Stabilitas koin reward atau akan dilarang? White House berencana menetapkan aturan cryptocurrency secara final sebelum 1 Maret

Intisari utama:

Rancangan undang-undang di AS berpotensi melarang penghasilan dari stabilitas koin yang tidak digunakan, menghentikan reward pasif pemegangnya, sekaligus bertujuan memperjelas regulasi.

SEC (, CFTC ), dan Departemen Keuangan dapat mengenakan denda hingga 50.000.000 dolar AS per hari untuk pelanggaran aturan pengembalian stabilitas koin.

Kerangka pasar cryptocurrency yang jelas dapat mendorong adopsi institusional, tetapi sekaligus membatasi insentif untuk stabilitas koin yang populer.

Washington beredar sebuah rancangan undang-undang yang menunjukkan bahwa industri cryptocurrency sedang menuju momen regulasi paling menentukan sejauh ini. Dokumen yang ditandai sebagai draft diskusi Kongres Senat ke-119 ini menguraikan sebuah kerangka yang di bawah pengawasan Commodity Futures Trading Commission (CFTC), mengatur pasokan dan penjualan barang digital. Masih dalam tahap awal, tetapi arahnya sudah jelas: lembaga federal bersiap mendefinisikan siapa yang mengendalikan pasar cryptocurrency dan bagaimana stabilitas koin beroperasi.

Dilaporkan bahwa White House telah menetapkan 1 Maret sebagai batas waktu untuk mendorong RUU struktur pasar cryptocurrency yang lebih luas. Salah satu isu utama telah diselesaikan.

Saldo stabilitas koin yang tidak digunakan tidak menghasilkan keuntungan

Keputusan inti ini secara langsung merugikan perusahaan cryptocurrency dan pemegang stabilitas koin. Berdasarkan diskusi dalam rapat minggu ini, perusahaan tidak akan lagi dapat memberikan reward hanya karena memegang stabilitas koin. Ini berarti model penghasilan dari tabungan secara praktis dikecualikan.

Ruang debat telah menyempit. Para legislator kini mempertimbangkan apakah seharusnya reward hanya diberikan terkait kegiatan tertentu yang terstruktur, seperti pinjaman atau penggunaan keuangan lainnya yang jelas. Penghasilan pasif dari dana yang tidak digunakan tampaknya menjadi batasan yang tidak bisa dilampaui.

Dilaporkan bahwa White House langsung memimpin rapat ini, menyediakan draft dokumen dan mengarahkan diskusi. Perusahaan cryptocurrency utama seperti Coinbase dan Ripple, perusahaan modal ventura a16z, serta asosiasi industri turut hadir. Bank-bank besar juga terlibat melalui Asosiasi Bank Nasional mereka, menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional sangat memperhatikan hasil rapat ini.

Kewenangan penegakan hukum dan sanksi keras

Draft ini akan memberi kewenangan kepada SEC, Departemen Keuangan, dan CFTC untuk menegakkan aturan. Denda maksimal untuk pelanggaran larangan penghasilan dari dana yang tidak digunakan bisa mencapai 50.000 dolar AS per pelanggaran per hari. Penegakan hukum yang ketat ini menunjukkan bahwa pemerintah ingin menghilangkan sepenuhnya upaya meniru produk deposito melalui stabilitas koin tanpa izin dari regulator.

Bank-bank masih mendorong studi resmi tentang aliran dana deposito. Kekhawatiran mereka sederhana: jika pembayaran stabilitas koin digunakan secara luas, konsumen mungkin akan memindahkan dana dari deposito bank tradisional. Ini bisa mengurangi kemampuan bank dalam memberi pinjaman dan merombak sistem kredit.

Tinjauan makro: kejelasan struktur pasar

Meskipun penghasilan dari stabilitas koin menurun, banyak di bidang cryptocurrency tetap melihat RUU ini sebagai langkah konstruktif. RUU ini bertujuan memperjelas aturan mengenai custodial, pengawasan bursa, klasifikasi token, serta pembagian kewenangan antara SEC dan CFTC. Ketidakpastian selama bertahun-tahun tentang apakah token adalah sekuritas atau komoditas telah menghambat adopsi institusional terhadap token.

Sebuah kerangka formal mungkin dapat mengubah keadaan ini. Definisi yang jelas dapat mengurangi risiko regulasi, sehingga berpotensi melepaskan modal jangka panjang, karena standar penegakan hukum yang tidak pasti membuat investor institusional berhati-hati. Draft diskusi ini menunjukkan Kongres sedang menyusun sebuah rencana terstruktur, bukan sekadar langkah penegakan hukum yang acak. Kata-kata seperti definisi dan pembuatan aturan dalam judul mengindikasikan bahwa sebuah kerangka komprehensif sedang dibangun.

Mengapa ini sangat penting bagi pasar cryptocurrency

Larangan penghasilan mungkin akan memberi tekanan pada penerbit stabilitas koin yang bergantung pada reward untuk menarik pengguna. Sementara itu, kejelasan regulasi dapat memperkuat posisi institusi besar yang mampu beroperasi di bawah standar kepatuhan yang lebih ketat.

Bagi pasar cryptocurrency, ini adalah saat untuk menimbang-nimbang. Di satu sisi, pembatasan reward stabilitas koin yang tidak digunakan akan melemahkan salah satu insentif populer. Di sisi lain, kerangka federal yang jelas dapat mengurangi risiko penegakan hukum, membawa stabilitas regulasi, dan membuka pintu bagi partisipasi institusional yang lebih luas.

Negosiasi akan terus berlangsung minggu ini. Jika perwakilan mencapai kesepakatan sebelum akhir bulan ini, kerangka ini bisa mulai berlaku paling cepat 1 Maret. Pertarungan atas penghasilan stabilitas koin mungkin sudah mendekati akhir. Setelah hambatan ini diatasi, Washington tampaknya siap mendorong RUU lengkap tentang struktur pasar cryptocurrency ke tahap berikutnya.