Anglo American Merevisi Perkiraan Tembaga Lebih Rendah karena Kekurangan Produksi Kuartal 4

Anglo American PLC menyesuaikan proyeksi jangka menengah untuk tembaga ke bawah setelah kuartal keempat yang menantang, dengan produksi dan pengiriman proyek menghadapi berbagai kendala operasional. Raksasa pertambangan ini mengungkapkan bahwa output tembaga jangka pendek menurun secara signifikan, mendorong perusahaan untuk memangkas panduan produksinya untuk tahun-tahun mendatang—langkah ini menandakan tantangan di salah satu komoditas paling penting di sektor pertambangan.

Penurunan Produksi Tembaga di Kuartal Keempat

Produksi tembaga perusahaan turun menjadi 169.500 ton di kuartal keempat, mewakili kontraksi sebesar 14% dibandingkan 198.000 ton pada periode yang sama tahun lalu. Penurunan ini mencerminkan gambaran operasional yang beragam di seluruh portofolio operasi tembaga Anglo American, dengan kinerja yang berbeda-beda di berbagai properti pertambangan.

Los Bronces berkinerja baik, didukung oleh kadar bijih yang lebih tinggi dan efisiensi pengolahan yang kuat. Namun, kekuatan ini tidak cukup untuk mengimbangi tantangan produksi di tempat lain. Baik Quellaveco maupun Collahuasi menghadapi hambatan dari kadar bijih yang lebih rendah, yang membatasi total output tembaga. Tekanan kadar ini menyoroti sifat siklikal dari operasi pertambangan dan ketergantungan pada faktor geologi dan operasional di luar kendali manajemen jangka pendek.

Kontraksi di kuartal keempat ini menegaskan kompleksitas dalam menjaga tingkat produksi yang konsisten di seluruh aset yang tersebar secara geografis, terutama ketika beberapa operasi mengalami fluktuasi kadar atau penyesuaian kapasitas. Kinerja ini secara langsung mempengaruhi penilaian ulang perusahaan terhadap prospek tembaga untuk tahun fiskal 2026 hingga 2028.

Perkiraan Produksi Tembaga yang Diperbarui Hingga 2028

Anglo American telah merevisi proyeksi produksi tembaga ke bawah di berbagai jendela perkiraan. Untuk tahun fiskal 2026, perusahaan kini memperkirakan produksi tembaga sebesar 700-760 ribu ton, dibandingkan panduan sebelumnya sebesar 760-820 ribu ton. Ini menunjukkan pengurangan signifikan dalam output yang diharapkan, menandakan bahwa tantangan operasional diperkirakan akan berlanjut dalam jangka pendek.

Prospek tembaga yang diperbarui ini meluas hingga tahun fiskal 2027, dengan produksi sekarang diproyeksikan sebesar 750-810 ribu ton, turun dari kisaran perkiraan sebelumnya sebesar 760-820 ribu ton. Meskipun revisi ini lebih moderat dibandingkan FY26, hal ini mencerminkan kehati-hatian yang berkelanjutan terkait jalur produksi.

Melangkah lebih jauh, untuk tahun fiskal 2028, Anglo American memproyeksikan produksi tembaga dalam kisaran 790-850 ribu ton. Proyeksi jangka panjang ini menunjukkan bahwa perusahaan mengharapkan stabilisasi dan potensi peningkatan tingkat produksi seiring kemajuan beberapa proyek dan realisasi efisiensi operasional. Penyesuaian prospek tembaga selama beberapa tahun ini menunjukkan penyesuaian manajemen terhadap ekspektasi pasar dan jadwal pelaksanaan proyek.

Hasil Campuran di Operasi Komoditas Lainnya

Selain tembaga, kinerja operasional Anglo American menunjukkan hasil yang lebih beragam. Produksi bijih besi premium melonjak 6% tahun-ke-tahun menjadi 15,1 juta ton, didorong terutama oleh peningkatan output dari operasi Kumba. Kekuatan ini kontras dengan kelemahan tembaga, menunjukkan bahwa pasar bijih besi mungkin menawarkan kondisi operasional yang lebih menguntungkan.

Produksi bijih mangan meningkat secara signifikan sebesar 22% menjadi 908.500 ton, mencerminkan kembalinya ke tingkat produksi normal setelah gangguan sementara yang disebabkan oleh siklon tropis yang mempengaruhi operasi Australia pada Maret 2024. Pemulihan mangan ini menunjukkan ketahanan operasional dan stabilisasi produksi seiring berkurangnya gangguan cuaca.

Dalam lini bisnis yang keluar, produksi berlian kasar turun 35% menjadi 3,8 juta karat, terutama karena penutupan pemeliharaan terjadwal di Jwaneng dan Orapa—langkah yang sejalan dengan respons strategis perusahaan terhadap kondisi pasar saat ini. Produksi batubara kokas turun 15% menjadi 2,1 juta ton, sementara produksi nikel sedikit meningkat sebesar 3% menjadi 10.300 ton, mencerminkan perbaikan operasional yang modest di segmen tersebut.

Perbedaan kinerja antar komoditas—dengan bijih besi dan mangan pulih sementara tembaga menghadapi hambatan produksi—mengilustrasikan bagaimana portofolio yang terdiversifikasi milik Anglo American merespons secara berbeda terhadap dinamika operasional dan pasar. Investor yang mengikuti prospek tembaga perusahaan harus memantau apakah tantangan produksi jangka pendek ini bersifat sementara atau menandakan kendala yang lebih struktural.