Pasar Kopi Brasil Menggeser Harga Global karena Cuaca dan Rantai Pasokan Menegang

Kontrak berjangka kopi Arabica dan robusta melonjak pada hari Senin, dengan Arabica Maret ditutup +1,90 (+0,54%) dan ICE robusta Maret naik +26 (+0,67%). Kenaikan ini mendorong harga ke level tertinggi dalam 1,5 minggu karena pelaku pasar menilai kembali dinamika pasokan global. Di pusat pergerakan ini: kondisi cuaca yang memburuk di Brasil, produsen kopi terbesar di dunia, dikombinasikan dengan pergeseran produksi di seluruh Asia Tenggara.

Curah Hujan yang Tidak Cukup Mengancam Kawasan Inti Arabica Brasil

Kekhawatiran pasar kopi Brasil berasal dari peristiwa cuaca kritis di wilayah paling produktifnya. Somar Meteorologia melaporkan bahwa Minas Gerais, wilayah penghasil arabica utama Brasil, hanya menerima 11,1 mm hujan selama minggu yang berakhir 26 Desember—mewakili hanya 17% dari rata-rata historis. Kekurangan ini memperkuat kekhawatiran pasokan di kalangan pedagang dan pembeli.

Fokus pasar Brasil terhadap pola cuaca mencerminkan peran besar negara ini dalam pasokan kopi global. Gangguan terhadap produksi Brasil berdampak langsung pada penetapan harga internasional dan pengelolaan persediaan. Harga naik saat pembeli melakukan penyesuaian posisi menjelang potensi masalah panen.

Tantangan Geografis Memperburuk Tekanan Pasokan

Selain Brasil, sektor kopi Indonesia menghadapi gangguan serius. Banjir besar merusak sekitar sepertiga dari perkebunan kopi arabica di Sumatra utara, mengancam pengurangan ekspor kopi negara ini hingga 15% selama musim 2025-26, menurut Asosiasi Ekspor dan Industri Kopi Indonesia. Tanaman robusta mengalami kerusakan yang lebih sedikit, tetapi dampak keseluruhan menyoroti kerentanan geografis di negara-negara produsen utama.

Sementara itu, Vietnam—produsen robusta terbesar di dunia—melaporkan lonjakan ekspor. Pengiriman kopi Vietnam bulan November melonjak 39% secara tahunan menjadi 88.000 MT, dengan total ekspor Januari-November meningkat 14,8% y/y menjadi 1,398 juta ton metrik. Produksi kopi Vietnam diperkirakan naik 6% y/y menjadi 1,76 juta ton metrik (29,4 juta kantong) pada 2025/26, mencapai level tertinggi dalam 4 tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyarankan bahwa output bisa meningkat 10% di atas panen sebelumnya jika cuaca tetap menguntungkan.

Dinamika Persediaan Pasar dan Perubahan Kebijakan Perdagangan

Persediaan yang dipantau ICE menunjukkan kondisi yang semakin ketat. Persediaan arabica turun ke level terendah selama 1,75 tahun sebesar 398.645 kantong pada 20 November, meskipun kemudian pulih ke 456.477 kantong pada pertengahan Januari. Persediaan robusta menurun ke level terendah selama 1 tahun sebesar 4.012 lot pada 10 Desember, kemudian pulih ke 4.278 lot pada akhir Desember. Fluktuasi ini menandakan ketegangan yang terus berlangsung antara kekhawatiran pasokan dan upaya penambahan stok secara moderat.

Pembelian kopi AS menunjukkan cerita lain. Importir Amerika menghindari kopi Brasil selama periode tarif tertinggi, menyebabkan pembelian turun 52% y/y menjadi 983.970 kantong dari Agustus hingga Oktober 2025. Meski tarif tersebut kemudian dikurangi, persediaan kopi di AS tetap terbatas, membatasi fleksibilitas pembeli.

Perkiraan Produksi Menambah Kompleksitas Dinamika Pasar Brasil

Prospek kopi Brasil menunjukkan sinyal campuran. Pada 4 Desember, Conab—lembaga perkiraan panen resmi Brasil—menaikkan perkiraan produksi kopinya tahun 2025 sebesar 2,4% menjadi 56,54 juta kantong, dari perkiraan September sebesar 55,20 juta kantong. Namun, USDA Foreign Agriculture Service memproyeksikan tren berbeda untuk 2025/26, memperkirakan penurunan produksi Brasil sebesar 3,1% menjadi 63 juta kantong.

Secara global, USDA FAS memperkirakan produksi kopi dunia tahun 2025/26 akan meningkat 2,0% y/y menjadi rekor 178,848 juta kantong. Kenaikan ini menutupi tren yang berbeda: produksi arabica diperkirakan menurun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara output robusta melonjak 10,9% menjadi 83,333 juta kantong. Perpindahan ini mencerminkan dominasi Vietnam yang semakin meningkat di pasar robusta dan tekanan cuaca di wilayah penghasil arabica.

Persediaan Akhir dan Gambaran Pasokan Lebih Luas

Meskipun perkiraan produksi lebih tinggi, persediaan akhir global diperkirakan menyusut. USDA FAS memperkirakan persediaan akhir 2025/26 akan turun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong di 2024/25—menandakan ketatnya pasokan global meskipun produksi diperkirakan meningkat.

Organisasi Kopi Internasional melaporkan bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini (Oktober-September) turun 0,3% y/y menjadi 138,658 juta kantong, memperkuat pandangan bahwa pasokan tetap bersaing. Bagi trader yang memantau berita pasar Brasil dan dinamika global, situasi ini menunjukkan interaksi yang kompleks: tekanan cuaca di wilayah kunci, gangguan perdagangan akibat tarif, meningkatnya kompetisi robusta, dan menyusutnya persediaan semuanya bersatu membentuk proses penetapan harga. Hasilnya: optimisme hati-hati di kalangan bullish dan posisi defensif di antara mereka yang mengantisipasi permintaan yang lebih lemah di masa depan.