Kinerja Luar Biasa! Raksasa modul optik Lumentum: Pendapatan Q2 meningkat 65% dibandingkan tahun lalu, pesanan bisnis AI tertahan lebih dari 4 miliar dolar AS, panduan kuartal berikutnya lebih mengesankan

Berhasil berkat permintaan yang kuat untuk saklar optoelektronik (OCS) dan optik terkemas bersama (CPO), raksasa modul optik Lumentum tidak hanya menyajikan laporan pendapatan dan laba yang melampaui ekspektasi, lebih lagi memberikan panduan pertumbuhan sebesar 85% YoY untuk kuartal berikutnya, membuktikan posisinya yang kunci dalam infrastruktur daya komputasi AI.

Pada 3 Februari, perusahaan terkemuka dalam teknologi optik dan fotonik global, Lumentum Holdings, mengumumkan kinerja keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2026. Laporan keuangan menunjukkan bahwa, hingga kuartal yang berakhir 27 Desember 2025, pendapatan bersih perusahaan mencapai 665,5 juta dolar AS, melonjak 65,5% YoY, menyentuh bagian atas kisaran panduan; Margin laba operasi Non-GAAP mencapai 25,2%, meningkat lebih dari 1700 basis poin YoY, menunjukkan peningkatan profitabilitas yang jauh melampaui ekspektasi sebelumnya.

CEO Michael Hurlston memuji kinerja tersebut: “Lumentum mencapai kinerja kuartal kedua yang luar biasa, dengan pendapatan tumbuh lebih dari 65% YoY, margin laba operasi Non-GAAP meningkat lebih dari 1700 basis poin. Pendapatan mencapai bagian atas panduan, dan profitabilitas serta EPS meningkat jauh melebihi ekspektasi sebelumnya, menunjukkan efek leverage dari model bisnis kami.”

Lebih menarik lagi, perusahaan menunjukkan kekuatan yang besar di bidang infrastruktur AI. Di mana bisnis OCS sedang berkembang pesat untuk memenuhi permintaan pelanggan yang luar biasa, dengan backlog pesanan lebih dari 400 juta dolar AS; dan di bidang CPO, perusahaan memperoleh pesanan tambahan bernilai ratusan juta dolar AS yang akan dikirimkan pada paruh pertama 2027. Hurlston secara tegas menyatakan, “Kita baru saja memulai dua peluang besar: saklar optoelektronik (OCS) dan optik terkemas bersama (CPO).” Ia menekankan bahwa, seiring ledakan kebutuhan bandwidth dan efisiensi energi di pusat data AI, Lumentum sedang memasuki periode pertumbuhan terkuat dalam sejarahnya.

Perusahaan memiliki pandangan yang lebih optimis terhadap masa depan. Dalam laporan keuangan disebutkan bahwa panduan kuartal ketiga menunjukkan pendapatan akan mencapai 780 juta hingga 830 juta dolar AS, dengan pertumbuhan lebih dari 85% YoY; Margin laba operasi Non-GAAP diperkirakan meningkat lebih jauh menjadi 30,0%-31,0%, dan EPS Non-GAAP diperkirakan sebesar 2,15-2,35 dolar AS, menunjukkan kekuatan pertumbuhan yang kuat dan efek skala.

Setelah pengumuman laporan keuangan, harga saham Lumentum melonjak lebih dari 5% setelah jam perdagangan, dengan kenaikan kumulatif lebih dari 400% dalam setahun terakhir.

Profitabilitas meningkat secara menyeluruh, margin laba operasi mencapai rekor tertinggi

Profitabilitas Lumentum kuartal ini menunjukkan peningkatan di segala bidang. Margin laba kotor GAAP mencapai 36,1%, naik 210 basis poin dari kuartal sebelumnya, dan melonjak 1130 basis poin dari tahun lalu; Margin laba kotor Non-GAAP mencapai 42,5%, meningkat 310 basis poin secara berurutan dan 1020 basis poin YoY.

Perbaikan di tingkat laba operasi jauh lebih mencolok. Margin laba operasi GAAP dari 1,3% di kuartal sebelumnya melonjak menjadi 9,7%, dan secara YoY mengalami peningkatan besar sebesar 2250 basis poin, dari -12,8% menjadi positif. Margin laba operasi Non-GAAP mencapai 25,2%, meningkat 650 basis poin secara berurutan dan 1730 basis poin YoY, jauh di atas 7,9% tahun lalu.

Peningkatan besar dalam profitabilitas ini langsung tercermin pada EPS. EPS dilusi GAAP mencapai 0,89 dolar AS, dari hanya 0,05 dolar AS di kuartal sebelumnya, dan mengalami kerugian 0,88 dolar AS tahun lalu; EPS dilusi Non-GAAP mencapai 1,67 dolar AS, meningkat 52% secara berurutan dan hampir 300% YoY.

Dua mesin bisnis yang saling menggerakkan, komponen dan sistem berkembang pesat

Kolaborasi antara dua lini bisnis ini mencerminkan penempatan strategis Lumentum di bidang pusat data AI, komputasi awan, dan infrastruktur jaringan komunikasi generasi berikutnya. Berkat puluhan tahun inovasi teknologi fotonik, perusahaan mampu menyediakan rangkaian produk lengkap mulai dari laser berkinerja tinggi, modul, hingga sub-sistem optik.

Dari segi lini produk, bisnis komponen dan sistem Lumentum keduanya menunjukkan pertumbuhan yang kuat.

Bisnis komponen kuartal ini mencapai pendapatan 443,7 juta dolar AS, mewakili 66,7% dari total pendapatan, meningkat 17,0% secara berurutan dan melonjak 68,3% YoY, menjadi mesin utama pertumbuhan pendapatan.

Bisnis sistem juga menunjukkan performa yang luar biasa, dengan pendapatan 221,8 juta dolar AS, menyumbang 33,3%, meningkat 43,5% secara berurutan dan 60,1% YoY. Percepatan pertumbuhan sistem secara berurutan menunjukkan permintaan kuat dari pelanggan terhadap solusi lengkap perusahaan.

OCS dan CPO menjadi kekuatan pertumbuhan baru, permintaan pasar AI meledak

Manajemen perusahaan secara khusus menyoroti potensi pertumbuhan eksplosif dari dua bisnis utama: saklar optoelektronik (OCS) dan perangkat optik terkemas bersama (CPO).

Di bidang OCS, Lumentum sedang mempercepat kapasitas produksi untuk memenuhi permintaan pelanggan yang luar biasa, dengan backlog pesanan lebih dari 400 juta dolar AS, angka ini menegaskan kebutuhan besar akan teknologi interkoneksi optik berkecepatan tinggi di pusat data AI.

Di bidang CPO, perusahaan memperoleh pesanan tambahan bernilai ratusan juta dolar AS di kuartal ini, dan produk akan dikirimkan pada paruh pertama tahun kalender 2027. Teknologi optik terkemas bersama mengintegrasikan perangkat optik langsung ke dalam kemasan chip saklar, secara signifikan meningkatkan kecepatan transmisi data dan mengurangi konsumsi daya, menjadi teknologi kunci untuk infrastruktur pelatihan dan inferensi AI generasi berikutnya.

CEO perusahaan menegaskan bahwa keunggulan dalam peta jalan teknologi komponen dan sistem optik menjadikannya pemasok utama perusahaan AI global. Seiring pembangunan infrastruktur AI memasuki puncaknya, keunggulan teknologi dan kapasitas produksi Lumentum akan terus menggerakkan pertumbuhan kinerja.

Kondisi keuangan yang stabil, cadangan kas melimpah

Dari sisi neraca, Lumentum mempertahankan kondisi keuangan yang sehat. Hingga akhir kuartal ini, perusahaan memegang kas, setara kas, dan investasi jangka pendek sebesar 1,1553 miliar dolar AS, meningkat 33,5 juta dolar dari kuartal sebelumnya, menyediakan dana yang cukup untuk ekspansi bisnis dan investasi R&D.

Piutang usaha bersih sebesar 376,8 juta dolar AS, meningkat tajam dari 250 juta dolar di akhir Juni, sejalan dengan pertumbuhan pendapatan. Persediaan mencapai 570,4 juta dolar AS, naik 100 juta dolar dari akhir tahun fiskal lalu, menunjukkan perusahaan aktif menyiapkan stok untuk memenuhi permintaan pesanan yang kuat.

Perlu dicatat bahwa bagian utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam liabilitas lancar mencapai 3,2402 miliar dolar AS, meningkat secara signifikan dari 10,6 juta dolar di akhir Juni, terkait dengan pengklasifikasian kembali obligasi konversi. Namun, mengingat kemampuan perusahaan dalam menghasilkan arus kas yang kuat dan cadangan kas yang melimpah, risiko keuangan secara keseluruhan tetap terkendali.

Panduan kuartal ketiga yang kuat, tren pertumbuhan tahunan yang terjaga

Memandang ke kuartal ketiga, Lumentum memberikan panduan yang melampaui ekspektasi pasar. Perusahaan memperkirakan pendapatan akan mencapai 780 juta hingga 830 juta dolar AS, dengan pertumbuhan lebih dari 85% YoY dan sekitar 22% secara berurutan, menunjukkan momentum pertumbuhan yang tetap kuat.

Dari segi margin, margin laba operasi Non-GAAP diperkirakan akan meningkat lebih jauh menjadi 30,0%-31,0%, terus memperluas dari 25,2% saat ini, menunjukkan efek skala dan efisiensi operasional yang terus membaik. EPS dilusi Non-GAAP diperkirakan sebesar 2,15-2,35 dolar AS, dengan nilai tengah sekitar 2,25 dolar, meningkat 34% dari 1,67 dolar di kuartal ini.

Manajemen menyatakan bahwa perusahaan saat ini masih dalam tahap awal di bidang OCS dan CPO, dan dengan peningkatan kapasitas serta pengiriman pesanan, potensi pertumbuhan di masa depan sangat besar. Ditambah lagi, permintaan stabil dari pasar telekomunikasi tradisional dan manufaktur industri menegaskan bahwa Lumentum telah menetapkan tren pertumbuhan yang kuat sepanjang tahun, dan berpotensi terus meraih manfaat dari gelombang pembangunan infrastruktur AI.

Peringatan risiko dan ketentuan pembebasan

        Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan informasi ini menjadi tanggung jawab sendiri.