Mengapa ETF Pasar Berkembang Menarik Modal di tahun 2026

Seiring ketegangan geopolitik membentuk ulang lanskap investasi global di awal 2026, investor pendapatan tetap secara strategis memposisikan kembali portofolio mereka ke pasar berkembang. Eskalasi terbaru dari sengketa perdagangan antara ekonomi maju utama telah mendorong realokasi signifikan ke obligasi pasar berkembang, di mana para investor menemukan karakteristik defensif dan peluang pendapatan yang menarik. ETF untuk pasar berkembang semakin menarik karena instrumen ini menawarkan paparan terdiversifikasi ke wilayah yang kurang langsung terkena gesekan perdagangan transatlantik. Perpindahan ini menegaskan sebuah kebenaran fundamental: ketika hasil dari pasar maju menyempit dan risiko geopolitik terkonsentrasi di blok kekuasaan tradisional, pasar berkembang menawarkan alternatif pragmatis bagi pencari pendapatan.

Ketidakpastian Geopolitik Membentuk Ulang Strategi Pendapatan Tetap

Minggu-minggu pertama tahun 2026 menyaksikan meningkatnya konflik perdagangan yang telah mengganggu model alokasi aset tradisional. Investor institusional merespons dengan memutar ulang modal dari pendapatan tetap pasar maju ke pasar berkembang, di mana dasar ekonomi dan dinamika valuasi tampak lebih menguntungkan. Menurut riset dari penyedia data keuangan terkemuka, sekuritas pendapatan tetap yang mengalir ke ETF obligasi diproyeksikan akan menjadi bagian besar dari total arus masuk pasar obligasi tahun ini, saat para investor beralih dari posisi kas setelah berakhirnya siklus pelonggaran bank sentral.

Dalam reallocation modal yang lebih luas ini, obligasi pasar berkembang muncul sebagai segmen yang sangat menarik. Trajektori inflasi yang menguntungkan, tingkat suku bunga riil yang tinggi, dan dinamika utang sovereign yang membaik di seluruh ekonomi berkembang telah menciptakan angin sakal struktural bagi utang yang denominasi EM. Khususnya, sovereign Asia Tenggara dan Amerika Latin telah memperkuat neraca keuangan mereka, membuat penerbitan obligasi mereka semakin menarik secara risiko-disajikan. Lingkungan ini telah menempatkan pasar berkembang sebagai lindung nilai strategis terhadap risiko konsentrasi regional di pasar maju tradisional.

Keunggulan Hasil: Mengapa Obligasi EM Menonjol

Salah satu pendorong utama kebangkitan obligasi pasar berkembang adalah penyempitan dramatis dari selisih hasil di seluruh pendapatan tetap pasar maju. Spread kredit investasi grade AS dan Jerman telah mengencang ke tingkat yang secara historis sempit—berada di dekat 70 basis poin—meninggalkan kompensasi minimal untuk mengambil risiko kredit di wilayah ini. Secara bersamaan, sovereign pasar berkembang terus menawarkan hasil yang jauh lebih tinggi, menciptakan peluang “carry trade” yang menarik bagi investor institusional dan ritel.

Latar belakang mata uang juga mendukung alokasi pasar berkembang. Dolar AS yang secara struktural lebih lemah telah meningkatkan hasil bagi investor berbasis dolar yang memegang utang pasar berkembang dalam mata uang lokal. Kombinasi ini—hasil nominal yang lebih tinggi ditambah angin sakal mata uang—telah mengubah obligasi pasar berkembang menjadi kendaraan pendapatan optimal bagi investor yang menavigasi lingkungan global dengan hasil lebih rendah. Dinamika ini menjelaskan mengapa arus masuk ETF ke pendapatan tetap pasar berkembang semakin cepat dibandingkan rekan-rekan pasar maju mereka.

ETF Terbaik untuk Eksposur Obligasi Pasar Berkembang

Bagi investor yang mencari eksposur langsung ke utang pasar berkembang melalui kendaraan likuid dan biaya rendah, tiga dana unggulan mendominasi lanskap:

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) merupakan pemain terbesar di ruang ini, mengelola sekitar $16,70 miliar aset. Dana ini memberikan paparan ke obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah pasar berkembang dalam dolar AS, dengan posisi teratas terkonsentrasi di Turki (4,29%), Meksiko (3,83%), dan Brasil (3,70%). Dalam periode dua belas bulan terakhir, EMB memberikan hasil 11,7% dengan biaya 39 basis poin per tahun.

VanEck J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF (EMLC) menawarkan pendekatan pelengkap dengan manajemen sebesar $4,32 miliar. Dengan fokus pada obligasi EM dalam mata uang lokal, dana ini menangkap hasil dan potensi apresiasi mata uang. Kepemilikan teratas termasuk Brasil (0,86%), Afrika Selatan (0,84%), dan Meksiko (0,82%). EMLC telah mengungguli rekan dalam dolar AS-nya, mencatat hasil 17,1% selama setahun terakhir dengan biaya 31 basis poin.

Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB) melengkapi pilihan utama dengan aset sebesar $5,7 miliar. Dana ini menargetkan universe yang lebih luas dari penerbit utang pemerintah EM, termasuk badan pemerintah dan perusahaan milik negara. Dengan Argentina (2,02%) dan Meksiko (0,77%) di antara kepemilikan terbesarnya, VWOB memberikan hasil 11,7% dengan biaya hanya 15 basis poin—rasio biaya terendah di antara ketiganya.

Membangun Portofolio Pendapatan yang Terdiversifikasi

Pemilihan di antara opsi ETF pasar berkembang ini bergantung pada tujuan investor dan toleransi risiko. Obligasi pasar berkembang dalam dolar AS (EMB) cocok untuk investor yang mencari stabilitas politik dengan manfaat lindung nilai mata uang. Kendaraan dalam mata uang lokal (EMLC) menarik bagi investor yang nyaman dengan eksposur forex demi potensi hasil yang lebih tinggi. Dana obligasi pemerintah berbasis luas (VWOB) menawarkan biaya lebih rendah dan eksposur yang disederhanakan bagi alokasi strategis buy-and-hold.

Membangun portofolio yang seimbang semakin berarti mengalokasikan bagian yang signifikan ke obligasi pasar berkembang. Ketika hasil dari pendapatan tetap pasar maju gagal memberikan kompensasi yang memadai untuk inflasi dan biaya peluang, kasus untuk ETF pasar berkembang semakin kuat. Konvergensi faktor struktural—ekonomi EM yang menguntungkan, penyempitan hasil di pasar maju, dan dinamika mata uang—telah menempatkan utang pasar berkembang sebagai komponen penting dari strategi pendapatan tetap modern, bukan hanya alokasi spesialis.

Momentum menuju pasar berkembang mencerminkan modal canggih yang menyadari bahwa pertumbuhan dan pendapatan tidak lagi berasal secara eksklusif dari pasar modal Barat tradisional. ETF untuk pasar berkembang menyediakan mekanisme praktis untuk pergeseran strategis ini, menawarkan harga yang transparan, biaya rendah, dan paparan terdiversifikasi ke utang sovereign dengan hasil tertinggi di dunia. Untuk 2026, posisi ini tampaknya sangat sesuai dengan realitas makroekonomi dan kompleksitas geopolitik.