Fasilitas USAR sebanyak Tiga Ribu Tujuh Ratus Lima Puluh Metrik Ton di Prancis: Mendefinisikan Ulang Kemerdekaan Tanah Jarang Barat

USA Rare Earth, Inc. (USAR) telah menargetkan penguatan ekosistem tanah jarang Eropa melalui inisiatif produksi yang ambisius. Perusahaan, bersama anak perusahaannya Less Common Metals (LCM) Europe, sedang membangun fasilitas manufaktur yang signifikan di Lacq, Prancis, yang dirancang untuk memproduksi paduan logam dan bahan tanah jarang yang diolah dengan skala tiga ribu tujuh ratus lima puluh metrik ton per tahun. Ekspansi ini merupakan langkah penting dalam mendiversifikasi sumber pasokan dari dominasi Asia yang tradisional.

Fasilitas baru ini akan beroperasi dekat dengan unit pengolahan oksida Caremag milik Carester SAS, yang memiliki kapasitas 1.600 metrik ton per tahun dan diperkirakan akan mulai beroperasi selama tahun 2025. Sinergi geografis ini menciptakan zona pengolahan tanah jarang yang terintegrasi secara vertikal, memungkinkan kedua perusahaan memanfaatkan infrastruktur dan keahlian bersama. Pemerintah Prancis menunjukkan dukungan kuat terhadap inisiatif ini, menawarkan kredit pajak langsung melalui program C3IV dan mendukung inisiatif pengembangan tenaga kerja di operasi LCM Europe.

Pengembangan Infrastruktur Strategis: Inisiatif Prancis USAR dan LCM Europe

Selain pembangunan dan insentif pemerintah, ekspansi USAR mencerminkan tren geopolitik yang lebih luas. Peralihan menuju sumber tanah jarang di luar China semakin mendesak bagi produsen Barat dan kontraktor pertahanan. Unsur tanah jarang—komponen penting dalam magnet permanen, elektronik canggih, dan aplikasi militer—secara historis terkonsentrasi dalam rantai pasokan di Asia, menciptakan kerentanan bagi negara dan industri sekutu.

Fasilitas LCM Europe akan mengatasi kekurangan struktural ini dengan menyediakan pasokan logam tanah jarang yang diolah secara domestik dan paduan. Output tahunan sebanyak tiga ribu tujuh ratus lima puluh metrik ton mewakili volume yang berarti dalam konteks permintaan Eropa, meskipun pasar global mengkonsumsi jumlah yang jauh lebih besar. Ketersediaan bahan yang diproses secara lokal memperkuat posisi tawar pengguna akhir di seluruh kawasan.

Membangun Aliansi: Kemitraan Strategis LCM Europe untuk Kemajuan Tanah Jarang

Tak lama setelah mengumumkan peta jalan produksinya, LCM Europe menandatangani perjanjian pasokan dengan Solvay dan Arnold Magnetic Technologies Corp. Kemitraan ini memanfaatkan keahlian metalurgi LCM Europe untuk menyediakan Arnold pasokan bahan tanah jarang yang dioptimalkan khusus untuk pembuatan magnet permanen. Hubungan pasokan langsung seperti ini mengurangi ketergantungan pada pasar spot internasional dan menciptakan mekanisme harga yang stabil bagi mitra industri.

Pengaturan ini menunjukkan pengakuan yang lebih luas di kalangan industri: rantai pasokan tanah jarang yang andal dan dikendalikan Barat bukan lagi pilihan, melainkan infrastruktur penting untuk manufaktur kompetitif dan kemampuan pertahanan. Dengan mengamankan komitmen dari mitra industri yang mapan, USAR dan LCM Europe pada dasarnya telah menjual kapasitas produksi mereka di muka dan memvalidasi permintaan pasar terhadap output mereka.

Perubahan Industri: Strategi Rantai Pasokan yang Bersaing di Antara Produsen Tanah Jarang

Ambisi Eropa USAR tidak terjadi secara terisolasi. Para pesaing menjalankan strategi paralel untuk merebut pangsa pasar dalam lanskap tanah jarang yang berkembang pesat. Energy Fuels Inc. (UUUU), misalnya, menandatangani nota kesepahaman dengan Vulcan Elements pada akhir musim panas 2025, membangun pengaturan pasokan oksida tanah jarang yang diproduksi di White Mesa Mill di Utah. Berdasarkan perjanjian ini, Energy Fuels akan menyediakan bahan oksida neodymium-praseodymium (NdPr) dan disprosium (Dy) kepada Vulcan untuk pengujian kualitas dan komitmen pasokan jangka panjang.

MP Materials Corp. (MP) mengambil pendekatan yang bahkan lebih luas, membentuk usaha patungan dengan Departemen Pertahanan AS dan perusahaan pertambangan nasional Saudi Arabia, Maaden, untuk mendirikan refinery tanah jarang di Arab Saudi. Pengaturan ini menempatkan MP Materials sebagai tulang punggung teknis untuk kerjasama ekonomi AS-Saudi sekaligus memperluas kapasitas pengolahan yang tersedia bagi sektor manufaktur Amerika dan sekutunya.

Inisiatif paralel ini—baik jejak Eropa USAR, operasi Utah Energy Fuels, maupun kolaborasi Timur Tengah MP Materials—mencerminkan konsensus industri bahwa diversifikasi geografis dan kemitraan negara sekutu sangat diperlukan untuk mempertahankan posisi kompetitif dalam bahan-bahan kritis.

Respon Pasar: Bagaimana Investor Melihat Ekspansi Eropa USAR

Dari perspektif ekuitas, saham USAR telah mengalami apresiasi signifikan, naik 51,7% dalam enam bulan terakhir dibandingkan rata-rata industri tanah jarang sebesar 19,4%. Perbedaan kinerja ini menunjukkan pengakuan pasar terhadap posisi strategis USAR.

Namun, metrik valuasi tradisional menunjukkan gambaran yang kompleks. USAR diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba masa depan sebesar negatif 46,63X, jauh lebih lemah dibandingkan rata-rata industri sebesar 16,21X. Divergensi ini mencerminkan tantangan profitabilitas perusahaan saat ini meskipun momentum saham yang kuat. Perusahaan memiliki Skor Nilai Zacks F, menunjukkan daya tarik nilai yang terbatas berdasarkan analisis fundamental konvensional.

Perkiraan laba konsensus untuk USAR di tahun 2025 tetap hampir datar selama 60 hari terakhir, menunjukkan ketidakpastian analis tentang tren laba jangka pendek. Saat ini, perusahaan memegang peringkat Zacks #3 (Tahan), mencerminkan pandangan campuran di antara para profesional riset mengenai potensi harga ke depan.

Melihat ke Depan: Signifikansi Strategis Kapasitas Tiga Ribu Tujuh Ratus Lima Puluh Metrik Ton

Sektor tanah jarang berada di titik balik di mana kapasitas produksi, posisi geografis, dan kemitraan negara sekutu secara kolektif menentukan keunggulan kompetitif. Output tahunan USAR sebanyak tiga ribu tujuh ratus lima puluh metrik ton di Prancis, dikombinasikan dengan inisiatif terkait di seluruh industri, menandai sebuah pergeseran sengaja dari pola konsentrasi pasokan global yang bersejarah.

Keberhasilan akhirnya bergantung pada pelaksanaan—baik dalam mengoperasikan fasilitas Lacq maupun dalam mempertahankan permintaan dari mitra industri. Penilaian pasar menunjukkan bahwa investor tetap skeptis terhadap profitabilitas jangka pendek, namun signifikansi strategis dari infrastruktur tanah jarang yang dikendalikan Barat terus mendorong minat investor dan investasi kompetitif di seluruh sektor.