Indeks masa depan Bitcoin: sinyal pasar beruang dari data aliran pendanaan

Analisis Junior Penelitian Axel Adler mengungkapkan tren kritis di pasar Bitcoin yang ditandai oleh dua indikator teknis penting. Kedua indikator ini secara bersama-sama menggambarkan kondisi berbahaya di mana pasar menghadapi tekanan ekstrem dan tantangan likuiditas. Tren yang diamati setelah awal tahun 2023 menunjukkan fase pasar beruang yang semakin dalam.

Indeks Aliran Pembiayaan dan Tren Kritisnya

Menurut data BlockBeats, indeks aliran pembiayaan berjangka Bitcoin mengalami penurunan tajam dari sekitar 50% ke level kritis 7,1% — terendah dalam skala ini. Peran fundamental indeks ini adalah menghubungkan dinamika harga dengan sinyal aliran pembiayaan instrumen derivatif, memberikan gambaran tentang arus modal dan suasana pasar.

Penurunan indeks ini adalah sinyal terkuat dari penguatan pasar beruang. Sejak salah satu momen kritis pada Januari 2023, indeks ini turun dari hari ke hari di bawah ambang 45%, menandai masuknya pasar ke wilayah pasar beruang yang stabil. Analisis historis menunjukkan bahwa angka 7,1% biasanya bertepatan dengan zona capitulation pasar — saat di mana rasa sakit dari tekanan penjualan mencapai puncaknya.

Untuk mengamati perubahan tren yang signifikan, indeks harus kembali di atas 45% dan harga harus stabil. Hingga saat ini, setiap pemulihan hanya merupakan koreksi teknis dalam struktur pasar beruang, bukan transisi fundamental ke fase pasar baru.

Indeks Stres Lokal: Tekanan dan Kapitulasi Pasar

Indikator kritis lainnya — Indeks Stres Lokal Bitcoin (LSI) — mengintegrasikan volatilitas, tingkat pembiayaan, dan leverage dalam satu indikator stres komprehensif. Indeks ini merangkum semua faktor tekanan pasar dalam satu angka.

Pada akhir Januari 2023, saat harga turun di bawah USD 78.000, LSI meningkat ke maksimum 92,5. Pada titik ini, indeks memasuki mode “peringatan risiko ekor”, menunjukkan bahwa semua faktor tekanan aktif secara bersamaan — tren harga menurun, volatilitas meningkat, dan tingkat pembiayaan menurun secara bersamaan.

Nilai LSI saat ini sebesar 73 tetap berada dalam zona risiko “tinggi”. Data historis menunjukkan bahwa ketika LSI melewati angka 90, sering kali bertepatan dengan titik minimum harga lokal — pasar dapat mulai menstabil setelah tekanan ekstrem berkurang. Jika indeks ini turun di bawah 80 setelah gelombang tekanan baru, itu menandakan kemungkinan penurunan lebih lanjut yang mirip dengan penurunan air terjun.

Apa Signifikasi Indikator Ini untuk Tren Pasar

Kedua indeks ini secara bersama-sama menunjukkan kondisi tekanan ekstrem yang belum pernah terjadi sebelumnya di pasar — kombinasi indeks aliran pembiayaan yang sangat rendah dengan level tertinggi indeks stres lokal. Kombinasi ini merupakan ciri dari momen “kapitulasi” pasar, di mana rasa sakit dari tekanan penjualan akhirnya mencapai batas dan pasar mulai mencoba menyerap guncangan likuiditas besar.

Tren yang diamati dalam indeks-indeks ini menunjukkan bahwa pasar sedang dalam fase pemulihan sementara, tetapi belum menunjukkan tanda-tanda fundamental rebound. Minggu-minggu mendatang harus diperhatikan apakah indeks mampu menembus batas-batas penting ini atau tetap berada dalam mode pasar beruang.