China Galaxy Securities Zeng Tao: Rantai industri AI luar negeri menunjukkan hambatan listrik, saatnya meningkatkan sistem listrik domestik

Dalam beberapa tahun terakhir, industri kecerdasan buatan global berkembang pesat, dan permintaan daya komputasi mengalami pertumbuhan eksponensial. Namun, pembangunan infrastruktur AI di wilayah kunci seperti Amerika Utara dan Eropa terus menghadapi tantangan pasokan listrik yang ketat dan stabilitas jaringan listrik. Di dalam negeri, pembangunan sistem tenaga listrik baru yang didominasi energi terbarukan telah memasuki tahap mendalam, dengan investasi yang terus meningkat di bidang peningkatan jaringan listrik, kapasitas penyimpanan energi, dan digitalisasi energi. Sektor listrik sedang menjadi garis utama investasi penting di bawah dua arah utama pertumbuhan stabil dan transisi energi.

Seorang analis utama di China Galaxy Securities untuk perangkat listrik dan energi terbarukan, Zeng Tao, baru-baru ini diwawancarai oleh wartawan China Securities untuk membahas perubahan pola pasokan dan permintaan listrik global yang dipicu oleh perkembangan AI di luar negeri serta jalur peningkatan sistem tenaga listrik di China secara mendalam.

Permintaan Listrik AI Melonjak

Baru-baru ini, ketegangan listrik regional yang disebabkan oleh ekspansi daya komputasi AI di Amerika Utara dan Eropa mulai mempengaruhi kemajuan proyek pusat data besar. Menurut Zeng Tao, ini bukanlah hambatan jangka pendek, melainkan manifestasi dari konflik struktural jangka panjang. Intinya adalah konsumsi energi pusat data AI menunjukkan pertumbuhan eksponensial, sementara kapasitas cadangan jaringan listrik di Eropa dan Amerika Utara mulai habis, ditambah kekurangan transformator dan siklus pembaruan jaringan listrik tradisional yang panjang, sehingga pasokan listrik dalam waktu dekat sulit memenuhi ledakan permintaan.

“Konflik ini secara jelas akan berdampak mendalam pada penataan rantai industri AI global,” kata Zeng Tao. Ia berpendapat bahwa konflik ini terutama tercermin dalam tiga aspek: pertama, penataan geografis industri mulai bergeser ke daerah dengan sumber daya listrik yang lebih melimpah, seperti Virginia di AS yang menghadapi tekanan pada pusat data tradisional, sementara wilayah seperti Midwest AS, Kanada, Skandinavia, dan Asia Tenggara semakin menarik; kedua, mode pasokan listrik mengalami perubahan fundamental, dengan perusahaan beralih dari ketergantungan murni pada jaringan umum ke model terintegrasi “pembangkit hijau mandiri + penyimpanan energi pendukung” untuk memastikan pasokan listrik yang stabil dan andal; ketiga, jalur teknologi semakin cepat berkembang, dengan penetrasi arsitektur pasokan DC bertegangan tinggi 800V yang diharapkan meningkat pesat untuk meningkatkan efisiensi energi, menghemat ruang, dan mendukung kompatibilitas energi terbarukan, serta teknologi pendinginan cair yang menjadi pilihan utama untuk disipasi panas pusat data berkapasitas tinggi.

Menghadapi hambatan listrik di luar negeri, Zeng Tao percaya bahwa China memiliki keunggulan signifikan dalam stabilitas dan skala pasokan listrik, kemampuan distribusi listrik hijau, serta efisiensi pembangunan infrastruktur jaringan listrik. Pertama, China memiliki jaringan listrik terbesar di dunia yang terintegrasi, dengan pasokan listrik yang cukup; kedua, strategi nasional “Data Timur, Hitung Barat” secara cerdas menghubungkan kebutuhan komputasi di bagian timur dengan daerah penghasil energi terbarukan di barat; terakhir, dalam bidang transmisi tegangan ultra tinggi dan pengembangan energi terbarukan, China memiliki kemampuan rekayasa terdepan secara global dan biaya pembangunan yang lebih rendah.

Ketegangan listrik global mendorong restrukturisasi rantai industri infrastruktur energi. Permintaan listrik beralih dari ketergantungan pada jaringan tradisional ke “pasokan listrik hijau langsung + penyimpanan lokal,” teknologi listrik berkembang ke arah tegangan tinggi, efisiensi tinggi, dan kecerdasan, sementara rantai pasokan listrik menjadi lebih regional karena kebijakan luar negeri mendorong lokalisasi. Zeng Tao berpendapat bahwa ini memberikan peluang “keluar ke pasar internasional” yang bersejarah bagi perusahaan perangkat listrik, energi terbarukan, dan penyimpanan energi di China. Perusahaan China perlu memperkuat penempatan lokal, secara tepat memahami kebutuhan mendesak pusat data AI terhadap distribusi daya yang efisien, sistem suhu, dan penyimpanan energi, serta menempati posisi strategis dalam restrukturisasi rantai industri global.

Pembangunan Sistem Tenaga Listrik Baru Meningkat

Seiring peningkatan cepat kapasitas energi terbarukan seperti tenaga angin dan surya, pembangunan sistem tenaga listrik baru di China telah memasuki tahap mendalam. Zeng Tao menyatakan bahwa hambatan terbesar saat ini adalah kurangnya “daya tampung” dan “keluwesan” dari sistem tenaga listrik. Ketidakcocokan antara sifat acak dan fluktuatif dari pembangkit energi terbarukan dan kestabilan relatif beban listrik menyebabkan tekanan besar pada pengaturan puncak dan frekuensi jaringan, bahkan di beberapa daerah muncul masalah struktural seperti “buang angin dan angin” serta “ketatnya penggunaan listrik.”

Mengatasi masalah ini tidak lepas dari transformasi jaringan listrik yang cerdas dan fleksibel. Zeng Tao menambahkan bahwa fokus masa depan termasuk pembangunan “jaringan distribusi aktif” yang mampu mengakomodasi akses dalam jumlah besar dan mengontrol sumber daya terdistribusi secara cerdas, promosi teknologi transmisi arus searah fleksibel, serta pengembangan besar “pabrik listrik virtual” yang menggabungkan sumber daya terdistribusi, penyimpanan energi, dan beban yang dapat disesuaikan. Saat ini, teknologi digital seperti komputasi awan, big data, kecerdasan buatan, dan Internet of Things secara luas digunakan dalam pemantauan kondisi jaringan, peringatan kerusakan, prediksi beban, dan optimisasi penjadwalan.

Dalam konteks ini, peran penyimpanan energi telah mengalami perubahan fundamental. “Penyimpanan energi telah beralih dari ‘opsi’ menjadi ‘wajib’ dalam sistem tenaga listrik baru, dan merupakan kunci untuk mengatasi penyerapan energi terbarukan, menjamin keamanan jaringan, dan meningkatkan efisiensi energi,” kata Zeng Tao. Ia menambahkan bahwa model bisnis penyimpanan energi domestik sedang bertransformasi dari model pendukung tunggal awal menjadi sistem pendapatan pasar yang beragam, termasuk pendapatan dari pasar energi, kompensasi kapasitas, layanan bantu, dan subsidi khusus. Dari segi kebijakan, rencana aksi khusus tingkat nasional juga menetapkan target instalasi yang jelas dan berupaya memperbaiki mekanisme pasar seperti tarif kapasitas.

Perlu dicatat bahwa teknologi dan solusi energi China juga menyambut peluang luas di panggung internasional. Dalam menghadapi transisi energi global dan ketegangan listrik, Zeng Tao percaya bahwa China dapat memperkuat kerja sama melalui ekspor teknologi peralatan, kolaborasi kapasitas, sinkronisasi standar, serta integrasi investasi, pembangunan, dan pengoperasian. Khususnya, teknologi transmisi tegangan ultra tinggi China memiliki keunggulan tak tergantikan dalam memenuhi kebutuhan transmisi jarak jauh dan kapasitas besar, dan pasar solusi komprehensif seperti jaringan listrik pintar dan integrasi energi terbarukan memiliki prospek internasional yang cerah.

Peluang Investasi di Jalur Berkinerja Tinggi Menonjol

Di bawah dua kebijakan utama “pertumbuhan stabil” dan “transisi energi,” garis utama investasi di sektor energi listrik dan energi terbarukan semakin jelas.

Zeng Tao melakukan analisis dari dimensi waktu: dari jangka pendek hingga menengah, investasi jaringan listrik ke luar negeri, pembangunan transmisi tegangan ultra tinggi domestik dan jaringan utama, serta sektor penyimpanan energi memiliki tingkat kepastian yang tinggi. Investasi global dalam jaringan listrik memasuki periode puncak yang menguntungkan, membawa peluang besar bagi perusahaan perangkat jaringan listrik China yang kompetitif untuk “ekspor ke luar negeri”; kebutuhan pengiriman dari basis energi besar domestik jelas, proyek transmisi tegangan ultra tinggi terus didorong; pasar penyimpanan energi global menunjukkan tren pertumbuhan di berbagai titik, terutama di Amerika dan Eropa dengan permintaan penyimpanan besar dan industri yang tinggi, serta model bisnis penyimpanan energi independen domestik terus membaik.

Dalam jangka panjang, bidang seperti tenaga angin, infrastruktur energi pusat data AI, digitalisasi dan kecerdasan energi, serta teknologi fotovoltaik luar angkasa diperkirakan akan tetap tinggi. Untuk tenaga angin, selama periode “Fifteen Five” di China, kapasitas instalasi diperkirakan akan tetap tinggi, dan ekspansi rantai industri semakin cepat; ledakan daya komputasi AI akan terus mendorong pertumbuhan kebutuhan infrastruktur energi seperti distribusi daya, suhu, dan penyimpanan energi; nilai dari industri digital energi seperti pabrik listrik virtual dan platform perdagangan pasar energi akan semakin menonjol; permintaan pengembangan bidang luar angkasa seperti konstelasi satelit orbit rendah akan mendorong prospek luas teknologi fotovoltaik luar angkasa seperti sayap surya fleksibel.

Dari segmen spesifik, Zeng Tao berpendapat bahwa infrastruktur energi pusat data yang didorong langsung oleh permintaan daya komputasi AI saat ini memiliki nilai investasi tinggi. Selain itu, teknologi seperti DC bertegangan tinggi 800V, transformator solid-state, dan pendinginan cair yang berkembang pesat juga layak terus diperhatikan oleh investor.

Dari sudut pandang strategi investasi, saat ini Zeng Tao lebih cenderung memperhatikan perusahaan-perusahaan unggulan di setiap segmen. “Perusahaan unggulan memiliki keunggulan komprehensif dalam R&D teknologi, merek, pengendalian biaya, terutama kemampuan ekspor, serta ketahanan risiko dan kepastian keuntungan.” Ia percaya bahwa di tengah upaya industri untuk berkembang berkualitas tinggi dan menghindari ‘inner卷’, keunggulan perusahaan unggulan akan semakin menguat. Selain itu, perusahaan yang mampu melakukan terobosan dari nol ke satu di bidang teknologi disruptif yang baru juga layak diperhatikan dan terus dipantau.

(Artikel sumber: China Securities Journal)