Pergerakan harga Bitcoin berbalik menjadi independen, pengaruh opsi terhadap pasar secara signifikan melemah

RugPullAlarm · 2026-01-29T02:15:39+00:00

Pengaruh posisi opsi Bitcoin dalam beberapa waktu terakhir mengalami penurunan yang cepat, dengan eksposur nominal opsi dari 52 miliar dolar turun menjadi 28 miliar dolar, mempercepat proses de-leveraging, dan laju masuknya dana pasar melambat. Kepercayaan trader terhadap posisi masa depan menurun, strategi lindung nilai secara bertahap dilepaskan, suasana pasar beralih ke kehati-hatian, dan harga spot semakin bergantung pada faktor fundamental.

RugPullAlarm

2026-01-29 02:15:39

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Pergeseran penting di pasar baru-baru ini: posisi opsi, yang pernah mendominasi pergerakan harga Bitcoin, dengan cepat menurun pengaruhnya. Menurut analisis terbaru Matrixport, aktivitas perdagangan opsi telah menjadi mesin inti yang menggerakkan pasar selama dua tahun terakhir, tetapi lanskap ini sekarang telah berubah.

Skala eksposur opsi telah dikurangi setengahnya, dan deleveraging pasar telah dipercepat

Dari perspektif data, transformasi ini paling intuitif. Eksposur nominal terhadap opsi Bitcoin telah turun dari puncak sekitar $52 miliar menjadi $28 miliar, yang setara dengan hampir separuh ukurannya. Kontraksi ini bukan kebetulan – opsi Ethereum memuncak pada Agustus 2025 dan opsi Bitcoin mencapai level tertinggi pada Oktober 2025, dan keduanya telah memasuki lintasan penurunan yang berkelanjutan.

Deleveraging skala besar telah mengikuti, dan posisi terkait opsi terus menyusut, dan “kekuatan manipulatif” opsi asli pada fluktuasi harga spot telah menurun secara signifikan. Ini mencerminkan fakta inti: laju masuknya modal di pasar melambat, dan alokasi baru menjadi lebih berhati-hati dan selektif.

Perubahan dalam struktur perdagangan mengungkapkan pergeseran mentalitas pasar, dan portofolio lindung nilai telah diangkat satu demi satu

Yang lebih penting adalah perbedaan struktur transaksi. Posisi berjangka Ethereum sering mengadopsi strategi kombinasi “lindung nilai opsi put posisi panjang”, yang pernah menjadi konfigurasi standar pasar. Namun, portofolio lindung nilai semacam itu telah hancur baru-baru ini, menunjukkan bahwa kepercayaan pedagang pada pasar masa depan sedang menyesuaikan.

Sebaliknya, meskipun masih banyak trader yang mengungkapkan ekspektasi mereka untuk kenaikan pasar dengan membeli opsi panggilan, “panas” optimisme ini secara signifikan lebih sedikit daripada pada tahap awal. Kemajuan deleveraging dan pengangkatan lindung nilai bersama-sama melukiskan gambaran sentimen pasar yang bergeser dari agresif ke hati-hati.

Peningkatan independensi dari putaran aksi harga Bitcoin ini merupakan cerminan langsung dari penurunan pengaruh opsi. Ketika opsi adalah derivatif yang tidak lagi mendominasi arah pasar, arah harga spot akan lebih bergantung pada faktor fundamental dan alokasi dana jangka panjang yang sebenarnya.

BTC0,38%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.