi dengan Kepemimpinan Infrastruktur

Posisi strategis TC Energy mencerminkan proyeksi permintaan energi di Amerika Utara yang meningkat sebesar 45 Bcf/h hingga 2035, didorong oleh ekspor LNG, kapasitas puncak gas alam yang dipasangkan energi terbarukan, dan investasi ketahanan oleh perusahaan distribusi lokal. Kepemilikan pelengkap dalam pembangkit listrik—terutama Bruce Power yang tidak menghasilkan emisi—menempatkannya untuk mendapatkan manfaat dari perluasan gas alam yang lebih bersih dan pertumbuhan listrik rendah karbon.

Ke depan, manajemen berkomitmen untuk mempertahankan alokasi modal yang disiplin, menargetkan kelipatan pembangunan 5-7 kali EBITDA pada investasi proyek dan mengurangi risiko peluang sebelum pengambilan keputusan akhir. Pendekatan disiplin ini, dikombinasikan dengan bagian TC Energy sebesar 30% dari aliran gas alam di Amerika Utara dan jejak geografis strategis, menciptakan fondasi yang kokoh untuk pengumuman proyek tambahan sepanjang 2026.

Perusahaan tetap pada jalur untuk mencapai target utang terhadap EBITDA jangka panjang sambil mendanai inisiatif pertumbuhan, memberikan kepercayaan dalam fleksibilitas keuangan di tengah pasar energi yang berkembang. Melalui eksekusi konsisten terhadap prioritas inti—memaksimalkan nilai aset melalui keselamatan dan keunggulan, menjalankan proyek pertumbuhan, dan mempertahankan kekuatan keuangan—TC Energy berada dalam posisi yang baik untuk memberikan nilai berkelanjutan kepada pemegang saham sekaligus mendukung transisi energi di Amerika Utara.