#加密市场观察 Pasar kripto 2026: Mengucapkan Selamat Tinggal pada "Kegelisahan Masa Pubertas", Keamanan dan Kepatuhan Menjadi Pilar Baru Era Industrialisasi

1. Situasi Pasar Saat Ini: Berbagai Fakta di Balik Pembantaian Massal
Pada akhir Januari hingga awal Februari 2026, pasar kripto kembali mengalami volatilitas ekstrem. Bitcoin sempat jatuh di bawah 76.000 USD dari puncaknya di 83.000 USD, lebih dari 410.000 orang mengalami likuidasi dalam 24 jam, dengan kerugian lebih dari 2,5 miliar USD. Fluktuasi ini bukan kejadian terisolasi, melainkan hasil dari resonansi berbagai faktor.
Tiga tekanan makro: penghentian teknis pemerintahan Trump, ketegangan geopolitik Iran, dan kepanikan pasar terhadap leverage tinggi, bersama-sama membentuk guncangan eksternal. Namun masalah yang lebih dalam adalah kerentanan struktural internal pasar kripto yang diperbesar di bawah tekanan makro—posisi leverage tinggi, likuiditas yang menipis, dan mekanisme penularan risiko lintas platform, yang dapat memicu reaksi berantai sistemik dari satu kejadian.
Bayangan jangka panjang dari peristiwa 1011: Crash pasar pada 11 Oktober 2025 (sekitar 20 miliar USD likuidasi) meskipun telah berlalu beberapa bulan, efek destruktifnya terhadap likuiditas pasar masih berlangsung. Market maker terpaksa memegang sejumlah besar token, likuiditas turun ke level terendah sejak 2022, dan kedalaman pasar mengalami kerusakan serius. Lebih penting lagi, peristiwa ini mengungkap risiko sistemik dari bursa terpusat dan kekurangan mekanisme tata kelola internal industri.
Krisis kepercayaan internal industri: Sengketa terbuka antara bn dan OK mengenai tanggung jawab peristiwa 1011, serta konflik "berpihak" antara CZ dan tokoh utama seperti xumingxing dan Toly (pendiri Solana), semakin melemahkan kepercayaan pasar. Ketika para pemimpin industri menghabiskan energi untuk saling menyalahkan daripada menyelesaikan masalah, fondasi kepercayaan peserta pasar mulai runtuh.
2. Kesulitan Industri: Mengapa Kita Masuk ke Pasar Kripto?
Menghadapi volatilitas pasar yang terus berlanjut, muncul pertanyaan mendasar: apa motivasi awal kita berpartisipasi di pasar kripto? Jika pasar ini hanya menjadi arena pertarungan antar pemain besar dan institusi, apa nilai bagi peserta biasa?
Perpecahan antara keyakinan dan kenyataan: Pada awalnya, pasar kripto diberi warna idealisme "decentralized finance" dan "financial inclusion", tetapi kenyataannya, pasar sedang mempercepat ke arah institusionalisasi dan sentralisasi. Ketika harga naik, keyakinan bisa menutupi konflik; tetapi saat pasar terus menurun, kekurangan aplikasi nyata, ketergantungan berlebihan pada leverage dan emosi, terbukti sebagai kelemahan besar. Seperti yang dikatakan peserta pasar: "Tanpa kenaikan, bicara soal keyakinan itu munafik; tanpa pengguna, bicara masa depan itu TMD omong kosong."
Tekanan terhadap ruang hidup peserta biasa: Saat ini pasar menunjukkan ciri khas "institusionalisasi" yang jelas—dana yang patuh regulasi, market maker, dan modal besar mendominasi, sementara peserta biasa menghadapi ketidakseimbangan informasi, hambatan teknis, dan skala dana yang kecil, menyulitkan mereka mendapatkan peluang yang adil. Lebih memburuk lagi, saat terjadi perbedaan internal, peserta biasa sering menjadi korban terbesar, sementara pihak yang bertanggung jawab bisa membebaskan diri melalui alasan gangguan teknis atau fluktuasi pasar.
Ketidakseimbangan mekanisme penangkapan nilai: Distribusi nilai di pasar kripto sangat bermasalah. Proyek mendapatkan keuntungan besar dari penerbitan token, bursa terus-menerus mengeruk melalui biaya transaksi, biaya listing, dan likuidasi leverage, sementara pengembang, pengguna, dan kontributor komunitas yang menciptakan nilai sulit mendapatkan imbalan yang adil. Struktur distribusi nilai yang tidak adil ini menyulitkan peserta biasa untuk meraih manfaat jangka panjang dari pasar.
3. Tanggung Jawab: Siapa yang Harus Bertanggung Jawab atas Volatilitas Pasar?
Terkait tanggung jawab atas penurunan pasar baru-baru ini, terjadi perdebatan sengit di internal industri. Namun menyalahkan satu pihak tunggal (seperti bn, kebijakan Trump, kekuatan short-selling) adalah pandangan yang sempit; kita perlu menilai peran masing-masing secara lebih objektif.
Batas tanggung jawab dan gangguan teknis bn: Dalam peristiwa 1011, bn memang mengalami penurunan performa sistem transfer aset, deviasi indeks, dan masalah teknis lainnya, tetapi harus ditegaskan bahwa gangguan teknis terjadi setelah volatilitas ekstrem, bukan penyebab utama. Sebagai bursa terbesar di dunia, stabilitas sistem, mekanisme pengendalian risiko, dan perlindungan pengguna bn memang perlu ditingkatkan, tetapi menyalahkan sepenuhnya keruntuhan pasar kepada bn mengabaikan faktor makro, leverage tinggi, dan sentimen pasar yang lebih fundamental.
Kekurangan pengawasan dan disiplin industri: Lebih penting lagi, mengapa pasar bernilai triliunan dolar ini kekurangan mekanisme pengelolaan risiko yang efektif, mekanisme penghentian otomatis, dan perlindungan pengguna? Setelah mengalami krisis berkali-kali, pasar keuangan tradisional membangun kerangka pengawasan yang relatif lengkap, sementara pasar kripto masih dalam tahap perkembangan dan regulasi belum mengikuti skala pasar. Saat terjadi kondisi ekstrem, kekurangan perlindungan sistematis menyebabkan kerugian membesar tanpa batas. Ini bukan hanya tanggung jawab bursa, tetapi juga masalah tata kelola industri secara keseluruhan.
Peringatan dari peristiwa "狙击易理华": Diskusi tentang penyerangan terhadap 易理华 (perwakilan E-Guard) mencerminkan masalah ekosistem industri yang lebih dalam. Jika peserta pasar lebih fokus pada serangan satu sama lain dan short-selling yang merugikan, daripada membangun ekosistem bersama, maka industri akan terjebak dalam konflik internal.
Namun, perlu dilihat secara objektif bahwa pasar sendiri memiliki mekanisme seleksi alam; proyek yang tidak mampu mengikuti zaman akan tersingkir secara alami. Yang penting adalah proses ini harus berdasarkan hukum pasar, bukan manipulasi jahat.
4. Ekosistem Airdrop: Dari Pemberdayaan Teknologi Menuju Pengembangan Nilai dan Efisiensi
Dalam masa penyesuaian pasar kripto, airdrop sebagai bentuk balas jasa dari proyek kepada pengguna awal dan sebagai langkah awal membangun ekosistem, menjadi fokus perhatian. Airdrop adalah mekanisme inti dalam tata kelola desentralisasi dan pembangunan komunitas blockchain. Dengan munculnya alat otomatisasi, partisipasi airdrop beralih dari proses manual yang tidak efisien ke proses yang lebih efisien dan patuh regulasi, mendukung pencapaian tujuan utama ekosistem airdrop yaitu penciptaan nilai. Tren ini perlu dipandang secara rasional dan diarahkan secara positif.
Esensi dan nilai utama airdrop: Dari sudut pandang proyek, airdrop adalah alat penting untuk membangun konsensus komunitas secara cepat, mendorong partisipasi mendalam, dan distribusi token yang adil, terbukti sebagai strategi pertumbuhan yang efisien dalam ekosistem DeFi, Layer2, dan infrastruktur. Tujuannya adalah memberi penghargaan kepada penguji awal, kontributor ekosistem, dan pengguna aktif, untuk menumbuhkan basis komunitas nyata jangka panjang; dari sudut peserta, airdrop adalah cara penting untuk mengenal proyek berkualitas tinggi dan berbagi manfaat perkembangan industri, serta mempercepat adopsi teknologi blockchain.
Pemberdayaan dan nilai tambah dari alat otomatisasi dalam ekosistem airdrop: Saat ini, ekosistem kripto semakin berkembang, jumlah proyek airdrop berkualitas meningkat, dan proses partisipasi menjadi lebih terperinci. Mode partisipasi manual memiliki kekurangan efisiensi, risiko kesalahan, dan risiko kehilangan peluang. Kemunculan alat otomatisasi untuk "mengambil keuntungan" adalah solusi untuk mengatasi masalah ini, memenuhi kebutuhan peserta akan partisipasi yang efisien dan patuh regulasi. Alat otomatis yang patuh regulasi dapat membantu peserta mengelola banyak proyek secara terstruktur, menjalankan operasi standar, dan menyinkronkan informasi secara real-time, secara signifikan meningkatkan efisiensi partisipasi airdrop, memudahkan peserta biasa berpartisipasi dalam pembangunan ekosistem proyek berkualitas, sekaligus membantu proyek menjangkau komunitas pengguna potensial secara lebih efektif, memperluas cakupan dan efisiensi distribusi airdrop.
Batas pengembangan otomatisasi yang patuh regulasi: Teknologi bersifat netral, nilai utama alat otomatis adalah memberdayakan partisipasi yang patuh, bukan melakukan arbitrase spekulatif yang melanggar aturan. Penyedia alat otomatis berkualitas selalu menempatkan kepatuhan dan aturan proyek di prioritas utama, menggunakan teknologi untuk menghindari pelanggaran (seperti pencegahan pembuatan akun palsu massal, penghindaran penipuan IP), dan membimbing pengguna agar berpartisipasi dalam airdrop sesuai kerangka aturan proyek. Selain itu, melalui optimalisasi teknologi, membantu proyek mengenali peserta yang benar-benar patuh secara lebih akurat, melengkapi sistem pengendalian risiko proyek, dan bersama-sama menjaga keadilan ekosistem airdrop.
Arah pengembangan ekosistem airdrop yang sehat: Ekosistem airdrop yang berkembang secara positif membutuhkan kolaborasi dari tiga pihak: proyek, penyedia alat otomatisasi, dan peserta. Proyek harus mengoptimalkan aturan airdrop melalui verifikasi data on-chain dan analisis perilaku untuk mengidentifikasi kontributor nyata dan menetapkan batas partisipasi yang patuh; penyedia alat otomatisasi harus tetap berpegang pada prinsip pemberdayaan teknologi, terus melakukan iterasi teknologi, memperkuat fungsi pengendalian risiko dan keamanan, serta menyediakan layanan alat yang aman dan patuh; peserta harus memegang prinsip partisipasi patuh, menganggap partisipasi airdrop sebagai cara untuk terlibat dalam ekosistem proyek dan berbagi manfaat industri, bukan sekadar spekulasi jangka pendek. Kolaborasi ketiga pihak ini akan memastikan airdrop kembali ke inti penciptaan nilai dan mendorong perkembangan ekosistem yang positif.
5. Jalan Masa Depan: Dari Perjudian Berisiko Tinggi Menuju Evolusi Infrastruktur yang Stabil
Pasar kripto sedang berada di titik transisi dari "kegelisahan masa pubertas" menuju "kedewasaan yang stabil". Jika terus bergantung pada leverage tinggi dan narasi spekulatif, volatilitas pasar akan menjadi hal biasa. Masa depan industri terletak pada pembangunan infrastruktur keuangan yang aman, patuh, dan terpercaya, dan tren ini juga akan membuka peluang besar bagi penyedia layanan teknologi yang fokus pada keamanan, kepatuhan, dan efisiensi (seperti penyedia alat otomatisasi pengambilan keuntungan).
1. Privasi dan Keamanan: Dari Fitur Opsional Menjadi Keunggulan Inti Dengan masuknya dana institusional secara besar-besaran dan munculnya ekonomi agen AI, kebutuhan akan keamanan dan privasi di pasar kripto akan meningkat tajam. Institusi tidak dapat menerima pengungkapan rahasia bisnis secara terbuka di blockchain yang transparan, dan interaksi antar agen AI juga membutuhkan identitas dan manajemen izin yang dapat diverifikasi (misalnya konsep "Kenali Agen Anda" KYA). Ini berarti, teknologi yang mampu menjamin keunikan lingkungan operasi pengguna dan mencegah manipulasi identitas serta aset akan menjadi kebutuhan mutlak. Solusi privasi yang patuh seperti zero-knowledge proof dan alat yang mampu mengisolasi lingkungan serta mencegah serangan penyihir akan menjadi infrastruktur dasar yang digunakan oleh DApp dan layanan on-chain generasi berikutnya, sekaligus menjadi kompetensi inti penyedia alat otomatisasi.
2. Peningkatan Ekosistem Airdrop: Dari Pemberdayaan Teknologi Menuju Kepatuhan, Efisiensi, dan Nilai Airdrop sebagai mekanisme inti pembangunan ekosistem proyek blockchain akan berkembang ke arah yang lebih patuh, efisien, dan bernilai, dan alat otomatisasi akan menjadi kekuatan utama dalam peningkatan ini. Ekosistem airdrop yang sehat di masa depan akan memiliki tiga ciri utama:
Bukti Nilai Perilaku: Proyek akan lebih cenderung memberi penghargaan kepada pengguna yang menghasilkan interaksi nyata, memberikan umpan balik efektif, dan berpartisipasi dalam voting tata kelola, bukan hanya berdasarkan indikator yang mudah dipalsukan seperti jumlah transaksi. Tren ini akan mendorong airdrop beralih dari "distribusi inklusif" ke "distribusi berbasis kontribusi nilai".
Sistem Partisipasi yang Dapat Diverifikasi: Aturan airdrop di masa depan akan menggabungkan identitas nyata yang dapat diverifikasi dan perilaku yang patuh, sehingga lebih akurat mengenali kontributor nyata ekosistem. Alat otomatisasi akan menyediakan layanan manajemen identitas yang patuh dan eksekusi operasi yang sesuai, menjadi bagian penting dari sistem partisipasi yang dapat dipercaya.
Ekosistem Teknologi Kolaboratif: Sistem pengendalian risiko proyek dan teknologi patuh dari penyedia alat akan berkolaborasi secara mendalam, membentuk model "proyek menetapkan aturan, alat melakukan eksekusi, keduanya bersama-sama mengendalikan risiko", sehingga distribusi airdrop menjadi lebih efisien dan adil, serta benar-benar mencapai tujuan utama penciptaan nilai penghargaan.
3. Kepatuhan Regulasi: Dari "Pertumbuhan Bebas" Menuju "Inovasi dalam Kerangka Regulasi"
Implementasi kerangka regulasi global seperti RUU GENIUS menandai berakhirnya era pertumbuhan liar pasar kripto, dan industri akan memasuki tahap "pengembangan inovatif di bawah kerangka regulasi". Ini bukan untuk menghambat inovasi, melainkan untuk menandai jalur patuh yang jelas, sehingga proyek dan penyedia layanan teknologi yang patuh dan transparan serta memperhatikan keamanan aset pengguna dapat berkembang secara berkelanjutan. Ketika kerangka hukum dan teknologi selaras, potensi penuh blockchain dapat benar-benar direalisasikan. Bagi penyedia alat otomatis, menegaskan batas kepatuhan produk, memperkuat teknologi pengendalian risiko, dan membimbing pengguna agar beroperasi secara patuh akan menjadi kunci untuk memenangkan kepercayaan pasar dan pengawasan, serta fondasi utama pengembangan jangka panjang perusahaan.
4. Kembalinya Nilai: Dari Spekulasi Naratif Menuju Manfaat Nyata
Nilai pasar kripto pada akhirnya akan kembali ke inovasi teknologi dan manfaat nyata. Pemenang industri bukan lagi "koin udara" yang hanya memiliki hak tata kelola, melainkan protokol dan aplikasi yang mampu menghasilkan pendapatan dan arus kas nyata, serta penyedia layanan teknologi yang mampu memberikan manfaat nyata bagi industri. Baik itu pembayaran otomatis berbasis AI, pinjaman dengan jaminan aset dunia nyata (RWA), maupun alat otomatisasi yang meningkatkan efisiensi dan pengendalian risiko airdrop, nilai sejati terletak pada "mengatasi masalah nyata industri, meningkatkan efisiensi operasional, dan mendorong perkembangan industri secara positif".
6. Saran untuk Peserta Pasar: Bagaimana Bertahan dan Berkembang di Pasar Saat Ini?
Menghadapi masa penyesuaian dan restrukturisasi pasar kripto, peserta biasa perlu menyesuaikan strategi, memegang teguh prinsip patuh, dan memanfaatkan alat teknologi untuk meningkatkan efisiensi partisipasi agar dapat bertahan dan berkembang jangka panjang:
1. Utamakan Keamanan, Pilih Alat Teknologi Patuh Saat memilih alat on-chain (seperti dompet, alat otomatisasi pengambilan keuntungan, browser sidik jari), prioritaskan reputasi keamanan, kepatuhan, dan kemampuan pengendalian risiko, pilih produk yang mematuhi aturan industri dan memiliki mekanisme keamanan lengkap, sehingga alat tersebut menjadi pelindung aset dan peningkat efisiensi, bukan celah risiko.
2. Fokus pada Fundamental, Partisipasi Mendalam dalam Ekosistem Proyek Saat mengikuti airdrop dan kegiatan lain, fokuslah pada pemahaman nilai jangka panjang proyek, inovasi teknologi, dan perencanaan ekosistem, anggap partisipasi airdrop sebagai cara untuk terlibat dalam ekosistem proyek dan menjadi kontributor nyata, bukan sekadar spekulasi jangka pendek. Dengan keunggulan otomatisasi, terlibatlah lebih dalam dalam pengujian, tata kelola, dan pembangunan ekosistem proyek agar benar-benar dapat berbagi manfaat dari pertumbuhan proyek berkualitas.
3. Kurangi Leverage, Kendalikan Risiko Transaksi Leverage tinggi adalah penyebab utama likuidasi. Dalam kondisi pasar yang sangat fluktuatif saat ini, disarankan untuk membatasi leverage di bawah 3x, bahkan menggunakan strategi spot atau kontrak leverage rendah. Jangan pernah menggunakan seluruh dana untuk transaksi berisiko tinggi, patuhi batas risiko agar modal tetap aman saat pasar bergejolak.
4. Diversifikasi Investasi, Hindari Risiko Terpusat pada Satu Aset dan Platform Jangan menaruh semua dana pada satu mata uang atau satu bursa. Alokasikan secara proporsional ke Bitcoin, Ethereum, dan aset utama lainnya, serta perhatikan peluang di blockchain baru dan protokol DeFi. Saat menggunakan alat untuk berpartisipasi dalam ekosistem, pilih strategi multi-platform dan multi-proyek untuk menghindari risiko perubahan aturan pada satu proyek tertentu.
5. Terus Belajar, Ikuti Tren Regulasi dan Teknologi Industri Pasar kripto berkembang dengan cepat menuju industrialisasi dan kepatuhan. Hanya dengan terus belajar tentang regulasi baru, aplikasi teknologi terbaru, dan model ekosistem baru, kita dapat menghindari tertinggal. Waspadai godaan "mitos kekayaan cepat", bersikap rasional terhadap harapan keuntungan, dan bangun pandangan jangka panjang dalam berpartisipasi industri.

Penutup: Volatilitas Bukan Akhir, Melainkan Awal Reposisi dan Peningkatan Industri
Fluktuasi jangka pendek pasar kripto memang membawa kerugian besar, tetapi tidak boleh menafikan nilai jangka panjang industri ini. Dari sudut pandang makro, penyesuaian pasar saat ini adalah tahap penting menuju kematangan—gelembung dikeluarkan, proyek berkualitas rendah tersingkir, spekulan jangka pendek pergi, dan yang tersisa adalah peserta dan penyedia layanan yang benar-benar percaya pada teknologi blockchain dan bersedia membangun industri secara jangka panjang. Masalahnya bukan "mengapa kita masuk ke pasar kripto", melainkan "bagaimana kita membuat pasar ini menjadi lebih baik". Jika para pemimpin industri mampu mengatasi konflik internal dan mendorong reformasi tata kelola; jika proyek kembali ke prinsip teknologi dan menciptakan nilai ekosistem nyata; jika penyedia layanan teknologi menjaga batas kepatuhan dan meningkatkan efisiensi industri dengan teknologi; dan jika pengawasan memberikan perlindungan yang cukup tanpa menghambat inovasi—maka pasar kripto masih memiliki harapan menjadi bagian penting dari infrastruktur keuangan generasi berikutnya. Setelah gelombang volatil, saatnya untuk membangun ulang ekosistem dan meningkatkan industri secara menyeluruh.