Seiring mendekatnya akhir musim laporan laba kuartal 3, pasar menunjukkan eksekusi yang kuat

Dengan lebih dari 300 perusahaan melaporkan hasil kuartalan minggu ini dan hampir sepertiga dari anggota S&P 500 telah membagikan kinerja mereka di akhir kuartal 3, para investor telah mengumpulkan data yang cukup untuk menarik kesimpulan bermakna tentang kesehatan perusahaan Amerika. Momentum laba sejauh ini sangat positif, dengan kinerja luar biasa di berbagai dimensi menjadi narasi dominan.

Tiga Prestasi Menonjol dari Musim Pelaporan Q3

Siklus laba akhir kuartal 3 telah menampilkan tiga tema menarik yang patut diperhatikan oleh peserta pasar dalam mengevaluasi peluang investasi yang bersifat ke depan.

Kinerja Melebihi Ekspektasi di Berbagai Metode

Pengamatan paling mencolok adalah luasnya perusahaan yang melampaui proyeksi analis. Sebagian besar pelapor telah melampaui target laba per saham dan pendapatan, dan kinerja luar biasa ini sangat patut dicatat mengingat estimasi sebenarnya telah direvisi ke atas selama kuartal—berbalik dari pola pasca-pandemi yang biasanya cenderung menurun. Dari 58 anggota S&P 500 yang telah melaporkan hasilnya sejauh ini, 86,2% melampaui ekspektasi EPS sementara 79,3% melampaui perkiraan pendapatan. Jika menggabungkan kedua metrik ini (tingkat “campuran” di mana perusahaan berhasil di kedua bidang), kinerja ini jauh di atas norma historis.

Revisi Estimasi Menunjukkan Kepercayaan Berkelanjutan

Sisi lain yang cerah dalam narasi laba akhir kuartal 3 adalah tren naik yang terus berlanjut dari panduan ke depan. Bukan hanya ekspektasi Q3 yang meningkat seiring berjalannya kuartal—yang sendiri merupakan kejadian yang tidak umum—tetapi tim manajemen juga menunjukkan optimisme serupa untuk Q4 dan seterusnya. Momentum revisi ini menunjukkan bahwa peserta pasar tetap percaya diri terhadap trajektori profitabilitas perusahaan menjelang 2025.

Total Laba Mencapai Level Sejarah

Mungkin yang paling mengesankan, gabungan laba dari perusahaan yang dilaporkan, jika digabungkan dengan perkiraan untuk pelapor luar biasa, memproyeksikan laba bersih gabungan untuk S&P 500 sebesar $592,5 miliar untuk kuartal 3—melampaui total kuartal sebelumnya. Tonggak ini menegaskan luasnya profitabilitas yang mendorong kekuatan pasar baru-baru ini.

Laporan Laba Utama Mengubah Narasi Pasar

Seiring berjalannya pelaporan akhir kuartal 3 yang meluas di luar sektor Keuangan yang mendominasi minggu-minggu awal, para investor memantau hasil dari perusahaan-perusahaan papan atas di bidang otomotif, teknologi, energi, dan konsumen.

Pemimpin Teknologi dan Konsumen Mendapat Sorotan

Netflix menarik perhatian besar dengan laba kuartalan yang diperkirakan sebesar $6,89 per saham dari pendapatan yang diharapkan mencapai $11,52 miliar, menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 27,6% dan 17,3% secara berturut-turut. Pelopor streaming ini melonjak 34,6% di tahun 2024, jauh melampaui kenaikan S&P 500 sebesar 14,4%, dan pasar akan mengamati kemajuan perusahaan dalam ekspansi tingkat iklan dan investasi dalam program orisinal.

Kuartal Tesla menunjukkan cerita yang lebih kompleks, dengan produsen EV ini diperkirakan melaporkan $0,53 per saham dari pendapatan sebesar $26,45 miliar (menunjukkan laba yang ditekan oleh -26,4% secara tahunan meskipun pertumbuhan pendapatan 5,1%). Pengiriman diproyeksikan mencapai 467.163 unit, naik dari 384.122 di kuartal sebelumnya. Strategi robotaxi yang berkembang, dinamika pasar China, dan peningkatan produksi model berharga lebih rendah tetap menjadi fokus utama bagi investor yang menganalisis hasilnya.

Raksasa Otomotif Melaporkan Kesehatan Industri

General Motors dan Ford menjadi penutup pengumuman otomotif utama minggu ini, dengan angka kuartalan mereka memberikan wawasan tentang dinamika profitabilitas sektor kendaraan yang lebih luas dan prioritas alokasi modal.

Laporan Laba: Menghitung Kinerja Q3

Dengan 58 perusahaan S&P 500 yang telah melaporkan hasil akhir kuartal 3 yang mewakili 11,6% dari indeks, total laba gabungan telah meningkat 15,4% dari periode tahun sebelumnya dengan pertumbuhan pendapatan sebesar 8,0%. Sektor Keuangan memimpin, dengan 47,7% dari kapitalisasi pasar sektor telah melaporkan. Perusahaan keuangan mencatat pertumbuhan laba sebesar 20,4% dengan peningkatan pendapatan 10,9%, dengan 96,2% pelapor Keuangan melampaui estimasi EPS dan 88,5% melampaui perkiraan pendapatan.

Data ini menggambarkan gambaran Amerika perusahaan yang beroperasi pada tingkat tinggi. Tingkat pertumbuhan laba telah melambat dari perbandingan awal 2024, tetapi kombinasi revisi estimasi ke atas dan tingkat “campuran” yang melampaui rata-rata historis menunjukkan bahwa ekspektasi pasar mungkin sudah dikalibrasi secara tepat.

Konteks Lebih Luas: Outlook 2024–2026

Proyeksi saat ini untuk laba S&P 500 tahun penuh 2025 berada di $256,04 per saham, dengan 2026 diperkirakan mencapai $288,77—menunjukkan kelanjutan ekspansi profitabilitas ke depan. Musim pelaporan akhir kuartal 3, meskipun belum selesai, telah memperkuat kepercayaan investor terhadap trajektori ini. Panduan manajemen mengenai rencana pengeluaran modal, niat perekrutan, dan keberlanjutan margin akan menjadi poin data penting saat hasil Q3 yang tersisa muncul dan para eksekutif membahas posisi perusahaan mereka untuk kuartal terakhir 2024 dan tahun mendatang.