华尔街见闻早餐FM-Radio | 4 Februari 2026

Berita pagi Wall Street Journal FM-Radio | 4 Februari 2026

Hua melihat suara selamat pagi

Pendengar diminta untuk memperbarui ke versi terbaru dari aplikasi SeeNews agar dapat mendengarkan audio berikut dengan lancar.

Ikhtisar Pasar

Alat baru dari Anthropic memicu aksi jual besar-besaran di saham perangkat lunak, dan sektor teknologi AS, terutama saham perangkat lunak, mengalami penurunan terbesar sejak April tahun lalu. Dana mengalir ke saham berkapitalisasi kecil, saham nilai, serta emas. Indeks Nasdaq turun lebih dari 1%, sementara indeks Russell small-cap justru menguat 0,3% menentang tren pasar. Tujuh perusahaan teknologi besar turun 1,5%, dan Nvidia sempat turun 5%. Setelah laporan keuangan, PayPal anjlok sekitar 20%, dan AMD turun lebih dari 7% setelah jam perdagangan berakhir.

Imbal hasil obligasi AS sedikit menurun, dengan imbal hasil obligasi 10-tahun turun 0,6 basis poin menjadi 4,266%. Dolar AS juga melemah 0,15%.

Cryptocurrency mengalami penurunan tajam di tengah hari. Bitcoin sempat turun lebih dari 7%, menembus level terendah sejak April tahun lalu, dan Ethereum anjlok sekitar 9%, mendekati $2.100. Meski rebound signifikan di akhir sesi, harga tetap mengalami penurunan secara keseluruhan.

Emas spot rebound sebesar 6,2%, mendekati $5.000 per ons. Perak sempat naik 12% dalam hari yang sama, lalu kembali turun namun tetap menguat lebih dari 7%. Minyak mentah naik lebih dari 2% hari itu, setelah dilaporkan bahwa militer AS menembak jatuh sebuah drone Iran di Laut Arab.

Selama sesi Asia, indeks Shanghai Composite naik 1%, sektor fotovoltaik luar angkasa dan perangkat keras daya komputasi mengalami lonjakan besar, Cambrian turun lebih dari 9%, indeks Hang Seng turun lebih dari 1%, platform internet mengalami penurunan tajam secara intraday, dan Shanghai Silver anjlok 16%.

Berita Utama

Cina

Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok dan Dewan Negara mengeluarkan pendapat tentang penetapan modernisasi pertanian dan pedesaan serta promosi revitalisasi pedesaan secara menyeluruh.

Asosiasi Industri Logam Nonferrous China: Studi tentang memasukkan “konsentrat tembaga” ke dalam cadangan nasional.

Rumor pajak “menggerebek” saham Hong Kong! Interpretasi dari institusi: deduksi berlebihan, kepercayaan sangat rendah.

Nilai bersih anjlok 31,5% dalam satu hari, dan LOF perak mengalami volatilitas besar! SDIC UBS menanggapi: Mengapa menyesuaikan penilaian? Mengapa tidak diumumkan sebelumnya?

Luar negeri

Gubernur Federal Reserve Milan: Tahun ini, perlu lebih dari 100 basis poin penurunan suku bunga, dan saya menantikan kinerja Walsh selanjutnya.

Dewan Perwakilan Rakyat AS menyetujui RUU pembiayaan pemerintah, yang akan mengakhiri penutupan parsial.

Dilaporkan bahwa kapal perang Iran mendekati kapal tanker berbendera AS, dan drone Iran yang mendekati kapal induk AS ditembak jatuh oleh militer AS, menyebabkan lonjakan harga minyak mentah.

Kepanikan AI pecah di pasar saham AS! Alat baru dari Anthropic memicu aksi jual besar-besaran saham perangkat lunak, dan Reuters turun lebih dari 20% secara intraday. Raksasa private equity Apollo memperingatkan: “Perangkat lunak sudah mati,” dan AI sedang membentuk ulang logika valuasi sebesar $440 miliar.

Pendapatan data center AMD Q4 melonjak hampir 40% ke rekor tertinggi, dan panduan pendapatan Q1 tidak cukup mengesankan, turun lebih dari 7% setelah jam perdagangan.

Jensen Huang dari Nvidia membantah rumor bahwa ada perubahan dalam kesepakatan dengan OpenAI: semuanya berjalan sesuai rencana.

Novo Nordisk memperkirakan penjualan tahun 2026 akan turun 13%, melebihi ekspektasi, dan saham AS turun lebih dari 10% secara intraday.

Pasar Penutupan

Saham Eropa dan AS: Indeks S&P 500 turun 0,84% ke 6.917,81 poin. Dow Jones turun 0,34% ke 49.240,99 poin. Nasdaq turun 1,43% ke 23.255,185 poin. Indeks STOXX 600 Eropa naik tipis 0,10% ke 617,93 poin.

Saham A: Indeks Shanghai Composite ditutup di 4.067,74 poin, naik 1,29%. Indeks Shenzhen Component di 14.127,11 poin, naik 2,19%. Indeks ChiNext di 3.324,89 poin, naik 1,86%.

Pasar Obligasi: Imbal hasil obligasi 10-tahun AS turun 0,79 basis poin ke 4,2695%. Imbal hasil obligasi 2 tahun turun 0,41 basis poin ke 3,5675%.

Komoditas: Emas berjangka COMEX naik 6,94% ke $4.975,30 per ons. Perak berjangka COMEX naik 11,05% ke $85,505 per ons. Minyak mentah WTI bulan Maret naik 1,72% ke $63,21 per barel.

Rincian Berita

Berita Global Penting

Cina

Pendapat dari Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok dan Dewan Negara tentang penetapan modernisasi pertanian dan pedesaan serta promosi revitalisasi pedesaan secara menyeluruh. Menurut Xinhua, dokumen tersebut mengusulkan bahwa produksi biji-bijian akan stabil di sekitar 1,4 triliun jin, dan akan memperkuat pelaksanaan langkah-langkah peningkatan kapasitas produksi biji-bijian sebesar satu triliun jin. Mempromosikan integrasi kecerdasan buatan dan pengembangan pertanian, memperluas skenario aplikasi seperti drone, Internet of Things, dan robot, serta mempercepat inovasi teknologi utama dalam biomanufaktur pertanian. Melaksanakan secara menyeluruh pilot perpanjangan kontrak tanah kedua selama 30 tahun setelah masa kontrak berakhir di seluruh provinsi. Mendorong lembaga keuangan untuk meningkatkan investasi di bidang pertanian dan pedesaan, serta memperpanjang dan mendukung pinjaman kepada perusahaan dan petani terkait pertanian. Mempromosikan urbanisasi migran pertanian secara ilmiah dan tertib, serta menerapkan sistem layanan publik dasar berdasarkan pendaftaran rumah tangga di tempat tinggal tetap.

• Untuk pertama kalinya, konsep “bantuan tepat secara normal” disebutkan, dan para ahli menafsirkan dokumen No. 1 tahun 2026. Menurut CCTV, dokumen No. 1 dari Komite Sentral mengusung konsep “bantuan tepat secara normal” untuk pertama kalinya. Lin Wanlong, Wakil Presiden Universitas Pertanian China: Perbedaan utamanya adalah tiga kata, yaitu “normalisasi”. Sebelum 2020 disebut masa penanganan keras, dari 2021 sampai 2025 disebut masa transisi, dan mulai 2026 secara tegas disebut bantuan normal, dengan inti adalah stabilitas besar dan penyesuaian kecil. Secara umum, langkah-langkah sebelumnya efektif, dan harus distabilkan. Tentu saja, ada juga langkah kebijakan tertentu yang perlu dioptimalkan lebih lanjut, sehingga disebut penyesuaian kecil.

Asosiasi Industri Logam Nonferrous China: Studi tentang memasukkan “konsentrat tembaga” ke dalam cadangan nasional. Duan Shaofu, Sekretaris Jenderal Asosiasi, menyatakan bahwa untuk memperbaiki sistem cadangan sumber daya tembaga, selain memperbesar skala cadangan strategis tembaga nasional, juga dapat mempelajari memasukkan konsentrat tembaga yang volume perdagangannya besar dan mudah direalisasikan ke dalam lingkup cadangan. Analisis menunjukkan bahwa langkah ini sejalan dengan “Rencana Implementasi Pengembangan Industri Tembaga Berkualitas Tinggi”, yang membantu mengendalikan kapasitas peleburan, meningkatkan daya tawar dan kemampuan jaminan sumber daya rantai industri, serta memastikan pertumbuhan dan transformasi industri logam nonferrous yang stabil.

Rumor pajak “menggerebek” saham Hong Kong! Interpretasi dari institusi: deduksi berlebihan, kepercayaan sangat rendah. Menurut broker China, penyebab utama penurunan pasar adalah rumor “pajak”. Dalam proses penurunan harga saham perusahaan teknologi besar, beredar berita bahwa “China akan menyesuaikan pengakuan perusahaan teknologi tinggi dan kebijakan pajak baru terkait.” Analis percaya bahwa berita semacam ini sudah beredar di pasar sebelumnya, bahkan di media asing tahun lalu, tetapi belum terealisasi. Perlu terus dipantau, dan diyakini bahwa kebijakan akan diambil secara hati-hati.

Nilai bersih anjlok 31,5% dalam satu hari, dan LOF perak mengalami volatilitas besar! SDIC UBS menanggapi: Mengapa menyesuaikan penilaian? Mengapa tidak diumumkan sebelumnya? SDIC UBS Fund menyatakan bahwa karena penurunan harga perak internasional dan batas limit harga di pasar domestik, harga menjadi terdistorsi. Untuk menghindari keuntungan dari penebusan awal dan melindungi kepentingan pemegang saham yang tersisa, penilaian sementara disesuaikan agar mencerminkan nilai sebenarnya. Tidak diumumkan sebelumnya karena harga pasar internasional baru ditetapkan setelah pukul 15.00, dan dikhawatirkan akan menyebabkan kepanikan penebusan, sehingga pengumuman dilakukan setelah rencana final.

Luar negeri

Emas dan perak rebound, emas naik hampir 8%, dan perak naik lebih dari 10% di tengah hari. Institusi mengurangi posisi mereka karena volatilitas ekstrem dan harga emas serta perak menembus garis tren utama, sementara investor ritel melakukan “bottom-fishing” dengan fisik sebagai dukungan. Apakah rebound ini adalah “lompatan kucing mati” jangka pendek atau awal pasar bullish baru, tergantung apakah emas mampu bertahan di level resistansi utama sekitar $5.100 dan apakah perak mampu menembus resistansi $92. Minat ritel yang kembali akan menjadi indikator utama stabilisasi pasar. Logika bullish jangka panjang (pembelian emas oleh bank sentral, ekspektasi penurunan suku bunga, dll.) belum terbantahkan, tetapi pasar membutuhkan waktu untuk menyerap volatilitas tinggi dan membangun kembali struktur teknisnya.

• Apakah pasar bullish emas masih berlaku? Wall Street tetap optimis: jangan takut dengan koreksi teknis, pembeli dari China telah menjadi pilar kuat pasar emas! Penurunan harga emas baru-baru ini dianggap oleh Wall Street sebagai “pembersihan teknis,” dan logika pasar bullish tetap kokoh. Deutsche Bank sangat optimis hingga $6.000, menekankan bahwa pembeli China sedang aktif membeli, ETF emas bulan Januari menambah 940.000 ons, dan kekuatan beli ini mungkin tiga kali lipat dari tahun lalu; UBS menilai $4.500 sebagai level support yang kuat. Barclays memperkirakan bahwa di tengah krisis kepercayaan fiat dan ketidakpastian kebijakan, premi emas akan bertahan lama.
• Komentar dari trader top dunia: Kapan emas dan perak akan rebound? Para trader sepakat bahwa dasar logika harga emas tidak berubah, tetapi volatilitas jangka pendek dan posisi spekulan ritel yang tinggi menyebabkan kenaikan dan penurunan tajam. Goldman Sachs memperingatkan bahwa harga emas mungkin akan terus turun sebelum volatilitas mereda dan bulls ritel tersingkir; namun, berdasarkan asumsi pembelian emas oleh bank sentral, pemangkasan suku bunga Fed, dan tidak adanya peningkatan alokasi dari sektor swasta, harga emas pada Desember 2026 diperkirakan akan tetap di sekitar $5.400.

Bitcoin turun hampir 8% di intraday, menembus di bawah $73.000, menghapus keuntungan sejak Trump terpilih. Bitcoin sempat jatuh di bawah level terendah tahun 2025 yang tercapai pada 7 April, setelah Trump mengumumkan tarif timbal balik. Likuidasi leverage memperparah tekanan jual, institusi tetap bertahan, tetapi investor ritel mundur. Beberapa analis percaya bahwa musim dingin besar pasar cryptocurrency mungkin segera berakhir.

Gubernur Fed Milan: Tahun ini, lebih dari 100 basis poin penurunan suku bunga diperlukan, dan saya menantikan kinerja Walsh selanjutnya. Dalam pidatonya, Milan menyatakan bahwa inflasi yang mendasari tidak menjadi masalah dan tidak terlihat tekanan harga yang kuat. Ia menunjukkan bahwa kenaikan imbal hasil jangka panjang sebagian disebabkan oleh ekspektasi pertumbuhan yang membaik, bukan kekhawatiran inflasi yang meningkat.

Dewan Perwakilan Rakyat AS menyetujui RUU pembiayaan pemerintah, yang akan mengakhiri penutupan parsial. Dewan Perwakilan Rakyat menyetujui kesepakatan anggaran yang dinegosiasikan antara Presiden Trump dan Demokrat di Senat, sehingga penutupan sebagian pemerintah AS diperkirakan akan berakhir. RUU tersebut kini dikirim ke Presiden untuk ditandatangani. Pemungutan suara adalah 217 berbanding 214.

Dilaporkan bahwa kapal perang Iran mendekati kapal tanker berbendera AS, dan drone Iran yang mendekati kapal induk AS ditembak jatuh oleh militer AS, menyebabkan lonjakan harga minyak mentah. Menurut laporan, sebuah kapal tanker berbendera AS di Selat Hormuz didekati oleh enam kapal perang Iran, yang mengirimkan radio agar kapal tanker “mematikan mesin dan bersiap untuk boarding”; media Iran melaporkan bahwa beberapa kapal dicegat karena memasuki perairan Iran tanpa izin; dan sebuah drone Iran ditembak jatuh oleh jet tempur F-35 AS setelah terbang menuju kapal induk USS Lincoln di Laut Arab. AS menyatakan tidak ada korban jiwa. Iran menuntut agar lokasi pertemuan Iran-AS hari Jumat dipindah dari Turki ke Oman, dan dari pertemuan multinasional menjadi bilateral. Setelah berita drone ini beredar, harga minyak mentah mencapai level tertinggi harian baru, dan minyak AS naik 2,6%.

Kepanikan AI pecah di pasar saham AS! Alat baru dari Anthropic memicu aksi jual besar-besaran saham perangkat lunak, dan Reuters turun lebih dari 20% secara intraday. Saham perusahaan perangkat lunak hukum dan layanan data mengalami tekanan besar. Analis Morgan Stanley percaya bahwa fitur baru dari Anthropic untuk bidang hukum memperkuat kompetisi di industri ini. Pedagang Jefferies menyatakan bahwa saham SaaS mengalami aksi jual massal, “orang menjual semuanya tanpa peduli harga”; jika Microsoft sendiri sedang berjuang, bayangkan betapa buruknya bagi perusahaan yang lebih rentan terhadap teknologi disruptif.

• Laporan eksposur besar terhadap saham perangkat lunak, perusahaan PE AS mengalami aksi jual besar lagi.
• Raksasa private equity Apollo memperingatkan: “Perangkat lunak sudah mati,” dan AI membentuk ulang logika valuasi sebesar $440 miliar.

Pendapatan data center AMD Q4 melonjak hampir 40% ke rekor tertinggi, dan panduan pendapatan Q1 tidak cukup mengesankan, turun lebih dari 7% setelah jam perdagangan. Pendapatan Q4 AMD mencapai lebih dari $10 miliar, mempertahankan pertumbuhan tahunan lebih dari 30%, meskipun laba EPS melambat tetapi masih 16% di atas ekspektasi. Pendapatan pusat data mencapai rekor $5,4 miliar, dan penjualan chip MI308 di China sekitar $390 juta. Pembatasan ekspor AS menyebabkan cadangan dan biaya terkait sekitar $440 juta pada 2025. Panduan pendapatan Q1 rata-rata adalah $9,8 miliar, sedikit di atas konsensus, tetapi di bawah ekspektasi optimis lebih dari $10 miliar. CEO AMD memperkirakan bahwa dalam 3-5 tahun ke depan, pendapatan pusat data akan tumbuh 60% per tahun.

Jensen Huang dari Nvidia membantah rumor bahwa ada perubahan dalam kesepakatan dengan OpenAI: semuanya berjalan sesuai rencana. Huang menyatakan akan ikut serta dalam putaran pendanaan berikutnya untuk OpenAI, menyebutnya “pendanaan swasta terbesar dalam sejarah.” Sebelumnya, Altman juga menyatakan bahwa mereka tidak mengerti dari mana asal rumor tersebut, dan bahwa mereka sedang membuat “chip AI terbaik di dunia.” Harga saham Nvidia turun hampir 3% pada hari Senin dan terus melemah setelah pembukaan hari Selasa, turun lebih dari 4%.

Pengembalian 120 kali lipat, keuntungan mengambang sebesar $100 miliar, dan Google sebagai pemenang tersembunyi dari daftar SpaceX! Akuisisi xAI membuka jalan bagi SpaceX untuk meluncurkan IPO dengan valuasi $1,5 triliun. Bagi Google yang memegang sekitar 7,4% saham SpaceX, investasi awal hanya $900 juta, tetapi nilai buku diperkirakan melonjak menjadi $111 miliar, dengan pengembalian lebih dari 120 kali lipat. Dengan masuk awal ke SpaceX dan sahamnya di Anthropic, perusahaan teknologi ini secara diam-diam mengunci keuntungan dari infrastruktur luar angkasa dan kecerdasan buatan terdepan tanpa harus langsung menanggung risiko operasional.

Novo Nordisk memperkirakan penjualan tahun 2026 akan turun 13%, melebihi ekspektasi, dan saham AS turun lebih dari 10% secara intraday. Pendapatan Q4 Novo Nordisk turun 7,6% secara tahunan, tetapi tetap lebih baik dari prediksi analis, dan penjualan obat penurun berat badan Wegovy juga lebih tinggi dari perkiraan. Tahun ini, diperkirakan akan mengalami penurunan penjualan tahunan pertama dalam sembilan tahun terakhir, dengan penurunan 5-13% dalam pendapatan dan laba operasional pada 2026 berdasarkan nilai tukar konstan. Analis memperkirakan penurunan masing-masing 1,4% dan 3,1%. Perusahaan menyatakan bahwa panduan ini mencerminkan ekspektasi pertumbuhan penjualan di pasar internasional dan penurunan di pasar AS; pasar GLP-1 global diperkirakan akan terus berkembang, dan penjualan perusahaan akan meningkat, meskipun harga jual rata-rata akan lebih rendah.

Laporan Riset Pilihan

Goldman Sachs menilai bahwa Walsh akan sulit melakukan “pengurangan neraca” besar, dan pemotongan suku bunga adalah prasyarat utama agar dia bisa dicalonkan. Strategi valuta asing Goldman Sachs Mike Cahill menyatakan bahwa menilai kebijakan Walsh hanya dari pernyataannya sebelumnya adalah salah, dan bahwa “bersedia memangkas suku bunga adalah syarat utama agar dia mendapatkan posisi ini.” Ekonom Goldman Sachs Mericle menambahkan bahwa dia tidak percaya Walsh akan mendorong pengurangan neraca secara besar-besaran karena ada dukungan luas di internal Fed terhadap kerangka “cadangan yang cukup”. Pedagang obligasi Goldman Sachs Brown secara terbuka mengatakan bahwa pengurangan neraca secara agresif akan sangat merusak aset berisiko.

“Sepuluh kejutan terbesar” tahun 2026 bisa mengguncang pasar: saham AS “naik liar lalu jatuh”? Imbal hasil obligasi AS 10-tahun bisa menembus 5%, dan teknologi akan kalah dari sektor farmasi. UBS mengeluarkan peringatan sepuluh besar untuk 2026: pasar saham mungkin akan mengalami roller coaster “naik dulu, lalu jatuh”, dan kemungkinan besar kita berada dalam gelembung yang lebih dari 80%. Imbal hasil obligasi AS 10-tahun bisa menembus 5%. Saham teknologi dengan valuasi tinggi akan berkinerja buruk, sedangkan farmasi akan mengungguli. Dolar AS akan terus melemah, dan aset di zona euro serta India diperkirakan akan bangkit melawan tren. Saham tembaga yang “berlebihan konsensus” mungkin akan berkinerja buruk.

Perusahaan Domestik

Bagaimana dampak kenaikan PPN terhadap laba operator? JPMorgan: China Mobile < China Telecom < China Unicom. JPMorgan memperkirakan, ketiga operator akan mengalami tekanan laba bersih pada 2026 akibat kenaikan tarif PPN dari 6% ke 9%. China Mobile akan terkena dampak paling kecil karena margin laba yang tinggi. Operator akan menanggulangi dampak negatif ini melalui kenaikan tarif, efisiensi biaya, dan pertumbuhan bisnis cloud AI. Setelah harga saham mengalami koreksi, tingkat dividen tinggi tetap menarik, dan mereka mempertahankan rekomendasi “Beli”.

Moore Threads meluncurkan AI Coding Plan, GPU lengkap buatan domestik pertama! Moore Threads secara resmi meluncurkan layanan pemrograman AI Coding Plan berbasis GPU domestik MTT S5000 dan model kode GLM-4.7, menandai terobosan besar dalam chip dan model besar buatan dalam bidang pengembangan perangkat lunak. Layanan ini menawarkan empat paket yang sudah kompatibel dengan alat utama seperti Claude Code dan Cursor, membantu pengembang menyelesaikan proyek secara efisien, dan menandai langkah penting dalam penerapan praktis daya komputasi domestik untuk alat produktivitas AI.

Makro Luar Negeri

“Hampir belum pernah terjadi sebelumnya”! Media AS: Clinton setuju bersaksi di DPR AS terkait penyelidikan Epstein. Menurut Global Network, pengacara Clinton mengirim email kepada Comer malam itu, menyatakan bahwa klien mereka akan hadir untuk bersaksi pada tanggal yang disepakati dan meminta DPR berhenti memproses kasus penghinaan. Kesaksian Clinton dalam kasus Epstein ini “hampir belum pernah terjadi sebelumnya.” Sejak mantan Presiden AS Gerald Ford bersaksi di Kongres pada 1983, belum ada mantan presiden yang pernah diselidiki oleh Kongres dalam konteks serupa.

Kenaikan inflasi mendorong perubahan kebijakan, dengan RBA menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,85%, dan dolar Australia menguat lebih dari 1%. RBA menegaskan kenaikan ini sebagai langkah mengatasi kenaikan inflasi yang substansial di paruh kedua 2025 dan permintaan swasta yang lebih kuat dari perkiraan. Komite memutuskan untuk memperketat kebijakan secara kolektif. Pemulihan pasar perumahan, pasar tenaga kerja yang ketat, dan pelonggaran kredit menyebabkan inflasi sulit turun, dan bank sentral memperingatkan bahwa inflasi tinggi bisa bertahan lebih lama.

Perusahaan Luar Negeri

CEO Intel: Produsen chip memori memberi tahu saya bahwa masalah pasokan tidak akan berkurang sampai 2028. Chen Liwu menyatakan bahwa dia telah berkomunikasi dengan dua produsen memori utama, dan mereka secara tegas menyatakan bahwa “setidaknya sampai 2028 tidak akan ada pelonggaran.” Dia menambahkan bahwa AI akan “menyerap banyak memori.”

Diburu dan diganti namanya dua kali oleh Anthropic: Mengapa Clawdbot membuat raksasa AI merasa terancam? Eksekusi “liar” dari Clawdbot ini adalah sumber kekhawatiran utama bagi Anthropic. Berbeda dari ChatGPT yang terkunci dalam kotak obrolan web, Clawdbot adalah “monster” yang memiliki tangan panjang. Ia berjalan langsung di atas sistem operasi pengguna, mampu mengelola file, mengirim email, dan bahkan secara mandiri mencari alat untuk menyelesaikan masalah, seperti dalam kasus yang gila itu.

Masalah pendanaan teratasi, akankah cerita AI Oracle diubah harganya? Oracle berencana mengumpulkan hingga $50 miliar untuk memperluas bisnis AI, dengan skema utang dan ekuitas, bertujuan memperbaiki neraca dan mengendalikan dilusi. Barclays percaya langkah ini menghilangkan kekhawatiran jangka panjang tentang sumber dana, dan saat ini harga saham Oracle “terlalu murah” untuk mencerminkan prospek pertumbuhan lebih dari 30%, dan mereka optimis harga saham akan kembali ke level yang lebih wajar.

“Kalau tidak mau pakai produk kami, silakan tidak usah” — Palantir meraih pesanan sebesar $4,3 miliar di Q4, dan CEO menyebut kinerja perusahaan sebagai “momen penting dalam sejarah.” Pasar AI perusahaan membayar premi tinggi untuk “pengiriman yang pasti.” CEO Palantir, Karp, menjelaskan bahwa skor “Aturan 40” perusahaan sebesar 127% dan pertumbuhan di AS sebesar 93% berasal dari pelanggan yang menganggap AI sebagai “kunci bertahan hidup,” bukan sekadar teknologi. Perusahaan menata ulang proses bisnis pelanggan sebagai “sistem operasi,” dan tanpa perlu memperbesar tim penjualan, mereka mampu mencapai margin operasi 57%, menunjukkan model pertumbuhan berbasis produk dan leverage operasional yang kuat.

Pendapatan Pfizer kuartal keempat 2025 sebesar $17,56 miliar, meningkat 9% dari bisnis non-COVID, dan panduan pendapatan tahun 2026 sebesar $59,5–62,5 miliar.

Pendapatan Merck tahun 2025 diperkirakan sebesar $65 miliar, naik 1%, dan panduan pendapatan tahun 2026 sebesar $65,5–67 miliar, di bawah ekspektasi.

Industri dan Konsep

1. Drone | Dokumen No. 1 dari Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok dan Dewan Negara tentang penetapan modernisasi pertanian dan pedesaan serta promosi revitalisasi pedesaan secara menyeluruh. Menurut Xinhua, dokumen tersebut mengusulkan bahwa produksi biji-bijian akan stabil di sekitar 1,4 triliun jin, dan akan memperkuat langkah-langkah peningkatan kapasitas produksi biji-bijian sebesar satu triliun jin. Mempromosikan integrasi kecerdasan buatan dan pengembangan pertanian, memperluas skenario aplikasi seperti drone, Internet of Things, dan robot, serta mempercepat inovasi teknologi utama dalam biomanufaktur pertanian. Melaksanakan pilot perpanjangan kontrak tanah kedua selama 30 tahun secara menyeluruh di seluruh provinsi. Mendorong lembaga keuangan untuk meningkatkan investasi di bidang pertanian dan pedesaan, serta memperpanjang dan mendukung pinjaman kepada perusahaan dan petani terkait pertanian. Mempromosikan urbanisasi migran pertanian secara ilmiah dan tertib, serta menerapkan sistem layanan publik dasar berdasarkan pendaftaran rumah tangga di tempat tinggal tetap.

Komentar: Southwest Securities percaya bahwa setelah bertahun-tahun pengembangan, industri drone pertanian nasional telah mencapai tingkat dunia, dan di bawah kepemimpinan perusahaan besar, China menguasai setengah dari pasar drone pertanian global. Saat ini, inovasi teknologi dan permintaan pasar bersama-sama menciptakan tren perkembangan baru, dan berbagai faktor mempercepat perombakan industri, dengan drone pertanian yang bertransformasi menjadi kendaraan otonom cerdas, menurunkan ambang operasional, dan meningkatkan keamanan kerja. Dengan penetrasi pasar domestik yang terus meningkat dan harga domestik yang menurun tajam, pasar luar negeri menjadi target utama perusahaan drone pertanian kita.

2. Robot | Pada 3 Februari, Zhiyuan Robot resmi mengumumkan bahwa mereka akan menyiarkan secara langsung pesta robot terbesar di dunia “Robot Wonderful Night” pada pukul 20:00, 8 Februari. Menurut pengumuman resmi, keunggulan utama dari acara ini adalah lebih dari 200 robot akan memimpin dan mengisi seluruh acara, termasuk pertunjukan dan interaksi dengan penonton. “Robot Wonderful Night” akan disiarkan langsung di Mango TV, platform resmi Zhiyuan AGIBOT, dan seluruh akun media sosial “Zhihuijun,” menampilkan teknologi robot canggih seperti kecerdasan interaktif, kecerdasan gerak, kecerdasan kerja, dan kolaborasi multi-robot.

Komentar: Guoyuan Securities percaya bahwa pendiri Zhiyuan, Peng Zhihui, sebelumnya mengumumkan bahwa Lingxi X2 telah resmi diproduksi massal, dan mereka juga mengumumkan data produksi kumulatif dari tiga seri utama, yang tidak hanya membuktikan kapasitas produksi skala besar Zhiyuan, tetapi juga menjadi dasar untuk rencana kapasitas 10.000 dan 100.000 unit. Ini juga mengonfirmasi bahwa produksi massal robot humanoid skala besar adalah mungkin. Tahun 2025 diperkirakan menjadi tahun pertama penerapan robot humanoid secara massal, dan tahun 2026 akan memperluas skenario aplikasi dan meningkatkan partisipasi dalam berbagai tugas industri, dengan prospek positif di kedua sisi penawaran dan permintaan. Disarankan untuk memperhatikan pemasok utama.

3. Tembaga Non-Ferrous | Pada 3 Februari, Duan Shaofu, Sekretaris Jenderal Asosiasi Industri Logam Nonferrous China, menyatakan bahwa untuk memperbaiki sistem cadangan sumber daya tembaga, perlu memperbesar skala cadangan strategis tembaga nasional dan juga mengeksplorasi mekanisme cadangan komersial, termasuk memilih perusahaan milik negara untuk menguji coba cadangan komersial melalui insentif keuangan. Selain memasukkan tembaga olahan, juga dapat mempelajari memasukkan konsentrat tembaga yang volume perdagangannya besar dan mudah direalisasikan ke dalam lingkup cadangan.

Komentar: Huayuan Securities percaya bahwa banyak komoditas seperti emas, perak, dan tembaga yang sebelumnya mengalami kenaikan besar, kemudian mengalami koreksi likuiditas jangka pendek, menyebabkan harga turun tajam. Harga tembaga juga mungkin akan mengalami fluktuasi. Namun, secara jangka menengah dan panjang, pengeluaran modal tambang tembaga yang rendah, gangguan pasokan yang sering terjadi, dan ketidakseimbangan penawaran dan permintaan akan menyebabkan kekurangan pasokan, dan di bawah kondisi “anti-inflasi”, profitabilitas peleburan tembaga diperkirakan akan mencapai titik terendah.

4. Chip Domestik | Menurut Beijing News, baru-baru ini tim peneliti dari Universitas Tsinghua mengusulkan chip AI yang sepenuhnya fleksibel, FLEXI—chip komputasi memori digital fleksibel untuk akselerasi AI di edge, yang mengisi kekosongan teknologi elektronik fleksibel dan menyediakan hardware khusus, hemat daya, dan scalable untuk aplikasi AI. Hasil eksperimen menunjukkan bahwa FLEXI diproduksi menggunakan proses CMOS polisilikon suhu rendah, memiliki keunggulan tipis, biaya rendah, dan efisiensi energi tinggi. Chip ini mampu menahan lebih dari 40.000 siklus lentur dengan radius 1mm dan lipatan 180° tanpa penurunan performa yang signifikan. Chip tetap stabil dan bebas error di bawah kondisi perhitungan frekuensi tinggi, tekanan mekanis ekstrem, dan penuaan dipercepat, serta menunjukkan stabilitas jangka panjang lebih dari 6 bulan.

Komentar: Analisis memperkirakan bahwa dengan terobosan teknologi dan dukungan kebijakan, chip fleksibel akan segera diadopsi secara industri, dan akan membentuk kembali pola pasar perangkat wearable, rekaman saraf implan, interaksi manusia-komputer, IoT, kain pintar, dan bioelektronik dalam 5-10 tahun ke depan, menjadi kekuatan utama dalam revolusi teknologi baru. Data menunjukkan bahwa pasar elektronik fleksibel global diperkirakan akan meningkat dari $85 miliar pada 2025 menjadi lebih dari $173 miliar pada 2030. Industri chip fleksibel China diperkirakan akan tumbuh dari 500 miliar yuan menjadi 1,5 triliun yuan, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan lebih dari 25%.

5. Perawatan Lansia Pintar | Kementerian Pemerintah baru-baru ini mengeluarkan “Pendapat Panduan tentang Lebih Mempromosikan Inovasi Teknologi dalam Urusan Sosial,” yang mengusulkan penerapan teknologi mutakhir seperti robot humanoid, antarmuka otak-komputer, dan AI untuk penelitian dan pengembangan teknologi utama dalam pencegahan disabilitas dan demensia, perawatan hidup dan rehabilitasi, dukungan spiritual dan partisipasi sosial, pemantauan risiko keselamatan dan penyelamatan darurat, pembangunan lingkungan ramah lansia, dan transformasi untuk lansia. Dokumen ini menegaskan pentingnya integrasi teknologi dan produk layanan perawatan lansia ke dalam skenario layanan seperti rumah, komunitas, dan institusi, serta membentuk solusi komprehensif untuk perawatan multi-skenario. Mendukung pembangunan klaster industri layanan penuaan dan perawatan lansia sesuai kondisi lokal, memperkuat industri perawatan lansia dan produk robot layanan, serta mengembangkan industri alat bantu rehabilitasi secara agresif.

Komentar: Data menunjukkan bahwa pada 2030, populasi lansia di atas 60 tahun di China akan melebihi 400 juta, lebih dari 30% dari total populasi. Skala ekonomi perak secara keseluruhan diperkirakan mencapai sekitar 30 triliun yuan. Industri perawatan lansia cerdas akan bertransformasi dari “layanan fragmentaris” ke “ekologi skenario lengkap,” dan di masa depan akan mewujudkan layanan yang dipersonalisasi dan tepat sasaran, dari “satu orang satu model” menjadi “satu orang satu solusi,” menjadi mesin utama penggerak pengembangan ekonomi perak berkualitas tinggi. Dengan kematangan teknologi dan inovasi model bisnis, perawatan lansia cerdas akan benar-benar beralih dari “verifikasi teknologi” ke “implementasi skala besar,” memberikan solusi efektif untuk tantangan penuaan populasi.

Hari ini, kita ingin mendengar tentang masa depan

Cina, AS, Zona Euro, Inggris, Jepang, dan India: PMI layanan dan komposit bulan Januari.

Perubahan ketenagakerjaan ADP AS bulan Januari.

IHK Zona Euro bulan Januari.

PPI Zona Euro bulan Desember.

Departemen Keuangan AS mengumumkan jadwal refinancing triwulan.

Konferensi AI San Francisco 2026.

Perubahan persediaan minyak mentah EIA di AS minggu lalu.