Lebih dari Dividen: Cara Menghasilkan Pendapatan dari ETF Emas Anda dengan Opsi Tertutup

Emas tetap menjadi aset menarik untuk perlindungan kekayaan selama masa ketidakpastian ekonomi. ETF SPDR Gold Shares (GLD) telah menunjukkan daya tarik ini, dengan kenaikan 12,73% selama periode enam bulan saat investor mencari lindung nilai terhadap inflasi dan stabilitas pasar. Namun, tantangan yang terus-menerus bagi investor yang fokus pada pendapatan adalah bahwa ETF emas ini tidak mendistribusikan dividen. Solusinya terletak pada pemanfaatan strategi opsi—khususnya, pendekatan covered call—untuk membuka potensi hasil dari kepemilikan Anda.

Mengapa Investor ETF Emas Mencari Solusi Pendapatan Alternatif

Ketika Anda memiliki ETF emas, Anda pada dasarnya memegang aset yang dirancang untuk mengikuti harga bullion daripada menghasilkan arus kas. Berbeda dengan saham yang membayar dividen, GLD tidak menawarkan distribusi kepada pemegang saham. Ini membuka peluang bagi investor yang canggih untuk menggunakan strategi opsi guna meningkatkan pengembalian.

Strategi covered call mengatasi kekurangan ini dengan memungkinkan Anda menjual opsi call terhadap saham ETF Anda. Sebagai imbalannya, Anda memberikan hak kepada orang lain untuk membeli saham Anda pada harga tertentu (harga strike), dan sebagai gantinya, Anda menerima premi langsung—pendapatan instan. Pendekatan ini mengubah aset yang tidak menghasilkan hasil menjadi posisi yang menghasilkan pendapatan tanpa meninggalkan eksposur emas Anda.

Dua Strategi Covered Call Dibandingkan: Fokus Pertumbuhan vs. Pendapatan

Pertimbangkan contoh konkret: membeli 100 saham GLD membutuhkan sekitar $20.218 modal. Sebuah covered call yang berjangka enam bulan dengan strike $220 mungkin dijual seharga $3,35 per saham, menghasilkan premi sebesar $335. Pengembalian ini sebesar 1,7% dalam 184 hari, jika diannualisasi menjadi sekitar 3,34% pada level harga saat ini—hasil murni dari pendapatan, asalkan GLD tetap datar.

Namun, daya tarik utama muncul jika harga naik. Jika GLD naik di atas $220 saat jatuh tempo, saham Anda akan dipanggil (dikenakan) pada strike tersebut, menghasilkan total keuntungan sebesar $2.117—menggabungkan kenaikan saham dengan premi opsi. Itu mewakili total pengembalian sebesar 10,6%, atau 21,2% jika diannualisasi. Skenario ini menguntungkan bagi investor yang nyaman membatasi potensi kenaikan mereka demi mendapatkan pendapatan yang stabil.

Sebaliknya, investor yang fokus pada pendapatan mungkin lebih memilih call jangka pendek yang mendekati harga pasar saat ini. Menjual call 30 hari yang lebih dekat ke harga saat ini—misalnya, di $202,50—seharga $3,05 memberikan pendapatan 1,5% dalam hanya 30 hari, jika diannualisasi menjadi sekitar 18,6%. Jika terjadi penugasan di $202,50, total pengembalian menyusut menjadi 1,7%, tetapi strategi ini menghasilkan pengembalian lebih cepat dan lebih sering.

Trade-off-nya jelas: call dengan jangka waktu lebih panjang dan out-of-the-money menawarkan potensi pertumbuhan tetapi penghasilan lebih rendah; call dengan harga mendekati pasar dan jangka waktu lebih pendek memaksimalkan pendapatan tetapi membatasi apresiasi. Pilihan Anda tergantung pada apakah Anda lebih mengutamakan arus kas yang stabil atau apresiasi modal.

Memahami Profil Risiko-Hasil Sebelum Melangkah

Indikator teknikal saat ini menunjukkan kekuatan posisi emas, dengan peringkat sentimen di percentile teratas untuk arah jangka pendek dan dukungan tren jangka panjang. Namun, pasar mendekati level overbought—sebuah sinyal untuk memperhatikan potensi pembalikan.

Risiko utama dalam strategi covered call tetap pada penurunan harga. Jika GLD turun secara signifikan, premi yang dikumpulkan mungkin tidak cukup untuk menutupi kerugian dari penurunan saham. Selain itu, dengan membatasi potensi kenaikan melalui penugasan, Anda melewatkan apresiasi tak terbatas jika harga emas melonjak melewati strike Anda.

Opsi membawa risiko besar, dan investor bisa kehilangan seluruh investasi mereka. Kerangka ini bersifat edukatif, bukan rekomendasi untuk melakukan perdagangan. Sebelum menerapkan strategi covered call apa pun, lakukan riset menyeluruh dan konsultasikan dengan penasihat keuangan.

Menghasilkan Pendapatan Strategis dari Posisi Emas Anda

Investasi emas telah lama berfungsi sebagai perlindungan terhadap inflasi dan gejolak geopolitik. Dengan menerapkan strategi covered call pada ETF emas Anda, Anda dapat menghasilkan pendapatan yang berarti tanpa meninggalkan posisi defensif ini. Pendekatan ini paling cocok untuk investor yang menerima trade-off antara pendapatan dan apresiasi, serta memahami mekanisme dan risiko opsi secara menyeluruh.