Mengapa Pasar Kripto Mengalami Tekanan Hari Ini: Penurunan Bitcoin Memicu Penjualan Lebih Luas

Pasar cryptocurrency sedang mengalami penurunan signifikan dengan aset digital utama yang merosot secara bersamaan. Kelemahan ini tidak terbatas pada satu pemicu saja, melainkan berakar pada kombinasi likuidasi paksa dan peningkatan risiko pasar yang lebih tinggi. Memahami penurunan pasar hari ini memerlukan pemeriksaan terhadap aksi harga langsung maupun kekuatan struktural yang mendasari lanskap derivatif crypto yang sedang berubah.

Kelemahan Seluruh Pasar Saat Koin Utama Mundur

Penurunan pasar hari ini terlihat di seluruh sektor. Bitcoin saat ini diperdagangkan di angka $66,62K, turun 0,62% dalam 24 jam terakhir. Ethereum turun 0,37%, sementara BNB menurun 1,53% dan Solana mundur 1,25%. XRP turun 1,01%, menunjukkan bahwa kelemahan menyebar secara merata di seluruh cryptocurrency utama. Penurunan yang sinkron ini mencerminkan sentimen risiko-tinggalkan pasar yang lebih luas di mana trader mengurangi eksposur secara menyeluruh.

Penjualan besar ini menandakan bahwa ini bukanlah penarikan sementara yang didorong oleh satu berita utama atau pengumuman. Sebaliknya, ini merupakan bagian dari siklus pengurangan leverage yang jauh lebih besar yang telah berlangsung selama beberapa minggu, dengan penurunan hari ini menandai percepatan tren tersebut.

Pelepasan Leverage: Pendorong Utama Di Balik Penurunan Hari Ini

Alasan utama pasar turun hari ini terletak pada pelepasan leverage secara cepat di pasar derivatif crypto. Open interest dalam futures perpetual menyusut sekitar 4,4% hanya dalam satu hari terakhir, menghapus sekitar $26 miliar eksposur notional. Dalam jangka waktu yang lebih panjang, total open interest derivatif telah menurun sekitar 34% selama sebulan terakhir, menunjukkan bahwa leverage telah secara sistematis dikurangi selama periode yang cukup lama.

Likuidasi Bitcoin sangat parah. Hanya dalam 24 jam terakhir, sekitar $237 juta posisi long BTC dipaksa ditutup. Angka ini jauh lebih kecil dibandingkan gambaran yang lebih besar: selama seminggu terakhir, total likuidasi BTC mencapai sekitar $2,16 miliar, sementara likuidasi bulanan telah terkumpul lebih dari $4,4 miliar. Angka-angka ini menunjukkan bahwa pergerakan pasar hari ini bukanlah kejadian terisolasi, melainkan kelanjutan dari tekanan deleveraging yang berlangsung selama berminggu-minggu.

Likuidasi Derivatif Mengalir Melalui Pasar

Cara pasar mencapai titik ini cukup sederhana. Saat harga Bitcoin menurun, posisi long leverage secara otomatis dilikuidasi, mengubah posisi tersebut menjadi order jual di pasar. Aktivitas jual ini semakin menekan harga Bitcoin lebih rendah, yang selanjutnya memicu rangkaian likuidasi tambahan. Mengingat dominasi Bitcoin dalam volume perdagangan derivatif, tekanan ini secara alami menyebar ke altcoin saat trader berusaha mengurangi risiko secara menyeluruh.

Selain itu, posisi kerugian unrealized besar yang dimiliki oleh pemain utama pasar menambah sentimen bearish. Tim Strategi, misalnya, memegang kerugian unrealized Bitcoin hampir $900 juta. Kerugian besar ini memicu kekhawatiran tentang kemungkinan penjualan paksa, menciptakan lingkungan pasar yang rapuh di mana peserta semakin defensif terhadap posisi mereka.

Tekanan ke bawah ini tidak terbatas pada pasar crypto. Pasar saham global juga melemah, dengan saham Eropa menghadapi hambatan di tengah kekhawatiran tentang pengencangan kebijakan moneter. Sentimen risiko-tinggalkan pasar yang lebih luas ini memperkuat kehati-hatian di ruang crypto, menciptakan siklus vicious di mana peserta pasar mundur dari aset yang lebih berisiko.

Level Support yang Perlu Diperhatikan Saat Bitcoin Stabil

Ke depan, level $75.000 menjadi zona support penting bagi Bitcoin. Mempertahankan stabilitas di atas level ini dapat memungkinkan pasar yang lebih luas untuk menstabilkan diri dan berpotensi membalik tren penurunan saat ini. Namun, jika terjadi pecah decisif di bawah level ini, fokus kemungkinan akan bergeser ke area $70.000 sebagai support utama berikutnya.

Agar pasar yang lebih luas dapat menstabilkan diri, Bitcoin perlu menghentikan penurunannya dan aktivitas likuidasi harus berkurang. Sampai kondisi tersebut tercapai, volatilitas tinggi dan reli yang gagal mempertahankan keuntungan akan terus terjadi. Sentimen pasar telah memburuk ke wilayah ketakutan ekstrem, dengan altcoin yang sangat stres dan pergerakan arah Bitcoin yang terus menentukan hasil pasar.

Penarikan pasar hari ini mencerminkan puncak dari deleveraging yang berkepanjangan, tekanan penjualan struktural dari pemegang posisi besar, dan sentimen risiko-tinggalkan pasar yang melampaui cryptocurrency. Bukanlah crash yang didorong kepanikan dari satu kejadian tunggal, melainkan pelepasan leverage berlebih yang telah membangun stres di pasar selama berminggu-minggu. Pemulihan akan sangat bergantung pada kemampuan Bitcoin untuk menetapkan dasar yang stabil di atas level support teknis utama.