Produsen Cat Belanda Akzo Nobel Melaporkan Lonjakan Pendapatan Kuartal 4, Dengan Penyesuaian EBITDA Menyiapkan Landasan Pertumbuhan Tahun 26

Akzo Nobel NV, produsen cat dan pelapis Belanda, baru-baru ini mengumumkan laba bersih kuartal keempat yang jauh lebih tinggi, meskipun EBITDA yang disesuaikan menghadapi hambatan di tengah penurunan pendapatan. Terlepas dari tantangan jangka pendek ini, perusahaan memproyeksikan kinerja EBITDA yang membaik untuk tahun fiskal 2026 sambil mempertahankan distribusi kepada pemegang saham, menunjukkan kepercayaan manajemen terhadap momentum operasional ke depan.

Pertumbuhan Laba yang Kuat Menutupi Hambatan EBITDA yang Disesuaikan

Pada Q4, laba bersih yang attributable kepada pemegang saham melonjak secara dramatis menjadi 598 juta euro, dibandingkan hanya 21 juta euro setahun sebelumnya—sebuah perubahan yang luar biasa. Pendapatan per saham naik menjadi 3,50 euro dari 0,12 euro di kuartal tahun sebelumnya. Namun, ketika meninjau metrik efisiensi operasional perusahaan, EBITDA yang disesuaikan menurun 4 persen menjadi 309 juta euro dari 321 juta euro, mencerminkan kondisi permintaan yang lebih lemah.

Pendapatan operasional dalam kuartal tersebut melonjak menjadi 787 juta euro dari 127 juta euro, meskipun pendapatan operasional yang disesuaikan turun 4 persen menjadi 217 juta euro. Berita positif datang dari ekspansi margin: margin EBITDA yang disesuaikan meningkat menjadi 13,0% dari sebelumnya 12,3%, didorong oleh inisiatif efisiensi agresif dan langkah-langkah optimisasi biaya. Perluasan margin ini memberikan sedikit kelegaan, menunjukkan bahwa meskipun tekanan pendapatan, perusahaan berhasil melindungi profitabilitas melalui disiplin operasional.

Kinerja EBITDA Tahunan dan Dividen yang Berkelanjutan

Untuk seluruh tahun fiskal 2025, pendapatan operasional meningkat menjadi 1,16 miliar euro. Total EBITDA yang disesuaikan menurun 2 persen menjadi 1,44 miliar euro, sementara pendapatan melemah 5 persen menjadi 10,16 miliar euro, mencerminkan kelemahan volume secara luas di industri pelapis. Penjualan organik turun 1 persen akibat volume yang lebih rendah, menunjukkan bahwa langkah-langkah harga saja tidak cukup untuk mengimbangi penurunan volume.

Perusahaan mempertahankan komitmennya kepada pemegang saham dengan mengusulkan dividen akhir sebesar 1,54 euro per saham, sama dengan tingkat tahun sebelumnya—pembayaran yang stabil ini menegaskan keyakinan manajemen terhadap fundamental bisnis.

Panduan Manajemen untuk EBITDA Lebih Tinggi di FY26 di Tengah Kehati-hatian Pasar

Memandang ke depan, Akzo Nobel memperkirakan EBITDA yang disesuaikan akan mencapai atau melebihi 1,47 miliar euro di tahun fiskal 2026, yang mewakili peningkatan sekitar 100 juta euro jika diukur dalam mata uang konstan. Panduan ini menunjukkan bahwa perusahaan mengantisipasi stabilisasi dan pemulihan bertahap seiring berjalannya tahun.

CEO Greg Poux-Guillaume memperingatkan bahwa visibilitas jangka pendek masih terbatas: “Berdasarkan kondisi pasar saat ini, kami tidak mengharapkan pemulihan material di seluruh pasar akhir kami pada 2026. Kami memperkirakan semester pertama akan tetap lesu, dengan perbaikan kemungkinan terjadi di semester kedua melalui perbandingan tahun-ke-tahun yang lebih menguntungkan. Langkah-langkah efisiensi berkelanjutan akan tetap penting dalam mendukung kinerja saat kami menuju target profitabilitas jangka menengah.”

Merger Axalta dan Ambisi Strategis Jangka Menengah

Perusahaan menegaskan kembali bahwa merger dengan Axalta tetap sesuai jadwal, dengan penutupan diharapkan pada akhir 2026 atau awal 2027, tergantung pada persetujuan pemegang saham dan regulasi. Kombinasi strategis ini diharapkan menciptakan sinergi operasional yang dapat lebih mendukung ekspansi EBITDA di masa depan.

Untuk jangka menengah, Akzo Nobel bertujuan untuk secara substansial meningkatkan profitabilitas, menargetkan margin EBITDA yang disesuaikan melebihi 16% dan pengembalian investasi antara 16% dan 19%—metrik yang akan menunjukkan peningkatan signifikan dari tingkat saat ini dan menegaskan keyakinan manajemen bahwa keunggulan operasional dan M&A strategis dapat mendorong penciptaan nilai bagi pemegang saham.