Futures Kapas AS Menguat Meski USDA Meningkatkan Perkiraan Produksi

Pasar kapas AS menunjukkan ketahanan yang solid pada hari Selasa saat kontrak berjangka mencatat kenaikan yang berarti di berbagai kerangka waktu. Kenaikan ini terjadi meskipun Departemen Pertanian AS merilis laporan yang meningkatkan perkiraan produksi, biasanya sinyal bearish untuk harga. Mar 26 Cotton ditutup di 63.86, naik 18 poin, sementara May 26 Cotton naik 16 poin menjadi 64.92, dan Jul 26 Cotton naik 11 poin untuk menetap di 65.91. Kekuatan yang terus-menerus di pasar kapas AS menunjukkan bahwa faktor pasar lain mendukung kompleks ini pada saat ini.

Penyesuaian Produksi USDA Mendukung Optimisme Hati-hati

Laporan Produksi Tanaman terbaru USDA memberikan sinyal campuran bagi pemangku kepentingan kapas AS. Meskipun perkiraan luas lahan tetap stabil, badan tersebut meningkatkan proyeksi hasil panen sebesar 10 pound per acre menjadi 929 lbs, sebuah langkah yang mendorong total produksi naik sebesar 150.000 bal ke 14,27 juta bal. Dalam Estimasi Penawaran dan Permintaan Pertanian Dunia (WASDE) bulanan, pejabat melakukan penyesuaian terarah terhadap penggunaan yang tidak tercatat dan angka konsumsi domestik. Penyempurnaan ini meningkatkan perkiraan stok akhir sebesar 200.000 bal menjadi 4,5 juta. Meskipun ada kenaikan produksi ini, harga rata-rata tunai kapas AS hanya sedikit berkurang—dipangkas sebesar 2 sen menjadi 60 sen per pound—menunjukkan bahwa pasar sebagian besar telah menyerap berita pasokan ini.

Tren Persediaan Global dan Sinyal Harga

Persediaan kapas dunia secara keseluruhan tidak banyak berubah dari perkiraan sebelumnya, dengan kenaikan hanya 40.000 bal, menetap di 75,97 juta bal. Stabilitas ini dalam pasokan global memberikan dukungan psikologis terhadap harga. Sementara itu, Indeks Cotlook A, tolok ukur harga internasional utama, turun 25 poin pada 8 Desember menjadi 73,95 sen, mencerminkan sentimen yang lebih lembut di pasar luar negeri. Harga Dunia yang Disesuaikan diperbarui menjadi 51,28 sen per pound, meningkat 51 poin dari minggu sebelumnya, menegaskan dinamika harga regional yang berbeda.

Data Pemintalan dan Posisi Pedagang

Aktivitas pemintalan kapas hingga awal Desember menunjukkan penurunan 10,25% dari periode yang sama tahun lalu, dengan 8,645 juta bal bulat diproses hingga 1 Desember. Pengurangan kecepatan pemintalan ini mungkin menunjukkan penyelesaian panen yang lebih lambat atau aliran pasokan yang berkurang ke dalam sistem. Data Komitmen Pedagang untuk minggu yang berakhir 4 November menunjukkan pedagang spekulatif mengurangi 10.311 kontrak dari posisi pendek bersih mereka, memperkecil taruhan bearish mereka menjadi 63.782 kontrak. Pengurangan eksposur pendek spekulatif ini kadang-kadang mendahului kekuatan harga, seperti yang terlihat dalam aksi penutupan hari itu.

Aktivitas Lelang Pasar dan Persediaan Bursa

Pasar lelang online Seam mencatat aktivitas yang modest pada hari Senin, dengan penjualan sebanyak 5.608 bal dengan harga rata-rata 60,2 sen per pound. Likuiditas pasar fisik tetap relatif tenang. Persediaan kapas bersertifikat ICE tetap statis pada 8 Desember, bertahan di 13.971 bal, mempertahankan profil persediaan rendah yang telah menjadi ciri sesi terakhir. Kepemilikan bersertifikat yang ketat ini dapat memperbesar volatilitas selama jendela pengiriman atau pergerakan harga yang tajam.

Lingkungan Komoditas dan Mata Uang yang Lebih Luas

Angin dari kompleks energi memberikan tekanan balik terhadap selera risiko. Kontrak berjangka minyak mentah turun 49 sen per barel menjadi $58,39 pada hari itu, menunjukkan penurunan permintaan terhadap komoditas yang sensitif terhadap permintaan. Indeks dolar AS, sementara itu, naik 0,114 poin menjadi $99,175, yang dapat memberatkan komoditas ekspor yang dihargai dalam dolar seperti kapas AS dengan membuatnya kurang kompetitif di pasar internasional. Latar belakang yang campur aduk dari minyak mentah yang lebih lembut dan dolar yang lebih kuat menggambarkan interaksi kompleks kekuatan makroekonomi yang mempengaruhi pasar kapas.