Terobosan Base 2025: Bagaimana Jaringan Layer 2 Menghasilkan Pertumbuhan Pendapatan 30X dan Mengukuhkan Dominasi L2

Base telah secara fundamental mengubah lanskap kompetitif Layer 2 pada tahun 2025, menunjukkan bahwa infrastruktur blockchain dapat melampaui metrik teknis murni untuk membangun keunggulan ekonomi yang tahan lama melalui keunggulan distribusi. Apa yang dimulai sebagai usaha Layer 2 yang ambisius didukung oleh ekosistem pengguna Coinbase telah berkembang menjadi mesin pendapatan dari ekosistem Ethereum L2, menguasai pangsa pasar aktivitas ekonomi on-chain yang besar sekaligus beralih ke peluang pasar yang sama sekali baru: ekonomi kreator.

Revolusi Pendapatan: Pangsa Pasar Base yang Mendominasi sebesar 62% di Antara Jaringan Layer 2

Angka-angka menunjukkan cerita yang meyakinkan. Pada Desember 2023, pendapatan on-chain Base hanya sebesar 2,5 juta dolar, mewakili hanya 5% dari total kumpulan pendapatan L2 sebesar 53,7 juta dolar. Melompat tepat satu tahun ke Desember 2024, Base telah meraih 14,7 juta dolar dalam pendapatan bulanan—naik hampir 6 kali lipat—serta mengklaim 63% dari seluruh pasar pendapatan L2 sebesar 23,5 juta dolar. Tren ini terus mempercepat sepanjang 2025, dengan Base menghasilkan total pendapatan kumulatif sebesar 75,4 juta dolar dari Januari hingga akhir tahun, mewakili 62% dari total 120,7 juta dolar di seluruh jaringan Layer 2.

Besarnya dominasi ini menjadi semakin jelas saat meninjau dinamika TVL DeFi. Setelah menyalip Arbitrum One pada Januari 2025, Base telah mengumpulkan nilai terkunci sebesar 4,63 miliar dolar di seluruh aplikasi DeFi-nya—menguasai 46% dari seluruh TVL Layer 2. Lebih mencolok lagi, pangsa pasar Base terus meningkat sepanjang 2025, naik dari 33% di awal tahun ke posisi dominan saat ini.

Apa yang membedakan Base dari solusi Layer 2 pesaing bukanlah inovasi teknologi maupun kemajuan riset, melainkan sesuatu yang lebih primal: distribusi. Menurut pengajuan SEC terbaru Coinbase, bursa ini memiliki 9,3 juta pengguna aktif trading bulanan di kuartal 3 2025. Basis pengguna ini menjadi keunggulan kompetitif yang tidak bisa ditiru oleh jaringan L2 lain secara konvensional. Di mana Arbitrum, Optimism, dan rantai baru lainnya harus mengerahkan modal besar untuk program insentif guna membangun likuiditas dan menarik pengguna, Base menikmati akses langsung ke audiens yang sudah teronboard dan secara finansial terlibat yang sudah berinteraksi dengan produk Coinbase setiap hari.

Keunggulan distribusi ini terwujud secara konkret melalui kemitraan seperti kolaborasi Coinbase-Morpho. Integrasi ini memungkinkan pengguna Coinbase meminjam USDC langsung melalui antarmuka Coinbase, dengan pengelolaan jaminan dan pelaksanaan pinjaman yang terjadi di Base melalui kontrak pintar Morpho. Meski baru diluncurkan kurang dari setahun, produk ini telah menarik 866,3 juta dolar dalam pinjaman USDC dari pengguna Coinbase—mewakili 90% dari semua pinjaman aktif di Morpho di seluruh ekosistem Layer 2. TVL Morpho di Base telah melonjak dari 48,2 juta dolar menjadi 966,4 juta dolar sejak awal 2025—peningkatan mencengangkan sebesar 1906%—membuktikan bahwa aktivitas on-chain bisa menjadi sekadar produk sampingan dari desain produk bursa terpusat.

Pendapatan ekosistem tidak terkonsentrasi pada satu aplikasi saja, melainkan tersebar di berbagai vertikal penghasil pendapatan. Hingga saat ini di 2025, ekosistem Base secara kolektif menghasilkan 369,9 juta dolar. Aerodrome, DEX terkemuka di jaringan ini, menyumbang 160,5 juta dolar (43% dari total pendapatan aplikasi), tetapi ini jauh dari satu-satunya kisah sukses. Virtuals, platform peluncuran agen AI, meraih 43,2 juta dolar (12% dari total ekosistem), sementara Football.Fun, aplikasi prediksi olahraga yang baru diluncurkan, sudah menghasilkan 4,7 juta dolar. Diversifikasi ini menandakan kematangan ekosistem yang nyata, bukan sekadar konsentrasi pendapatan spekulatif.

Perubahan Perilaku Pengguna: Mengapa Adopsi USDC Meledak Sementara Aktivitas DEX Mengkonsolidasi

Meskipun pertumbuhan utama dalam TVL DeFi dan pendapatan on-chain sepanjang 2025, pola perilaku pengguna yang mendasari menunjukkan evolusi pasar yang lebih halus. Berdasarkan metrik pengguna harian yang disaring—didefinisikan sebagai alamat independen yang melakukan minimal dua transaksi pada kontrak tertentu dalam satu hari sambil membayar biaya gas minimum—USDC muncul sebagai aplikasi paling banyak digunakan di Base.

Hanya dalam November 2025, USDC mencatat rata-rata 83.400 pengguna harian yang disaring, meningkat besar sebesar 233% dibandingkan 25.100 pengguna selama periode yang sama di 2024. Data ini menegaskan bahwa infrastruktur stablecoin—bukan spekulasi atau perdagangan token—telah menjadi pendorong utama utilitas chain. Sementara itu, interaksi antara pengguna ritel dan DEX tradisional mengalami penurunan tajam. Uniswap dan Aerodrome keduanya mengalami penurunan pengguna yang signifikan, dengan jumlah pengguna harian yang disaring turun 74% dan 49% secara berturut-turut.

Namun, kontradiksi ini mengungkapkan dinamika pasar yang penting: meskipun partisipasi pengguna ritel dalam perdagangan DEX menurun, volume perdagangan DEX di Base mencapai puncaknya sepanjang 2025. Penjelasannya sederhana—aktivitas perdagangan terkonsentrasi di kalangan trader profesional dan institusional yang mengeksekusi transaksi berukuran lebih besar. Apa yang tampak sebagai penurunan pengguna di tingkat ritel sebenarnya adalah proses matang di mana peserta yang lebih canggih mendominasi aliran perdagangan, sementara pengguna biasa semakin bergantung pada stablecoin untuk transfer nilai dan jaminan.

Strategi Tokenisasi untuk Ekonomi Kreator: Tantangan Bertahan dan Model Survive Base

Dengan infrastruktur inti L2 yang kokoh dan keunggulan distribusi pengguna yang mengatasi, fokus strategis Base telah beralih secara drastis ke wilayah yang belum dijelajahi: ekonomi kreator. Analis industri memperkirakan peluang pasar ini bisa melebihi 500 miliar dolar jika ditangkap dan dimonetisasi dengan benar.

Inisiatif utama Base untuk pasar ini adalah Base App, sebuah “super aplikasi” yang dirancang untuk mengkonsolidasikan pengelolaan aset, perdagangan peer-to-peer, jejaring sosial, dan pengelolaan dompet dalam satu pengalaman terpadu. Berbeda dari dompet crypto konvensional, Base App memperkenalkan beberapa inovasi: aliran informasi sosial yang didukung oleh protokol Farcaster dan Zora, pesan langsung dan grup obrolan melalui XMTP (mendukung percakapan dengan agen AI seperti Bankr), serta mesin penemuan mini-aplikasi yang memungkinkan pengguna mengakses dan menginstal berbagai aplikasi langsung dari antarmuka dompet.

Base App meluncurkan fase beta tertutup pada Juli 2025, terbatas awalnya pada peserta yang di-whitelist. Metrik adopsi awal terbukti mengesankan. Platform ini telah mengumpulkan 148.400 akun pengguna, dengan percepatan pendaftaran terlihat di November, yang mengalami lonjakan 93% dari bulan sebelumnya. Retensi pengguna tampak cukup kuat, dengan pengguna aktif mingguan naik menjadi 6.300 (naik 74% dari bulan sebelumnya) dan pengguna aktif bulanan mencapai 10.500 (naik 7% dari bulan sebelumnya). Pengamat pasar memperkirakan bahwa fase pengujian Base App akan selesai pada awal 2026, membuka jalan bagi ketersediaan publik yang lebih luas.

Model ekonomi yang mendukung monetisasi kreator di dalam Base App berpusat pada tokenisasi konten. Secara default, semua konten yang diposting di Base App secara otomatis menjadi tokenized (pengguna dapat memilih keluar), mengubah postingan individu menjadi aset digital yang dapat diperdagangkan. Kreator mendapatkan 1% dari biaya transaksi yang dihasilkan dari perdagangan token konten mereka. Dalam iterasi mendatang yang masih dalam tahap beta, kreator juga akan dapat menerbitkan token pribadi yang terikat langsung ke akun mereka, membuka potensi penghasilan tambahan.

Secara teknis, baik konten maupun token kreator memanfaatkan protokol Zora untuk penerbitan dan pengelolaan. Sejak tokenisasi Zora dimulai, kreator secara kolektif telah memperoleh 6,1 juta dolar, dengan rata-rata 1,1 juta dolar didistribusikan setiap bulan sejak Juli 2025. Total jumlah token konten dan kreator yang diterbitkan melalui Zora telah melebihi 6,52 juta.

Namun statistik utama menyembunyikan realitas pasar yang lebih dalam: sekitar 6,45 juta token (99% dari total) belum pernah mencapai bahkan lima transaksi. Hanya 17.800 token (0,3% dari semua token yang diterbitkan) yang tetap aktif diperdagangkan 48 jam setelah penerbitan. Tingkat keberlangsungan ini mungkin tampak mengerikan bagi pengamat pesimis, tetapi membutuhkan interpretasi yang lebih halus. Fakta fundamental tentang konten yang dipublikasikan di internet adalah bahwa sebagian besar tidak memiliki nilai ekonomi inheren. Oleh karena itu, fenomena bahwa 99% token baru yang diterbitkan tidak mendapatkan daya tarik pasar kemungkinan besar mencerminkan pola distribusi organik konten online, bukan kekurangan mendasar dalam arsitektur tokenisasi Base.

Metrik yang benar-benar penting adalah token yang menunjukkan daya tahan lebih dari 48 jam. Ketekunan ini menunjukkan bahwa kreator atau konten yang mendasarinya telah mencapai pengakuan nilai pasar yang nyata. Tantangan dan peluang Base tetap sama: memperluas kohort keberlangsungan dari 17.800 token menjadi jutaan token sambil mempertahankan aktivitas perdagangan di luar batas waktu kritis 48 jam. Peserta pasar yang optimis membayangkan ruang perbaikan yang signifikan melalui penyempurnaan algoritma distribusi konten, mekanisme penemuan konten, dan alat pengembang. Terlepas dari sudut pandang mana pun, memaksimalkan keberlangsungan token setelah 48 jam harus menjadi fokus utama operasional Base sepanjang 2026.

Token sebagai Alat, Bukan Penopang Hidup: Strategi Insentif Diferensiasi Base

Bagian terakhir dari strategi ke depan Base berkaitan dengan ekonomi token. Pada September 2025, Base secara terbuka mengungkapkan bahwa mereka sedang menjajaki penerbitan token, meskipun rincian mengenai metodologi distribusi, utilitas token, atau waktu peluncuran masih belum diumumkan.

Yang membedakan strategi token potensial Base dari jaringan Layer 2 pesaing bukanlah token itu sendiri, tetapi lingkungan penggunaannya yang direncanakan. Berbeda dari sebagian besar solusi Layer 2 yang bergantung pada token untuk secara artifisial membangun likuiditas dan menarik modal sementara, Base tidak bergantung pada hal tersebut. Basis pengguna dan cadangan modal Coinbase lebih dari cukup untuk mempertahankan pertumbuhan jaringan tanpa program insentif berbasis token. Oleh karena itu, Base dapat menggunakan token secara strategis untuk tujuan yang berbeda dari yang hampir tidak pernah dipikirkan oleh jaringan L2 lain: memberi penghargaan kepada kreator on-chain dan mendorong perilaku yang mendorong keterlibatan pengguna yang berkelanjutan, penciptaan konten, dan pengembangan jejaring sosial, bukan spekulasi perdagangan jangka pendek.

Posisi strategis ini secara signifikan meningkatkan keunggulan kompetitif Base. Sementara jaringan Layer 2 lain terjebak dalam siklus “dilusi token → akuisisi pengguna”, Base memiliki opsi. Token-nya dapat menjadi instrumen utilitas nyata yang terintegrasi dalam partisipasi ekonomi kreator, bukan sekadar trik pertumbuhan atau eksperimen finansial. Ini adalah posisi pasar yang berbeda secara kualitatif.

Hierarki Layer 2 yang Muncul: Di Mana Posisi Base

Secara keseluruhan, Base telah melampaui jalur perkembangan Layer 2 yang tipikal. Sebagian besar jaringan Layer 2 pesaing masih dalam fase berusaha menemukan kecocokan produk-pasar, terus mengiterasi spesifikasi teknis, mengejar likuiditas DeFi, dan mengerahkan insentif yang memakan biaya besar. Base telah melewati tahap perkembangan ini secara pasti.

Jaringan ini kini memiliki keunggulan kompetitif tiga lapis: saluran distribusi pengguna yang tak tertandingi berkat integrasi Coinbase; TVL DeFi terdalam dan basis pendapatan terbesar dalam ekosistem Layer 2; serta infrastruktur yang berkembang untuk partisipasi ekonomi kreator melalui Base App dan integrasi protokol Zora. Jika Base berhasil merebut pangsa pasar yang berarti di ekonomi kreator—bahkan sebagian dari pasar yang diperkirakan bernilai lebih dari 500 miliar dolar—posisinya menjadi hampir tak tertandingi.

Keunggulan paling tangguh, bagaimanapun, mungkin akhirnya terbukti dalam daya lengket yang tertanam dalam ekonomi sosial dan kreator. TVL DeFi bisa berfluktuasi mengikuti siklus pasar dan insentif, serta saldo stablecoin bisa berpindah antar chain. Tetapi jaringan kreator, jejaring sosial, dan komunitas konten biasanya menunjukkan biaya switching dan ketergantungan jalur yang jauh lebih besar. Jika Base mengukuhkan posisinya sebagai Layer 2 pilihan untuk monetisasi kreator di 2026, jaringan pesaing mungkin akan terus-menerus tertinggal dalam pasar di mana keunggulan first-mover bertambah setiap tahun. Trajektori ini tidak hanya akan menandai dominasi Layer 2, tetapi juga potensi munculnya infrastruktur kripto kelas konsumen yang akhirnya melampaui spekulasi dan memberikan utilitas nyata bagi pengguna internet biasa.